刍议管理层收购在我国的应用

管理收购（MBO）是指目标企业的管理层利用借贷所融资本购买该企业的股份，从而改变企业的所有者结构，控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获预期收益的一种收购行为。MBO不仅能改善企业的经营，而且为我国的国企改革和公有制企业的产要明晰指出了一条新路，然而，MBO在我国实际应用中还存在一定的障碍。本文试对其进行有关探讨。     

从财务视角看管理层收购在我国的应用

随着经济的发展和我国国有企业改革进程的加快,越来越多的公司在明晰产权和强化激励的要求下,正逐步实施管理层收购。管理层收购有利于企业产权结构的调整和业务的整合,并能降低企业的代理成本,提高企业的经营绩效。本文从财务视角阐述了管理层收购的财务职能,着重分析了在目前资本市场不发达、金融市场和法律环境还没有完善的情况下,管理层收购在实际运作中存在的一些问题。最后,结合实践工作经验,笔者提出了几点完善管理层收购在我国应用的对策建议。     

规范我国管理层收购的分析

管理层收购(MBO,即Management Buy-out)对激励内部人积极性、降低代理成本、改善国有企业经营状况、推动我国产权制度改革发展等方面都发挥着积极的作用,但在发展中也暴露出了不少的问题,本文就我国MBO存在的一系列问题展开讨论,提出了一些规范MBO的建议。     

管理层收购的国内外比较

管理层收购首先在英美等国兴起,继而在东欧国家的经济改革中得到大量应用.我国近年来的管理层收购实例也频频出现,但实施过程中的不规范运作使其遭到了质疑.在当前环境下,只有针对我国的管理层收购的特点,制定出有效的防范措施,才有可能让这一在国外行之有效的工具在我国发挥良好作用.     

浅析人力资源投资视角的创业投资支持的管理层收购

随着企业再造等广义创业活动的兴起,创业投资支持管理层收购成为支持企业再创业的最重要的方式,本文指出支持管理层收购的创业投资关键要有投资于人的理念,管理层应该具有的三种能力和潜在的管理效益,最后提出了创业投资支持MBO(Management Buy-Outs)中人力资源投资几点建议。     

管理层收购问题研究

现任经理参与的杠杆收购称为管理层收购(management buy out,MBO)。在我国,兴起MBO的背景是国有企业改革,使之成为国有资产退出的途径。本文试图从我国上市公司进行的管理层收购实践为出发点,分析管理层收购由于运作不规范产生了一系列问题,包括公众股东的利益受到损害;国有资产流失;损害企业的持续发展能力等。最后提出相应的政策建议,解决实现公司价值最大化的问题。     

管理层收购问题研究

现任经理参与的杠杆收购称为管理层收购(management buy out,MBO)。在我国,兴起MBO的背景是国有企业改革,使之成为国有资产退出的途径。本文试图从我国上市公司进行的管理层收购实践为出发点,分析管理层收购由于运作不规范产生了一系列问题,包括公众股东的利益受到损害;国有资产流失;损害企业的持续发展能力等。最后提出相应的政策建议,解决实现公司价值最大化的问题。     

企业管理层收购的问题研究

本文基于我国实施管理层收购的必要性分析,结合我国实施的实际深入探究当前企业管理层收购中存在的问题.     

企业管理层收购的问题研究

本文基于我国实施管理层收购的必要性分析,结合我国实施的实际深入探究当前企业管理层收购中存在的问题。     

管理层收购在中国

一、管理层收购的内涵及特征 MBO(Management Buy-outs),发源于欧美发达资本主义国家,意思为管理者收购或管理层收购.从实质上来讲,就是公司的管理者或经理层利用杠杆收购的方式,利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有权结构、控制结构和资产结构,使企业的原经营者变成企业所有者的一种收购行为.     

沪深上市公司管理层收购效应实证分析——基于绩效与风险的视角

MBO作为一种新型杠杆融资并购方式,在国外的实践中己被证明具有良好的激励效果.本文结合我国的实际情况,在参考大量研究方法的基础上,以1999-2004年间实施MBO的20家上市公司为样本,通过选择反映综合绩效与风险的12个财务指标对我国实施MBO的上市公司进行实证分析,结果表明:MBO并未从根本上改善我国上市公司的整体绩效和经营质量,并会带来较大的债务风险以及随之而来的分红冲动.     

我国上市公司管理层收购绩效的实证分析

本文以1999年-2003年在上海和深圳证券交易所发生管理层收购事件的24家上市公司为样本,运用事件研究法分析管理层收购事件对上市公司股票收益率的影响。研究结果表明,在管理层收购事件发生期间,这些公司股票存在正向的异常收益率,而且这些异常收益率在2003年进一步提高了。此外,还发现这些异常收益率与收购价/市场价的比率负相关,与管理层持股比例呈非线性关系。     

试论国有企业管理层收购融资问题

国有企业在我国经济建设中发挥着重要作用,近年来,国家不断加强对国有企业改革和转型方面的探索。国企管理层收购融资的数个成功案例,引发了社会对国有企业管理层收购融资问题的关注。本文首先对国有企业管理层收购融资问题进行了概述,然后分析其存在的问题,并提出了相应的解决对策。     

管理层收购问题浅析

本文针对管理层收购这一特殊的并购方式存在的原因及问题,结合案例进行了分析,并提出了相应的改进措施及建议。     

对管理层收购的初步探讨

MBO(管理层收购 management buy-out)这一概念起源于英国,后广泛流行于欧美等资本主义国家.作为资本市场上的一种极有特点的并购方式,逐渐在一些处于转轨当中的发展中国家出现,用于国有企业的改革.本文尝试从我国的MBO方式同国外比较入手,浅析我国MBO存在的问题,并尝试提出相应的解决方案,为我国MBO和国有产权的改造提供一些可能的思路.     

管理层收购:公平与效率之争

管理层收购在激励內部人员积极性、改善企业经营状况等方面起到积极的作用,有利于企业的长远发展,但是我国的管理层收购相对于欧美等国相比还有些许不足,关注公平、消除阻力,我国企业管理层收购才能逐步走向完善.     

我国管理层收购的定价问题探讨

在经济金融领域,收购作为一种在资本流动和增值中重要的工具,为资本在各个领域中竞争中的退出提供了一种较为简便的方式。针对我国目前所处的发展阶段,管理层的收购有效的促进了公司治理结构的优化以及社会资源的有配置和合理优化,对我国相关的产业政策和国有资产的战略布局都具有重大的意义。但由于我国相关的体制结构和监管机构并不健全,导致在发展过程中经常会出现各种各样的问题。在本文中,主要针对管理层收购的定价问题进行探讨。