我国国债发行规模影响因素分析

文章对我国国债发行规模影响因素进行了广义灰色关联分析,结果表明:1981年￣1993年,国债还本付息和财政支出是影响国债发行规模的主要因素;1994年￣2003年,财政赤字和国债还本付息是影响国债发行规模的主要因素。为此,我国政府要改善财政收支状况,减少财政赤字来控制国债发行规模的快速增长。     

对我国国债风险问题的探讨

一、对近年来我国国债规模的评估 国债规模偏大是引起国债风险的主要因素,因此,通过对几个指标的具体分析可以对我国目前国债发行规模进行评估,并最终对国债风险进行分析.     

我国发行短期国债的必要性和可行性

自1998年我国开始实施积极财政政策以来,政府国债发行规模逐年增加。1998年发行规模为3708亿元、1999年为4015亿元、2000年为4657亿元,2001年为4880亿元。但长期以来,我国发行的国债是以3-5年的中期国债为主,很少有10年期以上的长期国债和1年以内的短期国债。从1981年国家恢复国债发行     

中国国债融资规模与货币环境实证分析

国债规模受制于GDP、收入、物价、储蓄、利率、货币量、财政状况等许多因素。在这些因素当中哪些是在扩大国债规模时应当首先考虑的因素呢?在一般的文献当中大多采用GDP来估算国债发行额。我们从不同的角度,根据1981年～1996年有关国民经济指标统计表中的有关数据建立国债发行额的回归计量模型来分析影响国债发行额的主要因素。     

中外国债规模比较

目前我国的国债发行规模一般等于当年的国债到期还本付息额加上当年的财政赤字，且经全国人民代表大会审议通过才能发行；判断国债规模是否适度通常用下述五项指标：债务依存度、国债偿债率、财政分配车、国债负担率、国民应债率，由于我国逐年加大国债的发行（如下图），从上述指标来看，我国前两项指标较高，而后两项指标较低。我国1981－1996年国田发行员统计自一、我国目前国债规模较高1、中央财政的四务依存度高。债务依存度是用以衡量政府支出对于债务收入的依赖程度的指标，其计算公式为：债务依存度二（当年债务收入额／当年财政支…     

上证国债指数与回购市场利率的协整分析

运用向量自回归（VAR）模型以及脉冲响应函数对国债市场中的上证国债指数与回购市场利率的长期均衡以及短期信息冲击波动的关系进行研究,发现尽管这两个市场参与主体和交易产品期限存在差别,但是国债指数与不同期限的回购利率之间存在协整关系,而且不同期限的回购利率短期信息冲击立即对国债指数产生剧烈影响,但这个冲击影响会逐渐消失。     

集合资金信托产品预期收益率影响因素分析

文章首先从理论上分析了影响集合资金信托产品预期收益率的因素;然后首次将信托产品发行地区的经济发展水平作为影响信托产品预期收益率的因素引入回归模型,以预期年收益率为被解释变量,以信托期限、发行规模、发行地区和信托资金运用方式为解释变量,建立多元回归模型;最后使用2004年、2005年发行的集合资金信托产品数据分别予以检验。结果显示,信托期限、发行地区和信托资金运用方式在两年里都显著影响预期年收益率,而发行规模仅在2005年显著影响预期年收益率;2005年回归的总体结果显著性和模型的解释能力都较2004年有很大的提高。     

浅谈我国国债的适度规模

改革开放以来,我国恢复了国债的发行.从我国国债发行的基本状况看,1994年、1998年以来,我国国债规模迅速扩大.从国际上衡量国债规模的各项基本指标来分析,我国国债的规模接近国际警戒线.从长期看,我国的国债发行规模应适度发展,保持与GDP同步增长;从近期看,我国国债的发行规模还要考虑与宏观经济政策的协调,做到优化国债结构与调整国债规模相结合。     

中国内债规模模型与预测分析

我国自１９８１年恢复发行国债以来，内债发行规模已由１９８１年的４８．７亿元增加至１９９７年的２３６０亿元，短短的１７年时间，内债的发行总量就翻了近５０倍。可以说，随着我国政府债券规模的逐年扩大，国债已日益影响到国民经济的各个层面，国债规模管理已成为国家宏观经济管理的重要组成部分。近几年来，经济理论界一直在广泛而热烈地讨论作为国债研究中心问题之一的国债适度规模问题。本文在有关讨论的基础上，根据所选取的影响内债发行规模指标体系的实际数据资料，采用现代经济计量及统计分析方法，得到内债发行规模的三种优化…     

国债的宏观经济效应及风险预警研究

自1981年我国决定恢复国债发行以后,国债规模急剧膨胀,近年来由于全球经济危机及不确定因素的加大,为规避风险和刺激经济,我国更是实行了一系列扩张的财政政策,国债规模进一步加大。因此,在后金融危机时代,特别是对处于改革深化期的中国,研究国债的宏观经济效应和风险预警问题,对于我国经济的发展和社会的稳定都是具有十分重要的现实意义。     

余额宝收益率对余额宝规模影响的实证研究——基于VAR模型

基于余额宝2013Q2-2016Q1期间的季度时间序列数据,运用Granger因果检验、脉冲响应等计量方法,建立向量自回归(VAR)模型,实证检验了余额宝收益率与余额宝规模之间的关系。结果表明:余额宝收益率与余额宝规模存在正向变动关系,但是余额宝规模自身对它的发展以及余额宝收益率存在一定的抑制作用。     

中国国债规模现状与趋势分析

1981年我国恢复发行国债,当年的国债发行量仅为48.61亿元,而到了1994年,国债发行量便超过了1000亿元,1998年国债发行额就为3891亿元,如果单纯从国债规模数量考察,我国的国债规模似乎已经“失控”。但评价一国国债规模是否适度应该采取相对规模指标,最常用的是国债负担率、债务依存度和国债偿债率三项指标。     

中国国债市场金融功能分析

<正>自1981年恢复国债发行以来,随着经济发展程度的提高和债券市场规模的不断扩大,我国国债的作用不再仅仅局限于为政府筹集资金弥补赤字的财政功能,其金融功能作用日益突显。一、国债市场的金融功能主要体现在以下几个方面1.国债市场有助于形成市场基准利率国债由于有政府信用保障及良好的二级市场流动性,     

国债与国民经济的关系

一、财政赤字与国债的关系 １．财政赤字是国债发行的原因 世界各国在其财政管理实践中，纷纷采用发行国债的方式来弥补财政赤字，财政赤字的存在导致了国债的发行。当然，财政赤字并不是国债发行的全部原因，有些国家没有财政赤字，但是为了宏观调控之需，也发行一定数量的国债。 ２．国债影响财政收支 通过发行国债弥补财政赤字，可以看出国债具有财政收入的作用，此时，国债冲消财政支出大于财政收入的差额。虽然国债规模对财政收入的影响是间接的，但是国债充当财政收入时，国债规模越大，可利用的财政收入越大。就财政支出而言，国债还…     

影子银行、地方债务对经济的影响研究——以青海省为例

本文收集了青海省24年年度数据,选取影子银行规模、地方债务以及GDP三个指标,构建向量自回归模型(VAR模型)进行实证分析.结果显示,青海省影子银行规模的扩大对青海省GDP有着长期正向的促进作用,但青海省地方政府债务规模的增加对经济发展有着负向影响.     

国债规模适度性探讨

自我国于１９８１年重新开始在国内发行国债，其间经历了１９８６年试办国库券转让业务，１９８８年试点城市国库券交易市场，１９９１年国债发行承购包销试点，１９９３年国债一级自营商的发行办法，经过１８年的发展，国债市场的框架基本形成，为国债的发行及转让提供了良好的基础。１９９４年国务院决定全部中央政府财政赤字只能通过发行中央政府债券的方式来解决，而不得向中央银行透支和借款，使得国债发行规模急剧扩大，从１９９４年以前的三位数猛增到１９９４年的１１３７．６亿元；并且在其后的几年中，发行数量急剧增加，１９９７…     

原油价格波动统计分析及应对策略研究

论文基于Brent历史数据,依托计量经济学统计分析方法,对Brent进行了基本面分析、ADF检验、建立向量自回归分析模型并验真模型有效性,通过建模和统计分析显示:Brent向量自回归模型有效,残差分布正常,所建模型可以为Brent波动机理分析、关联产品价格预测提供模型架构和技术支持,为油气企业开展市场价格预测、大宗商品国际贸易等工作提供参考,以降低市场波动风险,提升经济效益和市场话语权.     

凭证式国债运作与监管中存在的问题及其对策

随着现代社会经济的发展,国债的作用已越来越被人们所认识,国家发行国债的种类也越来越多,不仅拓宽了投资者的投资渠道,满足了不同层次的投资者的不同需求,而且对降低银行的资金风险,提高国债的流动性,促进国债市场的健康发展起了推波逐浪的作用.特别是我国自1994年开始发行的凭证式国债,它以其成本低、收益稳定、变现灵活安全无风险等优势,成为我国重要的国债品种,尤其适合缺乏专业理财的知识,追求稳健投资收益的工薪阶层和中老年人群体的需求.凭证式国债在筹集财政资金,满足公民投资需求等方面发挥了重要的作用.但随着凭证式国债发行规模的不断扩大,凭证式国债在运作和监管中存在的问题也逐渐地暴露出来,主要表现在以下几个方面:     

论我国当前的债务风险与财政支出结构的调整

我国国债的发行自 1 981年至目前 ,已有了相当规模 ,给财政带来了一定的压力。笔者认为 ,国债规模大的原因是财政赤字的规模大 ,而财政赤字规模大又是由于财政支出结构的不合理 ,从而造成了财政支出的盲目扩张。因此 ,减轻债务压力的关键在于财政支出结构的调整。     

浅谈国债中介机构的转制问题

九十年代初,随着我国改革开放的进一步发展,负债建设已成为我国的一项国策,为了解决国债发行难、兑付难、变现更难的问题,全国的国债中介机构如雨后春笋,各省、市、自治区的财致厅(局)、地区、盟市财政处(局),甚至旗、县财政局都建立了不同规模的国债中介机构。以我区为例,自1992年以来建立的国债中介机构达73个,从业人员为498人。