The color of money: The effects of foreign direct investment on economic growth in transition economies

During the initial phase of transformation to a market economy many of the Eastern European and Baltic countries experienced an initial decline of output. This paper explains, both theoretically and empirically, why they experienced negative growth initially, and how some of them started to get over and recorded positive growth recently. As a vehicle to transfer technology and managerial skills to the transition economies, as well as to increase capital work, foreign direct investment (FDI) is regarded important. Production function with a low elasticity of substitution between two inputs is employed to capture the dynamic short-run movement of these economies. Cross-sectional and panel data, are utilized to analyze the short-run dynamic movement of equilibrium paths of transformation to a market economy. The findings confirm that total factor productivity and GDP in the region grew together with the inflow of FDI, and the marginal contribution of FDI to growth is greater than that of domestic investment. JEL no. O50, P39, F21 This project is financially supproted by the ARC Small Grant, Department Research Grant, Department of Economics, UWA and Division Research Grant, Commerce, Division, Lincoln University.     

外国直接投资与中国经济增长的实证分析

本文简要介绍了外国直接投资与东道国经济增长的相关理论,并对外国直接投资(FDI)与中国经济增长之间数据关系进行了分析,进而利用协整检验技术,验证外国直接投资与中国经济增长之间是否具有长期的稳定关系。最后给出研究结论和启示。     

进口、外商直接投资与经济增长:基于中国数据的经验分析

改革开放20多年来,我国的进口与外商直接投资逐年增加,为我国经济的快速发展发挥了重要的作用,通过分析进口促进经济增长的内在机制之后,本文采用一个扩展的新古典生产函数,利用我国1982～2003年的年度时间序列数据,从实证角度对外商直接投资、尤其是进口对我国经济增长的促进作用进行了考察。研究结果表明,作为我国经济开放的两个重要内容——进口与外商直接投资,对我国的经济增长都有重要的推动作用。     

The impact of foreign direct investment and human capital on economic growth: Evidence from Chinese cities

Using a panel of Chinese cities over the period 1991–2010, we examine the determinants of economic growth, focusing on the role of foreign direct investment (FDI) and human capital. Consistent with the predictions of a human capital-augmented Solow model, we find that the growth rate (along the path to the steady-state income level) of per capita GDP is negatively correlated with population growth rate and positively correlated with investment rate in physical capital and human capital. We find that FDI has a positive effect on the per capita GDP growth rate and this effect is intensified by the human capital endowment of the city. The latter suggests that one way that human capital contributes to growth is to serve as a facilitator for technology transfers stemming from FDI. Furthermore, we find some suggestive evidence that the FDI-human capital complementary effect is stronger for technology-intensive FDI than for labor-intensive FDI. Our results are robust to alternative measures of human capital, model specifications, and estimation methods.     

The role of direct foreign investment in developing east asian countries

Conclusion purpose of this paper has been to provide an overview of the role and extent of foreign investment in East Asian developing countries. We have not been concerned with the costs and benefits of DFL Rather, we have attempted to integrate the scattered and limited information on DFI into recent empirical research on the subject. Many of the issues concerning DFI can be examined only through detailed case studies, and our paper is intended to be complementary to such research. Several conclusions emerge from our study. First, DFI constitutes a substantial but still relatively minor source of the total resource inflows to the region, and a very small proportion of total domestic investment. Secondly, although there have been changes in the“packaging” of capital and technology inflows, these changes do not appear to be as great as is sometimes suggested. Thirdly, there are significant differences in the nature and extent of DFI among the investing countries. Fourthly, the importance of DFI varies markedly within the manufacturing sector, and these variations can be explained, at a general level, with reference to the theory of DFI. Fifthly, the phenomenon of intra-firm trade in manufacturing does not appear to be particularly important in the case of United States investment, but it is significant in the rapidly expanding Japanese investments abroad.     

Trade effects of foreign direct investment: Evidence for Taiwan with four ASEAN countries

Trade Effects of Foreign Direct Investment: Evidence for Taiwan with Four ASEAN Countries. —This paper examines the trade effects of foreign direct investment (FDI) between Taiwan and each of the following four ASEAN countries: Indonesia, Malaysia, the Philippines, and Thailand. Regression results show that Taiwan's outward FDI has a significant positive effect on exports to and imports from the host country, whereas no such effects were consistently found for inward FDI from the same country.     

Impact of financial development on domestic investment: Evidence from West African countries

This paper investigates the effect of financial development on domestic investment in West African countries. The study uses data from 1985 to 2019 and employs the pooled mean group technique. The main finding of the study is that financial development has a positive effect on domestic investment in the long run but an insignificant effect in the short run. Furthermore, remittances, real GDP per capita and trade openness increase investment rate. The results of causality tests support the view that investment is a channel through which financial development stimulates economic growth. Therefore, it is reasonable for the selected countries to formulate policies that promote domestic credit to the private sector in order to ease liquidity constraints and increase investment and economic growth.     

厦门利用外商直接投资对经济增长的负效应

厦门作为经济特区，利用其区位优势，在积极实施“两种资源、两个市场”的经贸战略推动下，利用外商直接投资取得了很大的成效。截至2003年，累计批准外商投资项目6088个，合同外资207．9亿美元，实际利用外资133．9亿美元。但FDI促进经济的增长的同时，也不可避免地带来了负面影响。因此笔者期望利用1985年至2003年的数据建立回归模型来度量利用外商直接投资（是指除祖国大陆以外中国香港、澳门、台湾及其它国家和地区的投资）对厦门经济增长的贡献度。     

Incentives and disincentives for foreign direct investment in less developed countries

Zusammenfassung Anreize und Hemmnisse für ausl?ndische Direktinvestitionen in Entwicklungsl?ndern. — Dieser Aufsatz analysiert, wie sich die Politik von Entwicklungsl?ndern auf den ZufluΒ ausl?ndischer Direktinvestitionen und deren Wirksamkeit auswirkt. Eine gewisse Stütze findet die Hypothese, daΒ sowohl das AusmaΒ als auch die Wirksamkeit ausl?ndischer Direktinvestitionen in den L?ndern mit einer Exportf?rderungsstrategie h?her sind als in L?ndern, die mit der Importsubstitutionsstrategie die Industrialisierung f?rdern wollen. Die Arbeit untersucht auch den EinfluΒ der protektionistischen Politik auf die Wahl der Techniken, die ausl?ndische Firmen in den Entwicklungsl?ndern anwenden. Der letzte Teil gibt einen kurzen überblick über Vorteile und Kosten verschiedener MaΒnahmen der Entwicklungsl?nder, die den Zweck haben, die Bet?tigung ausl?ndischer Firmen zu regulieren.

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Résumé Incitations et désincitations pour l’investissement direct étranger dans les pays en voie de développement. — Cet article analyse les effets des politiques des PVD sur les influx des investissements directs étrangers et son efficacité. L’auteur trouve quelque support pour l’hypothèse que la dimension des influx des investissements directs étrangers et l’efficacité de tels investissements sont plus considérables dans les pays qui appliquent une stratégie de la promotion d’exportations que dans ceux qui suivent une stratégie de la substitution d’importation. L’article examine aussi les conséquences des politiques protectionnistes pour la choix des techniques appliquées par les entreprises étrangères dans les PVD. La part finale de l’article donne une revue brève des bénéfices et coüts des politiques différentes des PVD désignées pour régulariser les opérations des entreprises étrangères.

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Resumen Incentivos y desincentivos para inversiones extranjeras directas en pafses en desarrollo. — En este artfculo se analiza el impacto de las polfticas de los paises en desarrollo sobre los influjos de inversion extranjera directa y su eficacia. Se encuentra algün apoyo para la hipotesis que tanto la magnitud de los influjos de inversiones extranjeras y su eficacia tienden a ser mayores en pafses que persiguen la estrategia de promotion de exportaciones en relación a aquéllos que persiguen una estrategia de industrializaci?n sustitutiva de importaciones. También examina el impacto de politicas proteccionistas sobre la elección de tecnologfa de empresas extranjeras en paises en desarrollo. La ültima secci?n del artfculo proporci?na un breve recuento de los costos y beneficios de las distintas politicas de los paises en desarrollo disenadas para regular la operaci?n de firmas extranjeras.

     

The impact of affinity on world economic integration: The case of Japanese foreign direct investment

This paper finds that a country's affinity with a foreign country has a positive effect on foreign direct investment flows from it to that country, by analyzing Japanese foreign direct investment outflows during the period of 1995–2009. A rise in a country's affinity with a foreign country is thought to enhance its trust in that country and as a result lower the transaction costs of its economic activities with it, thereby helping to promote its foreign direct investment flows to the country. These findings imply that a rise in affinity among countries is likely to facilitate international economic integration.     

The role of foreign direct investment (FDI) on domestic entrepreneurship in South Africa

ABSTRACT

This study examines the effect of foreign direct investment on domestic entrepreneurship in South Africa. With the focus on inward capital flows, the study specifically employed stock data and the Global Entrepreneurship Monitor to measure the impact. The data set analysed is for the period 2000–18, and after testing a Threshold Vector Autoregressive model, it was established that there is a short-run and long-run nonlinear relationship between foreign direct investment and domestic entrepreneurship in South Africa. The key findings of the study were that foreign direct investment has a positive short-run and long-run influence on domestic entrepreneurship. The policy recommendations are for government to create an eco-system that supports entrepreneurship through the lowering of regulatory burden on new domestic firms and enact robust sector-specific localisation policies for big corporations.     

Intra-industry foreign direct investment: Its rationale and trade effects

Zusammenfassung Intra-industrielle Direktinvestitionen im Ausland: Ihre Gründe und Auswirkungen auf den AuΒenhandel. — Der Aufsatz zeigt, daΒ intra-industrielle Direktinvestitionen oder die daraus finanzierte Produktion im Ausland Formen des internationalen wirtschaftlichen Engagements sind, die ihre Begründung sowohl im intra-industriellen Handel als auch in der inter-industriellen Produktion finden. Dies wird an Hand einer Taxonomie aufgezeigt. Es wird argumentiert, daΒ intra-industrielle Direktinvestitionen im Ausland eine natürliche Folge der gleichen Faktoren sind, die zu intra-industriellem Handel führen, wobei unternehmensspezifische Vorteile wichtiger sind als die in einem Land begründeten Vorteile. Intra-industrielle Auslandsinvestitionen bedeuten auΒerdem, daΒ internationale Transaktionen am besten in hierarchischer Form und nicht über (Kassa-)M?rkte durchgeführt werden, und zwar aus Gründen, die den g?ngigen Theorien über multinationale Operationen entnommen werden k?nnen. Ganz sicher folgt sowohl aus der Theorie als auch aus den verfügbaren Daten, daΒ die intra-industrielle Produktion wahrscheinlich an Bedeutung gewinnen wird, vor allem dann, wenn keine Eingriffe durch die Regierungen erfolgen.

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Résumé Investissement étranger direct intra-industriel: sa base raisonnée et ses effets commerciaux. — L’article démontre que l’investissement étranger direct intra-industriel (IE-DII) ou la production correspondante comme forme d’engagement international économique est soumise à des motifs rationnels qui basent sur le commerce intra-industriel (Cll) et la production inter-industrielle. Les auteurs arguent que l’IEDII est une conséquence naturelle des facteurs économiques qui ménent au CII et qui même sont déterminés par la nature de ?l’industrie? dans laquelle le CH se passe. En plus, cependant, l’IEDII implique que les transactions internationales sont conduites le mieux par des hiérarchies et non par des marchés à cause des raisons qui peuvent être déduites par des théories recues des opérations internationales. Il apparait clairement, de la théorie aussi bien que des données disponibles que probablement la production intra-industrielle gagnera en importance, particuliérement si elle restera libre de l’intervention gouvernementale.

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Resumen Inversion extranjera directa en la industria: razón de su impacto sobre el comercio. — El artfculo muestra como la inversión extranjera directa intra-industrial o la producción como forma de participación económica internacional tiene una razón de ser basada en el comercio y en la producción intra-industrial. Se propone que la inversión extranjera directa es una conscuencia natural de los factures económicos que llevan el comercio intra-industrial, los que a su vez están determinados por la naturaleza de la industria en el que el comercio tiene lugar. La inversion extranjera directa implica adicionalmente sin embargo que las transacciones internacionales se ejecutan mejor a travès de jerarqufas que a travès de mercados por razones que pueden ser derivadas de conocidas teorias sobre operaciones multinacionales. Es evidente, por medio de la teoria y de las estadisticas disponibles, que se puede esperar un crecimiento de la producci?n intra-industrial, especialmente si se le libèra de interferencia gubernamental.

     

Large scale direct OPEC investment in industrialized countries and the theory of foreign direct investment — a contradiction?

Zusammenfassung Umfangreiche OPEC Direktinvestitionen in Industriel?ndern und die Theorie ausl?ndischer Direktinvestitionen — Ein Widerspruch ? — Dieser Aufsatz befa\t sich mit dem Ausma\, in welchem die Verm?gensverschiebung zugunsten ?lexportierender L?nder zu umfangreichen Direktinvestitionen in wichtige Privatunternehmen der Industriel?nder durch die Regierungen oder private Interessenten aus den ?lexportierenden L?ndern führen wird. Die Arbeit kommt zu dem Ergebnis, da\ umfangreiche Direktinvestitionen von OPEC-Mitgliedstaaten in den meisten Industriel?ndern unwahrscheinlich sind. Ein gegenteiliges Ergebnis würde den Fakten und der bestehenden Theorie über die Bestimmungsgründe ausl?ndischer Direktinvestitionen widersprechen und die Erfahrungen mit dem früheren Verhalten der OPEC-Investoren vernachl?ssigen. Es wird gefolgert, da\ ausl?ndische Direktinvestitionen in den L?ndern etwas wahrscheinlicher sind, deren Kapitalm?rkte für Portfolio-Investoren nicht leicht zug?nglich sind.

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Résumé L–investissement direct de grande échelle d–OPEC dans les pays industrialisés et la théorie d–investissement direct étranger — Une contradiction ? — Cet article adresse la dimension d–investissement direct de grande échelle, causé par le mouvement de la prospérité vers les pays exportant le pétrole, dans les importantes entreprises privées par le gouvernement ou les intérêts privés des nations exportant le pétrole. L–article conclut que l–investissement direct étranger de grande échelle dans les pays les plus industrialisés par les membres d–OPEC soit improbable. Une conclusion opposée contrasterait avec la théorie existante et l–évidence sur les déterminants d–investissement étranger et ignorerait l–évidence de la conduite passée des investisseurs d–OPEC. Il est conclu que l–investissement direct étranger est peut-être plus probable dans les pays où les marchés de capital n–offrent pas un accès prêt pour les investisseurs de portefeuille.

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Resumen Inversiones directas de gran escala de países miembros de la OPEP en países industrializados y la teoría de las inversiones extranjeras directas — Una contradicción ? — Este artículo se refiere a la medida con que la desviación de riqueza hacia los países exportadores de petróleo se manifestará en inversiones directas de gran escala en empresas privadas de gran envergadura por el gobierno o intereses privados de las naciones exportadoras de petróleo. El trabajo concluye, que inversiones directas de gran escala en la mayoría de los países industrializados por países miembros de la OPEP son poco probables. Una conclusión contraria entraría en conflicto con la teoría existente y con las evidencias sobre las determinantes de la inversión extranjera directa e ignoraría testimonios sobre el comportamiento pasado de los inversionistas de los países de la OPEP. Se concluye que inversiones extranjeras directas occurrirán con mayor probabilidad en países en que los mercados de capital no proveen acceso inmediato a inversores de portafolio.

     

Re-examining foreign direct investment,exports, and economic growth in asian economies using a bootstrap ARDL test for cointegration

This paper examines whether there is a long-run relationship among foreign direct investment (FDI), exports, and gross domestic product (GDP) in selected Asian economies. We use a newly developed cointegration test, the bootstrap autoregressive distributed lag (ARDL), to examine this long-run relationship. The motivation for using the bootstrap methodology is to generate and apply critical values for the ARDL test that are valid and appropriate for the specific data sets used. Further, the bootstrap tests allow for endogeneity and feedback that may exist. Pesaran et al. (2001) highlighted the possibility of degenerate cases, but empirical studies in general ignore these and may conclude that cointegration exists when it does not. Our tests fail to find evidence of cointegration when GDP is the dependent variable. The absence of a long-run forcing relation from FDI and exports to GDP implies that FDI and exports were not the sole sources of economic growth in our selected Asian economies.     

越南外国直接投资：特点与问题

本文分析了越南近13年来引进外国直接投资的特点，指出了引资工作中存在的主要问题，并对今后越来引进外资的对策提出了看法。     

The experience effect and foreign direct investment

Zusammenfassung Erfahrungseffekt und ausl?ndische Direktinvestitionen. - In diesem Aufsatz wird der Einflu? der Erfahrung auf die ausl?ndischen Direktinvestitionen U.S.-amerikanischer Firmen untersucht. Die Ergebnisse zeigen, da? allgemeine Erfahrungen aus internationalen Gesch?ften und l?nderspezifische Erfahrungen, die mit Hilfe von zwei verschiedenen Indikatoren operationalisiert werden, einen positiven Einflu? auf die ausl?ndischen Direktinvestitionen haben und da? dieser Einflu? bei Firmen mit ausgedehnten internationalen Aktivit?ten besonders bedeutsam ist. Um die Wirkung anderer Faktoren auf die ausl?ndischen Direktinvestitionen von dem Einflu? der Erfahrung unterscheiden zu k?nnen, werden einige l?nder- und firmenspezifische Faktoren in das Modell einbezogen.

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Résumé L’effet de l’expérience et l’investissement étranger direct. — Cette étude examine la répercussion de l’effet de l’expérience sur l’investissement étranger direct des entreprises américaines. Les résultats démontrent que l’expérience générale des opérations internationales et l’expérience dans un pays spécifique, représentée par deux indicateurs différents, ont une répercussion positive sur l’investissement étranger direct et que cette répercussion est plus significative pour les entreprises avec des opérations internationales extensives. Dans le modèle on a aussi inclu quelques facteurs caractérisant le pays dans lequel on fait l’investissement et des facteurs qui caractérisent les entreprises afin d’isoler mieux l’expérience comme facteur de l’investissement étranger direct.

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Resumen El efecto de la experiencia y la inversión extranjera directa. — En este trabajo se investiga el impacto del efecto experiencia sobre la inversión extranjera directa de empresas de los EE UU. Los resultados muestran que tanto la experiencia general en operaciones internationales como la experiencia especifica en paises determinados, operacionalizadas cada una de manera diferente, tienen un impacto positivo sobre la inversión extranjera directa, y que este impacto es más significante para empresas con amplias operaciones internacionales. Con el fin de distinguir el impacto de la experiencia sobre la inversión extranjera directa del de otros factores, también se incluyen en el modelo algunos factores relacionados con el país y factores relacionados con la empresa.