论我国机构投资者的培育和资本市场发展

机构投资者作为发达国家资本市场的中坚力量,对促进资本市场的发展发挥了巨大作用。与国外相比,中国的机构投资者发展水平还比较低,在规模和结构上还与发达国家有较大差距,从而导致资本市场过度投机等诸多问题,阻碍了资本市场的进一步发展。要促进我国资本市场进一步发挥其功能,就必须重视培育机构投资者,通过机构投资者的发展促进资本市场的长足进步,为国民经济健康发展做出贡献。     

机构投资者的行为模式与资本市场的稳定发展

传统的金融理论中有关投资者行为模式有两个假设前提: 一、投资者在最大化他们所拥有的证券组合价值时所采取的行为模式是没有偏差的.     

机构投资者对资本市场的作用探析

作为证券市场中一类特殊的投资群体,机构投资者自身的许多特点决定了它们对证券市场有着中小投资者所不具备的一些影响力和作用。本文分析了机构投资者对稳定市场的作用,对个人投资风险的影响,对会计信息供求状况的影响,以及对公司治理结构的影响。这些影响和作用既有可能是积极的也有可能是消极的,机构投资者积极作用的发挥和消极作用的抑制都要依赖于市场的制度环境以及监管水平。     

中国资本市场机构投资者功能缺位问题研究

本文从投资战略扭曲、机构合谋和内幕交易两个角度分析了机构投资者功能缺位问题。并用有效市场理论解释了机构投资者功能缺位的原因。最后提出相关政策建议。相信本文的研究有助于投资者对机构投资者的本质会有更深刻的了解。     

机构投资者的发展对资本市场的影响——以美国为例的分析

机构投资者的发展无论是从哪一个方面来说，对证券市场都有着积极的正面的影响。尽管我国在发展机构投资者过程中暴露出各种各样的问题，但这主要是由于没有经验和监管手段不足等原因造成的，不能因此而质疑大力发展机构投资者的政策思路。……     

发展国债市场与优化金融资产结构的机理探析

改革开放以来,我国金融资产总量获得了迅速增长.到1999年末,金融资产总额比1980年增长了56.24倍.与此同时,金融工具种类显著增多,先后发展了金融债券、国家投资债券、国家投资公司债券、企业债券和公司股票等多种金融工具.但从结构上看,金融资产仍然存在着严重的比例失衡问题,突出表现在金融机构存贷款比重明显偏高,有价证券比重则严重不足.1999年,这两项比重分别为79.84%和14.54%.金融资产结构失衡不仅加大了我国金融运行风险,也制约了中央银行货币政策的有效实施.本文拟从国债是一项优良金融资产的角度,分析发展国债市场对优化我国金融资产结构的作用机理,并在此基础上提出几点建议.     

机构投资者对资本市场效率的影响

伴随着资本市场的发展,机构投资者对资本市场的影响越来越重要。因此文章首先介绍对机构投资者和资本市场的认识,在不同的假设条件下,从资本市场定价效率、资源配置效率和运行效率三个方面分析机构对资本市场的影响。     

金融体系变革与机构投资者发展研究

有效的金融体系是经济持续增长的重要基础。目前存在两类典型的金融体系：银行主导和市场主导金融体系。金融体系“市场化”是20世纪后期全球金融体系变革的重要趋势之一，而以养老基金为代表的机构投资者是全球金融体系市场化的重要推动力量。随着中国进入一个新的历史时期，传统银行主导金融体系与社会经济变革存在明显不适应，因此，进一步壮大机构投资者规模，加快金融体系市场化进程，建立以机构投资者为基础的市场主导型金融体系，是中国经济可持续增长的重要战略选择。     

论投资者保护与资本市场发展

伴随着我国资本市场规模的不断扩大,中小投资者已经成为资本市场的一个庞大群体。建立健全我国证券投资者保护制度,是关系我国资本市场持续健康发展乃至经济增长和社会稳定的重大课题。本文以不完全契约理论、信息经济学、博弈论等为基础,分析了投资者特别是中小投资者利益受损的原因,指出了我国证券投资者保护机制和法律体系中仍然存在的亟待解决的问题,提出了保护投资者利益以促进资本市场发展的政策建议。     

认知能力、社会互动方式与家庭金融资产选择

本文运用CFPS2016数据,研究认知能力与社会互动方式对家庭资产选择的影响.研究发现,认知能力对家庭参与正规金融市场和持有风险资产占比有显著的正向作用,对家庭参与非正规金融市场有显著的抑制作用;线上社会互动对家庭参与正规金融市场和持有风险资产占比的促进作用要显著大于线下社会互动,并对线下社会互动有挤出效应;而线下社会...     

金融资产技术分析在外汇市场中的运用

一、金融资产技术分析的内涵 技术分析(Technical Analysis)或图表分析是使用金融资产价格变动的图表来推断将来几个可能的变动趋势,从而衍生出预期和制定出交易战略.技术分析家所考虑的趋势模型通常是通过归纳推理得出.可能最著名的外汇技术分析例子是由Allen和Taylor(1990)提出的"头肩"模型.技术分析家经常使用趋势线和模型来确定汇率或资产价格在交易时的大致变动区间,试图为价格波动"设定参数".实践中,技术分析不但包括模型和趋势线,还包括基本统计数据信息.     

金融素养对居民家庭资产的影响研究

运用2014年CFPS数据实证分析了居民金融素养对家庭资产的影响。研究发现,金融素养会显著提升居民家庭房产、无风险金融资产、风险性金融资产、家庭总资产及净资产。通过比较估计系数我们发现,金融素养对房产、净资产和总资产的影响较金融资产的影响更大,同时我们还发现房产在家庭总资产和净资产中的占比极高。通过基于样本分类的实证分析我们发现,金融素养对家庭资产的影响在区域、家庭总资产规模、户口以及年龄方面都具有差异性。而通过对金融素养的构成分类分析,发现金融知识和金融技能对家庭资产的影响具有差异。     

金融不良资产评估:发展和完善——关于《金融不良资产评估指导意见》实施一周年的体会

编者按: "中评协金融评估专业委员会成立大会暨<金融不良资产评估指导意见(试行)>实施一周年座谈会"于7月25日在北京召开.与会者就<金融不良资产评估指导意见(试行)>实施一年以来的相关情况进行了交流.本刊第八期(综合版)对会议相关情况进行了报道,刊登了会议新闻和发言摘要.本期杂志为进一步探讨金融不良资产评估中存在的问题与有关工作的改进,请作为金融不良资产评估主要委托方的华融、长城、东方和信达资产管理公司资产评估管理部门的负责人撰写文章,对<金融不良资产评估指导意见>实施一年来的效果、问题与不足进行总结并提出改进建议,希望广大读者关注和参与.     

票据市场发展与金融宏观调控——我国票据市场健康发展的几个问题

2009年第一季度,我国新增贷款达到4.58万亿元,其中,票据融资占了33.3%,约1.53万亿元.而通常情况下,票据融资只占新增贷款的5%左右.笔者认为,造成2009年第一季度新增信贷的惊人增长的原因有两方面.一方面,我国的银行业一直就有在年初大量发放贷款的传统和习惯.     

互联网使用、市场摩擦与家庭风险金融资产投资

本文利用中国家庭追踪调查2010年和2014年的数据,考察了互联网对于家庭风险金融投资行为的影响,并发现了显著的正向效果。即使使用不同的识别策略,或者不同的关键变量进行稳健性检验,结论仍然保持一致。异质性分析表明,该效果主要存在于高收入、高教育以及非农户籍群体中;影响机制的分析表明,互联网使用主要通过降低市场摩擦来提高家庭风险金融投资的概率,具体表现为降低交易成本、削弱有限参与机会限制、以及增强社会互动行为。     

建立离岸金融市场完善上海金融市场体系

改革开放30年来,上海的金融市场体系从无到有目前已初具规模,它是上海金融中心的基础,具有上海金融中心区别于国内其他金融中心的鲜明特色。在上海建成国际金融中心过程中,不断完善金融市场体系仍是一项重要工作。国际经验表明：离岸金融市场是国际金融中心金融市场体系不可缺少的组成部分。我国金融机构和企业开展离岸金融业务的经验教训证明,中国金融机构和企业在走向国际金融市场过程中,迄今为止对国际金融市场游戏规则还远未掌握,交易、风险管理等专业和金融管理人才经验还很不足,     

我国碳金融市场的最新发展

本文从碳金融市场创新、碳金融市场规模、碳金融市场结构、碳金融市场国际化程度、碳金融市场制度建设五个层面,透视了截至2010年末我国碳金融市场的最新发展.     

VaR:金融资产市场风险计量模型及其对我国的适用性研究

本文介绍了目前金融资产市场风险计量的主流模型--VaR,并分析了VaR的产生背景、概念、特点、计算方法以及使用局限性等,最后探讨了该模型在我国的适用性问题.