中国上市公司业绩及高管薪酬相关性分析

在简要的文献综述的基础上,随机抽取120家中国上市公司作为研究样本,以2006年中国证监会披露的上年度年报数据为对象,选取净资产收益率、每股收益、净利润、主营业务收入为业绩指标,同高管薪酬及公司规模作相关性分析.结果表明高管薪酬同上市公司业绩及规模都呈明显的正相关性关系.但高管持股市值虽同上司公司规模存在明显相关关系,但与业绩不存在相关关系.分析说明,中国上市公司高管人员的薪酬制度短期激励有效性比较明显,但长期激励不足.     

福建上市公司业绩触底回升——2002年中期上市公司经营业绩回放

据统计,截止今年8月30日,福建省今年中期上市公司整体业绩高于全国平均水平,扭转了近三年上市公司整体业绩低于全国平均水平的状况。全省上市公司中期平均每股收益同比增长列于全国正增长的吉林、海南、福建、广东、广西的5个省区第三位。 2002年上半年福建省上市公司整体业绩高于全国平均水平,出现触底回升的态势。据统计,福建省42家（不含宏智科技、龙溪股份）上市公司加权平均,每股收益为0.085元（同比增长31.57％）、加权平均净资产收益率为3.67％（同比增长40.59％）,高于全国1204家上市公     

衍生金融工具对有色金属上市公司业绩影响的实证研究

本文选取2007-2009年有色金属行业上市公司的数据,实证研究衍生金融工具的使用对有色金属企业业绩的影响,并分析企业采用衍生金融工具的动机.研究发现:有色金属企业使用金融衍生工具能够显著提高其净资产收益率,改善企业业绩;有色金属企业使用衍生金融工具的原因在于企业预期到有色金属价格波动,销售毛利率下降,于是通过期货投资来增加投资收益,从而提高净资产收益率,使净资产收益率达到行业平均水平,最终起到为企业规避产品价格波动风险的目的.     

上市公司经营业绩评价的因子分析实证研究

因子分析是对多个指标的分析,符合经营业绩是企业经济效益综合测度的要求。本文以上市公司中的水泥行业为例,研究因子分析方法在公司经营业绩评价分析中的应用。步骤如下:一、评价指标的选择现代企业经营业绩综合评价的内容主要有盈利能力、偿债能力和发展能力。常用的盈利能力指标主要有主营业务利润率、净资产收益率、销售毛利率和净值报酬率,偿债能力育自有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等,发展能力主要有主营业务收入增长率、营业利润增长率、净利增长率。笔者在考察了上市公司信息披露情况的基础上决定在指标选择上仍考虑…     

上市公司高管薪酬与公司业绩关系研究

近年来中国上市公司管理层薪酬不断上涨,引起了社会的广泛关注。上市公司高管薪酬水平应与上市公司的业绩一致。公司的经营业绩可以用会计业绩衡量也可以用反映公司市场价值的以公开交易股票为计价基础的市场业绩来衡量。本文选取2009-2010年制造业的上市公司数据为研究对象,研究发现:(1)制造业上市公司高管薪酬与本年会计业绩负相关、上年会计业绩正相关,与本年和上年的市场业绩正相关;(2)市场业绩对制造业上市公司高管薪酬水平的影响强度大于会计业绩。     

中国上市公司业绩增长持续性及市场预测

上市公司的业绩增长能力对公司价值具有非常显著的影响,投资者希望找到市场上具有持续稳定成长性的公司。本文考察了公司业绩的增长水平,业绩增长的持续性以及市场对公司业绩增长的预测能力。本文发现公司业绩增长不具有持续性,呈现较大的波动性,投资者无法通过公司历史业绩增长情况预测未来业绩增长。市场对公司的未来业绩增长的预测能力较弱,只能预测大约未来3年时间的业绩增长情况,对更长时间的业绩增长无法预测。这可能与中国股市政策变动频繁,上市公司存在较多利润操纵行为有关。     

上市公司问题突出

据统计,2002年度上市公司一举扭转2001年度整体业绩大滑坡的局面,平均每股收益、平均净资产收益率、平均净利润、以及平均主营业务收入等主要经营指标,均实现了10%左右的增长.这一方面得益、并印证了中国经济的良好运行态势,另一方面也表明治理整顿政策的卓有成效.     

一周公司

1014家上市公司前三季净利润增长近18％ 截至10月25日,沪深两市共有1014家上市公司披露三季报。这些公司前三季度其实现归属母公司股东净利涸1852．51亿元,同比增长17．86％。其中,684家公司净利润同比增长,330家同比下滑。在有可比数据的904家上市公司中,420家公司净资产收益率同比上升,化工、有色金属、农林牧渔行业公司居多;同比下滑的公司主要集中在机械设备和建筑建材等行业。由于激烈竞争、产品毛利下滑,机械设备行业盈利能力下降。受房地产调控影响,房地产及建筑建材行业上市公司盈利能力下滑。     

一周公司

1014家上市公司前三季净利润增长近18％ 截至10月25日,沪深两市共有1014家上市公司披露三季报。这些公司前三季度其实现归属母公司股东净利涸1852．51亿元,同比增长17．86％。其中,684家公司净利润同比增长,330家同比下滑。在有可比数据的904家上市公司中,420家公司净资产收益率同比上升,化工、有色金属、农林牧渔行业公司居多;同比下滑的公司主要集中在机械设备和建筑建材等行业。由于激烈竞争、产品毛利下滑,机械设备行业盈利能力下降。受房地产调控影响,房地产及建筑建材行业上市公司盈利能力下滑。     

优衣库母公司下调全年业绩预期

日前，拥有快时尚品牌“优衣库”的日本迅销公司发布2013年9月至2014年2月财报，报告期内，公司销售净额7643亿日元（约合467亿元人民币），较上年同期增长24．3％；获得经营收入1032亿日元，同比增长6．8％，创下历史记录。迅销公司称，销售净额和经营收入双增长，主要得益于海外优衣库的强劲业绩。     

传统业绩考评漏洞多

传统评价施工企业经营业绩的方法大多以承揽工程数量、完成主营业务收入等作为考核企业经营的规模指标；主营业务收入增长率、利润增长率和净资产收益率等作为考核企业的效益指标；同时考核资产运营状况指标等系列内容。其结果是企业经营往往过度追求考核指标的完成，留下一堆闲置资产，留下财务账上“制造出来”的计划预期“利润”。[第一段]     

上市公司业绩增长背后

行业复苏促使行业内上市公司的业绩增长,对公司股价是实实在在的支撑。进行股票投资,基于行业分析基础上的公司扩张能力分析与研究是重中之重。     

经营绩效、资本结构与民营上市公司高管薪酬——基于面板数据的实证分析

本文选取2003至2010年间三大地区、十一大类行业的207家民营上市公司作为样本,首先统计描述了高管薪酬的地区、行业差距。其次建立面板数据实证模型,分析了民营上市公司高管薪酬的影响因素。分析认为产权更为清晰、市场化导向更为明确的民营上市公司的高管薪酬受到经营业绩、资本结构、公司规模等因素的正向影响,在一定程度上发挥了激励作用。     

基于财务分析上看我国上市公司的可持续发展力

本文对我国上市公司净资产收益率,销售利润,主营业务收入增长,净利润增长率,经营业绩等财务方面的内容进行分析。意在探讨我国上市公司的可持续发展能力。     

中国股市：业绩大浪滚滚来

截至7月31日，共有213家上市公司发布了半年度业绩报告。213家公司主营业务收入、主营业务利润、净利润、每股收益等主要业绩指标大都有大幅增长，为资本市场的火爆行情提供了有力的支撑。 渐渐拉开的中报行情大幕，有望温暖遭遇阵阵“寒流”的股市，中报行情成为近期股市最大看点。[编者按]     

基于内生视角的高管薪酬激励与公司资本投资研究

基于内生视角检验了高管薪酬激励机制与公司投资行为之间的交互关系。以我国上市公司高管薪酬制度为背景,选取2004~2010年上市公司数据研究发现:(1)公司投资强度越大导致高管薪酬水平显著降低。公司投资活动通过公司会计业绩显著地影响了高管薪酬水平。(2)基于会计业绩的高管薪酬契约无法对高管长期投资活动产生激励作用,提高高管薪酬水平显著地降低了公司投资强度。而基于股票和期权的激励机制能够显著地提高公司投资强度。(3)进一步研究表明,当期和滞后期的公司投资强度均对高管薪酬水平产生了负面效应,并且影响程度逐渐减弱。(4)研究还发现,高管薪酬业绩敏感性并没有对公司投资产生显著影响。研究结果说明,目前我国上市公司高管薪酬激励机制并没有对公司投资行为产生治理效应。     

“对赌协议”是个圈套

在这个冬天，太子奶的创始人李途纯正在失去对自己企业的控制权。 故事要从2007年初说起，在最缺钱的时候，李途纯等来了英联、摩根士丹利、高盛三位“贵人”，他们联合出资7300万美元，成立了“中国太子奶（开曼）控股有限公司”，三家投行占离岸合资公司30％股权。他们不仅带来了钱，还带来了一纸协议在收到7300万美元注资后的前3年，如果太子奶集团业绩增长超过50％，就可调整（降低）对方股权；如完不成30％的业绩增长，李途纯将会失去控股权。     

“对赌协议”是个圈套

在这个冬天，太子奶的创始人李途纯正在失去对自己企业的控制权。 故事要从2007年初说起，在最缺钱的时候，李途纯等来了英联、摩根士丹利、高盛三位“贵人”，他们联合出资7300万美元，成立了“中国太子奶（开曼）控股有限公司”，三家投行占离岸合资公司30％股权。他们不仅带来了钱，还带来了一纸协议在收到7300万美元注资后的前3年，如果太子奶集团业绩增长超过50％，就可调整（降低）对方股权；如完不成30％的业绩增长，李途纯将会失去控股权。     

推进资产重组,提升福建上市公司竞争力的若干建议

福建省在深沪两个证券交易所共有３７家上市公司,虽然也有个别业绩高速增长的公司,但从总体上看,其经营现状是不尽如意的。在全国３１个省、市、自治区的上市公司中,福建省上市公司的整体竞争力处于中下水平,主要表现为： 一是经济效益低。近几年来福建省上市公司的净资产收益率一直处于直线下滑态势。１９９５年为１６．２％,１９９６年为１４． ４２％, １９９７年为 １０． ８１％, １９９８年为２．７５％。全省上市公司１９９９年中期和１９９８年的每股收益和净资产收益率,在全国各省市自治区的排位中均处于倒数第三位,与福…     

基于平行数据的上市公司经理报酬实证研究

利用沪深两地A股上市公司的平行数据对上市公可经理报酬进行了实证分析，证明了上市公司经。理报酬的变化与基干净资产收益率公司业绩变化存在显著的正相关关系，经理报酬与公司规模和经理相对业绩存在显著的正相关关系，与经理的持股比例不存在显著的正相关关系。