基于行为金融理论分析企业投融资决策

随着经济的迅速发展,金融相关理论得到充分完善,尤其是行为金融理论越来越引起人们的重视。行为金融在很大程度上影响着投资者的投资决策,对企业投融资决策的制定起着重要作用。基于此,本文首先分析企业投融资中存在的误区及改善策略,其次阐述行为金融理论对企业投融资的影响,最后介绍将行为金融理论运用到企业投融资中的方式,对于行为金融理论的实际应用有重要意义。     

行为金融视角下的证券投资风险度量模型

标准金融学风险度量模型对证券市场的“异常现象”缺乏解释力,因此有必要考虑投资者的心理和主观感受等因素。根据修正的证券投资风险定义,建立基于“可能性”和“程度”的行为损失概率和期望模型。模型的实证检验结果显示,BPES模型对于中国证券市场投资风险的度量是有效的。     

金融危机的行为金融视角研究

由美国次贷危机引发的金融危机像海啸一样席卷全球金融市场,以传统的金融理论为运作理念的现代金融模式难辞其咎。在传统金融受到质疑的时候,由其相关理论对金融危机的解释也失去了其曾具有的强大说服力。故本文试图从行为金融学的角度,分析此次金融危机的成因,以及缘何危机如此迅速的波及各个市场,让世界经济陷入衰退期,以期能对中国金融系统对于危机的防范、应对起到一些启示作用。     

管理者过度自信与企业投融资决策研究述评

新兴的行为公司财务学将管理者非理性纳入企业财务决策研究视角,弥补了传统理论的缺陷,为传统理论研究注入了新的生命力。回顾管理者过度自信内涵和心理学证据,简要分析管理者过度自信产生原因,归纳已有的过度自信度量方法;阐述和总结管理者过度自信对公司投资和融资的影响。通过对现有研究的梳理和分析,以便更好地解释企业管理者投资、融资行为,提高企业的财务决策效率。     

基于行为金融理论的行为投资策略分析

行为金融学运用心理学和决策科学解释金融市场上某些异常情况的原因,其本质是从人的角度解释市场行为,充分考虑了市场参与者的心理,运用行为金融理论分析、判断和解释现实的证券市场运行。行为投资策略分析从投资者的各种行为偏差出发,采取一系列投资策略,以较低的成本和风险获取较高的收益。     

行为金融理论评述与展望

行为金融理论是当今研究的前沿领域。它融合了金融学、心理学、行为学等诸多社会学科,努力实现对人们行为的预测和改造,以解决诸多现代金融理论无法解释的市场异象,因此必将在金融市场中得到广泛运用。本文简介了行为金融的发展历程和理论成果,并提出几个应用方向。     

行为金融理论与证券投资策略研究

上世纪八十年代以来，行为金融理论悄然兴起且影响与日俱增，它将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中，逐步构建了自己的理论基础，建立了一些行为投资决策模型，获得了关于投资者投资行为的大量研究结论，为投资者提供了良好的证券投资策略。本文在综合国内外现有的研究成果基础之上，结合我们的研究和实际参与证券市场投资的体会，用行为金融理论深入探讨中国证券市场的投资策略，对可能存在的问题提出我们的看法，以期望行为金融理论能在中国证券市场得到广泛的实际应用。     

数字金融对企业投资效率的影响研究——基于融资可得性的视角

数字金融的发展会影响企业的投资行为。本文以2011-2018年沪深上市A股企业为研究样本,从长期和短期融资可得性的视角,实证检验了数字金融对企业投资效率的影响。结果表明：数字金融能显著缓解企业的投资不足,提高其投资效率,不能抑制企业的过度投资;从影响机制看,数字金融对企业长期融资可得性有显著性影响,使得企业的借款结构长期化,缓解融资约束从而改善其投资效率。该研究有助于理清数字金融与企业投资效率的联系和作用机制。     

债务融资结构对企业投资行为的影响

近年来,融资逐渐成为企业理财活动中的重要一部分,而债务融资是一种重要的融资方式,同时会对企业的投资行为产生重大影响.本文主要从债务融资的来源和期限方面,分别对企业投资行为的影响进行探讨,并对债务融资结构对于不同性质的企业所产生的投资行为进行分析,并提出相关的建议.     

析开发性金融对我国环保产业投融资的作用

“十一五时期”是中国进入现代化、工业化快速发展时期,政府对环境提出了更高的要求,环保产业需要以更快的速度发展才能缓解环境问题对经济、社会发展的约束。本文针对我国目前环保产业投融资方式中存在的实际情况,分析了开发性金融对我国环保产业投融资的作用。     

决策者的非理性行为对政府投资决策的影响

根据行为经济学的研究,决策者自身的非理性行为,如过度自信、框架依赖、恶性增资和羊群行为等等,有可能扭曲其投资决策过程,这是导致政府投资决策失误的一个重要原因。决策者可以通过了解和认识非理性行为对投资决策的影响,采取相应措施加以防范。     

企业集团财务体制论

企业集团财务体制是集团财务制度的核心部分,合理配置财权是构建集团财务体制的关键内容。在财权配置中,集团各层级财务主体及公司治理结构中的各权力组织扮演着不同的角度,母、子公司的财权配置决定着集团财务体制的类型,各类企业集团都有其相应的体制模式。应赋予母公司财务总监公司财务及战略的职能,并设立相应的职能管理机构。     

我国区域投融资方式比较研究

西部大开发是党中央国务院的一项重大战略决策.由于我国区域经济发展的不平衡性,使西部开发的投融资方式又不能完全照搬东部地区.因此必须对不同区域的投融资方式作一比较研究,即比较研究各区域的投资主体、融资方式和投资方向.     

湘、资、沅、澧“四水”流域污染治理投融资研究

湘江、资江、沅江和澧水“四水”流域在实现经济高速增长的同时面临严峻的水污染问题,虽然湖南省加大了水污染治理力度,但在流域污水治理中存在着投资总量不足和投入资金营运效率低下等问题。积极探索多元化投融资机制,加大“四水”流域治污资金总量,建立、健全流域治污投资的市场机制并提高资金运作效率,有利于加快“四水”流域的水污染治理步伐。     

论投资项目财务评价指标的问题与改善

我国现行投资项目财务评价指标不全面,对投资项目的指导性不强。应分析影响指标准确性和客观性的因素,适当调整指标的计算公式和所反映的内容,提出更加全面、客观、合理的财务评价指标。     

基于供应链金融的小微企业融资问题分析

从传统金融服务模式来看,制约小微企业融资困难的主要瓶颈因素是经营信息缺乏、融资风险高以及融资服务成本高。供应链金融作为一种创新的融资模式,为解决小微企业融资问题提供了一个新的解决方案。它是根据产品供应链上真实贸易背景和供应链主导企业的信用水平,对上下游众多的小微企业提供融资服务。我国供应链金融业务尚处于起步阶段,未来需要在供应链整体风险管理、专业人才培养以及企业信用评级体系等方面进行改进和提高。     

论企业财务核心能力及其增强途径

研究企业财务核心能力有助于确定企业财务管理目标，规范财务管理行为，协调企业财务能力，确定财务核心指标。企业财务核心能力具有目标的一致性、能力的关联性、内容的统一性、主体的独特性等特征。企业财务核心能力的实质是企业可持续盈利成长能力。提高企业可持续筹资能力、可持续营运能力、整体资产可持续盈利能力、可持续偿债能力及优化资本结构是增强企业财务核心能力的重要途径。     

股票误价与理性管理者融资决策

构建了致力于公司价值最大化的理性管理者,考虑了投资者非理性影响的决策模型,并依据模型指出,感知到公司股票被市场误价的视野不同理性管理者,基于杠杆约束和股票的市场价格压力考虑,倾向在公司股票被市场高估时,选择股票增发,公司股票被市场低估时选择回购。     

论我国中小企业的资产证券化融资

为解决融资难的问题，中小企业可以利用其在产业结构升级中形成的巨额闲置资产，克服其融资障碍，对其巨额闲置的资产进行剥离，以其中具有稳定现金流的资产作担保，实行资产证券化融资。资产证券化融资要经历构造证券化的资产、设立交易载体、信用增级、资产证券化的技术处理四个阶段，还要进行相应的制度安排。