我国酒店类旅游上市公司收益质量影响因素分析

在我国随着崇尚价值投资的理念越来越为市场所认同,投资者将更多关注于上市公司实际创造价值的能力,而传统的盈利能力分析仅注重收益的数量分析,忽视了收益的质量分析。本文以在上海和深圳证券交易所挂牌的酒店类旅游上市公司作为研究样本,通过对样本2006年度报告收益现状的分析,从而为酒店经理层的收益质量管理和投资者的决策分析提供参考。     

企业收益质量影响因素及其评价

在上市公司公布的年报中,投资者最关心的是企业当年的收益状况。然而对于收益状况的分析,在传统的盈利分析中,人们往往利用每股收益、净资产收益率、销售净利率等指标来判断一个企业的盈利能力与盈利水平,这远远不够。为了更好地对企业经营成果及发展前景进行准确的评价和预测,本文在分析企业收益质量内涵的基础上,分析了企业收益的影响因素,以引导投资者正确决策。     

浅议企业收益质量分析

近几年频繁爆出的上市公司会计造假事件，使广大投资者、债权人等对会计信息的真实性更为关注，尤其是对财务报告中的会计收益的质量更为关。t2,。本文就如何对公司会计收益质量进行分析和评价谈一点个人的认识，以供大家参考。     

基于信息披露的QFII超额收益率与中小投资者保护

本文研究了QFII机构2007-2009年投资我国A股市场的超额收益率,静态分析结果表明QFII持股上市公司无法产生正的超额收益;动态分析结果表明QFII增仓上市公司可以产生显著为正的超额收益,而QFII减仓上市公司产生显著为负的超额收益。另外,通过问卷调查法获取中小投资者的投资弱点,从QFII机构信息披露的角度研究如何保护中小投资者利益,对证券监管部门规范QFII信息披露,引导中小投资者理性投资,以及保护中小投资者利益等方面均有一定的启示意义。     

合理利用财务报表对上市公司进行财务分析

随着我国对上市公司信息披露制度的不断完善,作为投资者,如何准确把握上市公司财务报表披露的信息,及时做出有效的决策,避免承担较大的投资风险,以取得满意的收益,这就需要投资者以财务报表为起点,对上市公司的财务状况、经营成果及现金流量进行分析。要了解一个公司真实的财务状况、盈利能力仅仅依据财务报表的表面数字是远远不够的,还必须对财务报表中相互联系的各项目作进一步的比率分析,通过财务比率分析来显示财务报表科目之间的关系,揭示企业多方面的情况,表明其偿债能力、资产管理能力、盈利能力、获取现金能力和收益质量等,从不同的角度对企业做出判断与评价。     

基于现金流量的上市公司盈利质量分析

上市公司的盈利质量历来是投资者所关注的,基于现金流量的上市公司质量分析在如今上市公司利润操作现象不断增加的情况下,越来越受到投资者的重视。在上市公司的财报分析中,对公司盈利质量的分析能够更好的反应出上市公司的真实运营情况,因此备受投资者关注。但是在投资者对上市公司的盈利质量分析时,往往一些公司会在财报上做一些财务手段,使得投资者云里雾绕,不得要领,为了能够更加准确的分析上市公司的盈利质量,基于现金流量的盈利质量分析方法就成了最好的选择。     

制造业上市公司股票价格与留存收益关系研究

对于一个具有成长性的企业而言,留存收益不仅是应对未来亏损的准备,也是转增资本的实力,更是对投资者分红的保障。即留存收益的合理利用,有利于促进企业发展。基于此,本文从生命周期的视角出发,实证检验制造行业上市公司留存收益水平对于股票价格的影响。结果显示：在上市公司发展过程中,留存收益水平对股票价格具有显著的正向影响。进一步划分企业所处的生命周期后发现,从成长期到衰退期,留存收益水平对股票价格的积极影响逐渐减弱。因此,上市公司在发展中应重视留存收益的积极作用,并结合生命周期的变化,对留存收益标准实施动态调整。而投资者应树立正确的投资理念,将留存收益水平纳入投资分析的指标范畴。同时,相关监管部门还应加强对上市公司留存收益标准的制定和投资者行为的引导。     

企业收益质量评价体系研究

本文分析企业收益质量的内涵、收益质量分析的重要性,以及探讨提高企业收益质量的途径,并结合现金流量表分析收益质量指标,研究评价企业的收益质量,以引导投资者作出正确决策.     

上市公司收益质量分析

收益是企业经营活动的最终成果 ,是衡量企业经营业绩的重要指标 ,因此收益成为财务报告粉饰的中心。文章针对投资者经常混淆收益能力与收益质量的现象从定性与定量两个方面对上市公司的收益质量进行分析。定性分析通过公司治理结构、会计政策、审计报告、管理层及大股东的行为和探听实情来评价收益的真实性 ;定量分析通过财务比率来分析收益的充足性、稳定性、成长性和风险性 ,从而对收益有一个正确的评价 ,避免决策失误     

募集资金投向变更的市场反应研究

募集资金投向是资金成功募集的关键,上市公司成功募集资金的背后却屡屡发生投向变更,已引起广大投资者密切关注。以沪市2017年发生募集资金投向变更的56家上市公司为样本,采用超额收益率指标来分析募集资金投向变更对股票市场的影响。研究显示,上市公司发布资金变更公告后,股价下降,产生负的超额收益率。通过分析,认为投资者对上市公司变更资金投向持反对意见,最后为上市公司如何消除这一负面影响提出建议。     

中小股民投资收益结构的实证分析――以中小股民投资者为例

随着时代的发展,我国股市逐渐发展起来,越来越多的股民入股,但随着股市结构及政策的变化,我国的中小股民投资收益结构也发生了一定变化。本文通过对中小股民投资收益结构进行分析,研究我国股民的收益分类以及股民具体的构成,从而对我国的股民结构和公司结构进行深入研究,并且对于培养高水平且持续稳定的分红上市公司也有一定研究。     

上市公司会计信息失真原因分析

上市公司会计信息失真的现象已引起各方面的极大关注,上市公司会计信息质量面临挑战。上市公司会计信息失真导致投资人无法进行投资评估,也导致了证券市场的混乱。上市公司粉饰财务报告各种作法来剖析会计信息失真的原因,既有上市公司谋取利益的主观原因,也有会计准则不完善的客观原因。     

上市公司盈余质量评价及影响因素研究

盈余质量是公司财务报告中盈余信息相关性和可靠性的表现。尽管一家公司的财务决策并不只依赖盈余质量一个标准,但它已逐渐成为投资者掌握公司价值的有效工具。随着证券市场参与主体的日渐成熟,上市公司的盈余质量必将受到各方的关注,对公司的经理人而言,通过盈余管理行为美化公司的账面盈余,会降低盈余的质量,不一定有利于公司的股价;对投资者而言,不能只看到盈余的表面数据,更要对深层次的盈余质量加以关注,才能做出正确的投资决策。     

上市公司盈余管理、市场反应与政府监管

上市公司天然存在盈余管理的动机,伴生着规避盈余损失或盈余下降的行为,本文基于信号传递理论,对上市公司盈余管理行为引发投资者行为变化进而引起相关监管部门的重点监督进行研究。在以我国2006—2009年A股上市公司为样本的实证研究中,我们发现:上市公司普遍存在着盈余管理行为,投资者能够识别上市公司盈余管理行为并与上市公司形成利益共同体,共同追求超额收益。     

独立董事与会计信息披露质量研究

独立董事制度是完善公司治理结构的一项重要举措,独立董事制度在公司治理结构的各个部分能够充分发挥作用的情况下,能为会计信息质量提供可靠的保证。到目前为止,我国大多数上市公司都建立了独立董事制度,人们重视的方面也已经从发展的规模转移到运作和治理有效性的角度上。在大多数上市公司都建立了独立董事制度的情况下,应该充分发挥董事会尤其是非执行董事的监督参与决策的职能,从而更好地提高会计信息披露质量。只有完善充分发挥作用的公司治理结构,才能为企业经营决策及外部投资者提供高质量的会计信息。     

不同机构持股比例下的上市公司特征

如果对机构持股特征以及影响机构持股比例高低的因素进行理论与实证分析,就会发现不同机构持股比例的上市公司在盈利能力、治理状况和市场化指标方面存在显著差异,公司盈利能力越强、股权越分散、流通股比例及流通市值规模越大,越受机构投资者欢迎,其机构持股比例越高。     

Information assimilation and stock return synchronicity: Evidence from an investor relations management platform

In this paper, we employ a unique information assimilation measure for listed firms in China based on their communications with investors through an online platform designated by the China Securities Regulatory Commission (CSRC). We examine whether a firm's efforts in enhancing investors’ information assimilation, such as providing more quality clarifications and explanations, helps facilitate the incorporation of firm-specific information in stock prices and reduces stock return synchronicity. We find robust evidence that more quality-clarifying communications contribute to lower stock return synchronicity after controlling for other information sources, and the decrease in synchronicity is mostly due to increased firm-specific information rather than noise. The causal relationship is established using a stacking DID approach and a PSM method. In a further analysis, we find that more quality communications can strengthen investors’ reaction to good news and smooth their reaction to bad news. Our study provides direct evidence that enhanced information assimilation benefits firms by entrenching more firm-specific information into stock prices.     

基于现金流盈利的上市公司质量评价研究

公司的盈利状况一直以来都是理论界和实务界关注的焦点,公司盈利质量的高低不仅直接影响到投资者、债权人和其他相关者的利益,也影响到政府监管部门的有效监管和资本市场的健康发展。总体而言,我国上市公司的盈利质量不高,大部分盈利公司的收益缺乏现金流支撑。     

黑龙江省上市公司财务报告透明度现状研究

通过对黑龙江省27家上市公司2004年-2012年期间的241个公司-年度样本进行研究,发现黑龙江省上市公司的财务报告透明度较低,呈逐年下降趋势,多数样本公司存在着较为明显的利用应计项目平滑上市公司会计盈余的行为,导致投资者无法充分了解黑龙江省上市公司真实的财务状况和经营成果,这对提升黑龙江省上市公司的形象极为不利。黑龙江省应完善上市公司的信息披露制度,提高财务报告透明度,以吸引更多投资者。