防热钱流入要开＂正门＂、关＂偏门＂

随着我国经济金融与全球融合的进程加快,依靠行政管理防范异常跨境资金流动的工作挑战越来越大;只有通过外汇管理改革,规范引导跨境资金流动,才能有效防范热钱流动对经济金融的影响。     

强化人民币跨境流动监管 防范化解资金流动风险——阜新市与香港地区进出口贸易外汇收支情况调查

本文在阐述阜新市跨境资金流动的基本情况和原因的基础上，分析了人民币跨境流动的现实意义和风险，提出了加强人民币跨境流动风险监管的应对措施。     

防热钱流入要开“正门”、关“偏门”

随着我国经济金融与全球融合的进程加快,依靠行政管理防范异常跨境资金流动的工作挑战越来越大;只有通过外汇管理改革,规范引导跨境资金流动,才能有效防范热钱流动对经济金融的影响。     

央行：将稳步扩大跨境人民币业务的品种和范围

央行在近日召开的“2012年中国人民银行工作会议”上提出,将顺应市场需求,稳步扩大跨境人民币业务的品种和范围。进一步做好跨境贸易和投资人民币结算工作,做好人民币跨境流动监测和监管工作,探索个人跨境人民币业务。     

“热钱”主导股市缺乏数据支撑

＂热钱＂无疑已经成为经济和金融领域的一个关键词。2月17日,国家外管局首次发布《2010年中国跨境资金流动监测报告》,首次全面公开解读＂热钱＂动向。     

防止资金大进大出是资本市场稳定的关键之一

中国证监会副主席方星海近日在北京表示,要坚持放得开、看得清、管得住的要求,加强对资本市场跨境投资行为和资本流动的监测和分析研判,保持资本市场平稳运行,防范资金大进大出风险. 一个比较显著的特点是,随着我国对外开放步伐的不断加快,特别是金融领域开放力度的加大,国际资金向中国市场流动的步伐也在加快.其中,资本市场是最受关注的领域之一.如何避免资金的大进大出,有效防范资本市场风险,是必须做好的一项工作,也是资本市场稳定的关键之一.     

今年前4月中国外贸数据异常新一轮热钱来袭警报拉响？

从5月2日至5月22日，国家外汇管理局连发6份通知，从银行、企业等层面，规范外汇资金流入，强化外汇资金监测，严防跨境资金流动风险。这些通知被一些分析人士解读为，国家为控制近期热钱流人打响了第一枪。     

美联储加息、跨境资本流动风险与“双支柱”调控

在当前美联储加息周期冲击下，跨境资本流动风险和汇率波动不确定性明显增强，亟需加强政策监管。文章构建一个包含跨境资本流动审慎监管的动态随机一般均衡模型，系统研究美联储加息造成的跨境资本流动风险，并深入分析跨境资本流动的“双支柱”政策应对效果。结果显示：第一，美联储加息产生跨境资本流动风险，导致汇率和资产价格波动加剧，造成经济下行。第二，面对美联储加息，小幅跟进式加息能缓解产出波动，但不能缓解汇率、跨境资本和资产价格等波动，而大幅加息对经济和金融风险的负面影响都较大；“双支柱”政策相比加息政策有明显优势，既能抑制跨境资本流出，又能降低经济波动与金融风险。第三，社会福利损失分析表明，最优的双支柱政策组合是货币政策钉住产出、通胀和汇率波动，宏观审慎政策钉住跨境资本波动；随着宏观审慎政策力度增大，社会福利损失逐渐减小。     

云南省跨境人民币流动路径与创新

自沿边金融综合改革试验区开始建设以来,云南省立足沿边、跨境及区域经济金融发展的需要,紧紧抓住各种机遇大胆先行先试,积极推动各项业务的开展,在跨境人民币资金流动的诸多领域取得了重大突破。笔者总结归纳了云南省跨境人民币业务开展现状,然后从三个维度列出了跨境人民币流动的路径,最后把落脚点放在了跨境人民币业务创新的对策和建议上。     

我国跨境资本流动新趋势、市场影响与风险防范研究

新冠肺炎疫情暴发以来,全球经济和宏观政策一波三折,我国跨境资本流动也呈现出许多新变化.跨境资本流动不仅对一经济体国际收支产生影响,也对金融市场稳定产生重要影响.本文基于国际收支平衡表中的资本与金融账户资金变化,通过多个指标观测分析了我国跨境资本流动的阶段性新特征,探讨了跨境资本流动对金融市场的利弊影响,分析了在新形势下...     

严打"热钱"跨境流动维护国家经济安全

目前人民币资产已成为热钱标的物,为防范跨境资本流动带来的金融风险,维护国家经济安全,国家外汇管理局下力狙击＂热钱＂。     

重视跨境资本流动管理

长期以来资本流动的危害性被漠视，危机爆发后发展中国家跨境资本流动更为无序和混乱。只有重视跨境资本流动管理，才能更有效地在下一次金融危机中避免或减少损失。     

"双循环"背景下如何优化跨境资本管理

全球经济在金融危机后进入调整期,全球资本流动呈现新的变化趋势,全球化及全球金融风险因素的影响日益突出.跨境资本流动格局与一国发展模式相辅相成.进入新发展阶段,我国跨境资本流动管理需要进行相应调整,应重点发展国内市场,完善对外金融管理体制,深化金融市场建设,建立跨境资金风险管理机制,以适应和支持构建"双循环"新发展格局的需要.     

跨境资本流动会增大银行资本结构偏离度吗?

文章选取2010～2020年中国121家商业银行年度数据，构建面板回归模型分析了跨境资本流动对银行资本结构偏离度的影响及其作用机制。研究表明：(1)跨境资本流动对银行资本结构偏离度具有促进作用。相对于国有银行与股份制银行，跨境资本流动对城农商行资本结构偏离度的促进力度更大。(2)信贷规模与同业负债在跨境资本流动与银行资本结构偏离度的关系中承担着双重中介作用，跨境资本流动主要通过提高银行信贷规模和降低同业负债双重渠道来增加银行资本结构偏离度。(3)货币政策不确定性上升会加强跨境资本流动对银行资本结构偏离度的促进作用，而金融开放程度提高会减弱这一促进作用。(4)区分跨境资本类型的进一步研究表明，相对于证券投资渠道与其他投资渠道的跨境资本，以FDI为主导的直接投资渠道的跨境资本流动对银行资本结构偏离度的助推效应更大。该成果将为提升跨境资本监管效率及防控以资本结构偏离为特征的杠杆率维度银行系统性风险提供重要的理论指导与决策参考。     

跨境数据流动规则对服务贸易成本的影响

数据流动已成为贸易规则谈判的重要议题。通过构建RTA（区域贸易协定）跨境数据流动规则深度指数和测算双边服务贸易成本，实证分析跨境数据流动规则对服务贸易成本的影响。研究发现，在理论机制上，跨境数据流动规则通过减少监管分歧和促进服务贸易数字化降低服务贸易成本。实证结果表明，缔结跨境数据流动规则和跨境数据流动规则深度的增加均会显著降低服务贸易成本。分规则类型来看，数据便利类条款、数据保护类条款、数据流动类条款和数据例外类条款深度的增加均能降低服务贸易成本；从不同经济发展水平匹配的国家对来看，发展中国家之间、发达国家与发展中国家之间跨境数据流动规则的缔结和规则深度的增加均能降低服务贸易成本。     

中国资本流动的风险监管与风险预警研究

伴随着中国经济的快速发展，推动资本项目的可兑换成为人民币国际化的必然要求，但资本频繁的跨境流动和金融风险形成机制的进一步复杂化，也必然影响到国家金融体系的安全性和稳定性，本文通过资本流动风险预警系统的框架和体系的研究，对及早防范潜在金融风险提出相关研究建议。     

我国国际资本流动的影响因素与风险防范研究

近年来,在经济全球化加快的背景下,全球资本流动的规模不断扩大。国际资本流入为我国提供了经济增长的动力,同时也对我国经济安全构成潜在危险。本文在分析影响我国跨境资本流动的主要因素的基础上,提出防范国际资本流动风险的相关政策建议和决策支持。     

探析沪港通对人民币国际化进程的推动作用

随着人民币跨境结算的展开，人民币离岸业务逐渐增长，香港作为人民币的一个离岸金融中心存在着巨大的发展潜力。2014年4月10日，证监会正式批复了开展沪港通，加强在岸与离岸人民币资本的流动。本文从刺激人民币需求、推动人民币跨境资本流动、形成良好的人民币回流机制、完善国内资本市场，以及加强香港人民币离岸中心形成等五个方面探析了沪港互通机制的建立对人民币国际化进程的重要推动作用，同时也提出了沪港通中值得关注的问题与潜在的风险。     

跨境资本流动对中国货币政策有效性的影响研究

随着全球化水平的不断提升，跨境资本频繁流动必将引发系统性风险，冲击中国货币政策有效性，最终严重威胁中国的经济金融稳定。在分析跨境资本流动引发系统性风险的基础上，采用边限检验和ARDL-ECM模型，对比分析长短期内货币政策的产出效应和价格效应，评估跨境资本流动对中国货币政策有效性的影响，并提出相应的政策建议。     

数字技术发展对双边股票资本流动管制效果的影响研究

文章基于2001～2019年全球主要经济体之间的双边股票资本流动数据，构建各经济体数字技术发展指标，实证检验数字技术发展对双边股票资本流动管制效果的影响。研究发现，数字技术的发展将显著削弱各经济体双边股票资本流动管制效果。渠道分析表明，数字技术发展进一步增加了一些经济体受跨境“热钱”冲击的压力，使其受到更多来自离岸金融中心的跨境投资，也推动其提高加密货币持有率。这说明数字技术发展可能会增加投资者跨境投资的监管规避渠道，进而造成双边股票资本流动管制效果下降。此外，异质性分析发现，新兴经济体受跨境“热钱”冲击更强，数字技术发展对其资本账户管制提出更为严峻的考验。文章的研究揭示了全球经济金融数字化发展背景下跨境金融监管领域遭遇的新挑战，为新兴经济体更好地应对数字化冲击提供有益参考。