基于净现值修正模型的风险投资项目价值评估

在风险投资项目价值评估中,净现值法(NPV)是目前投资项目价值评估最为理想的方法,优于其它评估方法,利用修正的净现值法进行投资项目价值评估将更为准确与符合实际。文章在对折现率调整方法与净现金流量调整方法的优点与缺点分析的基础上,对各种风险进行归类,对净现值修正模型进行构建,利用模型计算公式,对风险投资项目价值评估的实际应用进行了分析。     

净现值法和内部收益率法的比较法分析

净现值(NPV)法和内部收益率(IRR)法都是项目评估中被认为是比较好的方法,但在某些特定的情况下两种方法所得到的结果不一致,因此就产生了在两种方法冲突时应如何选择的问题。文[1]就是针对这个问题所作的讨论。笔者也想就这个问题谈谈自己的观点。     

论净现值法在投资项目评估中的局限性及改进方法

一、传统的NPV方法及其局限性 面对未来市场的不确定性,企业可否投资R&D研究、可否兴建新工厂或生产线,它们的投资规模应多大?等等,大部分的经济或管理专业人士会使用净现值法(NPV)来解决这些问题.简而言之,NPV法可分为以下几个步骤:①估计投资项目产生的期望现金流入量,及项目投资、营业成本的期望现金流出量,得出未来各年的净现金流量期望值(NCFt);②选择与项目风险相适应的贴现率(i);③将预期每年净现金流量期望值贴现,计算净现值,若NPV》0,则项目可行.其公式如下:     

净现值法和内部收益率法的应用比较

净现值法和内部收益率法的应用比较贺强净现值法和内部收益率法都是评价投资方案的重要方法。它们的基本原理都是将某项投资的未来现金流量（包括流入量和流出量）折为现值，判断它提供的收益率是否大于或小于投资者所要求的收益率，从而决定投资方案的取舍。由于这两种方...     

营运资产价值评估的有效方法:调整现值法(APV法)

步入九十年代以来,西方发达国家的企业购并浪潮迭起。在我国,随着市场经济体制的发育和改革的深入,企业的购并活动日益成为经济发展和资本营运的重要课题。而目前由于外部资本市场尚不成熟,若营运资产价值评估不理想,导致企业购并的财务可行性分析不足,对企业资产的营运抓不住关键,则增值效果就难以达到。调整现值法（ＡｄｊｕｓｔｅｄＰｒｅｓｅｎｔＶａｌｕｅ———ＡＰＶ法）既能分析购并的财务可行性,又能分析出购并增值的来源和分配方向,为营运资产的评估提供了一种合理有效的方法。一、ＡＰＶ法和ＷＡＣＣ法的异同比较无论是对于一个…     

浅析收益现值法评估企业价值

对于企业价值的确定 ,目前有多种方法。笔者认为 ,最能反映企业公允价值的是收益现值法。使用收益现值法评估企业价值难点在于收益额、收益期和折现率的确定。本文针对这三个参数着重讨论分析它们的确定原则及确定方法。     

论净现值法的理财思想

理财思想是人们对组织财务活动、处理财务关系共同的、理性的认识,是联系理论与实践的纽带。净现值法所反映出的现金至尊、时间价值、风险价值、资金成本适度化和企业价值最大化等理财思想是当今财务管理学中的思想瑰宝,对这些思想的探索,既是对净现值法的深入研究,也是对这些宝贵思想的展示。     

浅论净现值法垢缺陷及修政方法

在投资决策中,净现值法是判别项目优劣的比较成熟和科学的方法,因此应用广泛。按照净现值法,净现值小于零的项目应放弃,净现值大于零的项目应接受。事实上,许多投资决策不仅仅取决于该项目所带来的价值增加,还与该项目给企业所带来的战略价值密切相关,不急于放弃一个净现值小于零的项目有时可能给企业的未来带来更大的价值。本从战略选择的角度出发,利用期权定价对传统的净现值法进行修正。     

净现值之我见

评价投资项目的价值指标包括两大类：一类是非贴现指标，即不考虑货币时间价值的指标，如回收期、收益率等；另一类是贴现指标，即考虑货币时间价值的指标，如净现值、现值指数、内含报酬率等。由于贴现指标考虑了货币时间价值因此其较之非贴现指标更具优越性。贴现类指标在投资项目评价中得到了广泛运用，尤其是净现值法。     

JIT采购方式对公司净现值的影响

本文通过分析比较JIT采购方式与传统采购方式的不同,得出JIT采购方式的优点,并得出其对公司净现值增值的积极影响。原料采购是企业全部经营活动的起点,这一环节对企业整体经营活动效率的提高非常重要。JIT采购方式是上世纪七十年代由日本丰田集团创造的一种新型的管理方法,在西方发达国家受到了普遍重视,并在实践中取得了良好的效果。目前我国有很多企业正逐步意识到这种管理方法的先进性,并开始把这种管理思想应用到企业价值链的各个环节中去。由净现值公式NPV=-C+PV,我们可以得出JIT采购方式通过使企业最大限度地降低成本,使企业净现值增加,使企业价值增值。     

价值管理在电信客户价值评价中的运用

本文从价值管理的基本概念、电信运行企业目前客户价值管理中的困惑出发,运用价值管理理论建立客户价值评价模型、实现客户价值评价,探讨客户价值评价的应用。     

基于作业成本法的客户价值评估与管理模型

在知识经济环境下,客户作为企业的一项宝贵资源对企业具有愈来愈重要的意义,怎样对客户价值进行评估以加强客户的价值管理是本文探讨的目的。本文通过对现有客户价值的评估方法的讨论,在现有客户获利能力分析方法的基础上,构筑了一个客户价值的评估与管理模型,将客户和作业高度相关起来,体现了客户管理的核心和灵魂。     

客户终生价值测度模型的应用研究——基于大连友好商城的案例分析

本案例研究以客户终生价值测度模型为基本工具,通过挖掘客户历史购买信息,在预测客户未来购买情况的基础上对客户终生价值进行测度,探索其对企业实践的管理意义.以大连友好商城为案例,针对其当前存在的问题,探讨并选择合适的客户终生价值测度模型;通过Pareto/NBD模型预测客户未来的购买次数,Gamma-Gamma模型预测未来的平均购买金额,在此基础上计算客户终生价值;对商城现有客户进行分类,深入分析了不同类别客户的购买特征,提出相应的差异化营销策略.研究表明,通过测度客户终生价值,可以帮助企业识别并分类客户,进而实施差异化的营销策略,提升企业竞争优势.     

客户价值及其在产品评价中的应用

对传统客户价值概念进行了扩展 ,建立了价格驱动的客户价值趋近函数模型 ,为优化产品配置、提高价格的竞争力提供了参考。在客户价值趋近模型的基础上 ,提出了基于客户价值的产品评价方法 ,并结合汽车行业进行了具体应用 ,证明了方法的有效性和实用性。     

浅谈企业价值及企业价值评估方法

人们在对企业经营评价的不断认识过程中逐步明确了企业价值。而如何进行企业价值评估,却有着较多的理论争论,本文主要对经济增加值理论运用于企业价值评估进行了说明,并介绍了经济增加值的计算方法。     

客户关系管理中的价值评估——企业为顾客创造价值的评价

客户关系管理的核心是价值创造,企业实施客户关系管理时,在对客户的识别、保留、发展的整个生命周期中对价值的评判始终贯穿其中,因此客户关系管理中的价值评判非常重要,其价值评判包括两个方面:一是企业为客户创造的价值评价,二是客户为企业创造的价值评价。本文就企业为客户创造的价值的评判指标、方法进行探讨。     

顾客价值屋模型:一种分析顾客价值要素的新方法

顾客价值对于产生顾客满意、顾客忠诚,帮助企业获得竞争优势具有重要意义。Woodruff提出顾客价值确定(CVD)模型用于对顾客价值进行探察和分析。本文通过借鉴质量功能展开中的质量屋的构建思想,提出了一种顾客价值屋模型,用于对CVD模型中的现有的顾客价值分析方法进行改进。     

提高无线传感器网络的运行寿命方法

针对无线传感器网络的节点一般体积小,携带能量低,运算能力弱,能量一旦耗尽不可再生这一特点,本文提出提高网络运行寿命的方法。一方面,在网络节点运行时间上,将基站作为主控中心,根据系统的需求,采用有效的调度算法,来唤醒需要传输的无线传感器节点进行数据采集,然后将传输信息发送给簇头进行网络内传输,直至到达基站,从而获得传感器节点最小运行时间。另一方面,在网络内多跳通信时,靠近基站的簇头节点由于转发大量数据导致节点过早失效问题,本文提出一种不均匀分簇多跳算法,根据节点与基站距离调整簇首概率,能量优先为原则选择簇首,使据基站近的区域簇头多于据基站远的区域。     

工程变更方案评价模型及其应用研究

在建设项目管理过程中,工程变更不可避免,但是也不是随意地发生,工程变更需要进行科学的评价。本文构建了由5个一级指标、12个二级指标形成的工程变更方案评价指标体系,基于价值工程建立了工程变更方案评价计算方法,将评价模型应用于项目工程变更实例,对评价结果进行了合理性分析。工程变更方案评价模型应用表明,模型实用,可操作性强,对工程变更管理有较好的借鉴意义。