商业银行资本结构与经营绩效关系的实证研究——基于盈利性和成长性的考量

本文以商业银行经营绩效中的两个重要方面——盈利性和成长性为出发点,分析我国上市商业银行资本结构对盈利性和成长性的影响。研究结果表明：资产负债率与经营绩效中的盈利性显著负相关,而与成长性的关系不显著;存款债务比与经营绩效显著负相关,附属资本占核心资本的比例与经营绩效显著正相关;第一大股东持股比例及其性质与经营绩效负相关,前五大股东持股比例之和与经营绩效显著正相关。     

我国创业板与中小板上市公司成长性的比较研究

本文在国内外学者对企业成长性研究的基础上,构建成长性指标体系,并以09年上市的59家创业板上市公司以及在2006年12月31日已上市的深市上市的221家中小盘上市公司为样本,分别从企业的成长能力、盈利能力成长性以及资金运营能力三个角度对我国创业板与中小板上市公司的成长性进行比较分析,得出创业板企业的成长能力要高于中小板企业,且创业板企业的成长潜力也要大于中小板企业的结论。     

中小企业成长性影响因素分析——基于中小板上市公司面板数据的实证研究

本文选取深交所中小板100家上市公司2007年6月至2009年9月面板数据,运用多元回归的片法,研究中小上市公司成长性的影响因素及影响效果.研究发现:我国中小板上市公司成长性与其盈利能力、偿债能力、股本扩张能力、现金流量能力、资产规模等指标存在正相关关系,与财务风险和代理成本呈负相关,而与财务杠杆小相关;盈利能力和股本扩张能力是影响中小板上市公刊成长性的最主要因素,而财务风险则是抑制其成长性的主要因素.     

上市公司创业投资行为与自身成长性的相关性研究

公司创业投资行为是伴随着世界各国公司之间越发激烈的竞争背景下出现的。公司要在优胜劣汰的环境中存活下来,就必须保持自身较好的成长能力。许多国际化大公司发现仅仅通过内部发展是不足以保障自身成长能力的,这时候便需要在完善内部发展机制的同时,构建外部发展机制,而公司创业投资便是一种被采用较多的外部成长方式,在公司整体发展战略中占有重要地位。我国的公司创业投资开始于20世纪90年代。联想控股、张江高科、清华同方等国内上市公司都是公司创业投资领域的先行者。大量数据表明我国上市公司能够在资本市场募得充裕资金,但并没有将资金进行合理有效的运用,有些甚至将资金投向房地产市场和金融产品市场,极大影响了企业长期发展。为提升企业自身成长性,制定符合企业未来成长的创业投资计划,是一条可持续发展之路。     

基于生命周期视角的财务宽裕与上市公司成长性研究

基于生命周期视角,以2015～2020年沪深两市A股制造业上市公司为样本,运用固定效应回归研究方法,实证检验不同生命周期阶段财务宽裕对上市公司成长性的影响。研究结果表明,财务宽裕对制造业上市公司的成长性具有显著促进作用,该作用对处在成长期和衰退期的企业效应更大。进一步研究发现,财务宽裕对企业成长性的作用还存在区域异质性。研究结论为企业经营者实施财务决策、优化资本结构以及投资者进行投资决策提供了思路与启示。     

中国资本市场应计异象问题研究——基于上市公司成长性的全新视角北大核心CSSCISSCI

本文以我国1999年-2005年的上市公司为研究对象,从企业成长性的角度对应计异象进行阐释。研究发现应计利润与企业的成长性正相关,与未来股票收益负相关,应计利润与企业成长性的正相关程度越强,应计异象越明显。这反映了企业成长性是引起应计异象的一个重要因素。     

上市公司营运能力分析——以中远集团为例

上市公司的经济情况和盈利能力与公司自身在经营过程中获得的发展进步是有直接的关系,运营能力对公司在市场中竞争的影响不容小觑。本文主要从中远集团的角度出发,探究上市公司的运营能力。结合中远集团发展状况,结合其在公司发展中遇到的难题,给出相应的建议。     

上市公司营运能力分析——以美的集团为例

企业营运能力分析主要是为满足投资运营的需要,采用各种评估方法,对企业经营管理、财务、信用、核心竞争力等要素,进行客观、公正、全面、科学的评估,判断企业是否适合投资新项目。从横向、纵向分析美的集团营运能力存在的问题并提出解决对策。     

创新型企业股权结构与成长性的关系研究——基于沪深上市企业的实证检验

基于沪深上市的创新型企业2008～2010年的经验数据,以因子分析法所计算的企业成长性综合指数衡量创新型企业成长性,运用平衡面板数据固定效应模型,实证分析股权集中度、股权制衡度与股权性质三个股权结构维度对创新型企业成长性的影响。研究结果表明:股权集中度与企业成长性显著负相关,股权制衡度与企业成长性显著正相关,第一大股东性质为非国有股的企业成长性要显著好于第一大股东性质为国有股的企业成长性。并从改善和优化股权结构视角来推动创新型企业持续成长提出对策建议。     

上市公司盈利能力分析——以万科企业股份有限公司为例

本文对上市公司盈利能力分析的技术方法做了详尽阐述,最后以万科企业股份有限责任公司深圳交易所A股为例,对其盈利能力进行分析。     

我国上市公司盈利水平与市场价值关系的实证检验

本文以托宾Q值（Tobin‘sQ）作为衡量上市公司市场价值的指标，探讨了我国上市公司盈利水平与其市场价值的内在关系，结果表明二者基本呈正向变化关系，但也出现了二者背离的现象。本文最后分析了股票市场特定时期市场价值背离的原因。     

企业生命周期、盈利能力与企业杠杆率——来自非金融企业上市公司的经验研究

基于2008-2017年A股非金融企业上市公司数据,在Almeida等(2004)、Han和Qiu(2007)的模型基础上,从企业生命周期视角构建三期动态投融资决策理论框架,重点考察不同期限条件下盈利水平对企业杠杆率的影响机制,从理论上剖析杠杆率差异化背后的企业投融资决策机制,结果发现:企业盈利能力是企业杠杆率动态调整的重要驱动力,企业资产收益率越高,资源配置效率越高,有利于减少资源错配的行为,进而有助于提升企业杠杆率。这就使得处在不同生命周期的企业杠杆率操作存在显著性差异,复苏成长期企业适合加杠杆,而成熟期和衰退期企业适合去杠杆。此外,企业盈利能力在企业生命周期与杠杆率之间起着正向调节效应。     

中国上市公司收益透明度实证研究

本文运用收益激进度和收益平滑度这两项指标 ,对 2 0 0 0年 12月 31日前在沪深两市上市的公司从 1994年到 2 0 0 2年的收益透明度变化趋势进行了系统的实证分析。分析结果表明 :A股上市公司从 1994到 2 0 0 2年收益透明度的总体趋势是上升的 ,只是在 1997年附近和 2 0 0 0年附近出现偏离情况 (即略为下降 )。论文还对我国上市公司IPO前后收益透明度 ,分行业以及分股票类型的收益透明度进行了分析 ,并完成了各种稳健性检验。     

出口贸易与内生经济增长的实证研究

基于新贸易理论与新增长理论，重点考察出口贸易如何通过技术外溢效应来影响国内非出口部门的要素生产率，从而最终推动经济增长，尤其比较了工业制成品出口与初级产品出口、东部地区与中西部地区出口贸易对国内非出口部门的不同技术外溢效应，研究表明我国出口通过技术外溢提高了国内非出口部门的要素生产率，但由于出口结构与国内产业结构出现了一定的背离现象，因此导致了非出口部门与出口部门之间技术水平的收剑效应。     

我国上市保险公司可持续增长实证研究

高速增长、快速扩张是许多企业追求的目标,但理论和实践均证明企业增长或扩张速度并非越快越好,企业增长速度只有与自身的经营效率、财务政策相匹配,才具有可持续性.可持续增长是公司制企业实现股东财富最大化的长远目标.本文运用范霍恩模型对我国三家垄断保险上市公司的财务报表数据进行了实证研究,分析公司是否实现可持续增长.研究结果表...     

寿险企业市场风险相关性实证研究

本文通过采用时变Copula-GARCH-t模型对四家上市寿险企业的市场风险及其时变相关性进行建模,并将2008年次贷危机纳入研究的时间窗口,以考察寿险企业市场风险相关性在不同经济环境下的时变特征。实证研究结果表明,上述模型能够较为充分地描述现实情况,并且从中发现寿险企业间市场风险相关性明显地随时间变化而变化,在金融危机时期有较高的相关度,而在正常时期相关度则有所回落,而各寿险企业的这一变化趋势呈现出较高的一致性。     

对我国上市公司债务约束功效的实证检验和分析

文章对负债的抑制过度投资的约束功效,针对我国国有控股上市公司的现实情况,提出了负债不能约束过度投资的假设.根据CSMART数据库的数据,利用统计描述和横截面的分析,得出了目前我国国有控股上市公司的负债没有对过度投资产生明显的约束功效,证明了假设的正确性.     

上市公司股权融资方式的实证研究

以融资成本分析的方式来研究股权融资方式问题。证实了我国上市公司的特殊股权融资偏好。建立了配股融资成本的模型，估计各种融资方式的融资成本，进行了成本比较。说明了特殊融资结构的形成原因。     

中国上市公司侵占性关联并购的实证研究

关联并购在中国一直是控股股东支持或者侵占上市公司利益的一种较为普遍的手段.良好的公司治理机制,配套以良好的外部治理环境和较少的政府控制,对于侵占性关联并购起到了有效的抑制作用.实证结果表明,相对于内部治理本质建设而言,减少地方政府的控制和加强治理环境的建设更为迫切.     

核心高管货币性薪酬与公司业绩相关性实证研究

本文考察了核心高管货币性薪酬与公司业绩之间的关系,克服了以往文献只对整个高管层进行整体分析而没有注意到核心高管才是决定公司经营政策、财务政策的中坚力量缺陷;考虑到"58岁现象"可能造成对报酬与业绩的影响,在研究设计时加入了年龄控制变量;研究结果表明,核心高管的货币性薪酬与公司的业绩相关性不强,而与核心高管持股比例表现出稳定的正相关,公司规模在2008、2009年均通过检验,但在房地产行业爆炸式膨胀的2010年,对总经理的回归时却没有通过检验;同时,核心高管年龄特征也表现出了与公司规模同样的检验结果。研究结论建议委托人应改变核心高管薪酬结构,加大现金激励力度,抑制非现金收益,适度提高核心高管持股比例。