高岚：利率市场化与商业银行同业业务定价管理

同业业务的利率市场化过程
　　商业银行同业业务的发展始终伴随着利率市场化的步伐,早期的同业业务主要是金融机构之间为平衡头寸进行的短期资金拆借,规模十分有限,以及基于同业间资金清算需要开立的同业存款账户。同业存款利率为管制利率,与超额准备金存款利率挂钩,由央行公布确定。2005年3月17日人民银行放开了金融机构同业存款利率,同业存款利率由双方协商确定,是央行实行利率市场化改革放开的又一重要利率品种。在随后的几年中,同业存款因其期限、定价的灵活,准入门槛低,参与成员广泛等特点,逐渐成为商业银行同业合作最主要的业务形式。近几年来,同业业务已成为商业银行最具成长性的业务。     

商业银行票据业务利率定价模式研究

随着利率市场化改革的推进,商业银行产品定价问题变得越来越重要。本文系统研究了我国商业银行票据业务定价方法和模型及策略,希望对我国中小商业银行的票据产品定价具有一定帮助。     

财务公司存款定价问题研究

我国的利率市场化改革历经了二十余年的探索,随着2015年10月取消了对商业银行等金融机构的存款利率浮动上限,利率管制不复存在.利率市场化同样给作为"内部银行"的财务公司带来了机遇与挑战,财务公司面临着如何把握存款定价自主权、实现定价战略转型、建立健全存款利率定价机制等问题.     

商业银行应对存款利率市场化的思考

存款利率市场化是金融改革的必然趋势。本文从存款利率市场化对商业银行业务经营的积极作用、商业银行应对存款利率市场化的几个难点和应对措施等方面，探讨存款利率市场化后加强利率管理，合理确定利率水平，防范利率风险，提高经营效益的有效途径。     

利率市场化背景下银行同业存款定价的模型设计

随着我国利率市场化进程的不断推进,同业存款已经实现了市场化定价。为了适应利率市场化的形势,进一步巩固客户关系,并为银行业务发展提供低成本的资金来源,需要积极研究完善同业存款定价方法。本文借鉴西方商业银行在存贷款等产品定价方面的研究,结合当前商业银行金融同业业务的具体情况,设计了基于客户综合贡献和银行目标利润的同业存款定价模型,并对此方法做进一步的讨论,提出要将定量分析与定性分析相结合,完善客户关系管理(CRM)系统,结合不同行业同业客户特点提高该模型适用性等建议。     

市场化条件下人民币同业存款的定价策略

随着人民币同业存款利率市场化的逐步推进,人民币同业存款定价策略研究具有重要的现实意义在市场化条件下,商业银行对各种金融产品定价是大趋势。文章结合实际,对人民币同业存款的定价作了策略分析。最后用实例展现了商业银行人民币同业存款定价的过程,并提出了一些值得关注的问题。     

我国利率市场化过程中的均衡利率形成问题探讨

当前我国利率市场化改革、尤其是最为关键的存贷款利率市场化改革进程明显加快,而解读我国放松利率管制、逐步推动利率市场化的改革历程,可以发现其经济学实质是通过不断地实现具体金融产品定价的局部均衡来推动整体金融市场利率的一般均衡.本文以商业银行为研究对象,分析其资产和负债业务利率定价均衡化的发展路径,指出货币市场利率是存贷款产品利率定价的核心参照指标,进而提出商业银行应对利率市场化的政策框架.     

利率市场化背景下商业银行产品定价能力研究

利率市场化要求商业银行的产品定价能力与之相适应。始于1996年的我国利率市场化改革以来,商业银行经过十多年的努力,已具备一定的产品市场化定价能力,由于利率改革的基础条件、传导机制、商业银行外部环境与自身建设尚不完备,不能适应我国利率市场化改革的进一步推进。分析研究商业银行产品定价能力的制约因素,采取有效化解措     

新形势下商业银行零售存款业务发展现状与趋势研究

在利率市场化改革不断深入、互联网金融爆发式增长的新形势下,商业银行间竞争日趋激烈,零售存款业务面临着巨大的考验。文章从零售存款业务总体概况、各类机构个人存款业务发展、个人存款业务结构、成本等方面,阐述了目前我国商业银行零售存款业务现状,并通过对零售存款业务发展影响因素的分析,最终指出了零售业务的发展趋势,包括：商业银行盈利能力将受到严峻考验、对定价机制与风险管理的要求更高、商业银行吸收存款方式与渠道将不断丰富。     

驳中小商业银行危机论——基于利率市场化视角

中国利率市场化进程不断加速,利率变动也将愈加频繁,给中小商业银行的盈利能力和经营管理水平带来严峻挑战,国内某些媒体开始鼓吹中小银行＂存款搬家论＂。尤其是存款保险制度即将推出之际,中小上商业银行危机论甚嚣尘上。我们应该看到利率市场化同时也给中小银行带来了发展机遇,中小银行的风险监管能力、定价能力、业务结构、金融创新都在不断完善,完全可以适应利率市场化的金融环境,大规模的中小银行倒闭潮不会出现。     

理财产品对推进存款利率市场化的影响分析

近年来我国理财产品市场发展迅速。在我国存款利率尚未完全市场化的条件下,银行理财产品成为我国利率市场化的重要推动力。本文分析了理财产品在推进存款利率市场化方面的优势和有效性,探讨了理财产品在发现和推动存款利率市场化方面的重要作用,并提出了相关建议。     

对稳步推进我国利率市场化改革的探讨

我国利率市场化改革已在货币市场、债券市场和信贷市场取得很大进展,在促进金融市场发育、改善商业银行内部管理、实现金融支持经济发展、提高商业银行产品定价能力等方面发挥了积极作用。推进利率市场化改革,放开银行业存贷款利率,将面临利率水平频繁波动、商业银行收益渠道变化、中小金融机构经营环境改变、中央银行调控手段改进等相关问题。为此,商业银行应建立利率风险控制机制、实施经营收益多元化策略;中央银行则应改革货币政策调控方式,加强对信贷市场的金融监管,以循序渐进的方式稳步推进利率市场化改革。     

利率市场化背景下的商业银行个人理财产品

目前我国商业银行个人理财产品层出不穷,但是就产品种类而言,缺乏突破,原因在于利率没有完全放开,金融风险因子不够丰富,商业银行无法为客户提供风险梯度完整的产品,也无法有效进行套期操作保值。利率市场化的深入将有助于解决这些问题。同时,商业银行个人理财产品将逐步替代部分银行存款,从而有助于放开银行存款利率,实现利率市场化。     

制度变迁、多元化行为与经营绩效——基于中国银行业的实证研究

按照“制度—行为—绩效”范式构建商业银行多元化分析框架,采用中国上市银行2003～2013年的面板数据,就制度变迁、多元化行为与商业银行经营绩效之间的关系进行实证研究.研究发现:以利率市场化为主要特征的金融制度变迁影响了商业银行的多元化经营行为,利率市场化改革促使商业银行向多元化发展转型;在制度变迁的背景下,利率市场化与多元化的交互作用对商业银行经营绩效的提升起到了一定作用,制度变迁通过影响商业银行的多元化行为,从而影响商业银行的经营绩效.对此,金融监管部门在推动宏观金融调控从以数量为主向以价格为主转变的过程中,应注重宏观审慎监管与微观审慎监管的协调推进,对金融机构实施分类监管,允许商业银行适度开展多元化经营,而商业银行也应根据资本水平和业务实际,审慎选择多元化发展路径.     

利率市场化对商业银行影响的经验及启示——以台湾为例

利率市场化的加速推进给国内城商行的经营发展带来深刻的影响。国内利率市场化遵循渐进改革思路,与台湾地区利率市场化具有相似之处,经历14年的利率市场化改革,台湾银行业在低利差的环境下通过推进组织流程优化来提升运营效率;强化金融服务手段来改善资金来源结构,从而降低资金成本;依托金融控股公司平台,发挥整合行销效益,扩大客户基础;积极调整优化资产结构,大力拓展民营企业和消费金融业务等举措实现发展转型及安全稳健经营。台湾银行业的发展经验值得国内城商行借鉴。     

利率市场化对我国商业银行收入结构的影响研究 —基于16家上市银行数据的实证

利率市场化对我国商业银行转型发展产生了深刻的影响,本文以2008~2015年间16 家上市银行的数据作为研究样本,实证分析了利率市场化对商业银行业务收入结构的影响效 应。结果表明：利率市场化显著改善了我国商业银行业务收入结构;资产规模、监管压力、风 险水平、宏观经济也对业务收入结构具有正向促进作用,而货币供应量快速增长则对业务收入 结构起到抑制作用。鉴于此,我国商业银行要保持持续稳健增长,必须加快业务创新步伐,创 造新的盈利增长点,以适应利率市场化后的外部竞争环境。     

银行价格竞争、融资约束与企业研发投资——基于“中介效应”模型的实证研究

近年来我国利率市场化改革积极推进,实体经济发展积极向创新驱动转型,一个亟须研究厘清的关键问题是,银行业竞争如何驱动企业创新活动？本文关注银行价格竞争对企业创新的影响,以2013—2018年沪深两市的上市企业为样本,采用“中介效应”因果分析模型,实证检验了银行价格竞争对企业研发投资的影响,并识别出以融资约束为中介渠道的作用机制。研究发现,银行价格竞争不仅会提高银行的风险容忍度,直接增加R&D投资的信贷供给意愿,而且还会通过降低贷款价格和增加贷款可得性来缓解企业整体的融资约束,间接促进企业创新活动。这一机制在解除贷款利率管制之后以及在民营企业层面体现得更加明显。本文的研究结果对于深化金融市场化改革、改善金融服务实体经济效果以及实施经济创新驱动发展战略,具有明确的政策启示。     

储蓄存款理财化与存款利率市场化问题研究——基于湖南省、市数据的实证分析

在居民储蓄存款的交易和预防需求得到一定程度的满足,及银行金融产品不断丰富的条件下,公众投机动机不断增强,居民存款＂理财化＂特征凸显。银行存款和理财产品因定价的差异,使居民放弃银行存款转而增加对理财产品的投资偏好,居民存款＂理财化＂必然推进存款利率的市场化。本文首先梳理了近几年来我国银行理财产品及储蓄存款的变动趋势,在此基础上就居民存款理财化原因进行剖析,并通过实证结果进一步检验了理财产品对储蓄存款存在长期的影响,最后分析了居民存款理财化对推动利率市场化进程的意义,提出相关建议。     

利率市场化对我国商业银行影响的实证分析

对于商业银行而言,利率市场化的积极意义在于它将促进金融市场的深化发展和金融机构之间的公平竞争,为银行业快速发展和多元化经营创造良好的外部环境。但是从短期来看,利率市场化也将改变商业银行原有的利率决定机制和经营模式。利率市场化将大大提高利率波动的幅度和频率,并使利率的期限结构复杂化,对商业银行的经营能力和风险把控能力都将是重大考验。本文选取10家国内上市商业银行,对其非利息收入占比、利率敏感性缺口等指标进行实证检验,最后根据实证结果对商业银行应对利率市场化提出合理建议。