财务风险及防范

一、财务风险形成的原因 （一）资本结构不合理 企业资本结构是指企业资本构成及其比例关系。从财务风险的本质看，资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。我国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。     

新疆规模以上工业企业经济效益与能源消费关系研究

为了提高能源利用效率,实现低碳消费,促进新疆企业可持续发展,本文以新疆规模以上工业企业为例,选取2000年至2012年为样本区间,采用资本保值增值率、总资产贡献率、成本费用利润率、产值利税率和资产负债率5个指标,运用灰色关联模型定量分析新疆规模以上工业企业的经济效益与能源消费之间的关系。结果显示:资产负债率、资本保值增值率、成本费用利润率、产值利税率4个指标与能源利用效率存在显著影响,按其关联度大小顺序排列为:资产负债率(0.910)、资本保值增值率(0.751)、产值利税率(0.684)、成本费用利润率(0.616),并得到新疆规模以上工业企业经济效益与能源消费协调可持续发展的一些启示。     

关于企业经济效益指标的几个问题

我们尝试建立关于资本利润率的函数并分析资本利润率与其相关变量的一般数量关系。并以此为基础对企业经济效益指标提出几点看法。     

政府调整措施显示出倾向于结构性的刺激方向

相隔5年之后,国务院常务会议再次调整固定资产投资项目的资本金比例,以缓解4万亿刺激计划的资本缺口。国务院常务会议决定,为应对国际金融危机,调动社会和企业的投资积极性,扩大投资需求,调整和优化投资结构,对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。     

从实际出发 深化企业改革

国有企业采取不同的改革办法。大多数企业可改组为有限责任公司,对那些效益较好、资本金利润率较高的大中型企业,可改组为股份有限公司,其中,少数具备上市条件的股份制企业可成为上市公司。对少数基础行业和垄断性行业的大中型企业可试办国有独资公司。对经济效益一般或较差的大中型企业可以根据企业不同情况,实行“大企业,多法人”、“嫁接”改造、企业兼并等。对中小型国有企业可以采取股份合作制、国有民营、租赁、拍卖、破产、兼并等措施。国有小企业也可以通过职工买断国家股,逐步把企业中的国有资产抽出用于其他急需发展的产业。对那些资不抵债、扭亏无望、无发展前途的国有企业,可依法实施破产。 二、处理好试点与面上企业改革的关系,全面推进企业改革     

对基于公司治理的我国上市公司资本结构的分析

一、资本结构、公司治理概念的界定 资本结构是股权资本与债务资本之间的比例关系，通常用负债比率（资产负债率）指标表示。     

我国石油石化上市公司资本结构与融资决策研究

不同行业间的资本结构存在显著差异,对融资决策产生较大的影响。介绍石油石化行业上市公司的资本结构和融资决策的现状,构建多元回归模型,分析影响资本结构的相关因素。分析结果表明,主营业务利润率、流动比率和资产担保价值与企业资产负债率呈正相关关系,主营收入增长率、总资产增长率与企业资产负债率呈负相关关系。     

我国石油石化上市公司资本结构与融资决策研究

不同行业间的资本结构存在显著差异,对融资决策产生较大的影响。介绍石油石化行业上市公司的资本结构和融资决策的现状,构建多元回归模型,分析影响资本结构的相关因素。分析结果表明,主营业务利润率、流动比率和资产担保价值与企业资产负债率呈正相关关系,主营收入增长率、总资产增长率与企业资产负债率呈负相关关系。     

企业资本结构和财务风险问题探讨

资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系。通常企业资金的来源有两种：一为自筹资金，二为债务资金，由此形成企业的资本结构。资本结构问题关键就是债务资本率问题，即债务资本在资本结构中所占多大比例。在实际中很难十分准确地确定这个比例，因此，每个行业的资本结构不是固定不变的，企业应注意研究最优资本结构的合理区域作为筹资标准。财务风险系指企业在各种财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有亏损的可能性。这些因素包括：企业在筹资过程中，由于意外情况，致使企业不…     

山东省上市公司资本结构与企业绩效的相关性分析

一、研究背景与出发点 企业的资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系,一般来说,是指企业的债务性资金和权益性资金的构成比例.自1958年Modigliani和Miller的MM定理提出后,企业资本结构一直是国际财务界的热点研究问题.     

国有企业资产负债率应该多大?

增强国有企业自主经营能力,企业一定得有资本金,并且对国有企业来说,资本金和负债之间得有一个合适比例。但我国国有企业资产负债率一直比较高,已成为企业改革与发展的一大问题。 从国际上看,世界工业化国家企业的资本结构均经历了一个负债率逐步降低的过程。如在美国,1983年企业的负债率为47％。1980年—1989年间,长期债     

解决企业高比例负债经营促进施工企业良性发展

现代企业制度要求企业从生产经营型转向资本经营。为了提高国有资本保值增值能力,促进施工企业良性发展,在企业经营管理和财务管理方面,要认真研究合理的负债比例,制定降低高比例负债的措施,以保证企业经济效益的实现。当前施工企业普遍存在资产负债率高,债源复杂的情况,以辽宁省金帝路桥公司岩土分公司为例1999年资产负债率为 95.5％,2000年资产负债上升到96.5％,2001年高达97.87％,呈逐年上升趋势。资产负债结构不合理,变现偿债能力较弱,导致企业包袱沉重,步履艰难。巨额的债务使企业的利润转变为利息,威胁着施工企业的生存与发展。下面对施工企业高比例负债经营的成因与对策做粗浅的探讨。 一、高比例负债经营的成因 这里着重分析四个主要原因。 （一）流动资金先天不足,导致施工企     

我国上市公司资本结构与公司治理的探究

自1958年6月莫迪格利亚尼（Modigliani）和米勒（Miller）共同发表了《资本成本、公司融资和投资理论》一文后,理论界和学术界就开始对企业资本结构的研究,并进而研究其与公司治理的关系,随着我国国有企业改制成为上市公司,使上市公司具有了一些我国特有的特征,本文通过对我国上市公司在资本结构和公司治理方面出现的问题进行探讨,并结合二者的关系提出了解决上市公司这两方面问题的建议。     

我国企业资本结构优化分析

本文运用定性分析与定量分析相结合的方法,探讨了我国企业资本结构与资本成本的关系,提出了筹资结构优化的判别标准,论述了优化企业资本结构的理论与实践。文章认为,企业在处理资本结构关系时应考虑以下因素：一是融资时既采用负债融资也采用权益资本融资方法,使二者相得益彰。二是优化普通股、优先股、长期负债三者之间的比例关系,特别是自有的股权资本同借入的负债资本二者之间的比例关系是企业理财的关键。     

上市公司资本结构分析

资本结构指企业各种长期资金来源的构成和比例关系,通常长期资金来源包括长期债务资本和权益资本,因此,资本结构通常是指企业长期债务资本与权益资本的构成比例关系。资本结构理论基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标,着重研究资本结构中长期债务资本与权益资本构成比例的变动对企业总价值的影响。对资本结构的选择就是一个包括各种权衡并在各种筹资方式中择优的动态过程。这种选择对企业的影响不仅体现在企业的融资成本和市场价值上,而且与企业的治理结构密切相关,不同的资本结构影响着企业的治理效率。     

论企业最优资本结构的确定

1资本结构以及资本结构优化的含义 1．1资本结构的内涵 资本结构是以债务、优先股和普通股为代表的企业各种资金的构成比例，主要是指企业债务资本和权益资本的比例关系。     

财政部制定——企业经济效益评价指标体系

按照建立现代企业制度的要求,为了综合评价和反映企业经济效益状况,财政部在反复研究的基础上,制定了一套新的企业经济效益评价指标体系。这套体系包括:销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率(或速动比率)、应收帐款     

负债乘数与企业绩效——基于中国制造业上市公司的实证研究

负债乘数（LCR）是一种基于期间的资本结构衡量指标，定义为到期资产与到期负债的比值。按照资本结构理论，资本结构与企业绩效存在密切的相关关系，负债乘数作为一种新提出的资本结构指标，其与企业绩效关系的研究在理论界尚属空白。本文选取中国制造业上市公司的数据检验了负债乘数与企业绩效的关系，发现负债乘数均值与股票收益率之间存在正线性相关关系。     

发展直接融资 改善国企资产负债结构

始于80年代,我国的国有企业资金来源由过去主要依靠国家财政注资转变为依靠银行信贷的间接注资,企业的流动资金供应和固定资产投资主要依赖于银行贷款,致使国有企业负债率很高。这种资本金短缺和高负债率是一种体制现象,是以间接融资方式为主与国民收入分配和投资多元化、社会化、市场化矛盾难以协调的必然结果。因此,缓解企业资金困境的基本出路应是改革国家银行垄断信用的融资制度,大力发展资本市场直接融资,拓宽资金来源渠道,并通过资本市场的发展来增加企业的资本金和改善国有企业资产负债结构。     

——国务院调整行业资本金比例

最近,国务院决定调整各行业的资本金比例,主要内容是：一、目的。为应对国际金融危机,调动社会和企业的投资积极性,扩大投资需求,调整和优化投资结构,对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。