Manumission in nineteenth-century Virginia

Using previously unexploited data, this paper explores the ages at which slaves were manumitted. OLS estimates reveal that mixed-race slaves, slaves in the tobacco-producing Piedmont, and female slaves of female slave owners were manumitted at younger ages. Weibull proportional hazards estimates imply that the same groups were more likely to be manumitted. The results also reveal a markedly diminishing likelihood of manumission after Nat Turner’s 1831 insurrection in south-central Virginia. The results are consistent with a principal–agent model in which slave owners contracted with slaves over consumption and future manumission to elicit effort and control shirking or other unproductive activities.     

The occupations of slaves sold in New Orleans: Missing values,cheap talk,or informative advertising?

Although plantation records indicate that many slaves in the southern USA were artisans and craftsmen, relatively few slaves were recorded as such on the New Orleans sales invoices. Fogel (Without consent or contract: the rise and fall of American slavery. W. W. Norton & Company, New York, 1989, p. 57, 162) assumes that the slaves without recorded occupations were unskilled workers, concluding that skilled slaves were “less than half as likely to have been sold as were ordinary field hands.” Using data from New Orleans newspapers, we find that most sales advertisements include information about the slave’s occupation. A comparison of the advertisement with the corresponding sales invoice shows that the slave’s occupation was often omitted from the invoice. Because the slave’s market price should reflect all relevant information available at the time of sale, the informational value of the slave’s advertised occupation can be estimated using regression analysis. We find that the advertised occupation affected the slave’s market price, which suggests that newspaper advertisements were informative and not simply “cheap talk.”     

对劳动生产率与商品价值关系之谜的思考

价格是价值的货币表现。但随着劳动生产率的普遍提高，单位商品价值量的普遍降低，商品价格并没有普遍降低，从较长时期看，反而是上升趋势。如何破解劳动生产率与商品价值关系之谜呢？可以有两把钥匙。破解劳动生产率与商品价格关系之谜有一定现实意义。     

Convergence (and divergence) in the biological standard of living in the USA, 1820–1900

Standard economic indicators suggest that the USA experienced long-run economic growth throughout the nineteenth century. However, biological indicators, including human stature, offer a different picture, rising early in the century, falling (on average) mid-century, and rising again at the end of the century. This pattern varied across geographical regions. Using a unique data set, consisting of mean adult stature by state, we test for convergence in stature among states in the nineteenth century. We find that during the period of declining mean stature (1820–1870), heights actually diverged. Later in the century (1870–1890) we find a type of “negative” convergence indicating that stature among states tended to converge to a new, lower steady state. Only towards the end of the century (1880–1900) do we find classic convergence behavior. We argue that the diversity of economic experiences across regions, including urbanization, industrialization, and transportation improvements, explain this pattern of divergence and then convergence.

市场可达性的改善是否降低了贸易成本——基于重工业贸易的视角

本文建立了一个空间经济学一般均衡分析框架,研究了市场可达性提高与重工业资本品贸易成本之间的关系。研究表明：当运输成本处于某一特定范围时,贸易成本随着运输成本的下降而上升。这不仅很好地解释了“距离疑惑”,为贸易成本的度量提供了一个全新视角,而且不同于拥挤效应所产生的分散力,本文为经济集聚的分散力提供了另一种解释。     

要素的贡献与要素所有者的贡献之辨——基于生产力智能化与和谐社会视觉

要素的贡献与要素所有者的贡献不是一回事.生产力智能化的不断提高,意味着原本或终归是人类共享资源的科学技术对使用价值生产的贡献越来越大,因而生产力发展的成果应当越来越多地由全体人民共享.唯其如此,社会主义和谐社会才会有牢靠的根基.     

企业金融资产配置与全要素生产率之谜——基于中国A股制造业上市公司财务数据的GMM分析

全要素生产率增长放缓的"生产率之谜"根源之一在于企业金融化行为,表现为企业越来越偏好配置金融资产。理论上,企业金融资产配置对全要素生产率存在"储蓄"和"挤出"的双重作用机制。进一步地,基于2008-2016年A股制造业上市公司的财务数据,采用GMM方法,实证了"生产率之谜"来自金融化假说的一个解释。实证结果显示：（1）金融资产配置与TFP二者之间呈现倒U型关系,说明金融资产配置在"TFP增速下降"之谜中扮演了促进因子的角色;（2）金融资产配置的挤出效应大于储蓄效应,表明企业套利动机强于储蓄动机,意味着长期来看TFP增长动力趋于弱化;（3）对TFP作用大小随企业所有权性质呈现出较大差异,非国有制造业企业的"储蓄"效应更加显著,而国有制造业企业则更多的是挤出效应;（4）融资约束越小、杠杆率越高、机构投资者越集中、企业规模越大和托宾Q值越低的企业更加偏好金融资产配置,其通过"挤出"效应而对TFP的负向作用也越大。因此,警惕企业金融活动的过度化,并采用差别化的"疏""堵"结合的金融供给侧结构性改革让制造业企业能"安心做好主业"。     

企业金融资产配置与全要素生产率之谜——基于中国A股制造业上市公司财务数据的GMM分析

全要素生产率增长放缓的"生产率之谜"根源之一在于企业金融化行为,表现为企业越来越偏好配置金融资产。理论上,企业金融资产配置对全要素生产率存在"储蓄"和"挤出"的双重作用机制。进一步地,基于2008-2016年A股制造业上市公司的财务数据,采用GMM方法,实证了"生产率之谜"来自金融化假说的一个解释。实证结果显示：（1）金融资产配置与TFP二者之间呈现倒U型关系,说明金融资产配置在"TFP增速下降"之谜中扮演了促进因子的角色;（2）金融资产配置的挤出效应大于储蓄效应,表明企业套利动机强于储蓄动机,意味着长期来看TFP增长动力趋于弱化;（3）对TFP作用大小随企业所有权性质呈现出较大差异,非国有制造业企业的"储蓄"效应更加显著,而国有制造业企业则更多的是挤出效应;（4）融资约束越小、杠杆率越高、机构投资者越集中、企业规模越大和托宾Q值越低的企业更加偏好金融资产配置,其通过"挤出"效应而对TFP的负向作用也越大。因此,警惕企业金融活动的过度化,并采用差别化的"疏""堵"结合的金融供给侧结构性改革让制造业企业能"安心做好主业"。     

产权侵犯行为及原因分析

产权关系明晰是市场经济的基本前提 ,要使市场机制发挥好作用 ,重要的是对主体权利的保护。只有主体的权利在合理界定的基础上得到有效保护 ,才能实现分散决策的秩序化及效率目标。我国现行产权制度运行中存在的突出问题是产权侵犯现象严重。归纳产权侵犯的类别 ,深刻认识其对社会经济的危害 ,无疑对治理侵权现象有重要的现实意义。     

论股利政策理论行为学研究视角的演进路径

标准金融学视角下的＂股利之谜＂在学界一直存在不同的实证结论,依旧悬而未决,然而行为金融学对认知和偏好的关注为股利政策的理论研究开辟了新视角,在市场不完善的情况下迎合理论、预期理论、后悔厌恶、心理账户、自我控制等对股利政策进行了一定的解释,但仍需不断系统化并用于解释中国上市公司的股利行为。     

人力资本所有者承担风险的模型及其应用研究

从时间的特性出发,通过模型说明了时间是人力资本所有者的风险承担者,即人力资本所有者是用其投入在企业中的时间作为其风险的承担者.文章的分析回答了一个基本的问题:人力资本所有者是用什么来承担企业的风险;其政策含义是人力资本所有者可以享有部分企业剩余索取权,这从理论上肯定了现在许多企业实行的分享制、股票期权的合理性.     

Biological well-being in late nineteenth-century Philippines

This paper investigates the biological standard of living in the Philippines toward the end of Spanish rule. We investigate levels, trends, and determinants of physical stature from the birth cohorts of the 1860s to the 1890s using data on 23,000 Filipino soldiers enlisted by the US military between 1901 and 1913. We estimate average heights and use province-level information for investigating the determinants of biological well-being. We find that at 159.3 cm (62.7 inches), the average height of soldiers born in the mid-1870s was very short even for the time. The low biological standard of living observed in late nineteenth-century Philippines was not due to the tropical disease environment alone since greater heights were recorded for the same period in other parts of Asia with a similar climate. The results also indicate a decline of more than 1.5 cm (0.6 inches) in the height of soldiers born between the early 1870s and the late 1880s. This decline occurred at a time when there was an expansion of commercial activity in cash crop production for export. Heights did not regain the level of the 1870s until the late 1930s and early 1940s.     

核心技术的局部垄断与产业结构选择——计算机硬件行业的经济学分析

借用一个局部垄断的概念,本文分析了核心技术拥有者的最优决策。相对于垄断整个产业链,局部垄断可以帮助核心技术拥有者在不降价的情况下扩大市场需求,以下游厂商的惨烈竞争为代价换来更高利润。此时,上游核心技术垄断者有动机引入越来越多的企业进入下游产业,营造一个完全竞争的成品市场,虽然这一措施降低了最终产品的售价,有利于消费者剩余的提高,但固定成本的存在会导致产业链下游的企业重复投资,产生巨大的社会损失。     

股权风险溢价之谜的中国例证——基于标准C-CAPM模型的实证研究

结合全局与分段样本,利用H-J方差界的思想综合考察标准模型对我国自股票市场成立以来的历史数据的解释效力,探讨我国是否存在如西方国家资本市场一样的股权溢价之谜.实证结果发现,通过实际市场数据得出的主要考察参数在模型设定的合理参数取值范围之外,标准模型在分段与全局样本中均不能对我国1992年1月至2012年12月的股权风险溢价提供有效的解释.     

工资与利润合理关系的理论分析

劳动者获得相当于他的劳动创造的价值的劳动工资,生产资料所有者获得价格背离价值的资本利润,是劳动工资与资本利润的合理份额。不断完善劳动力市场和提高劳动力市场的均衡程度,有利于形成和谐的劳资关系,促进社会生产力的发展。     

平衡消费者满意度和生产率以增强盈利能力:一个计量经济学方法

企业的盈利能力不仅取决于其生产率(即产出与投入之比),而且也取决于消费者满意度(即消费者对其产出质量的感知)。但由于消费者满意度与生产率二者之间未必相容,致力于一者可能会阻滞另一者,从而影响企业的盈利能力。文献中也确有不少关于消费者满意度、生产率与盈利能力之间关系的研究结果并不一致,这就使企业无法认定哪些研究结果是正确的,以及什么样的策略是有效的。本文旨在理清消费者满意度、生产率与盈利能力之间的关系。我们认识到同时提升消费者满意度与生产率是否可行取决于企业的类型,因此我们建议用统计回归方法建立一些模型,根据企业的消费者满意度与生产率模式把它们分成若干种类型,据此我们就可以探讨哪种类型的企业适合于同时提升消费者满意度与生产率、哪种类型的企业需要在消费者满意度与生产率之间做出平衡以增强盈利能力。本文提出的研究框架预期会对丰富相关的市场营销及企业管理理论提供新的思路,并有助于不同类型的企业制定更有效的市场竞争策略,更好地平衡消费者满意度和生产率,从而实现更高的盈利能力。     

中国股权溢价之谜的检验--Hansen-Jagannathan方法的应用

本文估计的中国投资者的相对风险回避系数远远大于10,远大于Mehra和Prescott(1985)所认可的最高水平,证实了中国股市存在股权溢价之谜,并指出了解释中国股权溢价之谜的潜在研究途径。     

上市公司加强控制的方法及比较研究

公司的所有权与控制权之间并非是一一对应的关系。上市公司的控制股东往往利用其对公司的控制力,通过各种手段获取了远远大于其拥有的所有权的控制权。东亚各国和地区、西欧和中国的上市公司主要通过二元股份结构、金字塔结构、交叉持股、独家控制和成为经理层等几种方式来增强对公司的控制权。金字塔结构是最为常用的一种方式。中国的上市公司主要通过独家控制(68.17%)、金字塔结构(92.22%)和成为管理层(28.09%)几种方式来增强控制权。当然,不同的国家显示出较大的差异。     

大学英语教学中培养学生的自主学习能力

自主学习就是学习者自己成为学习“主人”的学习。在培养自主学习能力的过程中 ,教师应从引导学生确立自主学习的观念、培养自主性入手 ,通过大学英语教材为载体 ,给学生以“自由表述”等方式 ,并认识自身在培养自主学习能力过程中的作用。     

社会主义市场经济中剥削的存在性及其历史命运

市场经济的逻辑本身内含了剥削的存在.我国现阶段实行市场经济体制,所以无法否认剥削的存在,除非我们另创一个与马克思相区别的剥削概念.根据生产力与生产关系的辩证关系,在理解社会主义本质要求时,应该坚持生产力标准高于生产关系标准,即坚持邓小平同志所提倡的"三个有利于"标准.只有这样,我们才可以得出消灭剥削的正确判断:当剥削的存在更有利于社会生产力发展时,我们应该容忍之;当剥削成为生产力发展的障碍时,消灭它则是明智的.