对经营者股票期权激励问题的思考

对经营者的激励机制是影响现代公司发展的关键因素.本文在明晰了经营者股票期权激励的涵义、存在的理论基础之上,分析了我国目前企业改革的公司化进程中,经营者股权激励中存在的问题及在我国实施股票期权激励的思路.     

企业经营者期权的引入及其会计处理

建立和完善企业经营者的激励和约束机制,是企业改制的要求.企业改制引入经营者期权有利于激励和约束机制的建立.但在会计处理上,经营者期权的引入,必须结合期权的固有特性,对现行会计理论中的确认标准、计量属性、会计核算、信息披露等进行新的认识.     

浅谈股票期权的会计处理

股票期权在调动现有经营者的积极性,防止经营者的短期经营行为,增强企业的竞争能力,降低企业的激励成本等方面具有不可替代的作用.文章就股票期权的概念、股票期权的特征、国内外股票期权的会计处理应用方法、应用的局限性等内容进行相关的阐述.     

企业经营者期权的引入及其会计处理

建立和完善企业经营者的激励和约束机制，是企业改制的要求。企业改制引入经营者期权有利于激励和约束机制的建立。但在会计处理上，经营者期权的引入，必须结合期权的固有特性，对现行会计理论中的确认标准、计量属性、会计核算、信息披露等进行新的认识。     

股票期权的经济实质及其价值分割

当前对经理人股票期权会计处理的争论源于对股票期权经济实质认识的不足。按照现代企业理论，经理人股票期权的经济实质是经营者人力资本资本化的体现和经营者作为企业非物质资本所有者参与企业剩余索取权的分享，其价值是人力资本价值和激励价值的复合。因此。股票期权价值可以分割为人力资本价值与激励价值之和。     

高新技术企业经营者股权激励机制设计

本文基于委托-代理理论模型,根据高新技术企业的特点,构建了新的经营者努力与企业业绩关系模型。通过比较不同激励模式的激励效果,证明了以下结论:在保证经营者目标和股东利益一致的基础上,我国目前高新技术企业的三种主要报酬形式均不能激励经营者为企业的长远利益和发展而努力。由于股票期权将经营者的报酬和企业的未来业绩联系了起来,故股票期权能激励经营者为提高企业长远业绩而努力。本文研究高新技术企业经营者股权激励的机理,旨在为高新技术企业激励机制设计提供理论依据。     

国有控股上市公司经营者的报酬激励模式分析

通过对210家上市公司进行样本分析可以看出药业的经营者平均年度报酬最高，化学行业最低；经营者平均持股数最多的是计算机行业、最低的是旅游业。经营者的报酬激励模式有四种：传统分配＋非股票期权；传统分配＋股票期权；年薪制＋非股票期权；年薪制＋股票期权。实行年薪制＋股票期权是较为理想的报酬激励模式。     

股票期权是对年薪制的有效完善

为了强化对企业经营者的激励 ,近年来不少地方对经营者实行年薪制。现行的年薪制普遍存在着诸如容易导致经营者的短期行为以及考核指标不规范等问题。借鉴西方国家企业普遍实行股票期权激励机制的做法 ,结合我国国情 ,对我国企业经营者实行股票期权与年薪制相结合的“股票期权年薪制”是完善现行年薪制的一种有效办法。     

基于EVA的虚拟股票期权在经营者激励中的应用

本文结合我国高新技术企业经营者的特点及高新技术企业经营者长期激励机制存在的问题,为保持激励经营者的持久性,提出了在经济增加值(EVA)的基础上建立虚拟股票期权对高新技术企业经营者进行长期激励的构想,并阐述了此激励模式的优势。     

国有企业经营者激励的缺失及对策分析

经营者作为一种稀缺而重要的人力资源对企业发展至关重要,因此必须解决好对经营者的激励问题。目前对经营者激励的研究大多集中于薪酬设计方面,如年薪、股权及股票期权等。本文在阐述经营者激励问题产生根源的基础上,深入分析了国有企业经营者激励效果不理想的原因,并提出了提高国有企业经营者激励效果的对策建议。     

浅论国有企业经营者激励的缺失及对策

经营者作为一种稀缺而重要的人力资源对企业发展至关重要,因此必须解决好对经营者的激励问题。目前对经营者激励的研究大多集中于薪酬设计方面,如年薪、股权及股票期权等。本文在阐述经营者激励问题产生根源的基础上,深入分析了国有企业经营者激励效果不理想的原因,并提出了提高国有企业经营者激励效果的对策建议。     

在国有企业中实行股票期权激励的几点建议

股票期权是企业资产所有者对经营者实行的一种长期激励的报酬制度。80年代产生于美国。我国目前只有少数省、市进行了这一制度的试点。如何在国有企业中实施股票期权激励，应结合国情改造创新。     

指数化股票期权激励机制在我国的应用研究

本文针对我国经营者激励契约中出现反向激励的这一现象,即经营者不是因为自己努力而获得因系统风险导致绩效提高的额外报酬。通过设计指数股票期权以达到消除不控因素对经营者激励契约的影响的目的。论文就指数股票期权设计思想、效率、稀缺性及在我国实施的可行性进行详细分析。     

国有企业法人治理结构与期权激励

建立和完善国有企业法人治理结构是当前国企改制的重要内容，“期权”激励是调动企业经营管理者积极性的重要手段。要从期权激励的目的、规范操作及经营者预期三个方面完善法人治理结构与期权激励之间的关系。     

论股票期权激励下的风险报酬

从数学方面推证传统的经营者薪酬激励形式,难以使经营者达到在风险项目投资时投资报酬与投资风险的对称性,又总是呈现为投资报酬小于投资风险,以致于经营者大多放弃或不积极地进行风险投资。而实施包含股票期权激励形式在内的新的经营者薪酬激励形式可以大幅提高经营者在风险投资后的投资报酬,并使得经营者得到的风险投资收益与承担的风险相对称,进而提升经营者进行风险投资的动机,激励经营者选择风险投资行为,实现企业所有者和经营者的"双赢"。     

论我国的期股、期权激励制度

建立有效的激励约束机制,是公司治理结构的核心问题。期股、期权制度作为国际上通行的一种长期激励手段,在调动经营者积极性,促使其努力实现股东利益最大化方面具有重要的作用。近年来,我国在深化企业改革的过程中也逐步开展了期股、期权制度的探索和尝试,在一定程度上起到了对经营者的激励作用。然而,在试行期股、期权制度的过程中也遇到了许多现实问题,亟需我们加以研究和解决。     

基于激励与约束双效性的经营者股票期权制度研究

以激励约束机制理论和企业长期发展战略有机协调为出发点,文章阐述了股票期权制度内在作用机理和激励约束逻辑,通过理论基础论述,指出股票期权的实质是经营者人力资本产权化的有效实现形式,是一种具有激励与约束双重功效的制度安排。     

论国有企业经营者的激励约束机制

国有企业效益低下的主要原因在于缺乏有效的经营者激励约束机制。本文在分析评价激励约束机制理论的基础上，就如何构建国有企业经营者的激励约束机制问题进行了深入系统的研究。既提出了完善股票期权、经营者持股、年薪制以及精神激励等激励机制的若干建议，也就健全约束机制问题提出了切实可行的对策，包括：完善法人治理结构(包括健全董事会、改革监事会、发挥党组织作用等)，健全企业的规章制度，优化经营者业绩考核体系，规范中介机构行为等。     

股票期权激励制度初探

在我国20多年来的企业改革中,曾设计过多种经营者激励方案,如承包、租赁、奖金等.这些制度都是着眼于短期激励,虽能在一定程度上调动经营者增加当年利润的积极性,但易导致经营者为追求眼前利益而牺牲企业长期发展,使企业发展缺乏后劲.改革企业分配制度,按照国际惯例建立股票期权制度,有助于形成企业内部长期、有效的激励机制,对于加快国有企业改革和发展具有十分重要的意义.     

基于EVA的股票期权激励模式研究

股票期权的激励就像一把"双刃剑",有正效应和反效应。我们应该尽量发挥其正效应,减少负效应。本文基于股权激励模式的运行机理,分析了我国目前股权激励模式的问题,提出了一种基于EVA的股票期权的激励模式,对经营者的激励更加规范有效。