中关村企业掀起并购潮

2011年是＂十二五＂规划的开局之年,在国务院批复《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011～2020年）》、中央多个部门支持中关村率先建设人才特区的新形势下,中关村加快转变经济发展方式,推动科技创新和产业结构调整,不断发挥示范引领作用,中关村示范区不断萌生新成就、     

资本市场掀起并购潮

宏观环境下行压力加大,产业结构面临调整,不少企业发展遭遇瓶颈期,给同行企业提供了并购机会。     

欧洲银行在美掀起并购狂潮

欧洲人吹响“进军”号角 2004年2月4日,绿点金融公司的股东惊喜万分,因为在这一天,两家英国银行——汇丰控股和苏格兰皇家银行对于收购绿点金融都表示出浓厚的兴趣。投资者在预期合并成功的情况下报出高价,数小时内,绿点金融公司的股票暴涨10％,达到每股44.50美元。无独有偶,总部设在旧金山的普罗威登金融公司的丑闻曝光两天之后,普罗威登金融公司可能被英格兰巴克莱银行吞并的消息也随即传出。     

城商行上市冲刺在望 将掀起新一轮银行上市潮

继一些国有商业银行与股份制商业银行接连上市之后,城市商业银行将“接棒”成为今后银行上市的“主力军”。尽管在114家城商行中,已有9家银行明确表示了上市意向,但真正有实力     

美国大学掀起电子商务潮

巨大的需求已经引发创造大量新的电子商务课程.当麻省理工学院斯隆管理分校今年未能给电子商务课程提供足够的机会时,学校里几乎掀起了一场暴乱.27岁的罗布·贝利是麻省理工学院的毕业生,现在旧金山当因特网顾问.他说:"1998年春大这门课能容纳大约70人,当时只是刚刚报满,但是1999年在等候名单上的人数比上课的人还多."     

全球掀起降息潮

<正>欧洲央行量化宽松政策出台后,包括加拿大、土耳其、埃及、印度央行都宣布了降息,在此之前瑞士央行也宣布了降息。在全球央行"放水"的背景下,中国的宏观经济也略显疲弱,汇丰1月PMI制造业指数从去年12月的49.6小幅反弹至49.8,但继续位于临界点以下,通缩风险仍然在加大,央行后续也可能会有进一步宽松政策。     

期货公司出现并购潮

中国金融业正经历着史无前例的大洗牌。 眼下,申银万国证券合并宏源证券的重组正在紧锣密鼓地推进中,国泰君安证券接管上海证券、国投入主安信证券已是尘埃溶定,方正证券与民族证券的并购也将共同演绎年内新一幕券商合并戏码。     

电信业浮现并购潮

人们通常认为,要等到葬礼结束,才好讨论死者的资产如何处置。不过,就投资者而言,早作打算绝不会错。因此,不奇怪的是,早在诺基亚（N0kia）股东正式考虑把核心手机业务出售给微软（MiCrosoft）数周之前,针对诺基亚剩余资产的投机就开始了。这家芬兰集团剩余的资产包括：电信设备企业诺基亚西门子通信（NokiaSiemensNetworks,简称“诺西通信”）、知识产权资产以及现金。     

并购潮的思考

以中国人寿保险公司为例,在2001年第四季度,公司加大了分红产品的销售力度,相继开发了国寿鸿泰两全、国寿永泰年金等7个分红险种.随着其分红产品销售地域的逐步放开,业务呈现高速增长势头,保费收入增长速度由2001年初的5.45%提高到12月份的24.67%.尤其第四季度其分红保险业务保费收入116.54亿元,占全年分红保险业务的71.48%,使得中国人寿在全国人寿保险市场占有的份额大幅上升,从一季度的51.86%、二季度的54%、三季度的54.50%迅速上升到了四季度的64.54%.     

并购潮起帆正扬

在中国新一轮国企改革的大背景下,资本市场中的并购重组有助于提高交易的透明度、规范整合程序、防止国有资产的流失,因此国企并购也逐现端倪。目前,并购已经不单是简单的一种资本运作方式,更是作为拓展上市公司业务的战略投资。我们预计A股市场的并购重组将成为一条主线,在未来一至两年成为国内投资重要投资主题的机会。     

欧美大型商业银行经营管理与发展策略研究

在危机后的艰难复苏中,全球银行业格局出现新变化。本文对近年来欧美大型商业银行资产规模、盈利水平、资产质量、资本充足率等重点经营指标,及其在困境中的发展策略进行了分析研究。研究发现,美国银行业整体尚在缓慢回升的通道中,面临增长乏力的问题;欧洲银行业受累于低迷的经济发展状况,盈利水平仍远低于危机前水平,部分大型商业银行陷入巨额亏损。对此,欧美银行业从区域布局、业务结构、科技金融、成本控制等多方面提出了有针对性、可实施的改革重组策略。在上述分析的基础上,本文针对商业银行国际化经营、降本增利、风险防控等问题提出了若干建议。     

对城市信用社归并商业银行后凸现问题的思考

从全国形势看,经过近十年发展逐渐成熟的城市信用社,基本上都改制成为城市商业银行.吉林、安徽和江苏等省更是实现了全省的城市商业银行联合重组,为城市商业银行的做大做强奠定了基础;同时,也为各自为战的中小型城市商业银行探索出一条可持续发展之路.     

On the persistence and volatility in European,American and Asian stocks bull and bear markets

In this paper we examine the statistical properties of several stock market indices in Europe, the US and Asia by means of determining the degree of dependence in both the level and the volatility of the processes. In the latter case, we use the squared returns as a proxy for the volatility. We also investigate the cyclical pattern observed in the data and in particular, if the degree of dependence changes depending on whether there is a bull or a bear period. We use fractional integration and GARCH specifications. The results indicate that the indices are all nonstationary I(1) processes with the squared returns displaying a degree of long memory behaviour. With respect to the bull and bear periods, we do not observe a systematic pattern in terms of the degree of persistence though for some of the indices (FTSE, Dax, Hang Seng and STI) there is a higher degree of dependence in both the level and the volatility during the bull periods.     

美国投资银行模式的沿革与未来

本轮金融危机对美国银行业整体造成了巨大震荡,其中的投资银行业更是处于震中.危机彻底改变了投资银行业原有的版图,而新的结构正在形成之中但仍然具有不确定性.     

Banks,the IMF,and the Asian crisis

This paper examines the impact of the Asian crisis on bank stocks. In the second half of 1997, Western banks outperformed their stock markets. In contrast, East Asian bank indices incurred losses in excess of 60% in each of the crisis countries. Most of these poor performances are explained by stock market movements in the crisis countries. After taking into account these movements, currency exposures affected banks adversely only in Indonesia and the Philippines. Except for the Korean program, which affected positively bank stocks in all countries in our sample but one, IMF programs had little effect on bank values.     

亚洲国家银行集中与经济增长实证研究

本文基于亚洲国家或地区的相关数据,运用非稳定面板数据计量方法研究银行集中与经济增长的关系。实证分析表明银行集中与经济增长存在面板协整关系,且有显著的正相关关系。为此,我国应该稳步推行利率市场化改革,取消银行准入限制,鼓励通过市场竞争的方式提高银行集中度,以支持经济增长。     

国外投资银行扑面而来

证券业确确实实感觉到了外资公司的喘气声,更感觉到外资银行想尽快进入中国证券市场的急切的敲门声     

关于银行代办证券业务的初步研究

现行体制下，充分地利用现有商业银行的技术、网络和客户优势，实现银证在业务代理方面的合作，既可以方便证券市场投资者，又可以实现资源共享。本文从现行体制下银证合作的原则和范围、银证合作所涉及的有关法律问题及海外的一些主要做法，说明了银行代办证券业务的可行性，并对可能涉及的问题和风险以及银行代办证券业务的前景进行了初步研究。     

东亚本币债券市场发展水平参差不齐

亚行发布首期《亚洲债券监测》认为,东亚地区的本币债券市场规模在1997至2003年间增长了3倍,但是各国的市场发展水平参差不齐,大多数国内本币债券市场的规模还比较小。《监测》指出,"泰国的市场增长幅度最大,韩国的债券余额最高,而马来西亚本币债券余额占国内生产总值的比例最高。"《亚洲债券监测》是亚行对东亚本币债券市场的规模和构成、市场流动性、投资者情况、债券回报和市场波动,以及相关政策的回     

日本地方银行:经营战略与发展趋势

日本地方银行自20世纪初成立以来,其经营就与所在地区的经济紧密相连,资金主要来源于当地,又主要用之于当地,因此有“故乡银行”的美誉。日本地方银行在长期的发展过程中,积累了许多宝贵的经验教训,其经营战略稳健而又不乏创新。地方银行作为日本中小商业银行的典型代表,显示了强大的生命力与良好的发展态势。合并重组与战略调整是现阶段日本地方银行的发展主题。