最优货币政策分析的一般框架理论综述

随着货币政策在宏观经济调控中的重要性日益提高,对于最优货币政策分析框架的研究也迅速兴起。从最优货币政策的目标出发,本文分析了货币政策的内涵、类型和最优货币分析框架的特征,及政策目标之间的相互关系,货币政策决策方式和几个典型的货币政策规则,特别是通货膨胀目标制及中国的最优货币政策设计,旨在为我国确立的最优货币政策框架提供参考。     

泰勒规则与中国的货币政策工具选择

最近十几年来，货币政策规则的研究都主要集中在拥有高度发达的资本市场、债券市场和外汇市场的成熟经济体。但是泰勒证明，泰勒规则在发展中经济体也能良好运行，而且在新兴市场经济体同样适用。那么实际情况是不是这样呢？我们通过对中国最近十年来的具体数据进行实证研究发现．传统泰勒规则对中国这样的新兴经济体并不适用。并且发现中国货币当局在制定利率政策时，相比通货膨胀来说，更加注重经济增长问题，而存款准备金率的调整主要针对的是通货膨胀问题。     

货币政策泰勒规则研究

货币政策利率规则问题是目前我国货币政策学术研究和实践领域的热点,本文从传统凯恩斯理论框架和新凯恩斯理论框架下,总结了泰勒规则的提出、实质、实践,以及国内外泰勒规则研究方法的最新进展,希望对泰勒规则的后续研究有所帮助。     

泰勒规则与我国货币政策选择的思考

随着金融创新和金融自由化的不断发展,许多国家开始放弃将货币供给量作为中介目标,而改使用泰勒规则作为指导货币政策制定与实施的首选目标。由于我国市场经济的发展状况,以及经济制度等方面的特殊性,我国目前的具体情况并不适合采用泰勒规则。现阶段我国要采取的策略应该是:改善宏观经济环境,建立统一、开放、高效、有序的金融市场,提高利率管理水平,健全金融监管体系,运用金融工程管理技术,进行金融衍生产品的交易管理和风险控制,提高长、短期利率变动趋势的预测能力,根据对各种经济变量的预测分析,调整银行资产负债结构,缩小风险缺口或增加高收益资产的持有比例以回避利率风险,获得更高的收益。     

论转型期我国货币政策规则设计

近年来,货币政策规则（Monetary Policy Rules）的研究不仅在理论基础上取得了突破性的进展,而且在实践中日益被各国的中央银行采用,在各国中央银行的货币政策决策和操作方面越来越发挥着巨大的作用。本文通过对货币政策规则进行理论分析,探讨我国在转型期在货币政策规则设计中应采取的措施。     

浅析通货膨胀目标制对我国货币政策发展的启示

本文首先分析了我国当前货币政策面临的诸多问题，分析认为传统论述通货膨胀目标制在我国适用性的逻辑并不完备，并从不同的角度对于通胀目标制的特征进行了重新认识。     

泰勒规则在我国应用的实际思考

泰勒规则是西方国家评价货币政策效果时的首选中介目标,但从目前我国市场经济发展状况来看,由于经济制度环境存在一定的缺陷,泰勒规则在我国经济发展中的运用值得商榷。     

论中性货币政策及其在我国的应用

依据泰勒规则和美联储的五条具体标准,我们可对我国央行未来货币政策的总体走向做一个综合的判断:首先,长期来看,我国已经进入了加息周期,央行加息的趋势不可逆转;其次,由于实际利率持续为负,存款利率应该优先上调。     

我国通货膨胀条件下货币政策工具的选择

本文介绍了通货膨胀钉住制度的基本情况,着重论述了在我国采用通货膨胀钉住制度面临的一些问题并提出了相关建议。     

浅析我国货币政策框架的有效性

货币政策框架主要包括货币政策目标及实现这一目标的一系列制度安排。本文拟对我国当前货币政策框架现状及其有效性进行分析,并在此基础上探讨如何调整和完善我国货币政策框架。     

通货膨胀目标制对我国货币政策的启示

自1990年通货膨胀目标制的盛行，引起了国内外金融理论界的广泛关注。文章主要阐明了通货膨胀目标制在我国的可行性，揭示其在我国所面临的困境，并总结其给我国货币政策的启示。     

通货膨胀目标制与我国的货币政策

本文通过分析我国目前以货币供应量为中介目标的货币政策存在的问题引入对通货膨胀目标制的探讨,并从中央银行的独立性、货币政策目标的单一性、央行对经济的预测能力,统计数据的真实性、我国金融体系的完善程度及汇率制度等方面讨论通货膨胀目标制在我国的适用性,提出了当前建立一种通贷膨胀目标和货币供应量目标共存的"混合体制"的政策主张.     

预期异质性、泰勒规则与货币政策有效性

不同经济主体因为获取、处理经济信息能力差异,会表现出通胀预期的异质性.信息强势主体与弱势主体之间存在信息扩散与学习,因此货币政策有效的前提是反映信息强势主体的预期.本文分别测定了公众通胀预期和专家通胀预期,并选取7天的银行同业拆借利率作为因变量,将两种预期分别置入前瞻性泰勒货币政策反应函数中,检验基于不同主体预期的利率规则值与实际值之间的差异.实证结果表明,没有反映专家预期可能是近年来货币政策效力较差的重要原因.     

浅析我国货币政策规则的选择

本文对有关货币政策操作的基本规则理论进行了概述。通过对我国货币政策操作实践的历史回顾,简要分析了当前我国货币政策操作规则的缺陷,最后在此基础上,提出了对当前我国货币政策操作规则选择的若干建议。     

货币政策目标的选择与通货膨胀目标制

在大部分国家都实行通货膨胀单一目标制的情况下,我国仍坚持多目标的货币政策框架。实行通货膨胀目标制的国家经过一段时间实践后通货膨胀的记录得到改善,我国多目标的货币目标依然冲突不断。在2008年金融危机后,我国再次选择了首要保持经济增长的货币政策,结果造成了我国2011年居高不下的通货膨胀。但由于我国正处于改革期,通货膨胀目标制并不适合我国的情况,央行要采取其他措施来锚定公众通货膨胀预期。     

泰勒规则下中国货币政策制定的偏重目的

本文在引入经典泰勒规则的基础上,借鉴国内外相关研究进展所取得的成果,引入更多的相关变量对泰勒规则表达式进一步定义,并选取相应数据,在通过一定的方法进行处理之后,通过回归计算建立起符合中国条件的泰勒规则表达式,从而通过回归模型中的系数解释中国货币政策制定和实施的偏重目的。     

泰勒规则及其在中国的应用

与相机抉择的货币政策操作相异,泰勒规则作为一种相对理性地调整利率的操作范式,日益被各国央行采用,在货币政策操作方面发挥着越来越大的作用,在实践上展示了它成功适用的一面。本文在阐述泰勒规则及其政策意含的基础上,给出了其在中国应用的相关政策建议。     

试析金融市场开放下中国最优货币政策规则的选择

随着社会主义市场经济逐渐趋向于开放化发展,为我国金融市场实现自身进一步完善与优化注入了新鲜的活力。与此同时,这种局面也使我国在最优货币选择上的难度逐渐加剧,并使得货币政策规则的相关制定有了大幅度的改变。本文主要基于以上因素,就金融市场开放背景,对中国最优货币政策上的进一步选择进行简要分析与讨论,使其在一定程度上实现货币政策上最大效果,促进我国金融业的进一步发展。     

90年代以来我国物价走势对货币政策的挑战——兼论通货膨胀目标制在我国的适用性

本文根据90年代以来的数据，从实证的角度对我国的物价水平和货币供应量之间的关系进行了考察分析，检验结果表明，我国货币供应量的周期性运动是引起物价周期性运动的原因，也就是说，货币供应量作为我国货币政策的中介目标不但没有稳定物价，反而在一定程度上造成了物价水平的周期性运动。因此，建议中国人民银行放弃把货币供应量作为货币政策的中介目标，转而逐步实行通货膨胀目标制。本文还在最优货币政策框架下分析了通货膨胀目标制的特点及其实现条件，最后对我国实行通货膨胀目标制需要进行的前期准备工作提出了建议。