解决“大小非”问题还有新路

各方对征收“大小非”暴利税问题存在明显分歧，说明“征税”也许不是一个完美的解决方案。那么，除了“征税”这条路，还没有更好的途径呢     

刘国宏：暴利税不会成为流通股东的“防寒服”

首先，不赞成对“大小非”征收暴利税。这没有法律依据。“大小非”是中国资本市场制度缺陷的产物，“大小非”持有股权时间长，甚至承担了企业能否上市、能否盈利的风险，在法律上和其他流通股一样是平等的。在股权分置改革中，“大小非”是以付出对价来换取流通权的，这都是在管理层积极推动、流通股股东参与投票表决达成的结果，事实上形成了契约关系，如果在时过境迁的跌势中对“大小非”开征暴利税，这显然与日趋规范的市场制度相悖。     

陆满平：对“大小非”应征收资本利得税

是否对“大小非”征收暴利税，市场各方给出了不同的说法。那么，专家们又持怎样的观点呢？本期我们邀请了德邦证券首席经济学家陆满平、申银万国证券市场研究总监桂浩明、英大证券综合研究部副总经理刘国宏共同探讨这一话题     

“暴利税”背后的代价

从2006年3月26日开始，国家对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平所获得的超额收入，开始按比例征收石油特别收益金，这就是俗称的“暴利税”。2007年12月6日，国家发改委首次公布了向石油行业征收的特别收益金数额：2007年前三季度征收金额410亿元，当时预计2007年全年将征收600亿元以上。     

石油“暴利税”:“羊毛”出在谁身上

继消费税调整政策推出、成品油阶格上调之后,对石油开采企业征收特别收益金的规定也于上月开始正式进入实施阶段。石油行业素来被公众认为是暴利行业,因此人们将对其征收的特别收益金称为“石油暴利税”,对石油企业征收特别收益金的规定纷纷表示认同。但人们在欣喜之余却不忘关注:征收     

为石油“暴利税”叫好

油价特别收益金(俗称“暴利税”)政策终于出台。自4月1日起,国家开始对石油公司征收特别收益金,用作补贴成品油价价差及帮助因为成品油涨价而受影响的弱势群体。业内人士测算后表示,一直享受着上游垄断成果的中石油、中石化和中海油三巨头将为此支付近300亿元人民币。     

“大小非”减持新规形同虚设

股权分置改革完成后，“大小非”便蜂拥而来。此时，人们才发现“大小非”解禁会对市场产生如此强烈的影响。市场在总结教训的同时，有关部门也在亡羊补牢，证监会适时出台了规范“大小非”减持办法。可是，人们还没来得及为这一政策叫好，众多上市公司的“大小非”就无视这一规定，相继做出违规减持。     

石油暴利税：羊毛出在谁身上？

暴利税的征收看起来像是三大石油巨头对国家和社会的“贡献”．但在实质上也是增加了石油企业的生产成本。石油企业是否会如此轻易罢休？“羊毛”又是否能够真正出在这三大“肥羊”身上？[编者按]     

需要“暴利税”更需要“反暴利法”

继消费税调整政策推出、成品油价格上调之后,对石油开采企业征收特别收益金的规定日前也开始进入实施阶段.业内人士表示,这意味着呼唤已久的石油＂暴利税＂终于浮出水面,油品定价体系雏形初现.     

解决“大小非”问题不能隔靴搔痒

越来越多的“大小非”加入到解禁行列中来，给股市带来越来越大的做空压力。“大小非”问题成为困扰当前股市的最主要问题。4月20日中国证监会紧急出台的《指导意见》，显然只是一项规范“大小非”减持行为的文件，对于减缓“大小非”减持的压力意义不大。但遗憾的是，这项只是规范“大小非”减持行为的文件，被管理层尤其是沪深交易所当成了解决“大小非”问题的纲领性文件，进而加以发扬光大。     

桂浩明：征收暴利税，一个很坏的主意

从逻辑上说，如果真的对限售股征收暴利税，的确会对其流通产生抑制作用。但是，要是真的这样做了，其导致的不良结果，恐怕要比限售股解禁后集中套现更严重。     

“大小非”解禁将怎样演绎后3500点

每次“大小非”减持前，股价都会有一定的压制，但“大小非”减持之后，股价反而上升得更快。这种反应是理性的还是疯狂的？面对大盘冲过3500点，面对“大小非”不断解禁，我们将拭目以待——[编者按]     

英国化解“大小非”冲击

从2007年8月至今，有一股寒流始终困扰着我们的资本市场，那即是股改过后的“大小非”问题。那么，我国究竟应该如何股改？我认为英国给我们树立了一个不错的典范。     

谁来接盘巨额“大小非”

2009年会有多少“大小非”卖股票，有多少资金接盘？如果前者大于后者，A股的持续低迷几乎成定局。     

“大小非”减持的是与非/下一减持高峰8月到来

“大小非”减持冲动又抬头，5月以来，减持数量环比增加2100万股，8月，将迎来“大小非”减持高峰。在市场预期不确定的情况下，大小非减持欲望或更加强烈。为给市场以稳定的预期，深圳证券交易所推出了“深市大小非解限减持瞭望台”专栏。大小非减持将愈演愈烈还是最终回归理性？     

“大小非”减持后的国资去向

随着证券市场迎来“大小非”(限售非流通股)解禁高峰,国有限售股减持带来的国资收益分配问题,已成为目前业界普遍关注却无法解决的难题     

大小非解禁 洪峰影响有多大？

市场形成心理压力 8月，是今年下半年解禁市值最大的月份，是2008年“大小非”解禁的次高峰。有资料显示，8月份共有144家上市公司的“大小非”因股改时承诺的锁定期满而面临解禁，解禁股数为244亿股。投资者对此产生的担忧可能是市场面对利好不涨反跌的主要原因。年初以来，A股市场出现了历史上罕见的持续下跌行情，除了宏观调控、通胀压力、自然灾害、次贷危机、经济减速、上市公司业绩增速回落等原因之外，“大小非”减持成了市场挥之不去的一大阴影。     

动态

农村户口竞成“香饽饽”；垫江一化工厂爆炸；俄罗斯明年加入世贸组织；美国拟对石油巨头征收暴利税；加拿大最大钢厂被收购；波音赢得迪拜巨额订单。     

闲话大小非

去年底海通证券和金风科技等股票的表现再次让市场对于大小非的关注度升温，大小非以及解禁股的问题到底会不会成为2009年行情的决定性因素成为议论的焦点。     

大小非减持与股票市场的稳定

一、获得流通权的非流通股 已完成股权分置改革的上市公司有限售期规定的股份和新老划断后上市的公司于首次公开发行前已发行的股份，官方称为存量股份，这些股份法定锁定期结束便可以上市．市场上把它们统统称为“大小非”。