房地产企业如何上市融资

房地产行业是资本密集型行业，对资金需求量非常大，但由于融资渠道有限等原因．房地产行业融资受国家政策影响较大。2003年，以规范房地产信贷为主要内容的“121号文”对于依靠银行贷款的房地产企业来讲。可以说是釜底抽薪。许多房地产企业因此陷入困境。房地产开发企业不得不寻求银行信贷之外的其他融资方式。除银行贷款外，目前房地产企业可以采用的融资方式有发行股票并上市、信托融资、发行企业债券、股权投资、产业基金等。在众多的融资方式里，发行股票并上市从而实现与资本市场对接的融资方式最受开发商重视。     

地方国有企业利用资本市场再融资的方式选择

十七大报告提出要“优化资本市场结构,多渠道提高直接融资比重”。如何优化企业负债结构、降低企业融资成本,已成为当前国有企业面临的重要课题。本文着重对近年来山东省国有企业利用资本市场融资方式进行分析和总结,提出地方国有企业如何利用资本市场再融资的建议。     

在股份制改造中应注意的问题

最近到乡镇企业调查发现，有些企业在股份制改造中出现了不少不良现象，归纳起来有如下几个方面：一、把企业股份制改造作为完成政治任务来对待。企业实行股份制，必须具备一定的条件，有些企业不具备条件，但为了迎合当前企业改制的“大气候”，也有的是为了完成政府部门下达的任务，将企业牌照一换，摇身一变成为股份制企业。二、把企业改制目的仅仅看成是企业融资的手段。进行股份制改造主要目的是为了明晰产权关系，实现投资主体多元化，促进政企分开，转换经营机制，强化市场对企业的约束。但是有些企业把实行股份制的目的仅仅作为融资…     

为国有企业解困 为股市扩容献策

一、股市需要扩容，是什么阻碍了股市的扩容朱总理在今年的《政府工作报告》中重申“用三年左右时间，通过改革、改组、改造和加强管理，使大多数国有大中型亏损企业摆脱困境”，这是一项非常艰巨的任务，又是我们必须按中央的部署，保证实现的任务。改革、改组、改造的重要方式之一，是运用股份制，通过联合、兼并、资产重组等方式形成在股票市场上上市的新型股份制公司。股份制公司通过上市，可以直接打通企业的直接融资和投资者直接投资的渠道，从而使更多的企业摆脱困境。为此，需要加快这些企业上市的速度。如果能够在较短的时间增加五…     

中概股SPAC并购上市路径选择动因探析——基于思享无限案例

近年来,国际资本市场尤其是美国市场SPAC上市势头空前高涨,全球越来越多的企业选择与SPAC公司合并以实现“曲线”上市。SPAC并购上市为中小企业带来了不同于传统IPO的融资路径,然而我国境内企业借助SPAC并购上市的并不多。本文以思享无限为案例研究对象,从企业融资需求及融资约束入手,对比纳斯达克资本市场SPAC与传统IPO的上市准入条件、上市流程、成本及估值定价差异,探讨估值差异背后的原因及后果等,并剖析拟上市企业在综合考量基础上最终选择SPAC并购上市路径的深层次原因,以期为拟上市中小企业、投资者及政策监管机构提供相关启示及建议。     

解析新形势下房地产企业上市图景

上市并不遥远企业上市,对于现代企业来说,是个永恒的话题。在大多数的现代公司中,上市,意味着规范的治理结构,成熟的市场战略,知名的品牌声誉,值得信赖的投资环境。从企业融资的角度说,上市融资是最为稳健的融资渠道。近期,国家对房地产市场的调控,表现在两个方面,一是资金渠道的管制,二是对     

不败三难关

面对中国 A 股市场这趟门槛很高,而车次、座位又太少的资本列车,有很多的企业只能像倚门而望的怨妇,中小型民企甚至连趴窗户窥视的心思都不敢有。但在今年10月,美国纳斯达克、新加坡证交所、伦敦证交所、多伦多证交所、澳大利亚证交所及香港联交所等一干交易所齐聚深圳,向盼望海外融资的中国企业大展诱人身段,猛抛迷人秋波,很多人才恍然大悟,国际资本市场的大门已然洞开。于是,许多有心的企业思考命题迅即变成:前方的路太凄迷,谁人为我指航程?这类人专业的称呼是上市保荐人,或称投资银行。在上市过程演绎的大片中,外人根本看不到他们的身影,但“戏”的好坏几乎离不开他们,称其为上市大片的“制片人”颇为贴切。随着中国企业到海外市场融资的“春心”大动,他们将成为越来越活跃的一个神秘的群体。为此本刊天下工作室精心谋划,费尽周章,“挖”出一直在各种海外融资“大案”、“要案”中深藏不露的高手,引爆海外融资上市路上的隐情与门道……     

民营企业海外上市的路径分析

最近几年,中国民营企业海外上市日益受到人们的关注。在金融全球化的背景下．国际资本流向中国．中国企业走向国际资本市场融资是必然的趋势。而对中国经济增长有重大贡献的民营企业,由于国内资金的“瓶颈”制约．为寻求自身的发展纷纷走向海外资本市场上市融资．因此．研究民营企业海外上市的发展规律和相关问题就显得尤为重要。本文从路径依赖理论的视角出发．研究民营企业海外上市的路径依赖,指导和规范民营企业海外上市。     

企业融资有几种途径?

资金是企业生存和发展的基本要素之一 ,因而选择一个好的融资渠道 ,制定一个可行的融资方案是非常重要的。现在 ,由于信息的不对称 ,常常是有钱的企业找不到项目 ,而有项目的找不到钱 ,急需一个有效的结合点 ,使融资者和投资者走到一块。我首先谈谈几种主要的融资方式。一、贷款。大家知道 ,银行的基本做法是“嫌贫爱富” ,这是由其业务性质所决定的。对银行来讲 ,企业越好它越愿意借给你钱 ,企业越困难 ,它越不愿意给你贷款。因为这里有风险问题。跟其它融资方式比 ,向银行贷款的主要不足在于 :一是条件苛刻 ,手续过于复杂 ,费时费力 ;二是贷款期限相对太短 ,长期投资很少能贷到款 ;三是贷款额度相对小 ,很难解决企业发展所需要的全部资金 ;四是资金成本较高。二、资本市场融资。主要有两个途径 :股票上市和发行债券。先说股票上市。发行股票优点很明显 ,也存在一些问题。其优点主要是 :１、筹措资本具有永久性 ,无到期日 ,不需归还 ;２、筹资金额大 ;３、成本比较低 ;４、提高企业的知名度 ;５、有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。但股票上市也有不利之处 :１、上市的条件过于苛刻。现在想上市的各类候选企业很多 ,而每年真正能...     

民营企业境内外上市风险及规避策略

目前，我国的民营企业多为中小企业，融资难是摆在这些企业面前的现实障碍。2004年中小企业板的设立虽然在一定程度上缓解了部分中小企业的融资需求，但资金短缺仍然是民营企业发展与扩张的瓶颈。“千军万马过独木桥”的资本市场格局使得民营企业特别是中小民营企业在境内通过上市融资变得非常困难。于是，很多企业走上了境外上市的道路，上市目的地涵盖了香港联交所、     

为进创业板，您应准备什么

实现创业板上市融资是多数中小高科技企业发展的必然，也是它们迫切追求的目标之一。然而，当向他们问及上市想筹多少钱时，他们的回答是“越多越好”；问及募集奖金的投向时，约有85％的企业回答是“尚未考虑”或者是“等到上市以后再说”。这说明不少中小企业仅仅停留在“为融资而上市”认识水平上。     

对资本市场作用的再认识

一、资本市场的作用（一）以资本为纽带，推动资本重组和经济结构调整。如何进行企业的股份制改造？根据资本社会化规律的要求，就是必须发展资本市场，推进资产的证券化。只有通过资本市场和资产的证券化才能把企业改革中的难点问题，如企业的公司化改组问题，企业的债务重组问题，因企业兼并、破产、倒闭、拍卖而发生的产权重组、资产流动问题，企业扩张中的低成本融资问题，促进资源的再分配即结构调整问题等一一化解，股份制改造才可以通过资本市场的融资功能、改革功能和重组功能获得比较圆满的解决。从“融资功能”看，资本市场为投资…     

民企“小H股”上市潮涌

企业融资将促进企业的生存和发展,改善企业资本结构和优化公司治理,资本市场公开上市融资作为企业融资的重要方式,具有债务融资、私募融资等不可比拟的优势,给企业带来有形的、无形的多重收益。尽管有诸如财务、税务等方面的接轨和规范问题,但中国民企海外上市的发展速度仍相当迅速,香港因有地利之便和市场成熟的优势,而成为内地民企海外上市的首选。2003年国际资本入港淘金H股,引发了1997年以来久违的颇为壮观的上涨行情,与H股市场表现有着密切联系的同期H股新股IPO发行也遇上了认购热潮,11-12月多家H股公司集中上市,连续获得巨量超额认…     

企业融资的选择、储备和设计

根据企业的实际开展融资活动和进行融资管理，是一个企业财务负责人的重要工作之一。多年上市公司工作的经历使我认识到，企业融资不仅要关注企业自身融资的内在可能，还要关注企业融资的内在动力和产业前景及融资环境的权变影响。一个良好的市场布局和销售网络以及稳定的原材料供应商等微观环境，将十分有利于企业融资的顺利实现。浙江巨化股份公司作为一家在上海证券交易所上市的公司，正处在新一轮发展的开始阶段，在企业内被称为“第二次创业”，[第一段]     

中外企业海外上市慢走慎行

由于近几年来中国经济高速增长，一些境外证券交易所频繁投来“橄榄枝”，以各种优越的条件吸引中国优质企业赴外国上市，想通过资本市场持有中国企业股票的方式，来分享中国经济高成长带来的高额利润。对于这种合理的方式，我们非常鼓励让中国的企业早点走出去。因为境外上市除了可以上市融资外，还可以拓展海外市场，可以向国际化企业过渡，可以按照真正的现代企业制度来规范治理自身结构，可以吸引海外投资人的目光……享有种种好处。但是随着境外上市的升温，这一概念也开始变得“浮躁”起来，一些境外的骗子中介机构甚至利用国内中小企业急于上市融资的迫切愿望进行招摇撞骗。     

专家：推出创业板能减少中国上市资源流失

本刊讯 最近一期《学习时报》刊登了中国人民大学陈启清撰写的文章。文中指出，创业板的推出对完善资本市场结构、促进中国未来经济发展以及减少中国上市资源流失等三方面有重大意义。陈启清指出，我国资本市场日前基本上是卜海和深圳两家场内证券交易所“一统天下”，其他层次的市场极不发达．中小企业、成长型企业无法实现融资需要。创业板的推出将为广大中小企业实现上市融资、改善治理结构提供平台，     

主流地产的新标签

上市无疑是解决房地产企业资金短缺的极好融资渠道,但中国目前资本市场的现实和大量房地产企业的融资渴求,注定了上市融资不是房地产企业都能分享的盛宴。     

浅析民营企业上市融资之利弊

随着我国经济体制由计划向市场经济转型，民营企业应运而生，政策扶持下快速发展和扩张；但其资金积累相对薄弱，资产负债率偏高的情况下，受国际金融危际的持续影响，金融政策宏观调控，使得民营企业措贷融资成本上升，利用证券市场募股融资成为企业经营决策者思考的课题特别是琛圳中小板市场定位于民营科技型企业的上市，民营企业争取上市融资跃跃欲试。企业上市利与弊如何，本文分析供企业经营决策者参考。     

我们是如何导入“CT”的

仪征化纤股份有限公司是我国首次以“借贷建厂,负债经营”方式兴建的特大型化纤企业,是国家体改委批准的按国际规范进行股份制改组并在境内外上市的九家试点企业之一。1994年3月29日,10亿H股在     

股份制企业内部审计职能、模式的思考

江泽民同志在十五大报告中指出:“股份制是现代企业的一种资本组织形式,有利于所有权和经营权的分离,有利于提高企业和资本的运作效率,资本主义可以用,社会主义也可以用”。我们应当按照十五大作出的科学结论,积极推进和规范企业股份制改革,力争到本世纪末大多数国有大中型骨干企业初步建立现代企业制度。 内部审计在企业股份制改革中,面临着挑战和机遇。笔者认为,企业股份制改革与建立完善内部审计是统一的。一方面,股份制需要内部审计,以加强自我