上证180ETF套利实证研究分析

ETF又称“交易型开放式指数基金”,是一种跟踪指数、在证券交易所上市的基金。因同时存在二级市场交易和一级市场的申购赎回机制,故投资者可以利用市场问的差价进行套利交易。本文以180ETF为例,采用频数分析,研究ETF套利的机会。     

浅谈ETF及其套利

ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券作为投资对象,依据构成指数的股票种类和比例,采取完全复制或抽样复制,进行被动投资的指数基金。也就是说,ETF不但具有传统指数基金的全部特色,而且是更为纯粹的指数基金。     

ETF的主要运作机制分析

上海证券交易所即将推出创新金融产品ETF。ETF的运作机制与传统的基金有很大不同,了解其主要运作机制对于投资者参与ETF的交易有一定的帮助。     

股指期货与ETF的套利分析

股指期货和ETF本质上都是基于股票指数的衍生工具,股指期货和ETF的价格变动之间存在较为紧密的联系,投资者可以运用股指期货和ETF之间的价格联系来构建套利策略,以提升投资业绩。本文通过对沪深300股指期货指数和上证50ETF的历史数据进行分析,发现两者都是非平稳时间序列数据,因而利用协整检验,发现两者具有长期均衡的协整关系,为套利交易提供理论基础。通过历史数据找出两者的回归关系,找出套利机会出现的条件和套利手段,为投资者投资提供建议。     

我国ETF基金折溢价情况研究

ETF基金的双重交易机制是其最主要的特色。该机制使ETF的市价和净值基本趋于一致。本文将对9只本土ETF的折溢价数据进行分析,以此判断国内ETF市场的套利机制是否有效地发挥了作用。     

上证50ETF期权与上证50股指期货价格关系以及套利策略探究

上证50ETF期权与上证50股指期货的推出已有七年之久,期权市场与期货市场的不断发展使得人们对这两类金融产品的研究越发深入。通过对更高频的上证50ETF期权与上证50股指期货在2022年7月至2022年8月的跨品种的买一价数据进行ADF单位根检验以及EG两步法进行协整检验分析,发现这两类金融衍生品的价格存在一阶单整的协整关系,并由此得出这两类金融衍生品存在跨品种套利机会的结论。此外,通过对两类资产的价格变动对资产组合的影响进行边际分析,得出套利组合中上证50ETF期权与上证50股指期货的头寸比例应为30∶1。对两类衍生品的价格数据进一步分析后我们发现使用前一日交易对手方的买一价均价作为当日我方买一价的资产组合构建策略,能够实现收益率、胜率、交易频率等多方面指标的平衡,表明将前一日交易对手方的买一价均价作为当日我方买一价的策略是一个具有较强可行性的套利策略。     

基于交易成本的高校管理分析

高校交易成本具有隐蔽性和难以量化的特点,长期以来被人们所忽视,这直接导致了高校经营者无法掌握真实的经营成本情况。因此,明确高校交易成本的表现形式、特性以及偏高的成因,可以为降低高校交易成本以及提高办学效率等提供一种思路和对策。     

基于套利理论的商业银行资产负债管理模式研究

本文基于套利理论,对商业银行资产负债行为进行分析;得出商业银行资产负债管理的实质是风险套利;其关键在于寻找套利机会并对套利过程中的内在风险进行有效控制;其收益主要取决于交易规模、管理质量、市场力量及其风险控制能力。     

关于无套利定价的再分析

文章对套利交易推动市场恢复均衡的过程、路径进行了分析,进一步说明了无套利定价原理涉及的各价格之间的关系,并提出了一种快捷判断套利方向的现金流分析方法.     

基于套利模型的我国可转债市场分析

可转债作为一种中间性投融资工具,有利于解决我国资本市场存在的一些问题,如股权融资比例过高、投资品种单一等。我国的可转债市场存在着规模小、流动性差等一系列问题,因而不适合短期套利行为。文章认为,解决这一个问题可以从适当延长可转债的期限、放宽市场利率以及扩展交易主体等几个方面入手。     

基于交易成本理论的食品安全问题分析

本文利用交易成本理论综合分析了政府、企业、第三方组织对于食品安全问题的责任与影响,提出相应的解决对策:健全食品安全制度规范;提高相关机构的失职成本;增大食品企业违法生产的成本;加强社会公众和媒体对政府部门的监督。     

基于交易成本的我国钢铁产业链分析

我国钢铁产业在国民经济中占重要地位,其健康发展越来越受到重视。本文首先讲述了交易成本的基本理论,其次通过钢铁产业链模型结合其产业链特点来讨论目前我国钢铁产业链运行过程中出现的种种交易成本。在此基础上引入钢铁供应链,进行交易成本分析并考查其可行性。最后总结钢铁供应链这种新制度的建立将对目前钢铁产业的粗放型扩张起到正确的引导作用。     

网络购物的交易成本分析

电子商务是一种新兴经济形式,正深刻地改变人们的生活方式。电子商务发展受到其交易成本影响,它是电子商务发展的关键。本文运用交易成本理论分析网络购物这一电子商务的主要形式,探讨电子商务交易成本内涵、影响因素及如何降低交易成本。     

基于交易成本视角的企业网络效率边界分析

根据科斯的企业理论,我们认为企业网络（即“广义企业”）的出现实现了权威机制与价格机制有机结合,这种结合一定程度上既可以降低组织成本又可以降低交易成本。企业网络最小边界决定于“狭义企业”组织一项交易的边际组织成本等于其边际交易成本之处．企业网络的最大边界决定于“广义企业”组织一项交易的边际组织成本等于其边际交易成本之处。     

沪深300指数期货套利应用

和套期保值一样,套利是股指期货重要的交易策略之一,它的意义不仅在于可以强化市场有效性,可以增加市场流动性,也有利于使扭曲的价格关系恢复到正常水平。股指期货套利主要分为期现套利、跨期套利。本文在详细介绍了股指期货理论定价的基础上,分析了中国金融交易所仿真合约价格与沪深300指数现货价格间的套利机会,并探讨了关于股指期货套利头寸提前平仓的问题,最后针对指数现货构建和红利分发问题对套利的影响进行了总结。     

基于协整模型的统计套利研究及实证分析

统计套利是以融资融券业务和做空机制为基础的。本文系统的介绍了统计套利的原理,以及协整理论。并且将协整模型应用于统计套利。通过协整检验验证了北京银行与南京银行股票价格之间具有长期均衡关系。并以此建立协整模型和交易信号机制。用一年期股票价格数据进行模拟交易,得到了较好的收益。随着我国股市的日渐成熟,广大股民投资意识的增强,统计套利必将得到广大股民的青睐,也必将在国内得到迅速的发展。     

基于协整方法的统计套利策略的实证分析

统计套利技术于上世纪八十年代被提出并广泛应用于实践。其在美国、欧洲、日本等成熟市场已成为主流,被大量对冲基金和投资机构采用,管理着巨额的资产,对股权及衍生品市场交易有很大影响。统计套利技术经过实践证明,能够帮助人们获取可观的收益。本文首先对统计套利的定义和策略进行了介绍,接着采用协整方法、选取了我国融资融券标的的90只股票,对成对交易的统计套利策略的表现进行了实证分析,实证结果表明该技术可以较好地适用于中国市场,为做空机制在中国市场推出后金融机构和投资者们的投资行为提出一些参考和建议。     

基于股票组合的股指期货套利实证研究

沪深300股指期货的推出,给投资者带来了一定的投资机会。本文采用分层抽样的方法复制沪深300指数。在此基础上,进行了基于股票股票组合的股指期货套利进行实证研究。结果发现,股指期货的推出初期,的确存在套利机会。     

ETF路在何方——ETF在我国的发展前景研究分析

ETF(ExchangeTradedFund,交易所交易基金)是指一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所交易的基金。从本质上讲,ETF是一种指数基金,它采用完全被动式管理方式,按某一市场指数成分股及相应的权重来投资,通过分散化投资降低非系统风险,通过长期持有最大限度的降低交易成本,从而