浅析“沪港通”对中国资本市场的积极影响

国内证券市场的上市公司信息披露、监管机构的监管水平等远远落后于香港、美国等发达的资本市场。沪港通试点,作为A股与国际资本市场接轨的重要举措。沪港通的推出对内地及香港的资本市场意义重大。一方面加快内地金融市场的改革开放,提升在港的离岸人民币利用率;另一方面,则为两地市场的投资者带来更多投资机会,巩固香港作为投资内地重要平台的地位。对于陷入长期疲弱的A股来说,沪港通可能是推动股市上涨得助推器。     

沪港通与双向开放资本市场的财税政策支持重点

正4月10日上午10点40分,李克强总理在博螯亚洲论坛2014年年会上宣布开通沪港通,这也意味着双向开放内地与香港资本市场的真正实施。沪港通的设立,完全符合在十八届三中全会《决定》重点提到,"推动资本市场双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度"的精神。在这一背景下,如何在现有的内地与香港资本市场交易规则基础上,确定有序化的财税支持政策,尤其是股票交易的个人所     

风险资本与风险资本市场

风险资本与风险资本市场存在着相互促进的关系。一个发达活跃的风险资本市场能够极大地刺激风险的扩张。流入高新技术企业的风险资本越多,成功上市的企业就越多,风险资本市场的功能发挥就越强,对社会资金的吸引力就越大,由此推动风险投资事业的发展。本文通过对风险资本与风险资本市场的关系分析,来论证我国二板市场的建立。     

六月暗礁

最近几年以来,内地民企在香港资本市场不是极热,便是极冷     

完备的资本市场与高科技企业成长——基于“用友”与“金蝶”的案例研究

本文探讨资本市场促进高科技企业持续成长的内在逻辑。在总结国外研究的基础上,笔者构建出一个三层机制模型。对用友与金蝶的案例分析,不仅论证了上述机制模型的合理性,而且发现,相对于在香港上市的金蝶所表现出来的优化资源配置、追求成长与壮大的战略倾向,在内地上市的用友则表现出明显的机会主义,缺乏承担做强主业的风险意愿,其成长的可持续性令人担忧。     

CEPA框架下内地与香港会计一体化趋势

香港作为亚太地区的国际金融中心、航运中心，是改革开放中中国对外开放的窗口，为“走出去”的内地企业提供了融资、管理、信息等与国际接轨的渠道。随着社会主义市场经济的不断发展和完善，两地间的联系更加密切。尤其是CEPA实施后，进一步促进了香港和内地资本市场的相互开放和相互对接，进一步加强了香港作为内地企业“走出去”的重要桥梁和通道作用。近年来，随着全球化经济的迅速发展，成熟的市场运行环境、完善的投资银行服务、健全的法律法规和市场监管体制给内地与香港的自由贸易和交流提供了极大的发展空间，内地和香港经济发展变得越来越紧密，融合度越来越高。     

李嘉诚抛售中国资产的信号

近期，资本市场上最引人注目的事件之一，莫过于李嘉诚接连抛售内地和香港的资产．转而投向欧洲。     

网络概念股从香江飘红

内地网络概念公司,之所以选择在香港招股的一个重要原因是:香港资本市场比较成熟,融资的渠道也比较广,特别是市场的流动性较好,新股发售能够顺利完成。同时,内地网络公司能够接受国际标准的检验,提高自身的管理水平。     

沪港通开启资本市场开放大幕

中新网北京11月10日时国证监会网站10日发布公告称,为促进内地与香港资本市场共同发展,中证监和香港证监会批准启动沪港通,股票交易将于11月17日开始。财经金融界翘首而盼的沪港通终于来临。沪港通是指沪港股票市场交易互联互通机制试点。今年4月。国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛年会上宣布：将积极创造条件。建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。这一喜讯突如其来．令业内人士尤为振奋,更有舆论将港沪通称为李克强总理的博鳌。礼包”。     

“北水南调”的生态影响被重新评估

只考虑人民币流动性过剩而匆忙向香港输出资本,初衷不见得能实现,反而可能对香港、内地股市造成双重伤害2007年8月20日,国家外管局宣布内地居民可以通过"港股直通车"投资香港股市,恒生指数当天应声暴涨1215点。此后,香港股市迎来一段疯狂的暴涨,幅度超出同期A股一倍,在美国次债危机阴影笼罩的全球资本市场出尽风头。     

民间资本介入风险投资的可行性及主要障碍分析

科技进步是增强综合国力的动力,然而科技创新过程的高创新性、高难度性、知识密集性和低成功率使得传统的资本市场无法解决科技型中小企业的资金来源问题,因而风险投资在其中起了极大作用;然而由于种种原因,民间资本一直没有成为我国风险投资的主要来源。文章对我国民间资本介入风险投资的可行性和存在的主要障碍进行分析,旨在为拓宽我国风险资本的来源渠道、解决风险资本来源不足的问题提供理论支持。     

发达国家和地区的经验

市场经济在西方发达国家已有上百年的历史。他们创造出了许多先进的模式。这些商业模式已变成了人类的财富。我国内地的资本市场尚处于“摸着石头过河”阶段。借鉴和汲取他国资本市场的经验教训,有利于我们少走弯路。     

"毒药"亦或"良药":资本市场双重股权结构之是与非

双重股权结构历经百年依然在欧美资本市场中扮演着重要角色,近年来在国内(香港)资本市场也已崭露头角.文章依托于欧美经验,着重解析双重股权结构的价值与危害性,并在结合我国国情的基础上提出相关建议,旨在为双重股权结构在我国资本市场的良好发展提供借鉴意义.     

港交所大时代

身为港交所首任内地背景的行政总裁,李小加试图将香港从中国内地企业首选的"上市地",转变为内地资本的首选"投资地",尽管争议与诟病如影随形,但港交所无法回避开埠以来的时代性抉择     

基于协调的保险市场与资本市场对接模式研究

通过比较美、英、日、德四国的保险市场与资本市场对接模式,发现两市场的和谐对接是资金、产品和制度对接三方面的共融体,是金融市场自然演进与风险资本动态规制的最优范式结合。基于此,我国应在经济、金融微观制度变迁的基础上,适时选择适合我国国情的可操作性和持续性的保险市场与资本市场对接模式。     

A+H 困难但可行 香港证券交易所总裁周文耀

香港交易所未来3年的发展定位,一是作为中国发行人通往国际资本市场的大门; 二是作为国际投资者参与中国内地市场的渠道。香港交易所已经把吸引内地企业来香港上市列为重点发展策略。调整上市申请程序, 力求缩短企业申请上市的时间。     

用友着陆，创造中国股市奇迹

从尝试拿到额度指标，到通过双高认证，从青睐风险资本，到与壳公司“亲密接触”，从看好香港创业板和国内二板，到最终在主板成功实现”软着陆”，用友就位资本市场的历程充满了艰辛与苦涩，但也不乏幸运与传奇。最重要的是，这个过程圆满地完成了。     

风险资本市场发展影响因素的实证研究

风险资本市场能对新兴产业发展起到促进作用,但与国外成熟市场相比,中国风险资本市场还存在很大差距。风险资本市场发展的影响因素是什么?文章通过理论和实证研究了中国风险资本市场发展的影响因素,结果发现政府政策对我国风险资本市场发展影响最大。基于此,对未来的政策方向提出了建议。     

香港中资企业资产经营策略与九七构想

1996年,香港中资企业普遍业绩理想。目前不少大型中资企业集团已发展至拥有资产100亿港元至上1000亿港元。中资企业已成为维持香港繁荣稳定的重要因素之一,也是推动内地与香港经贸关系发展、支持内地现代化建设的一股重要力量。中资企业的发展与其走资产经营之路是分不开的。实践证明,在香港股票市场上市并利用香港资本市场的各种投资工具进行资产经营,在香港市场进一步国际化,竞争日益激烈的形势下,是一条必要的行之有效的成功之道。     

银行体制、资本市场与房地产金融风险

房地产金融风险主要是由银行体系的房地产信贷风险所引发的系统性金融风险。理论上,由商业银行体系引起的房地产信贷风险包括两类:第一类是商业银行机制不完善所引起的风险;第二类是房地产金融风险错配或未达到最优配置边际条件所引起的风险。研究发现,银行体系的"主场效应"造成了资本市场抑制,而在房地产金融资本市场抑制下必然会出现第二类风险。基于此,制度设计者既要完善现有的房地产融资模式,提高其抗风险能力;又要引进新的融资模式,完善多层次资本市场,实现房地产金融风险的最优配置。