国有企业投资主体多元化几个问题的探讨

投资主体多元化是建立现代企业制度的首要条件。国家需控股或参股的公司,是我国建立现代企业制度的重点和难点,更有必要形成多元化的投资主体。多元化投资主体形成的途径是多种多样的。国有股或国有法入股的比重及其调整应以市场操作为基础。国有股或国有法人股的代理问题,主要是如何激励与约束其代理者。     

深化投资体制改革进一步确立企业的投资主体地位

2004年7月国务院<关于投资体制改革的决定>的颁布实施,为固定资产投资领域深化投资体制改革指明了方向.企业应努力转变观念,加强内部建设,并在企业外部环境不断完善中确立企业投资的主体地位.     

投资体制改革的主要成就

在投资主体多元化的市场经济条件下,政府投资的职责是加强公益性的建设,完善社会保障体系,为企业生产和人民生活提供安全、便利的条件     

地方政府公共基础设施投资与税费结构调整——基于我国省级政府的经验证据北大核心CSSCI

本文利用2011～2015年全国22个省级面板数据构造固定效应模型检验公共基础设施投资对地方政府税费的影响,结果表明:从全国范围看,公共基础设施投资与地方政府税费显著正相关;就税费结构而言,公共基础设施投资与地方政府收费的相关度显著高于地方政府税收;从公共基础设施行业分布看,经济性基础设施投资与地方政府收费的相关度显著高于社会性基础设施;从地区分布看,东部地区公共基础设施投资与地方政府收费的相关度明显高于中西部地区。基于上述结论,本文提出了在公共基础设施投资刚性增长下税费结构性调整的相关建议。     

公司治理结构与多元化投资——来自中国上市公司的经验证据

对2008年我国上市公司公司治理结构对多元化投资的影响进行实证研究后发现:股权集中度与多元化程度显著负相关;国有股比例和法人股比例与多元化程度负相关,但不显著。董事会规模、独立董事人数和两职合一状态与多元化投资不具有显著的相关性;董事会会议次数与多元化程度显著正相关;高级管理层持股比例与多元化程度相关性不显著;资产负债率与多元化程度正相关,但不显著。     

国有企业集团多元化投资的主业相关分析方法研究

一、研究问题
　　一般来说,国有企业因其主业而生,但在发展过程中有可能多元化经营。例如,国有农垦企业是为了满足农业种植或畜牧生产需求而成立的,但在财力允许的范围内可介入制造业、房地产业甚至是金融业。这就使得国有企业很可能因多元化而以企业集团的组织形式发展壮大。但是,从理论上说,国有企业的存在不仅具有经济目标,还具有社会目标。从国有企业诞生的逻辑看,其主业一般来说是其应坚守的“基地”,它是国有企业实现社会目标的一种基本途径;除非经济社会不再需要或者根本改变了其行业形态,国有企业一般应围绕主业展开经营。在国有企业有余力进入其他行业的情形下,通过兼并或投资其他行业增加企业价值,也符合企业增长的基本逻辑。从这一意义上讲,国有企业的投资可以基本划分为两类,一是与主业相关的投资,一是与主业无关的投资。这两种投资所承担的功能和目标应有所差异,所以对其投资分析的方法和分析重点必然会存在差异。本文从这一视角,对国有企业集团的投资分析方法进行初步探讨。     

多元化投资模式必然能提高政府投资的科学性吗？——基于经济学常识的判断与路径求解

据本文归纳，公共服务领域内的多元化投资模式主要包括以下三方面内容：引入工商企业类社会资金，会同财政资金共同参与公共服务供给；按照收益范围和承受能力的原则，要求公共服务的消费者部分出资，会同财政资金共同担负公共服务；从纯粹融资的角度吸引社会资本，以弥补财政资金的不足。三方面的多元化投资模式都非常重要、紧迫，同时也都存在很多问题，可以深入探讨的地方很多。受时间所限，本文接下来的分析仅就第一类，即引入工商企业类社会资本构建公共服务多元化投资模式，进行探讨。这类社会资本可以参加到诸如职业教育、医疗卫生、文化基础设施、农业工业生产的公共设施和服务等方面。     

转变结构管理思路 促进三类投资主体职能归位

回归结构形成的微观基础,从政府、国企、民企外资等三类投资主体的投资职能角度,寻找判断投资结构合理与否的依据,并据此管理投资结构,或许是一个新的途经     

投资项目管理体制改革与发展(一) 综合化与多元化的投资项目前期管理模式

投资项目必须满足规划、产业政策、行业准入标准、节能评估和审查、土地利用、资源开发和利用、环境保护等多方面要求,构成了综合化、多元化前期管理模式的基本内容     

优化投资结构,促进经济增长——结合河南省的投资结构问题进行分析

介绍了投资结构的现状及存在的问题,集中阐述了优化投资结构的重要性和对策,并结合河南省的现状,对优化投资结构进行详细的系统分析,给河南省"优化投资结构,促进经济增长"带来了先进的指导意义。     

技术多元化、创新绩效与公司投资价值——来自我国高科技行业的证据

采用负二项回归和面板数据双向固定效应模型,实证检验了技术多元化对我国高科技行业上市公司创新绩效的影响,发现技术多元化虽能促进专利数量的增加,却导致了专利质量的下降。接着从专利数量和质量两个维度出发,探讨其对上市公司股票收益的作用,发现专利数量越多,股票收益反而越低;专利质量对股票收益有正向作用。最后考察了机构投资者持股是否有利于资本市场对企业专利价值的认同,结论是压力抵抗型机构投资者持股越多,专利质量对公司股票收益的促进作用越大;而压力敏感型机构投资者产生的作用恰恰相反。     

问题·症结·出路——关于建立“三元”投资主体经营机制的构想

作为经济体制的一个重要组成部分,投资体制伴随着九年以来的改革进程,在诸多方面发生了变化。主要表现为,长期以来建立在国家单一投资主体基础上的,附属于统收统支财政管理体制的投资管理体制,作了一些自适性的调整。比如财政体制改革,打破了国家统包投资的局面;引进市场机制使银行投资信用业务和建筑市场已显现出生机和活力;投资决策权的下放,使地方和企业享有一定的计划和自主投资权力等等。这些变化,从总体上看尚未能使投资体制跳出旧体制的窠臼,还只局限于被动的、零敲碎打的改革阶段。改革的进一步深化亟须在根本上扭转这一局面,投资体制改革的深入亟需系统的总体方案。     

企业多元化投资下的财务风险预警与防范研究

企业的发展能力不断加强使多元化投资逐渐成为了企业投资活动实施阶段的主要形式,有助于促进企业的发展,为企业的经营和管理活动带来了重要的支撑作用。企业的多元化投资逐渐朝着规模化的方向转型,但由于缺乏对财务风险的正确认识,导致相关财务风险问题对多元化投资活动造成了不良影响,使企业逐渐意识到防控财务风险的重要作用,并采取了积极、有效的控制措施,加大了对财务风险的预警以及防范力度,使企业的多元化投资获得了良好的效果。     

烟草行业:多元化投资还是同行业兼并?——基于自由现金流量假说的分析

文章从詹森的自由现金流量假说出发,分析了我国烟草行业的发展情况。我国的烟草行业在存在大量的自由现金流量的同时也存在着巨大的代理成本。烟草行业以多元化经营的方式消耗着掉其现金流量,而事实证明,这些多元化战略往往都是失败的。并提出了我国烟草行业的未来发展战略。     

公司多元化战略对资本结构影响的研究——基于面板数据的实证分析

从战略管理和财务理论融合的角度,利用762家上市公司的面板数据对公司多元化战略与资本结构之间的关系进行实证分析,研究发现:公司的债务水平与多元化程度存在显著的正相关关系,并且单一业务型公司的负债水平最低,主导业务型和相关业务型公司的居中,非相关业务型公司的债务水平最高.因此,公司战略的制定与实施应考虑其财务影响;同样,资本结构决策也应该考虑如何与公司战略相配合,以从资本结构决策中获得竞争优势.     

优化地方政府投资项目资金监管体系的探讨:我国西部地区视角

随着西部地区经济实力显著提升,政府投资项目逐年增多,但是项目资金监管不力的问题也日趋明显。本文基于西部地区政府投资项目资金管理的现状,分析现行资金监管体系存在的主要问题,提出了完善法律法规、引入财务监理制度进行全过程监管、建立中介机构市场准入制度等措施,为优化地方政府投资项目资金监管体系提供参考。     

财政基本建设投资管理的改革与发展（二）——基本建设投资管理体制的几次重大改革

建国以来,我国的投资体制经过多次改革,逐步形成了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样化、项目建设市场化的新格局。本文简要介绍这些改革的过程、内容及管理模式。一、高度集中统一的基本建设投资管理模式的建立新中国成立之初,为了巩固政权,恢复经济,国家在对旧的经济基础进行改组调整的同时,开始有计划地开展经济建设。为适应当时的政治经济状况,加快国民经济发展,我国借鉴前苏联的经验,逐步创立了集中统一的基本建设投资管理体系。(一)建立高度集中统一的计划管理程序。1949年10月,政务院成立财政经济委员会(简称“中财委”)     

地方政府债券投资运作的实践与思考——对邵阳市地方政府债券资金运行情况的调查

本文通过调查邵阳市地方政府债券资金运行情况,总结了地方政府债券资金运作中的特点和效果,剖析了制约地方政府债券效能发挥的六个主要矛盾,为充分发挥地方政府债券效能发挥提出了建设性建议。     

地方政府债券投资运作的实践与思考——对邵阳市地方政府债券资金运行情况的调查

本文通过调查邵阳市地方政府债券资金运行情况,总结了地方政府债券资金运作中的特点和效果,剖析了制约地方政府债券效能发挥的六个主要矛盾,为充分发挥地方政府债券效能发挥提出了建设性建议。