国有战略控股公司新思路

十六大提出的创建国有资产管理新体制的改革，是深化中国国企改革的重要基础，是从源头上理顺各种复杂关系。它给予了中国国企改革新的契机和新的活力。在新的形势下，作为新的国资管理机构，应避免回到老的政府主管部门直接管理制造/服务类企业这一模式上去，而要在根本上，尽快建立并健全国有战略控股公司这一中间层次，形成政府国资管理机构——国有战略控股公司——国有制造/服务类企业三个层次。突出完善后两个层次的法人治理结构，明确后二者的企业法人财产制度和有限责任制度，明确三个层次治理的度（内容、范围、程度、边界等）。三…     

在有序进退中打造核心竞争力

河北省建设投资公司在17年的创业发展中,积极顺应市场变化和国家改革形势的要求,不断改革创新,在确保国有资产保值增值,抓好重点项目建设,强化投资企业管理,推进公司内部改革等方面取得了较好的成绩。公司已由过去传统的政府投资项目管理机构,逐步转变为具有市场化经营理念和管理运行机制的大型国有投资控股公司,目前已成为我省规模最大、实力最强的政府投资主体。在完成省委省政府赋予的国有资产保值增值责任的同时,公司资产规模、质量和收益水平均发生了可喜的变化。一是公司资产规模不断扩大,实力明显增强。到2006年6月末,公司总资产已达…     

论国有投资公司投资项目后评价体系的构建

投资项目后评价是国有投资公司改善项目管理,优化投资结构,提高投资收益的有效创新方法。构建科学规范的投资项目后评价体系,是实现投资项目后评价效果的必要保证。投资项目后评价体系包括指导思想、基本原则、后评价标准、项目成功度评级和计分规则、后评价程序、报告标准模板等。     

从“辰能”品牌透视国有投资控股公司的企业发展

国有投资控股公司在培育价值观念，树立企业精神、提炼经营理念，推动行为规范、塑造企业形象，提高企业核心竞争力，打造企业品牌等方面进行了广泛的探索，形成了独具特色的国有投资控股公司企韭文化。作为固有投资控股公司中的一员，黑龙江省电力开发公司企业文化的形成和发展过程是比较具有代表性的。“辰能”品牌的建立和推广，标志着黑龙江省电力开发公司的企业文化建设提高到了一个新阶段，公司陆续组建高科技、风险投资、证券投资、物业，生物等各专业子公司时，统一注册使用了“辰能”品牌，从开始单纯的员工活动，VI设计等较低层次的企业文化进入到了品牌文化的新层欢，逐步树立了地方企业的品睥形象，在各领域中发挥出国有企业的影响力和带动力。     

我国国有控股公司的治理结构的模式

20世纪80年代以来,随着我国现代企业制度的确立与发展,对于公司治理结构模式尤其是国有控股公司的公司治理结构模式的研究越来越受到人们重视。公司治理,也称为法人治理、公司管理,是随着现代公司制中所有权和控制权的分离而出现的,是协调股东、董事会、经理层之间的利益冲突的机制。这个机制能保证公司的管理层在股东不干预公司的日常经营的情况下,以股东的利益最大化或公司的利润最大化作为目标。现阶段,由于我国国有企业与国有控股公司股权结构中,国有股所占比例过高、股权过于集中,存在“所有者缺位”或“产权虚置”的现象,企业治理结构效率大大降低。协调所有者和经营者之间,国家、集体、个人三者利益的冲突,是我     

地方国有投资公司内部审计的几点思考

通过机构设置、人员配备、对子公司及参股公司的审计重点等几个方面,来分析探讨地方国有投资公司如何开展内部审计来保障投资权益,从而促进投资公司投资效益的增加和风险防范水平的提高。     

保险资金投资城市基建的探索

保险资金可以商业资金身份进行长期以来视为公共投资领域的城市基础设施建设。一方面，能够满足日益增加的城市化建设的资金需求；另一方面为资金运用拓宽渠道，在地方财政缺乏有力支持的背景下，保险资金可通过城市经营、购买市政债券等几种方式进行投资，同时促进地方政府观念的更新。     

关于大型国有投资控股集团治理结构的思考

基于国有投资控股集团的产生背景、作用以及存在的治理问题,文章分析了国有投资控股集团的治理特点,有针对性的提出了几点思考,一是要高度重视国有投资控股集团的本质特征,用市场的办法完成政府的部分使命,并把国有投资控股集团视为特殊法人。二是公司治理涉及政治体制、文化传统、企业成长历程、治理者个人品格等综合性问题,要走实践-改革-再实践-再改革的路子。三是需要从基本制度、与政府关系、领导者选拔、监督管理等方面加大制度建设和改革的力度,加强董事会建设和集团化管控,建设制度化的有利于国有投资控股集团治理结构的外部环境。     

积极探索国有企业经营效绩评价模式

河北省建设投资公司经过十几年的发展,目前已初具规模,在为我省经济建设特别是基础产业、基础设施领域的建设与发展做出重要贡献的同时,自身实力不断壮大。近年来．公司资产规模总量越来越大,跨行业特点越来越明显,对参控股企业管理控制的难度、跨度和投资风险在不断增大。因此,按照现代企业制度的要求,对参控股企业进行有效的监管,全而提高项目的规范化管理水平,提升项目的经济效益和综合竞争能力,最大限度地保证国有资产保值增值是摆在我们面前的新课题。     

浅谈地方政府融资平台的风险及防范

地方政府投融资平台是指地方政府为了融资用于城市基础设施的投资建设,所组建的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等各种不同类型的公司,这些公司通过地方政府所划拨的土地等资产组建一个资产和现金流大致可以达到融资标准的公司,必要时再辅之以财政补贴等作为还款承诺,重点将融入的资金投入市政建设、公用事业等项目之中。     

我国民营与国有上市公司投资价值的比较研究

鉴于学界在民营与国有上市公司的绩效、治理结构和投资价值上存在较大的争议,本文对2000年底前上市的1 026个公司在2001-2003年间的数据进行了全面的比较分析,发现:(1)民营上市公司的投资收益和账面值-市值比显著小于国有上市公司,因此具有较低的投资价值.(2)与国有上市公司相比,民营上市公司的盈利能力、发展潜力、资本运营能力和尝债能力均较低,但其股权结构较为分散,而且其经理层激励方式与国有上市公司差别不大.(3)民营上市公司投资价值较差的根源在于其盈利能力、发展潜力和资产运营能力较低.(4)与杨兴君、苏启林及张俊喜和张华的实证结果不同,民营与国有上市公司在股权结构、经理层激励、企业规模及地理位置上的差别无法解释两者投资价值的差异.在上述实证结果的基础上,本文提出了相关的政策建议.     

国有机构投资者持股能提升企业投资效率吗?

具有国资背景的机构投资者,对于资本市场平稳发展具有重要意义。本文基于我国2015—2019年A股上市公司样本,考察持股对企业投资效率的影响。研究发现,持股显著提升了企业投资效率,并且该影响在代理冲突更严重和所处信息环境更不透明的公司中更加显著。机制检验表明,降低企业内外部信息不对称和代理成本是持股提升企业投资效率的重要渠道。进一步研究发现,国有机构投资者持股时间越长,对企业非效率投资的治理效果越好;细分国有机构投资者类型后发现,致力于长期维护资本市场稳定和上市公司长期健康发展的证金公司和汇金公司对企业投资效率的提升作用显著,但没有发现“救市”基金和外管局旗下的投资平台对企业投资效率有提升作用。研究结论从企业投资效率视角为国有机构投资者持股在微观企业日常经营中发挥的治理作用提供了新颖的经验证据,对进一步提高我国上市公司质量具有启示意义。     

金融控股公司协同效应研究及对我国的启示

根据国际清算银行给出的定义,金融控股公司是指在同一控制权下,完全或主要在银行、证券、保险业中至少两个不同的金融产业中,以子公司为载体大规模提供服务的金融集团。金融控股公司最主要的特点是“集团混业,经营分业”,即通过子公司经营从传统银行产品到证券、投资咨询、保险、金融租赁、信托等在内的多种金融业务。在国外,这种模式已有近百年的发展历史,组建形态和运营模式趋于成熟。     

国有控股公司发展中的几个重要问题

国有控股公司是专门经营国有资产的特殊企业法人。上世纪八十年代末，在借鉴国外国有控股公司发展经验基础上，深圳市率先对国有资产管理体制进行改革，开展了组建国有控股公司试点，成立了专门负责国有资产运营管理的深圳市投资管理公司。随后，组建国有控股公司在各省市逐步展开。经过十多年发展，国有控股公司已经成为我国地市级以上政府对国有资产进行运营管理的主导模式。但在国有控股公司发展中，也存在一些尚待明确的重要问题，有必要进一步研究探讨。     

城市基础设施建设:公共物品投资主体的异化

城市基础设施建设属公共物品范畴,其投资的主体应是各级政府.但地方政府为了最大限度加快城市基础设施建设,普遍以公司法人名义投资和借款,投资主体异化产生不良的经济后果,其原因和政策值得关注.     

投资欧美基建 实践转型升级——中国企业参与合作的模式探索

自2008年以来,国际金融危机已经进入第五个年头,由此带来的深层次影响还在不断显现。欧美等发达经济体的经济增速普遍放缓,一些国家的主权债务危机持续发酵,经济下行风险不容低估。为了应对不断蔓延的债务危机,欧美各国政府纷纷实施财政紧缩计划。年久失修的基础设施重建计划受到影响,项目建设资金的筹措面临严峻压力,许多大型投资项目不得不终止。与此同时,随着经济的发展,中国开始从资本输入阶段走向资本输出阶段。一方面,中国国家外汇储备需要新的安全投资渠道,另一方面,中国企业进入国际市场面临转型升级。