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王江南 《南京审计学院学报》2007,4(1):12-14
本文运用加入可选择风险因素的委托-代理简化模型分析了金融衍生品市场中的被动过度投机行为,发现在信息不对称条件下,由于缺少代理人约束机制导致了这一行为的发生. 相似文献
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金融创新的重心是金融衍生品,一方面对规避金融市场风险发挥了重要作用,另一方面由于其自身的特殊性,使金融监管逐渐困难。人们如何使用决定了金融衍生品的好坏,合理运用,有利于资产实现增值保值,投机过度,则会带来更大的风险。本文主要分析了金融衍生品的含义,金融衍生产品风险,企业金融衍生品风险防范法律制度的建立。 相似文献
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金融衍生品监管的重要性随着美国次贷危机和欧债危机的爆发而凸显,对金融衍生品监管技术的调整笔者认为重在思路的变革。笔者通过对金融衍生品技术的分析和监管失灵的总结指出虚拟经济条件下,信息不对称并不是导致金融危机的最主要的原因,危机的爆发有其深刻的社会根源,变更思路方是防微杜渐的不二法门。 相似文献
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信息不对称是契约经济学理论中的核心概念,也是交易双方设计和签订契约的基本原则。所谓信息不对称是指市场上交易双方所掌握的信息不对等,或一方掌握的信息多,另一方掌握的信息少;或一方信息准确,另一方信息失真。在现代企业委托代理关系中,由博弈论我们知道,如果委托人可以观测代理人的努力水平,风险问题和激励问题可以独立解决,帕累托最优负担和帕累托最优努力水平就可以同时实现。在委托人不能观测代理人的行为选择和外生变量,而只能观测到产出的情况下,将会出现信息不对称。在风险投资市场,风险企业家与风险投资家之间也存在着信息不对称。风险企业家能力信息不对称,投资项目质量、市场前景信息不对称通常引起逆向选择(Adverse Seletion)问题,企业家行为选择信息不对称往往导致道德风险(Moral Hazard)问题。 相似文献
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斯文 《上海立信会计学院学报》2014,(5):87-102
以我国沪深A股上市的制造业企业2007-2012年数据为基础,剖析了金融衍生品对企业个体风险和系统风险的影响。研究表明,无论是整体的衍生品还是不同合约类型的衍生品,对个体风险和系统风险均产生了抑制效应。进一步分析显示,衍生品对个体风险的抑制效应在显著性水平上存在着结构性差异,其中外汇衍生品的影响在统计上显著,而商品衍生品和利率衍生品则不显著。此外,还发现整体衍生品和单一衍生品对系统风险的抑制效应均不显著。 相似文献
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斯文 《北京市经济管理干部学院学报》2011,26(4):50-55
本文以场外衍生品市场为出发点,分析了包括产品交易高杠杆、交易活动不透明、产品风险不对称、外部监管空白点、风险暴露多元化等在内的场外衍生品的风险特征,最后运用COSO企业风险管理的框架,从控制目标、控制环境、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通以及监督等方面入手,提出完善我国场外衍生品风险管理机制的建议。 相似文献
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目前我国的证券市场仍然有待完善和规范,上市公司披露财务信息失真、粉饰报表等违法犯罪行为层出不穷,严重扰乱了正常的证券市场秩序,致使人们普遍质疑第三方审计的独立性和权威性。究其根源,证券市场上的信息不对称是导致以上问题的重要原因。文章就我国证券市场上的信息不对称进行了分析,而后探讨了信息不对称导致的市场风险。 相似文献
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1973年布雷顿森林体系崩溃后,国际货币体系进入浮动汇率阶段,主要国际货币波动的幅度逐步加大。由于国际贸易和国际资金流动规模正处于日渐扩大的阶段,跨国公司和金融机构面临着如何规避未来汇率不确定性的风险问题。在这种背景下,汇率衍生品进入了快速发展阶段。汇率衍生品交易的动机主要来自三个方面:一是具有经常性外汇现金流的跨国公司为规避汇率风险进行的汇率衍生品交易;二是市场投机者为牟取投机利润对衍生品交易的需求:三是为交易双方提供中介服务的金融中介机构。 相似文献
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韩强 《北京市经济管理干部学院学报》2013,(3):49-54
银行产品、银行服务的严重同质化导致我国各家银行过度的市场竞争行为,这必然引发全新的金融风险,此类风险主要体现在银行业务中的国际性投资风险和系统性投资风险。为防范上述两种风险,从资本市场入手,提前设计规避银行系统性风险的管理体系,明确规避新银行业务风险管理体系的基本设计方向,显得尤为急迫和必要。 相似文献
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创业板市场的运行为我国证券市场的发展注入了新鲜血液,它的推出有效缓解了长期困扰我国高科技中小企业"融资难"的问题。但是,创业板市场伴随而来的高风险引起了市场各方的高度关注。本文采用回归分析的研究方法,对创业板上市公司财务风险的影响因素进行了分析,实证研究结果表明,创业板上市公司的财务风险与股权规模负相关,与企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、投资收益和现金流量不具有明显的线性相关关系。文章进一步提出了创业板上市公司财务风险控制的措施。 相似文献
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现代金融市场的金融产品种类繁多,市场不确定因素不断加大,市场风险越来越大,传统的风险评估方法难以满足市场对风险评估的需要。VaR法通过定量计算风险值,以求达到对风险准确评估的目的。 相似文献
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企业财务风险预警研究综述 总被引:6,自引:0,他引:6
本文在对国内外各种财务风险预警方法进行综述后,提出现有各种财务风险预警方法存在改造缺陷。为了克服改造缺陷,作者提出:在现有财务风险预警指标的基础上,改造制造企业的年度财务风险预警指标体系;建立一套企业内部管理者适用的财务风险预警子系统———资产风险预警系统。 相似文献
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A bstract Market-hampering land speculation destabilizes and distorts development, and shifts income unjustly to landowners. Its fiscal origin is the lack of public collection of the site rent. The monetary origin is a centrally controlled money supply that injects excessive credit, fueling malinvestments in real estate. The remedies are both the public collection of land rent and a free market in money and banking, hence a money supply that responds flexibly to market demand while maintaining a stable unit of account. Rent collection option contracts could increase the scope of market-enhancing land speculation that spreads and reduces risk. 相似文献
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随着经济全球化进程节奏的加快,市场竞争愈发激烈,我国的民营企业面临的风险不断增多,其中财务风险是最大风险之一,因此关注财务风险已经成为当今企业管理研究的一个重要方向。本文从我国民营企业目前面临财务风险现状为出发点,通过深入研究其成因,对民营企业经营中的财务风险提出了一些规避防范对策。 相似文献
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赵思栋 《中小企业管理与科技》2020,(2):82-83
市场经济体制下,各类型企业业务开展、管理活动开展都会受到行业环境与市场环境的影响。企业在经营发展中需要与“金融”产生很多交集,这也导致企业需要面临一定程度的金融风险威胁。为此,企业需要在金融会计的风险防范及控制上进行更多努力。通过分析可以发现,大多数企业金融会计的风险防范及控制状况并不理想。论文对具体风险防范及控制中存在的不足进行分析,并就如何更好地进行金融会计风险防范及控制提出合理建议。 相似文献