国际金价或创新高

2011年年初,本人对于2011年金价区间预测是每盎司1300～1700美元,前低后高。主要的理由是欧洲主权债务危机将继续深化。而美国国债将突破14．29万亿美元的上限。美国必将扩大国债规模。同时由于市场上美国国债购买力有限。美联储推出QE3的概率相当大。     

非常规货币政策操作的常态化

短时期,QE3将有利于避免美国经济下行的风险;长期而言,美联储再次启动非常规量化宽松货币政策将引发新一轮的全球流动性盛宴鉴于美国及其货币政策在全球经济中的重要地位,美国QE3(第三轮量化宽松货币政策)的推出将对全球经济金融产生深远的影响。欧美日发达经济体纷纷推出新一轮量化     

复苏不及预期 QE3推出未定

上周,美联储例会后发表声明,宣布下调今年美国经济的预测增速,同时调高美国今年失业率预测值。在高的通胀率和经济放缓的前提下,QE3出台的必要性变得非常之小。     

美国QE3对我国经济的影响

QE3的推出短期内有助于促进美国经济复苏和改善我国的外需环境,但中长期有可能加剧全球流动性泛滥,推动大宗商品价格持续走高今年9月14日,美联储推出了第三轮量化宽松货币政策(QE3),主要措施是每月购买上限额     

暂缓退市将刺激全球股市走高

为应对2008年全球金融危机,美联储推出一项量化宽松(QE)举措,即加印钞票购买金融资产,如美国政府债券(国债)或抵押贷款相关债务(MBS)。目的在于为银行体系提供流动性,降低金融业崩溃的风险,减少抵押贷款相关资产所招致的亏损,降低各类举债者融资成本。作为货币政策传统机制的短期利率,并未受到QE的实质影响。QE实际上有3轮,一般称为QE1、QE2及QE3。郑毓栋表示,美联储决议9月暂不缩减量化宽松措施,出乎市场预料,不过投资者不必对此感到忧虑。过去2个月就业市场相对强劲,企业信心大幅上升。虽然6月份至今,美联储对美国经济增长的展望已略转温和,预计2014年经济仍将实现3%的增长,远高于其对2013年经济增长的预测中值,即     

QE3刺激中国股市

9月13日,美联储议息会议决议,将会在每个月购买400亿美国长期债券,直到2012年年底;同时保持低利率政策直到2015年;这两项合在一起,实际上构成了第三轮量化宽松政策(QE3)。QE3的推出,势必压低美元的比价,由此,全球股指持续升高;黄金、原油、有色金属价格弹涨。市场的理解是,当前全球疲软的经济走势,可能与美联储一样,需要QE3以     

美国:经济复苏企稳 政治顽疾难除

11月30日,美联储发布最新一期褐皮书,显示美国经济复苏正在稳固,短期内美联储推出QE3的可能性在降低。然而,欧债危机恶化、美国国内通胀预期下降、消费增长动力下降以及房地产市场的低迷仍可能促使QE3政策在2012年出台。而"超级委员会"未就削减赤字计划达成协议,则意味着美国两党政治博弈对经济的负面影响加剧。     

QE3风波下美债遭质疑

美国第二轮量化宽松货币政策（QE2）结束不足两周，美联储主席便在7月14日亟不可待地表示可能推出QE3。这使得刚趋平静的市场再起涟漪，美国债券市场发展走势遭到质疑。 隐性量化宽松政策 当前，美国推出的两轮量化宽松政策饱受诟病。特别是QE2后，全球通胀压力骤增，新兴经济体正面临复苏稳定与通货膨胀压力增大的双压态势，因此美国继续推出QE3的可能性并不大。但如果既不能再令债务成数倍增长，也不能再印刷那么多美元，     

理财月历

国际财经1QE3遭质疑美联储决定自9月14日开始实施新一轮开放式量化宽松政策(QE3),并延长超低利率到期时间,此举被认为可能带来极大风险,一是会招致推高美国通胀率等风险;二是通过扩大业已膨胀不堪的资产负债表,QE3可能会抑制美联储在未来收紧货币政策的能力。但美联储在开展降低失业率等工作时,债信及公众信任方面也将面临风险。     

欧债危机再唱主角 金融市场掉转船头——国际金融市场分析

11月3日,自8月以来就已饱受关注的美国二次QE终于出炉,但是很快遭到国际社会严重抨击,美联储在之后不停地忙于解释;事实上,不到一周,视线就被成功转移了——市场的关注点从美联储量化宽松政策转向了欧元区外围国家债务问题,爱尔兰和葡萄牙可能步希腊后尘要求援助的预期不断释放,西班牙甚至比利时都在遭受质疑之列。之前被金融市场几乎已经遗忘的欧洲主权债务问题再次聚光于镁光灯之下,美元跌和股市、债市、商品、非美货币涨的市场行情出现逆转。此时,市场人士最     

美国量化宽松货币政策前景及其对我国跨境资金流动的影响

2012年1月25日,美联储举行2012年首次议息会议,会议声明显示出较为鲜明的量化宽松立场,这引起了市场各界对美国是否会在近期推出第三轮量化宽松货币政策（QE3）的热议。文章综合美国经济基本面、通胀形势与欧债危机演变等多方面因素分析,预计近期美联储不会推出QE3,但2012年下半年QE3推出的可能性较大,这将促使资金加速流向新兴资本市场,并对我国跨境资本流动和外汇供求关系产生影响。     

QE Update:新的“以邻为壑”的货币战争

<正>不断升级量化宽松的货币政策,即updating QE,已经成为世界各国解决自身经济问题的利器,其中,美国是升级QE来救助经济的"模范"。2008年11月美联储实施了QEI政策应对美国次贷危机,2010年10月美联储启动QEII重点解决政府债务危机,2012年9月启动QEIII以支持经济复苏和创造就业,2012年12月13日凌     

经济数据持续良好 金银价格纷纷下跌——2012年10月贵金属走势简析

美国经济数据利好“QE3”加大规模的可能性减小 2012年9月13日,美联储宣布实行第三轮量化宽松的货币政策。该政策的推出,在当时刺激了贵金属价格大幅上涨。然而与前几次量化宽松不同的是,“QE3”的规模是“开放式”的,每月MBS的购买规模和施行时间均与美国的经济数据进行挂钩。对于投资者来说,     

QE3：对世界意味着什么

2012年9月13日．美国联邦储备委员会宣布,推出第三轮量化宽松政策（QE3）：QE3震动了伞球,国际大宗商品市场和国际金融市场迅速做出反应．国际财经论坛和各国经济学界立即展开争论。整个世界都在关注。美联储为什么在此时推出QE3？QE3的实际规模究竟有多大？QE3究竟是政治权衡还是经济考量？QE3将会对世界经济和金融市场带来什么影响？本文试分析这些问题。     

失业率创新低 QE3渐行渐远

美国经济1季度有望在库存回补带动下延续复苏态势,且不存在通缩之忧,失业率的进一步下降将进一步降低美联储推出新一轮量化宽松的必要性,因此我们维持2011年7月以来“QE3不再推出”的判断。     

美联储主席伯南克未承诺推动QE3

北京时间6月7日晚22点美联储主席伯南克向美国国会联合经济委员会提供证词,阐述美国的经济状况和美联储的政策。尽管欧债危机升温、全球经济下滑势头加剧,但路透社形容,伯南克的语调并不见得有很强危机感。他表示若有需要刺激美国经济,美联储准备好采取行动,但没有具体承诺会否推出新一轮量化宽松(QE),令全球市场大失所望。     

美国:经济呈短暂复苏迹象 QE3窗口并未关闭

10月,美国三季度数据陆续公布。结果显示,美国经济正呈现回暖迹象,其中个人消费支出和固定资产投资是构成经济复苏的主要动力。然而,通胀压力上升和失业率居高不下仍对美国经济增长构成威胁。从美联储11月议息会议的最新结果来看,其对美国经济前景的预测有所下调,QE3仍是其政策选择之一。一、美国三季度数据显示,其经济正呈现复苏迹象尽管受到债务上限问题以及高失业率等问题的困扰,但美国商务部、美联储等部门10月陆续公布的一系列数据表明,美国经济增速出现了明显的回暖迹象。三季度,美国实际GDP增长率(环比折年率)达到2.5%,较上半年有大幅回升(一、二季度分别为0.4%和1.3%,见图1);工业生产、消费与贸易情况均出现改善,特别是个人消费支出和固定资产投资是拉动GDP反弹的重要因素。     

应对“二次衰退”风险——2011年第四季度全球经济金融展望季报

2011年三季度,全球经济进入新一轮危险时期。美国经济疲软程度超乎预想,债务上限谈判僵持不下,导致美国主权评级被首度下调;欧洲主权债务危机持续恶化,并蔓延到意大利和西班牙等大型经济体,欧洲银行业危机再现。由于市场大幅动荡,"二次衰退"风险急剧上升,发达经济体央行再度携手合作注入流动性。为应对挑战,预计在"扭转操作"     

关注美国货币政策的“扭曲操作”

9月21日,正当全世界都在为美国可能宣布实施QE3而忐忑不安之时,美联储出人意料地推出了"期限延展计划和再投资政策"。说其出人意料,一是因为已经箭在弦上的QE3却引而未发,二是因为美联储此次祭起了历史上只是在十分特殊情况下才会使用的"扭曲操作"(operation twist)     

惊天逆转 一日跌尽全月涨幅——2012年2月黄金市场回顾

2月上半月,由于美国经济数据较好,QE3预期减弱,三大评级公司再次调降欧元区主权债务评级。金价因此缓缓下行,但在1700美元处得到支撑。下半月,欧盟峰会批准了对希腊的第二轮援助。随着欧债危机,特别是希腊主权债务问题的逐步缓解,欧元强势上涨至1.34附近。黄金受此带动快速上