把保护投资者利益放在第一位

持有人大会制度 为充分保护投资者的合法权益,<基金法>规定了基金份额持有人大会制度:基金份额持有人可以通过基金份额持有人大会的形式,参与一些涉及切身利益的重大问题的决策.这就赋予了基金投资者监督基金管理人的权利.     

治理“老鼠仓”须多管齐下

法律上而言,老鼠仓行为显然是违规的.在证券投资基金活动中,基金管理人与基金份额持有人之间是一种信托关系,基金管理人及其基金从业人员对基金和基金份额持有人负有忠实义务,必须恪尽职守.     

我国证券投资基金的隐性激励——测度、机制与契约优化北大核心CSSCI

本文探讨我国证券投资基金的隐性激励问题。首先从基金管理费的名义契约推导出实际契约,并从理论上证明了基金持有人的惯性行为会对实际契约产生影响。在接下来的实证检验中,通过对开放式和封闭式基金实际契约的比较研究,实现了对隐性激励程度的度量,并揭示了我国基金行业中"历史业绩——持有人行为——基金规模——管理人收入"的隐性激励作用机制。在此基础上,本文尝试将可测度的隐性激励显性化到基金薪酬契约之中,从基金与持有人互动的视角来优化薪酬契约。     

基金营销防忽悠

国内投资者大都有"打新、炒新"的通病,不仅体现在打新股上.还包括买新基金.相比之下,美国共同基金的投资者并不热衷于新基金.一方面共同基金的产品数量较多;另一方面投资者倾向于有历史业绩的基金以做参考.在这种较为理性的买方市场引导下,基金公司会更加注重老持有人资产的管理而不是基金份额的销售.     

让百姓躺着挣点儿钱,货币基金不为过

货币基金持有人是普通公众,让百姓挣点儿钱,不为过 货币基金,全称"货币市场基金",是公募基金的一种,它将众多小额投资者的资金集合起来、由专门的基金公司进行投资运作,获取收益后按持有份额进行分配.购买了货币基金的大众,是基金的持有人和受益人.譬如余额宝,9月某日每万分收益1.0901元,七日年化收益率4.048%,都是归广大基金持有人的."货币基金用高收益吸收公众资金",让百姓挣点儿钱,不是什么坏事.     

开放式基金持有人申购赎回行为“收益敏感性指标”的分析

本文首先设计了包含基金拆分和分红因素的净赎回率指标,并通过Granger因果检验,确定了年化收益率作为基金业绩的评价指标.以上述指标为基础,论文构建了我国开放式基金持有人中购赎回行为"收益敏感性指标",进而考察了我国开放式基金的"赎回异象"是否长期存在,分析了基金持有人的行为方式.研究发现,我国开放式基金的赎回异象有减弱的趋势,基金持有人行为对基金管理人的正向激励作用在逐步显现.     

基金分红的规则"潜伏"

基金分红类似上市公司分红回馈股东,理应受到投资人的追捧,但现实情况是,由于国内基金在分红条款上规定模糊,条款设计不易被投资者理解,加上一些基金公司甘当"铁公鸡"不及时分红,或用大比例分红做诱饵进行持续营销等,基金分红规则"潜伏"不出,这引起了持有人的不少诟病.     

我国证券投资基金治理结构优化研究

一、我国契约型基金治理结构的优化1·强化基金持有人大会控制权的实施由于基金持有人较为分散,彼此之间“搭便车”现象的存在最终导致持有人集体“理性冷漠”,但这只是就基金持有人整体而言。事实上,我国基金持有人中,机构投资者占有相当比重,在诸多机构投资者中,保险公司所持     

保险业开了个好头--评《保险保障基金管理办法》的实施

保险保障基金建立的意义不仅在于作为"保单持有人的最后安全网", 还在于为今后逐步推出存款保险制度和中小投资者保障基金打下了基础。     

基金管理公司独立董事制度的结构分析

保护基金持有人利益是我国基金管理公司独立董事制度的重要功能之一,而独立董事制度的结构是决定其功能的核心要素.本文揭示了我国基金管理公司独立董事的总体情况、年龄构成、学历构成、职称构成和来源构成的现实状况,在对这些构成现状进行深入分析的同时提出了改进我国基金管理公司独立董事制度结构的对策建议,以期进一步完善我国基金管理公司治理,更好地保护基金持有人利益.     

投资可以更美的——鹏华启动深度投资探索之旅

"投资可以更美的"是鹏华基金2011年发起的鹏友会深度投资探索之旅系列活动。通过"投资可以更美的深度投资探索之旅",让基金持有人体验美好的实地调研历程。     

从保护投资者利益角度看当前我国开放式基金治理

一、我国开放式基金治理结构的现状 我国开放式基金首先由基金管理人发起,管理人与托管人签订基金契约,向公众招募后正式成立.属于契约型基金,没有董事会等有形机构来行使基金份额持有人的权利.     

论加强保险保障基金的管理

保险保障基金素来有"保单持有人的最后安全网"之称。世界上很多国家或地区,都已建立了保险保障基金制度。所谓保险保障基金就是按照《保险法》的要求,由保险公司在经营业务过程中,按照当年自留保费的一定比例提取,交由保险监督管理机构统一管理,在保险公司被撤销、被宣告破产等情形下,用于向保单持有人或者保单受让公司等提供保障的法定基金。简单地说, 就是当保险公司破产或被撤销, 如果其有效资产无法全额履行其     

发起式基金“探路”利益捆绑机制

发起式基金建立的实质是将参与各方利益高度绑定。这种基金引入内在约束机制，将促进公司股东、公司以及管理层与基金持有人利益保持一致，更好地体现持有人利益优先的原则。     

保险保障基金保单持有人救济制度的完善

对保单持有人的救济是保险保障基金制度最为核心的内容.从各国相关立法和理论看,保险保障基金的救济应遵循主要向个人提供救济、道德风险最小化、促进自身可持续运作等原则,在制度上合理规定救济方式、手段、范围、限额等内容.我国现有的保险保障基金救济保单持有人的相关制度应在现有规定的基础上进一步完善.     

从保护投资者利益角度看当前我国开放式基金治理

一、我国开放式基金治理结构的现状我国开放式基金首先由基金管理人发起,管理人与托管人签订基金契约,向公众招募后正式成立。属于契约型基金,没有董事会等有形机构来行使基金份额持有人的权利。它的治理结构主要指的是基金份额持有人、基金管理人、基金托管人之间的权利和义务     

保险公司破产中保单持有人权益保护机制研究北大核心CSSCI

保险公司破产是保险行业资源优化配置、提升整体竞争力的必然要求。但保险公司破产将对众多保单持有人权益产生不利影响,基于风险收益匹配理论,应予优先保护保单持有人权益。保险公司破产程序划分为破产前置程序和司法破产程序,保单持有人权益保护机制的构建也应以此为界分。在破产前置程序中,保单持有人权益保护间接表现为恢复问题保险公司的经营能力,应构建层层递进的监管体系,设置保险保障基金的提前参与程序。在司法破产程序中,着力于完善"保单转让"、"保单救济"和"优先清偿"规则。     

我国现行证券投资基金制度的法律缺陷及完善

证券投资基金对于稳定、发展、繁荣我国证券市场具有着重大意义,然而根据我国现行法律,我国现行的证券投资基金制度在基金份额持有人大会的法律地位、基金管理公司的独立董事制度和基金托管人法律地位等方面还存在不少缺陷。笔者通过分析上述问题,对完善我国《证券投资基金法》提出明确基金份额持有人大会的法律地位、设立基金份额持有人大会常设机构、完善独立董事制度、加强托管人的监督职责等四点建议。     

证券投资基金管理公司的双重委托代理关系与综合治理选择

一般产业的公司治理问题主要是由股东和企业经理人员之间的委托代理关系产生,而证券投资基金管理公司治理问题产生的根本原因在于基金份额持有人与基金管理公司、基金管理公司股东和基金管理公司经理人员之间双重的委托代理关系,这就使得基金管理公司治理目标更加复杂化。由于基金资产与基金管理公司自有资产规模上的巨大差异,基金管理公司应该以保护基金份额持有人利益的最大化为治理目标。为了保障这一目标的实现,基金管理公司必须从内部治理结构、激励机制和外部监督机制方面来进行内外综合治理,从根本上解决目前持有人利益缺乏保护的问题。     

最后的安全网 世界保险保障制度介绍

"保险保障制度"又称"保单持有人保障基金制度"(POLICYHOLDERSPROTECTION FUNDS),基本上可定义为:当保险人发生危机,并且对已经或即将面临的保险索赔无法履行其合同义务,或者已经陷入倒闭时,用主要从保险人那里征收的基金(或者包括政府的拨款),来对保单持有人(通常还包括受益人以及第三方权益人)的直接经济损失进行补偿,或者拨款救济和整顿陷入危机的保险人,或者对接受倒闭保险人的合同使之继续生效的保险人拨款援助的一种特殊保障制度.这项制度被视为保险监管当局为保险消费者提供的"最后安全网".