从危机的历史看股市政策的选择

对于目前的股市,应该明确一个时间坐标。这就是,中国证券市场正行走在百年不遇的全球金融危机当中,监管层的思路、决策都不能离开这个基点。人们需要从历次金融危机中得出资本市场的变异规律,捋清这种变异规律的经济特性和生产链条。     

股市链接—政策版

一、２００１年Ａ股市场特征１、２００１年Ａ股市场政策特征：①政府将继续实行积极的财政政策、稳健的货币政策,还将用收入政策促进消费需求增长,产业政策将更加体现对高新技术产业的支持,并注意促进产业结构的调整。宏观政策和微观经济稳定发展支持股市平衡向上运行。②政府将更加重视证券市场的作用,总体上管理层会继续对股市采取扶持和鼓励的政策。支持股市在今年继续走出牛市行情。但证监会也将努力加强对证券市场的监管,规范包括民营投资机构在内的机构投资者的行为,打击市场操纵行为和违规行为,禁止大股东操纵利润和披露虚假…     

林义相：政策决定今年股市基点

著名证券投资专家林义相在最近的《经济观察报》上撰文认为，2002年中国股市依然是政策主导大市走势，他表示，2002年，我国的宏观经济可望保持适度增长，但是GDP的增长速度很难超过2001年，甚至有可能低于7％。在宏观经济政策方面，会继续采取积极的财政政策和适度的货币政策，国债的发行量将很可能增加，不排除再次降息的可能。同时，虽然人民币自身没有贬值的压力。但是，随着近期周边货币的贬值，尤其是日元的大幅度贬值，有必要从促进出口的角度出发，人民币将主动贬值。     

鸟瞰股市 观点辑萃

十多年的股市历程，几经反复，大幅波动。每次起落，在政策市的现象之下，都隐藏着多原因和问题。今天，当我们看到以股票市场为代表的证券市场空前活跃，投资猛涨的大好形势，站在促进资本市场健康发展的高度，研究其成因，关注随之出现的新问题、新情况就显得十分迫切和必要了。     

从公司治理看股市发展

我主要是从公司治理的结构来看一看中国股票的状况。先来看中国股市的现状。在相当短的时间内,中国的上市公司的数量有了非常大的提高。改革开放之后,企业上市越来越多。非常有特点的,中国的股票按照股份分类：有超过50％的股票是无法交易的,比方说,国有股和法人股,这些股票是无法在市场上流通的;而A股、B股和H股是可以交易的。     

资本之路：见证中国股市二十年

1990年的12月19日,上海证券交易所一声锣响,开启了中国资本市场的新篇章。 他们,或是中国资本市场游戏规则的制定者,或是中国证券市场的“大国医”,或是资本市场的“操盘手“,或仅是股市中一个小股民,他仃见证了中国股市二十年的发展,共同演绎着中国股市的传奇……     

股市：威胁稳定的“最大的地雷”

《证券市场周刊》日前刊登经济学家韩志国的章说，进入21世纪以后的中国股市，几乎一直在危机的状态运行。随着时间的推移，危机正在呈现出逐步扩散的态势和日益加深的走势。经过长达42个月的大熊市，股市的生态环境已经严重恶化，其安身立命的制度基础也已经发生严重动摇。3年半以来，股市出现了反经济增长的走势．在全世界股市屡创新高的过程中，中国股市却创新低，整个市场呈现出水深火热的惨烈景象。几乎所有的市场参与都损失惨重并且伤痕累累。     

企业会计政策的选择

会计政策是指企业编制报表时所采用的具体原则、方法和程序。资本市场的发展使会计信息的决策价值显著提高，也使企业会计政策受到普遍重视。我国企业会计制度及具体会计准则的出台，为企业会计政策选择提供了一定的空间，企业如何选择会计政策，将直接影响到会计信息的质量，以至于影响资本市场的秩序，甚至影响社会经济。     

中国经济实力能撑股市多高

股市下跌真的已是无底洞？当大多数人都对中国股市失去信心时，我们应该平静地思考这样一个问题：改革开放30年的财富增长，究竟可以实实在在支撑起中国股市多少点？1991年，中国GDP首次突破2万亿元，正是在这一年，中国资本市场破土而出。     

阚治东的“历史绰号”

从“阚猛人”到“阚二毛”、到“阚赚钱”到“敢死队”,直至最后的“第一人”,20年时间里,阚治东的“绰号”几经变迁。他“绰号”的变迁,暗合着中国证券资本市场的起伏跌宕     

触摸中国股市的脉搏

至今,中国证券市场已经走过17个年头,上证指数也从最初的100点,上涨到现在的5500点,平均上升幅度达到25%左右。尽管多次牛市、熊市交替,但与中国经济的增长速度相比,中国股市还是跑在了前面。特别是2006年以来,股市不同以往的大幅上涨,给投资者带来了财富的不断增长,使越来越多的老百姓更加关注中国股市以及中国经济的持续发展。     

中国股市“黑色一周”

经历了一场突然打击后,年轻的中国资本市场再次陷入了是否是“政策市”的争论之中这是一次股市危机的缩版预演。“印花税”成了压倒牛市的最后一根稻草。在2007年5月30中国财政部调整证券交易印花税之前,股市已经整整红了18个月,上证指数从1100点一路涨到4300点。从5月30日开始,至6月6日,上证指数则从4300点一直跌     

2009年股市投资基本思路

在金融风暴的影响下，本已转为下跌通道的中国股市在2008年出现大幅下跌，跌幅在全球所有股票市场中占14位，在全球主要资本市场中跌幅第二。面对新的一年，尤其中国农历年的牛年，A股市场依然是机会与风险并存。但走势形态将以反复震荡的“N”型态出现，指数呈现两头高，中间低特征。     

中国股市调控政策研究--历史、走向与市场影响

“低风险高收益”地利用股市为经济发展服务,无疑是政府股市政策的终极目标。因此,规范和发展将是我国股市政策的永恒主题,只是在不同的发展阶段侧重点不同。股市政策的有效性除受政策本身是否科学、是否得到正确实施等因素的影响外,还受宏观经济政策的影响。股市政策引起股指的短期波动,宏观经济政策的松紧却决定了股指运行的基本走势。     

后危机时代的政策困境

金融危机爆发以后。全球范围内出现了一个新的思潮,无论是理论界还是具体的经济领域。人们再次质疑市场的作用。转而强调政府及监管的作用。我们必须肯定,在处理危机的关键时刻,政府政策的确发挥了市场所无法发挥的作用。但是我们应该清楚地认识到。正像市场不是万能的一样。政府更不是万能的。而实际上,     

我国股市政策效应的实证分析

我国股市是典型的“政策市”,目前对股市政策效应主要集中在定性研究上。由于研究方法、计量模型、时间窗口的选择差异,都会产生不同研究结果。本文根据我国股市实际运行数据,运用事件研究法,采取市场模型分五个阶段对政策效应进行实证研究。同时,运用行为金融理论对政策效应形成的微观机理进行深层透析,并得出相关结论。     

股市震荡的国内外历史比较研究

文章以我国股市2007年＂2.27＂和＂5.30＂两次股市大跌为案例,分析两次股市大跌的基本面信息以及当天股市大跌中投资者交易行为和股指走势与信息的相关关系,并比较了两次股市大跌和美国1929年和1987年股灾,中美股市震荡具有内在的类似性,尽管我国两次大跌没有酿成股灾,但是大跌足以引发人们对股灾的重视和进一步思考,政府监管政策依然对股市产生巨大影响,政策市的现实并没有改变,这更进一步要求政府监管部门要树立正确的市场监督和管理理念和保持政策连续性,进一步提高政策的透明度。     

控制股市泡沫的监管机制分析

随着我国股市规模不断扩大,股市在国民经济中的地位和作用越来越重要,如何使股市健康、稳定地发展,防范股市泡沫风险是其中的一项重要内容。长期以来,中国股市以追逐价差利益为主要的动力源,它的运作不可避免地会产生泡沫成分。规范股市运行已经提了多年,监管层为此也做了不少工作。但是政府部门制定证券市场发展及监管政策的观念仍然相对滞后。