海外交易所动态（2008年10月）

10.1 瑞士证券交易所更名为“SIX Swiss Exchange”，以推广“SIX”品牌。瑞士证交所是SIX集团的子公司。SIX是“Swiss Infrastructure and Exchange”的缩写，2008年初，由瑞士证交所集团、瑞士证券结算公司SIS集团和瑞士支付机构Telekurs集团合并而成。三个集团的合并，实现了交易、清算和交收一体化，以降低成本，提高市场效率，提升国际竞争力。     

闪电指令之争及思考

本文介绍了闪电指令及与之相关的暗池与高频交易,以及交易技术创新对证券市场的巨大影响,并扼要讨论了闪电交易对市场交易的利弊以及由此而引发的争议。本文从交易信息获取的公平性、证券市场的价格发现机制、交易指令成交的最优执行以及交易信息泄露四个方面,对闪电指令交易对证券市场公平与效率的影响进行了分析和评价。关于闪电指令的争议对我国证券市场的启示,本文指出,国内证券市场在近期不会出现闪电交易之类的交易方式,但是我们不应忽视对此问题的研究,应当根据我国资本市场的特点在风险可测、可控、可承受的前提下积极推进场内市场的创新。     

从“两房”退市到小岗村

6月16日，美国两大抵押贷款巨头房地美和房利美表示，已收到美国联邦住房金融局（FHFA）指令，将从纽交所退市。 退市后，“两房”股票将在场外柜台市场交易。房地美预计，该公司的普通股以及20个级别的优先股将于7月8日左右退市。房利美则将从纽约证交所和芝加哥证交所退市。     

海外证券市场动态（2008年4月）

4.1 由新西兰交易所和高盛、花旗等六家大型投行合资成立的AXEECN公司正在向澳大利亚证监会申请交易许可证,以打破澳大利亚证交所在澳大利亚市场的垄断地位。     

新西兰的证券市场

<正>一、组织结构 新西兰证券市场是以自律为主的市场。目前,新西兰的证交所只有新西兰证交所一家,并分别在奥克兰、惠灵顿、克赖斯特彻奇/印威卡奇、达尼丁等地设立交易厅。交易厅的各项规章制度由证券交易所协会根据1981年“证券经纪人修正案”制订。 证交所的经营管理由证交所委员会负责,该委员会由主席、副主席和来自各地方性证交厅的委员组成,每年开会一次。该委员会授权常务委员会负责证交所的经营管理,交易所的日常管理则由一名常务理事负责。     

展望新时期我国建筑工程招投标管理举措

我国的招投标制度趋于成熟,了解建筑工程招投标的发展,特有助于交易的各方能够采取合法、科学的建筑工程运作方式,形成健康的社会主义建筑工程竞争市场.     

海外交易所动态（2008年4月）

4.1由新西兰交易所和高盛、花旗等六家大型投行合资成立的AXEECN公司正在向澳大利亚证监会申请交易许可证,以打破澳大利亚证交所在澳大利亚市场的垄断地位。4.2纳斯达克北欧交易所集团拟开拓东非证券市场,帮助肯尼     

优化服务中小微企业体系新抓手——以宁波股权交易中心为例

<正>近年来,宁波股权交易中心立足“企业成长性、融资私募性、市场区域性”发展定位,深入推进“三大基础板+六大特色板”特色挂牌孵化体系建设。2021年初,宁波股权交易中心（简称“甬股交”）成为全国首批区域性股权市场创新试点单位。本文通过对甬股交的研究,针对提升挂牌企业、提升价值发现、扩宽融资渠道以及完善金融风险防控系统提出了相关建议。2022年11月,证监会办公厅印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》(以下简称《指导意见》),明确推动区域性股权市场建立完善适合“专精特新”中小企业特点的服务和产品体系,通过与其他层次资本市场的有机衔接,使企业更快进入资本市场;同时通过专板建设推动各方转变对区域性股权市场的认识,进一步明确其功能定位,切实从省内经济发展和企业实际出发,按照场外市场逻辑探索发展路径,补齐多层次资本市场的结构性短板。     

债市该统一了

我国的债券二级市场建立于20世纪90年代初,当时债券交易在证券交易所、地方交易中心和柜台市场进行.1997年6月,为防止银行资金进入股市,所有商业银行停止了在上交所和深交所及各地证券交易中心的国债回购和现券交易业务,建立了新的银行间债券市场.而各地证券交易中心及柜台市场日趋衰落,只剩下银行间债券市场以及证交所债券市场彼此封闭地运行.     

欧美金融交易所猛刮并购风

2005年12月15日，澳大利亚最大的投资银行麦格理银行（Macquarie Bank）竞购伦敦证券交易所的愿望再度落空。伦敦证交所认为，麦格理银行“完全没有认识到伦敦证交所的价值和其业务性质。”有消息人士透露，伦敦证交所董事会认为麦格理银行是一个”金融资产剥夺者”，因此不适合成为该证交所的拥有者。此前，伦敦证交所董事会已经回绝了麦格理银行的第一次出价。     

2000年3月海外证券市场大事记

3.1 在日本广岛和新泻证券交易所上市的46家公司的股票全部转移到东京证交所上市交易。广岛和新泻证交所正式关闭。3.2 印度政府宣布,取消已实行30余年的对证券期货交易的限制,为国内证券及其衍生交易的发展创造条件。3.3 日本贸易公司三井将与国内外11家证券公司合作,推出全球首个网上证券交易网络,这项网上合资计划在获得政府批准后,预期在今年年尾进行买卖。     

政策法规

银监会发布《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》;证监会、银监会下发通知允许上市银行参与证交所债券交易试点;证监会发布《证券期货市场统计管理办法》;保监会发布《关于实施保险公司分类监管有关事项的通知》     

银行问外币买卖业务：做市商制度的意义

银行间外币买卖业务采用了做市商报价驱动的竞价交易模式，这是我国金融市场建设中在交易制度安排上的全新尝试。它将推动国内外汇市场向更有效率的市场发展，实现市场参与者的“多赢”，并有助于完善人民币汇率形成机制，失去我国金融市场走向国际化。     

建立适合我国国情的银行间市场交易模式

根据我们长期来对市场交易模式的考察以及去年“中国外汇市场发展国际研讨会”上国内外专家的介绍，金融市场交易可以分为直接交易和间接交易。直接交易是指市场供求双方“一对一”的直接洽谈交易；间接交易是指需要第三方参与联系的交易，这个第三方就是通常所说的“经纪”。随着电子信息技术在交易中的运用，经纪方式又分为声讯经纪和电子交易。根据价格发现机制和清算风险控制方式不司，金融市场又可分为“交易所市场”和“OTC市场”。     

国际金融动态

一、东盟资本市场一体化显露雏形。今年4月,东盟国家7家证交所首席执行官齐聚新加坡,启动了东盟国家交易所的连接计划。按照此预定计划,今年9月,新加坡交易所和马来西亚交易所率先连接,10月泰国证交所加入,届时新马泰三国交易所将能在各自交易所上直接买卖彼此股票。在不久的将来,越南河内证交所、胡志明市证交所、菲律宾证交所和印尼证交所将陆续加入连接计划。东盟国家交易所的推出是东盟经济一体化框架下的一个     

金融期货“重组”中国理财

9月8日下午,3天前迫不及待完成工商注册登记的中国金融期货交易所,又迫不及待地完成最后挂牌。金融期货,一个虽为特定行业所熟知并千呼万唤,却鲜为无数企业和大众投资者认知的全新理财工具,由此揭开久违的面纱。之所以如此迫不及待地催生,是因为市场“战争”的硝烟弥漫,即新加坡交易所已于9月5日抢先推出了中国A股指数期货,率先打响了中国A股市场定价权争夺的“第一枪”(关于这场“战争”的战前分析,详见本刊第6期专题《新理财浪潮》)。据了解,为了更有效地阻击新加坡交易所,与金融期交所同属中国证监会管辖的上海证交所、深圳证交所日前已…     

2009年度全国银行间本币市场评优结果

根据交易成员2009年度在银行间本币市场的交易业绩、恪守信用情况以及对交易系统建设的支持，全国银行间同业拆借中心在“2009年度全国银行间市场交易100强”中评选出2009年度“最具市场影响力奖”、“最佳进步奖”、“最佳衍生品交易奖”三类机构奖项。获奖名单如下（排名不分先后）：     

沪深证交所应重新整合市场定位

世界上的主要证券交易所部有各自的市场特色和差异化个性。比如,纽约证交所是世界一流的蓝筹板,纳斯达克则是世界一流的创业板。中国作为世界第二大经济体,A股市场也应该成为世界最强大的投资市场之一。未来中国股市可以三分天下：上海证交所将成为中国版纽约证交所,深交所将成为中国版纳斯达克,香港证交所将成为真正意义上的国际板。要想达成这一目标,沪深证交所必须重新进行资源整合和市场化定位。     

图志

首支人民币合格境外投资者ETF基金欧洲上市 当地时间2014年1月9日,英国伦敦,中国香港南方东英资产管理公司与英国交易所交易型开放式指数基金（ETF）提供者索斯（Source）共同推出的ETF基金在伦敦证交所正式挂牌交易。     

辨析证交所与证监会——谨以此文纪念中国证券市场建立19周年

导言 在证券市场中，证交所是市场的组织者，同时又是市场的自律监管机构。近年来国际上出现了将证交所向盈利性的上市公司方向发展的趋势；而证监会则是政府维护市场公平、公正和公开运作的行政监管机构。这两者的定义和概念、以及市场定位和角色完全不同。