如何利用层次分析法确定最佳筹资方案

本文结合企业资本结构的影响因素，根据最佳资本结构理论，利用运筹学中多目标决策的层次分析法建立层次模型对各种筹资方案进行分析比较，从而确定最佳筹资方案。     

最佳资本结构及其确定

最佳资本结构及其确定刘香云筹资结构一般是指企业筹集的长期资金中长期债务资本与权益资本的比例。对乡镇企业来说，合理的资本结构，不但能为企业带来最大效益，同时，也能使其综合资本成本最低。因此，乡镇企业筹资活动中最关键的问题是如何确定最佳资本结构。最佳资本...     

企业融资中的资本结构问题研究

资本结构问题是企业筹资决策中的难题之一,也是现代企业经营决策的一项主要内容,资本结构会影响企业的融资成本和市场价值,也会影响企业的治理结构,同时,资本结构通过企业行为和资本市场的运行,影响总体经济的增长。本文通过对影响企业资本结构的基本因素分析、企业最佳资本结构的确定,以及对我国国有企业最佳资本结构的问题分析三个方面的问题探讨,得出影响企业资本结构的最基本的因素应该是资本成本、经营风险以及财务风险,企业的资本总成本和企业价值两者应同时成为衡量最佳资本结构的标准的结论,并对我国国有企业最佳资本结构问题的解决提出了自己的建议。     

国有企业高负债率的危害及对策

企业既是以营利为目的的生产经营组织，其目标就是企业价值的最大化，而为达到这一目标的必要条件就是确定一个最佳的资本结构。目前，我国国有企业负债率过高的不合理资本结构已经成为企业改革与发展的严重制约因素。一、国有企业债务现状１．整体上资产负债率过高。据统...     

最佳资本结构决策方法及其评价

<正>资本结构是企业各种资金的构成及其比例关系,是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素,运用适当的方法确定最佳资本结构。如果企业现有的资本结构不合理,应通过筹资活动进行调整,使其趋于合理化。资本结构的核心是负债资金的比例问题。     

试论现代企业的资本结构

一、资本结构的含义和种类 资本结构就是资本来源的各种比重构成关系。通常用企业所有者权益资本和通过向金融机构的借款、发行债券等筹措负债资本总额之间的比例关系表示,亦称负债经营率。企业资本结构的强弱表明出资者投入的资本受到所有者权益资本保障程度和风险程度,以及企业利用出资者资本进行经营活动,增加企业盈利和所有者收益的能力。现代企业财务决策的一个重要领域就是研究和分析与资本有关的因素,进行综合评价,确定和选择最佳资本结构,使企业财务状况处于良好稳定的状态,从而使企业的获利能力处于最佳状态。     

构建以知识资本为核心的最佳资本结构指标体系

资本结构是指企业各种资本的比例关系,是衡量企业资本质量的重要标志。确定最佳资本结构是企业资本管理决策的核心问题。所谓最佳资本结构,是指使企业价值最大的资本结构。在不同的经济时代,有不同的资本观,从而形成了不同的最佳资本结构评价标准。在工业经济时代,由于企业大规模的资源开发和持续扩大再生产主要依靠资金资本支撑,企业如果拥有充足的、风险     

上市公司资本结构影响因素实证分析——基于高新技术类实例

资本结构是否合理直接影响公司的经营业绩和企业价值，分析公司的资本结构就显得尤为重要。本文对沪深两市53家高新技术类上市公司的资本构影响因素进行了实证分析，发现了对信息技术类上市公司资本结构影响最显著的因素，以期为这类企业在经营运作中达到最佳资本结构提供参考。     

从公司治理结构看国有企业的最佳资本结构

从西方早期资本结构理论--净利理论、营业净利理论、传统理论以及MM理论,可以看出早期学者在研究企业最佳资本结构时,主要从债务资本与权益资本两者的比例关系入手分析,这些理论的提出为管理者进行融资决策奠定了理论基础,对企业的发展做出了不可低估的贡献,发展后的资本结构理论则是主要研究：将早期资本结构最佳点,在实践工作中不难发现这些理论将企业资本结构问题大大简化了,因为对于一个企业而言,当其债务资本与权益资本的比例一定时,企业的债务资本及同,会使企业的综合资本成本不同。并会直接影响企业的价值,确定企业最佳资本结构。除了应研究传统意义下的资本结构外,还应考虑在确定权益资本与债务资本在最佳比例之后,如何通过对这两种资本自身内部结构的合理安排真正达到以企业价值最大化,此问题可以借助于公司治理结构解决,本文拟以国有企业为研究对象,并假设其权益资本与债务资本的比例已达到最佳的情况下,分别研究如何从公司治理结构角度安排权益资本与债务资本的内部比例关系,以找到国有企业的最佳资本结构点。     

浅谈每股收益分析在筹资决策中的应用

在竞争日益激烈的市场经济环境下,企业要想生存、发展和盈利,就必须要筹措到充足的资金作后盾,因而,企业不得不面临一系列的筹资问题。而筹资决策的核心就是确定最佳资本结构,每股收益分析则是确定最佳资本结构的诸多方法中的一种。本文对此作粗浅的探讨。 一、资本结构和每股收益（ＥＰＳ）分析 （一）资本结构和每股收益的关系 企业筹资方式按其性质可以分为债务筹资和权益筹资两类,因而,企业的资本结构就是指长期债务资本和权益资本的比例关系。根据最佳资本结构的定义,判断资本结构是否合理有两个指标：一是企业价值,二是综合…     

资本结构合理性评价方法探讨

资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。企业资本结构决策的关键是确定最优资本结构的评价标准。然而由于资本结构对企业的影响是多方面的，同时，影响企业资本结构的因素也是多方面的，实践中在进行最优资本结构决策时，“最优”的标准是多元化的，如“企业综合资本成本最低”、“企业价值最大化”等等，因此资本结构决策的方法亦多种多样。本文将按照不同的决策标准对目前常见的决策方法进行探讨与改进。     

可转换公司债券在企业资本结构优化中的应用

一、我国企业资本结构现状及问题 企业的资本结构,又称融资结构,是指企业融通资金不同方式的构成及其融资数量之间的比例关系.在市场经济条件下,企业的经营本质上是一种资本经营,客观上要求企业根据公司所处环境的变化不断对资本结构进行筹划,以确定动态的企业最优资本结构.所谓最佳资本结构,是指在一定时期内能使企业综合资本成本最低和企业价值最大的资本结构.     

基于不完全信息动态博弈分析的风险企业融资策略研究

确定合理的融资结构，使风险企业市场价值最大化是风险企业融资策略的关键。而合理的报酬率制定方案，既能很好地吸引投资者，又能有效地排除模仿企业。本文结合风险企业产品周期特点，指出风险企业至少要进行三阶段融资。并在此基础上，通过建立各融资方式的效用函数解得价值函数，求出最佳融资结构，深入研究风险企业资本的变化规律，并运用博弈论的有关方法对报酬率进行三次确定，以配合最佳融资结构的实现。     

如何确定最佳资本结构

众多企业基于维持生存与发展的需要,大都利用股权融资和负债融资,并将自有资本和借入资本保持一定的水准.这两种资本因素金额多寡各异,比重大小不一,便称为不同的资本结构.维持较佳的资本结构,会使企业财务状况处于良性循环;而较差的资本结构,会使企业财务潜伏或者出现危机;比例失调的资本结构,还会使企业倒闭破产.因此,确定最佳资本结构,便成为现代企业财务管理研究的重要课题.     

浅谈资本结构优化

资本结构属于企业理财范畴，研究资本结构是分析财务风险，确定筹资策略，利用财务杠杆的前提，本拟探讨在社会主义市场经济条件下，企业如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构，财务结构和资产结构，以完善企业和经营状况。     

上市公司资本结构影响因素实证分析——基于高新技术类实例

资本结构是否合理直接影响公司的经营业绩和企业价值,分析公司的资本结构就显得尤为重要。本文对沪深两市53家高新技术类上市公司的资本构影响因素进行了实证分析,发现了对信息技术类上市公司资本结构影响最显著的因素,以期为这类企业在经营运作中达到最佳资本结构提供参考。     

论资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响

资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响问题是企业筹资决策中的难题之一,也是现代企业经营决策的一项主要内容。在资本结构对筹资决策的影响、杠杆作用对筹资决策的影响以及资本结构与杠杆作用的关系探讨中可以看出,杠杆作用影响最优资本结构的确定。根据资本结构对企业的融资成本和市场价值的影响进行筹资决策,对解决我国国有企业最佳资本结构问题有积极意义。     

浅析负债经营

所谓负债经营，即利用债务资本来满足企业所需资金的部分需要，为了有效地实现企业财务管理的根本目标一所有权益最大化，举债经营已成为一种相当普遍的财务手段，其目的不仅在于取得一定的资金来源，弥补企业资金的不足，还在于企业通过举债可以提高资金收益率，营造一种“负债效应”，那么如何确定负债经营的规模，即确定最佳资本结构，是企业筹资决策的核心问题。     

基于FUZZY-AHP的企业资本结构决策

资本结构决策是企业财务管理的重要工作.基于资本结构决策受到众多定性因素影响,在有限理性的情况下,确定最优的资本结构变得越来越困难.文章在探讨企业资本结构决策影响因素的基础上,引入模糊层次结构分析,构建运用模糊层次结构分析的方法进行企业资本结构优化决策的具体模型,为业界提供简便而实用的决策工具.     

确定企业最佳资金结构的一种方法

所谓最佳资金结构是指在一定条件下,使企业加权平均成本最低、企业价值最大的资金结构。从理论上讲,最佳资本结构是存在的,但由于企业内部条件和外部环境经常发生变化,寻找最佳资金结构十分困难。下面介绍一种有关确定资金结构的方法：息税前盈余——每股盈余分析法。