汇改后人民币汇率波动的非线性特征研究——基于门限自回归TAR模型

文章对自2005年7月人民币汇率制度改革至2008年1月31日的人民币对美元名义汇率波动进行了计量研究,通过建立基于不同时间段汇率数据的门限自回归模型(TAR)可以看到,两年多来的人民币汇率波动存在门限的非线性特征,当升值幅度较大,即大于一定的门限值时,升值的冲击显示出更持久的延续性,体现出了升值预期的作用和升值不断加速的趋势.     

人民币汇率波动对世界经济的影响分析

人民币汇率一直以来是国际社会关注的热点话题,特别是以美国和日本为首致力于推动人民币的升值,所以,人民币的汇率波动表现形式主要为升值.日本提出了类似于针对日元的"广场协议"的文件,要求人民币升值;美国也呼吁人民币升值,在美元走势持续走低状况下,部分欧洲国家和东亚国家担心中国出口商品对本国造成竞争冲击也不同程度提出了人民币升值的要求.事实上,人民币升值是否对世界的经济会产生重大影响,是正面影响还是负面影响,本文就人民币升值对世界经济的影响状况进行了分析.     

人民币升值对中国证券市场的冲击及对策

人民币升值将对中国证券市场产生巨大冲击。为保持证券市场的稳定,必须建立一个有效的均衡汇率市场形成机制、增强证券市场的流动性和扩大市场容量,构建一套完整的国际资本向证券市场流动的动态监控与预警机制。     

人民币升值是紧缩性的吗?

中国经济近年来呈现出比较明显的外部失衡和内部失衡,这与人民币汇率低估不无关系。我国政府对是否允许人民币升值保持非常谨慎的态度,主要原因是担心人民币升值如传统宏观经济理论所言是紧缩性的,从而造成中国经济增长放慢和失业上升。本文运用向量自回归模型实证考察了人民币实质汇率冲击对中国产出的影响,实证分析表明:(1)在控制了可能导致人民币实质汇率与中国产出之间伪相关的来源后,人民币实质汇率升值仍会导致中国产出一定程度的下降,因此货币升值在中国确实是紧缩性的,“紧缩性贬值”文献揭示的升值扩张性效应在中国不是支配性的;(2)一旦考虑了中国经济的国际金融联系,实质汇率冲击对中国产出变动的解释力和影响程度明显变小,而美国利率冲击对中国产出变动有更大的影响,其影响超过了人民币实质汇率冲击的影响。本文进一步分析了实证结果背后的可能原因,并且指出并不能从本文的结论引出中国应该继续维持人民币汇率低估的政策建议。     

浅析汇率走势对我国股市的影响

汇率走势对股市的短线影响将演变为中长期的影响,目前人民币升值以及汇率调整,已成为左右我国股市中长期走势的重要因素之一.文章从汇率与股价的关联性谈起,阐述了人民币升值以及汇率调整对产业、物价、股市的影响.     

略论人民币汇率制度改革与国有商业银行风险

自2005年7月21日实行人民币汇率制度改革以来,人民币对美元一直呈单边升值的趋势,截至目前已升值10％。基于此,对国有商业银行在人民币升值过程中存在的国有商业银行外汇资本面临贬值,资产与负债的汇率风险敞口,人民币汇率浮动频率和区间加大,结售汇等中间业务的汇率风险加大等一些汇率风险进行了探讨。     

汇率变动对证券市场的影响实证

2005年7月我国进行了汇率制度改革,将过去实行单一的汇率制度改革为浮动汇率制度,改革一年来,人民币对美元累计升值达到4%,而我国上证指数由汇改日的1020点上涨到近4000点,那么汇率制度的变动是如何影响证券市场的呢?     

人民币汇率升值对我国经济的影响

1.人民币汇率升值对我国经济的有利影响。汇率变动对经济产生的影响是多方面的。人民币汇率升值的有利的影响主要表现在三个方面:一是刺激进口增加,人民币汇率升值,国外消费品和生产资料的价格比以前便宜,有利于降低进口成本。二是有利于改善吸引外资的环境,人民币汇率升值,可使已在华投资的外资企业的利润增加,从而增强投资者的信心,促使其进一步追加投资或进行再投资;人民币汇率升值将吸引大量外资进入中国     

释放人民币升值压力的可能选择及其影响

人民币是否升值已成为国际国内关注的焦点。2004年初以来,市场对人民币升值的猜测不断,围绕人民币升值的争论也常见诸于报端。虽然货币当局一再重申目前还没有确切的计划要改变人民币币值,但仍无法消除市场对人民币升值的强烈预期。这已使我国货币政策陷于被动,也给经济生活带来了负面影响。那么,人民币客观上是否需要升值?若升值,空间有多大?升值会对经济(特别是证券市场)带来什么样的影响?本文将对这些问题进行探讨。     

浅析人民币升值对中国证券市场的影响

人民币升值对中国的证券市场带来了很大的影响，既推动了中国证券市场的发展，同时也加剧了其不稳定性，而且对中国证券市场的结构性也造成了冲击，因此我们应该采取有效措施，保证人民币升值的基本稳定，从而促进中国证券市场的快速稳定的发展。     

对农村小城镇公共设施建设中政府作用的思考

小城镇政府作为社会的公共管理部门,在小城镇建设中起着十分重要的作用,如何发挥政府的作用,实现小城镇的科学、稳定、和谐的发展,是值得我们认真研究的重要问题。小城镇政府的作用主要体现在制定小城镇建设规划与政策供给、对小城镇建设组织指导以及对小城镇建设监督等方面。     

地方院校《国际结算》课程双语教学探析

国际结算课程自身的特点使其实行双语教学成为必然。地方院校受生源质量、师资力量等因素的影响,国际结算双语教学效果收效甚微。因此,应树立正确的双语教育理念、加强双语教学师资培训、建设本土化教材,以推进地方院校国际结算课程双语教学。     

河南省中小企业发展的战略选择

河南中小企业发展战略的选择必须依据河南本省的省情,以此为据,我们认为,河南中小企业的发展战略应为：优势发展战略,科技创新战略,名牌战略和专门化战略四种。     

城乡一体化进程中的江南乡村水网生态格局优化初探

水域环境是江南乡村最富生命力的自然要素,水网环境的良性循环是城乡经济和环境可持续发展的前提与基础。随着城乡一体化建设的不断推进,江南乡村水网生态格局也随着人工建设干扰的不断增强而愈显脆弱。文章从生态规划的角度,阐述乡村水网格局的生态特性,并从分析目前乡村水网生态环境存在的现实问题入手,对城市化进程中乡村水网格局生态优化建设提出一些建议。     

信息时代下黑龙江省电子商务在山货市场营销中的应用

随着社会的发展,黑龙江省山货市场向规范化、产业化迈进。与此同时,市场竞争也日益激烈,在相对稳定的市场中进一步开拓市场份额是现在山货企业面临的主要问题之一。在信息时代的大市场环境中,计算机网络迅速发展,电子商务模式日趋成熟。电子商务不仅在日常生活中广泛应用,其在企业市场营销中也扮演着越来越重要的角色。黑龙江省山货企业要想在激励的市场竞争中实现突破,大力发展电子商务已成为一大新的选择。     

全球化视角下的环境产业分销战略研究

由于国际社会追求环境保护与社会经济的可持续发展,从而使国内外环境产业营销面临重大的机遇与挑战。针对环境消费需求增加和环保市场竞争激烈的新特点,我国企业必须按照全球化环境营销战略的要求构架其环境产业分销战略模式,并寻求其实现的基本途径。     

论农村居民消费结构的变动对新农村建设的影响

我国是一个农业大国,农民消费是我国城乡居民消费的主要组成部分,是国民经济的一个重要环节.农民消费结构的不断升级,必然产生消费结构升级与经济结构调整滞后相矛盾的现象,在农村居民消费结构不合理,且呈畸形发展的状况下,势必会对社会主义新农村建设产生不良影响.为此,我们要优化农村居民消费结构,正确引导农村居民消费结构的变化,从而促进社会主义新农村的建设.     

Explaining the Growth in the Number of Recipients of the Disability Support Pension in Australia

This article shows that one‐third of the growth in the Disability Support Pension (DSP) recipiency rate over the last 30 years can be explained by population ageing and increases in the retirement age for women. A wide range of factors is likely to have contributed to the remaining growth, but we argue that the growing attractiveness of DSP compared to other income‐support payments has played an important role. Looking forward, population growth and planned increases in the retirement age will both put upward pressure on the DSP roll, which, without major reform, could plausibly hit 1 million recipients within 10 years.     

用市场经济的眼光看“个税”调整

当前,关于调整个人所得税的议论正引起社会的普遍关注。人们对社会经济关系及其调 整尺度的认知向"税"这种市场经济的杠杆集中,应当说这是改革进程中的一种极大的社会进 步。但值得指出的是,目前一些相关议论中对个人所得税的认识仍颇多似是而非之处。"个 税"应怎么调,应该由市场经济下的客观规律说了算。从客观规律出发,特对若干认识误区 有以下辨析。 　　"个税"仅仅是调整公平的杠杆吗？ 　　无需争议是,个人所得税在市场经济条件下是一种公平税。这个税种的主要作用是调整 社会分配结构,维护社会公平,包括市场经济发达国家在…