本轮欧美通胀的起源、治理与启示北大核心

全球主要经济体在经历了多年的通胀稳定期后于2022年先后迎来通胀高峰。本文以欧美经济体为研究对象，通过文献综述的方式详细探讨了本轮通胀的形成，以及通胀治理时应注意的问题。影响通胀的因素包括全球供应链冲击、量化宽松及财政刺激政策、扭曲的劳动力市场以及央行的缓慢反应。两个关键因素影响到通胀治理的效果，劳动力市场的贝弗里奇曲线和日益增加的财政约束。贝弗里奇曲线的外移增加了治理通胀的失业成本，日益增加的财政约束制约了治理通胀的效果。由于供应链压力缓解及需求缓慢恢复等原因，我国出现大幅通胀的概率不大；为及时捕捉通胀预期变化，央行应该对更微观的数据进行监测。     

通胀治理效率及其决定因素的实证研究——基于发展中国家的跨国分析

运用Malmquist指数和面板协整方法,测度了39个发展中国家在1995~2010年通胀治理效率,并分析影响通胀治理效率的宏观决定因素及渠道。实证结果发现,大部分发展中国家的通胀治理效率并没有明显改善。在通胀治理效率的决定因素中,货币与财政政策的自主性、汇率弹性、金融自由度等因素既影响政府决策效率,又关乎政策传导效率,从而显著影响发展中国家的通胀治理效率;金融发展因素则主要通过提升政策传导效率影响通胀治理效率;而经济开放对各效率指标的影响都不显著。与其他发展中国家相比,中国注重金融市场的培育并配套相应的金融监管从而享有较高的通胀治理政策传导效率。进一步提升中国通胀治理效率应在增强货币政策和财政政策自主性的同时,提高汇率弹性。     

巩固紧缩货币政策的成果尚需结构改革

尽管紧缩的货币政策取得部分成果,但是造成通胀的货币因素并未明显削弱,如外汇占款增长迅速、上调存款准备金率并未触及存量货币供应量、新增贷款并未明显减少等,与2008年不同,外围经济环境不会出现急剧恶化情况,为我国治理通胀提供有利的外部环境;从中长期看,要彻底治理通胀问题,必须汇率、利率、税率齐动,积极进行结构改革。     

巩固紧缩货币政策的成果尚需结构改革北大核心SSCI

尽管紧缩的货币政策取得部分成果,但是造成通胀的货币因素并未明显削弱,如外汇占款增长迅速、上调存款准备金率并未触及存量货币供应量、新增贷款并未明显减少等,与2008年不同,外围经济环境不会出现急剧恶化情况,为我国治理通胀提供有利的外部环境;从中长期看,要彻底治理通胀问题,必须汇率、利率、税率齐动,积极进行结构改革。     

通胀下的股市与菜市

当前，通胀是中央决策层最为关心的问题，但此次治理通胀的手段可能不会与2007年的快速加息和提高存款准备金率雷同，尤其在当前地方政府债务高企、国际热钱觊觎中国套利机会的节点之下。     

通货膨胀与经济增长的关系研究──稳定治理通胀的政策理论基础

作者在文章中对通货膨胀与经济增长的宏观关系进行了研究，他着重分析了资产组合与信息混淆对通货膨胀与经济增长关系的交织影响；又探讨了通货膨胀与经济增长的数量关系。他的研究结论是在通货膨胀与经济增长之间不存在长期的稳定替代关系；拉下通货膨胀比拉上通货膨胀要困难一些，治理通胀代价比通胀收益要沉重；在治理通胀过程中，特别要注意政策的稳定性、连续性。     

中国当前通货膨胀的原因及治理方式研究

本文基于VAR模型,对影响当前通货膨胀的因素进行实证分析。分析显示:流动性过剩是通胀的主导因素;控制新增信贷规模、提高利率以及稳定固定资产投资增速是治理通胀的有效手段;人民币升值并不能治理通胀。     

各抒己见 出谋献策治理通胀

2007年二季度以来，中国通胀水平开始加速。从猪肉开始，到汽油、柴油，再到粮食、蔬菜、肉蛋禽奶，百姓日常生活必需品价格轮番上涨。居民消费物价指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）都创下十余年新高。针对国内通胀形势，政府迅速出台了一系列应对措施，众多专家学者就通胀治理措施提出了很多方法和建议。本刊记者广泛搜集各家之言，从中遴选具有代表性的观点进行简要综述。     

各抒己见 出谋献策治理通胀

2007年二季度以来，中国通胀水平开始加速。从猪肉开始，到汽油、柴油，再到粮食、蔬菜、肉蛋禽奶，百姓日常生活必需品价格轮番上涨。居民消费物价指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）都创下十余年新高。针对国内通胀形势，政府迅速出台了一系列应对措施，众多专家学者就通胀治理措施提出了很多方法和建议。本刊记者广泛搜集各家之言，从中遴选具有代表性的观点进行简要综述。     

中国当前通货膨胀的原因及治理方式研究

本文基于VAR模型,对影响当前通货膨胀的因素进行实证分析。分析显示:流动性过剩是通胀的主导因素;控制新增信贷规模、提高利率以及稳定固定资产投资增速是治理通胀的有效手段;人民币升值并不能治理通胀。     

论中央银行治理通胀的难点及出路

论中央银行治理通胀的难点及出路傅锡洪，马永华改革开放１５年来，我国经济已连续发生了四次波动。进入１９９４年以来，物价上涨指数一直在２０％以上，大中城市达到２５％，新一轮通货膨胀的压力已日益显露，抑制通胀已到了刻不容缓的地步。每次通胀的出现，各界人士都...     

美国预防通胀经验及对我国的启示

目前，全球经济形势正在发生积极变化，大幅下滑的趋势已经放缓，中国经济的复苏，商品价格环比数据的上升，势必会带动物价水平的回升，从而增加通货膨胀的可能性。从我国目前的情况看，居安思危，增强忧患意识，防止结构性物价上涨转变为全面通胀的关键在于尽快遏制通胀预期。美国治理通胀的经验教训对于中国来说不无借鉴和警示意义。为此笔者对相关情况进行收集整理，以供参考。     

近期中国通货膨胀的成因与治理对策探讨

近年来我国出现了新一轮的通货膨胀，但与新中国历史上几次大的通胀相比，这次的成因有所不同。本文比较分析了20世纪90年代初和近年通货膨胀的不同影响效应．从外部与国内因素两方面分析在新环境、新局势下通货膨胀的成因，并提出治理通货膨胀的若干对策思路。     

英国通胀治理的核心要件及中国货币政策选择

英国的通货膨胀治理无疑卓有成效,其通货膨胀目标制由＂政府通胀目标—-透明的利率政策—-通胀预测和预期引导—-利率市场传导机制＂四个核心要件有机构成。该文对各要件分别进行客观分析,在充分探讨英国成功治理通胀的制度精髓和全貌的基础上,对中国货币政策制度选择提出相关建议。     

读者观点

全球联手治通胀势在必行南京蔡恩泽目前,通胀已经成为新兴市场国家面临的最大问题和风险。在经济全球化的今天,一国或少数几个国家治理通胀无济于事,也是不公平的,比如光指望中国人民币加息、人民币升值来遏制通胀,让中国为全球通胀埋单,而欧美从中渔利,这有失公允。只有全球多数国家行动起来,合力抑制流动     

索罗斯：中国经济面临硬着陆风险

以擅长作空出名的国际投资家乔治·索罗斯对中国经济近期前景做出悲观判断。他认为，中国政府失去了治理通胀的最佳时机，中国经济硬着陆的风险正在增加。所谓硬着陆，通常指在经济周期中快速增长导致过热，而政府在抑制通胀时举措失当，导致经济急剧减速。     

改革开放以来高通胀的比较分析

历次通胀治理教训表明,在通胀治理上,要保持合理的政策力度,提高政策的前瞻性,稳定农产品价格以及加强宏观审慎管理,防止资产价格过快上涨改革开放以来,我国经历了1988～1989年、1993～1994年和2007～2008年三次较高的通货膨胀,在通货膨胀的治理方面也各有特点。     

制度变迁、宏观金融风险与货币政策选择的逻辑

在宏观经济凋控上，一国中央政府的经典目标函数是实现经济波动的最小化，即产出与目标产出之间、通胀与目标通胀之间的离差平方和最小化。根据不同国家的中央银行制度，单一目标的中央银行一般仅负责通胀波动的最小化，而多目标央行则同时兼顾通胀     

有关当前宏观经济形势的几点认识

本刊今年5月16日与湖北省金融学会和金融时报社联合举办了"新形势下通货膨胀及其治理"高层学术论坛。出席论坛的10多位专家就本轮通胀的性质、成因、前景判断及利弊进行了多视角的分析和研讨。论坛认为,全球化背景下的通胀成因复杂,其治理需打"组合拳",反通胀是当前货币政策的着力点,"滞胀"需加以防范,从紧的货币政策需要财政和供给管理等相关政策的有效配合。为推介论坛成果,本刊编辑部对论坛主要观点进行了综述,已在第五期刊出,又在本期推出专题,刊出三位与会专家从不同角度撰写的文章,还有部分论坛成果将在《中国金融》刊出。     

通胀的继续治理和经济的良性循环

总量失衡，国民经济紧运行和超常波动，是通货膨胀、物价上涨的根本原因。从社会总资金运动的基本原理来看，通货稳定，社会生产与社会需要相适应，是经济正常运行的基础。当前对通胀需要继续治理，不仅为着稳定大局，而且也为了在继续治理中使经济走上良性循环的轨道。