大幅降息后理财的“三大纪律，八项注意”

为抵御全球金融危机，拉动内需，刺激消费，增加企业流动性，央行近日大幅下调利率，且幅度之大令人吃惊，其中一年期存贷款利率下调幅度均达到1．08个百分点。此次调息，相当于一下子吃掉过去连续6次加息。存款利率是自1999年以来9年间的最大调幅，贷款利率的调整也是自1997年以来11年间的最大调整幅度。     

利率市场化初露端倪

近日，央行宣布降低存款利率0．25百分点，同时将贷款利率的下限扩至O．8倍，存款利率的上线扩至1．1倍。据记者了解，现行的存贷款利率浮动区间设定于2004年10月：贷款利率上不封顶，可下浮的幅度为基准利率的0．9倍；存款利率则只能下浮，下不设底。央行此次扩大利率浮动区间，像一块石子投入了中国银行业这个池子里，引起层层涟漪。     

中国央行“做秀”宏观调控？

贷款利率，而非存款准备金率，自中国央行副行长吴晓灵三月中旬发出适度调控市场流动性的“窗口指导”以来，对央行的另一只靴子，市场猜测已久，终于在昨天晚上砰然落地：从2006年4月28日起，央行将金融机构一年期贷款基准利率上调0．27个百分点，由现行的5．58％提高到5．85%六个月的贷款利率，也由5．22％升至5．40％；其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。     

利率市场化“一石激起千层浪”

央行日前决定,自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率,并将金融机构存款利率浮动上限调整为基准利率1.1倍,贷款利率浮动下限调整为基准利率0.8倍。这是2008年12月以来的首次降息,就长周期来看,属于货币政策常态调整。相比之下,央行首次双向扩大存贷款利率浮动区间(尤其是存款利率允许上浮),堪称我国利率市场化进程中历史性跨越,其后续效应,大可以比拟为"一石激起千层浪"。     

如何应对利率市场化对商业银行的影响

2012年央行陆续进行了年内两次降息。降息最关注的地方是允许存款利率上浮10%,这是中国利率市场化实质推进的关键信号。同时,各家银行反复调整挂牌利率,这在改革开放以来的中国金融史上具有标志性意义。利率市场化政策调整对习惯了管制利率的商业银行正在产生深远影响,需要作出全面的思考和应对。     

利率市场化对商业银行经营管理的影响

正自1996年我国以放开同业拆借市场利率为突破口,正式启动了利率市场化改革,进入21世纪以来,中国人民银行(以下简称"央行")不断加快利率市场化步伐,尤其2012年6月央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,2013年7月20日,央行进一步放开了除个人住房贷款外其他人民币贷款利率的下浮限制,基本放开了金融机构贷款利率管制,金融机构利率进入市场化时代。利率市场化后,增加了商业银行利率定价的自主权,使社会资源得到合理配置,有利于     

出其不意的央行货币政策

2006年8月18日，央行出其不意地上调了金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率上调0．27个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，也规定对个人消费信贷利率有所优惠。     

利率市场化与国有商业银行资产结构的调整

2004年,中国的利率市场化改革取得重要进展。当年10月28日,中国人民银行宣布,从10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮,其中金融机构一年期存款与贷款的基准利率分别上调0.27个百分点,其他各档次存贷款率也相应调整,且中长期利率上调幅度大于短期利率上调浮动。这次利率调整,不仅是我国央行9年多来首次加息,标志着利率下降周期的结束和利率上升周期的到来,而且是利率市场化改革以来的一次重要突破。一般认为,当利率水平及结构主要由市场资金供求决定并能较为充分及时地反映通货膨胀、…     

目前的货币政策不会导致通缩

2007年伊始,中国人民银行宣布自1月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。显然,这是央行为了巩固2006年紧缩货币政策的调控成果,以进一步控制银行流动性过剩。这同时也是央行自2006年7月、8月和11月3次上调存款准备金率以来,第四次上调存款准备金率,从而使得我国存款准备金率累计上调2个百分点,达到9．5％。除此之外,紧缩的货币政策还表现在,2006年央行不仅大量发行票据,进行公开市场操作回笼货币,还两次上调贷款利率,一次上调存款利率。     

澳大利亚央行7年来首次减息

避免经济硬着陆，澳大利亚央行2日宣布减息25个基点至7％，为7年来首次减息。 自2002年5月以来，该央行累计升息12次，澳央行最后一次升息是在3月份，以抑制上扬至4．5％的通胀率，澳央行一直希望年度平均通胀率维持在2％至3％。今年早些时候，在主要央行纷纷降息的情况下，澳央行无视全球利率趋势宣布提升利率。此次减息使得澳央行同其它主要央行结为联盟。