我国证券投资者赔偿政策分析

投资者赔偿政策是证券投资者保护基金制度的核心内容，关系到投资者的切身利益和保护基金制度设立的意义。随着投资者保护基金的设立，我国已经初步建立了市场化的投资者赔偿政策，但现有赔偿政策还存在较多的不足之处，需要借鉴国际成熟经验及我国实践，进一步充实和完善。     

证券投资者行为偏差研究及在我国证券市场中的应用

行为金融学是自20世纪80年代兴起的金融学说，注重研究证券投资者在投资决策时的心理特征，利用投资者行为偏差所导致的证券定价误差，发展新的投资策略，来获取超越市场的超额收益。本文从行为金融学角度对证券投资者行为特征、行为偏差进行了分析，展望了行为金融学在我国证券市场中的应用。     

我国证券投资者保护基金制度的创新与不足

证券投资者保护基金制度的建立，是我国金融安全网体系建设中的重大制度创新，但同时，该制度的设计中也存在道德风险、证券公司经营失败成本分配不合理、政策缺乏连续性等不足。对现行保护制度的反思与改进，必将进一步推进证券投资者保护事业的发展和完善。     

从保护投资者利益视角完善我国证券评级制度

证券评级制度的有无及其具体的实现模式,是与该国经济体制中的银企关系密切相关的。一般而言,在银企关系相对微弱、企业以直接融资为主的金融体制中,对评级的需求较强,其制度设计以美国为代表;若银企关系密切、企业融资以间接方式为主,则对评级的需求不足,其代表国家是德国和上世纪80年代以前的日本。更进一步说,证券评级制度的设立是由该国特定经济发展时期的资源配置状况所决定。     

证券分析师研究报告对投资者决策的影响

证券分析师报告对投资者决策影响的研究不仅有着十分重大的理论意义,而且在实践中有助于国内证券监管机构进一步完善相关的政策制度,投资者亦能作出更好的投资决策。文章分析了国内外学者对证券分析师的研究现状和对分析师报告影响投资者决策的机制并就证券分析师研究报告对投资者决策的影响提出相关的建议。     

证券投资者的有限理性交易行为及其机制研究

一、引言 对于证券投资者真实的投资交易行为及其在投资决策活动中呈现的心理特点等进行研究是一项十分新颖而又极富挑战性的工作.     

我国证券投资者投资行为的博弈分析

机构投资者和散户投资者在证券市场上投资博弈对我国股市产生了很大的影响。机构投资者和个人投资者之间的静态乃至动态博弈,使得股市按照他们之间势力的消长、投资行为的变化而变化。当机构投资者的投资资金占市值较小,比如说小于20%时,股市上的投资者的行为将会偏离理性,从而引起股市的波动。为此,本文提出了发展机构投资者的政策建议。     

基于投资者偏好的证券投资基金产品线选择研究

随着开放式基金品种的增加和基金公司规模的壮大,证券投资基金市场的竞争日趋激烈。为了实现经营目标,投资基金公司可以考虑通过合理的产品线设计,提升产品对基金投资者的吸引力。本文借助于产品线理论及设计方法,提出基金产品线选择的概念;通过收集目标投资者的偏好信息,建立一个基于投资者偏好的基金产品线选择模型;利用所建立的模型并结合混合联合分析法,给出基金产品线选择的一个实例。     

我国证券市场投资者非理性行为及治理——兼论投资者教育

我国证券市场股价波动性大、市盈率和证券换手率过高,说明投资者具有非理性行为.通过对投资者非理性行为表象的分析,提出建立投资者教育机制及我国证券市场投资者教育体系的思路,以有效治理投资者的非理性行为.     

投资者研究及政策建议

研究证券市场的参与和证券产品的消费——证券投资的行为，是研究证券市场有效性的重要途径之一，是建立公正、合理、公开的市场游戏规则和市场秩序的重要手段之一，是实现投资权益保护的重要前提。国际证券委员会组织(IOSCO)将“投资保护”、“市场公平保证”和“有效和透明及降低系统风险”作为其三大目标。     

投资者关注与企业审计意见 ——证券分析师评级的调节作用

理论上会计师事务所出具的审计意见与市场投资者对企业的关注程度不存在关联,但是行为金融学指出,大量的投资者关注度会影响企业管理层和审计师的决策判断.选择2012—2019年存在"非标"审计意见的379家企业,利用面板Logistic模型分析了投资者关注对企业审计意见类型的影响,并判断证券分析师评级的调节效应.实证发现,投资者关注度上升将显著提高企业被出具"非标"审计意见的概率,并且在"八大"会计师事务所审计的企业对象中,这一影响更为明显.证券分析师的正面评级会产生显著的负向调节效应,即随着证券分析师的正面评价值越高,投资者关注度提高企业"非标"审计意见的概率将下降.此外进一步发现,投资者关注度上升能抑制企业的盈余管理水平,说明投资者关注会增加管理层的风险意识,降低了盈余操纵行为.     

我国机构投资者参与公司治理实证分析

文章从我国机构投资者的角度出发,研究其参与上市公司治理的情况。机构投资者选择证券投资基金作为研究对象,公司治理效果选择公司业绩和上市公司董事治理排名来体现,对证券投资基金持有上市公司股票的比例与公司治理之间的关系进行分析。研究发现基金持股比例与公司业绩之间具有统计上的正相关关系、与董事会治理排名具有统计上的负相关关系。     

《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》解读

为了规范合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investors，QDII）的境外证券投资行为，保护投资人的合法权益，中国证监会2007年6月18日发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（中国证监会令第46号，以下简称《试行办法》），自7月5日起施行。《试行办法》允许成为合格境内机构投资者的证券公司、基金管理公司公开募集资金进行境外证券投资，这意味着QDII制度从初期的试点已经发展到逐步放开阶段，证券业境外投资的大门正式开启。[第一段]     

股指期货：证券投资者的“财产保险”

资本市场的波动是不可避免的，由于当前市场上缺乏规避系统风险的工具，当股指下跌时，投资者只能被动地等待市场企稳或为了控制风险而大幅度降低仓位，从而陷入恶性循环之中。如果拥有某种具有卖空机制的衍生产品的话，就完全可以通过一笔反向投资直接锁定部分仓位，从而既实现降低风险系数的目的，又不会对证券市场造成较大影。这种具有做空机制的工具就是股指期货。     

基于证券投资者权益保护的创业板市场风险防范

<正>回首创业板一年多的表现不难发现,有三个现象引起人们的特别关注,第一为"三高"发行。自创业板问世以来,以高发行价、高市盈率、高超募资金为标志的"三高"发行被发挥到极致。第二是业绩变脸迅速,成长性堪忧。第三就是造富效应。可以说创业板的创立,为创业板公司谋了福利,为公司大股东及原始股东谋了福利,却