期权法在远洋运输业企业价值评估中的应用

本文通过对远洋运输业的分析，针对其强周期性、长周期性特点，提出利用期权法进行企业价值评估以确定其内在价值。并利用代表企业进行了实证分析，以验证期权法在远洋运输业评估中的应用可行。     

基于实物期权的目标企业价值评估研究

在企业的并购活动中,能否正确地评估目标企业价值已经成为企业并购成败的关键因素。在不确定的市场环境和企业持续经营的前提下,传统的企业价值评估法不能准确地评估目标企业价值。本文提出了基于实物期权的目标企业价值评估法,研究表明,此方法更能接近目标企业的实际价值。     

实物期权评估模型中波动率的计算及其敏感性分析

波动率是实物期权评估模型中较难确定的参数,其计算的合理性与可靠性对实物期权理论在资产评估中的应用推广有着重要影响。本文首先介绍实物期权模型在资产评估中的应用,并基于B—S模型阐述波动率在实物期权评估模型的内涵与特点,然后总结实物期权评估模型中波动率的计算方法,重点分析了其在模型中对实物期权价值影响的敏感性,勾勒出不同波动率下的实物期权价值变化。     

基于实物期权视角的软件企业价值评估研究

信息化驱动现代化发展战略要求加快云计算、大数据、人工智能与实体经济的深度融合,在全面数字化转型中,软件行业的创新发展是信息行业重要力量,而合理判断和评估软件企业价值一直是软件企业发展过程中存在的问题之一。为此本文在借鉴中国资产评估准则中的实物期权评估指导意见后,根据软件企业存在潜在期权价值的特点,分析传统评估方法的适用性和局限性,将实物期权理论作为补充引入到收益法中构建适用于软件企业价值评估的模型,并应用到案例公司中,分析比较结果,以此为评估相关软件企业价值以及甄别价值来源提供参考。     

收益法在企业价值评估中的应用研究

收益法在企业价值评估中的应用研究是当前评估行业发展过程中的一项重大课题.本文在阐明收益法是一种相对科学的企业价值评估首选方法的基础上,针对我国企业价值评估的现状及存在的问题,就收益法评估中参数的选择与确定方法提出了自己的观点.     

高新技术企业价值评估的基本问题探析

对高新技术企业价值评估对象、评估目的、评估原则和评估方法等基本问题的研究,有助于高新技术企业价值评估实务工作的开展.高新技术企业价值评估的真正对象应该是企业未来获利能力,既包括现有基础上的获利能力,又包括潜在的、可转化为获利能力的获利机会,高新技术企业价值等于企业现有基础上的获利能力的价值与潜在获利机会的价值之和.采用折现现金流法和基于期权理论的期权定价法相结合的方法,是评估高新技术企业价值的一种新思路、新方法.     

实物期权在企业价值评估中的应用

就企业价值评估方法而言,现金流量折现法无疑是其中基本的、成熟的一种,该方法是国外现行资产评估中使用的主要方法,也适用于我国大部分被评估企业的情况。但是随着经济社会的进一步发展,现金流量折现法的局限性逐渐显现,对其进行补充和创新是当前我国企业价值评估亟待解决的问题。于是,实物期权法作为一种创新的企业价值评估方法应运而生了。     

企业价值评估的DCF模型实证研究

企业价值是公司财务领域的核心课题,在现有企业价值评估方法中,一方面由于新兴的企业价值评估方法,比如期权方法,因技术上的复杂性和理论体系的不完整性,目前还远远没有进入全面的应用阶段;另一方面,企业价值评估的主流方法仍然在不断的发展和进化,一些新技术和新方法在该领域的应用,为DCF方法保持其主流地位创造了条件.本文选用现金流量折现(DCF)模型中的股权自由现金流量估价模型作为实证的模型,通过对评估结果与各企业市场价值的比较,试图检验现金流量折现(DCF)模型在我国资本市场上的适用性.     

企业集团价值评估中相关参数确定方法的探讨

在同一评估基准日，以同一评估目的和同一价值类型，对企业集团所属的十几个或更多个企业进行价值评估时，相关评估参数的确定方法或其确定的依据是否应该是一致的呢？     

实物期权在企业价值评估中的应用

就企业价值评估方法而言,现金流量折现法无疑是其中基本的、成熟的一种,该方法是国外现行资产评估中使用的主要方法,也适用于我国大部分被评估企业的情况.但是随着经济社会的进一步发展,现金流量折现法的局限性逐渐显现,对其进行补充和创新是当前我国企业价值评估亟待解决的问题.于是,实物期权法作为一种创新的企业价值评估方法应运而生了.     

我国保险企业价值评估方法选择研究

股权现金流量折现模型由于其内在的合理性，使其成为目前我国保险企业价值评估中最适合的价值评估方法。同时为了更加全面地反映我国保险企业的价值内涵，在股权现金流量折现模型对保险企业现有资产未来获利能力的现值进行预测的基础上，引入期权定价模型对保险企业未来潜在获利能力所产生的价值进行评估，将进一步完善我国保险企业的价值评估方法，使保险企业的价值评估更趋合理和完善。     

实物期权在我国银行并购价值评估中的应用

加入WTO,我国的银行并购将从理论走向现实,本文首先阐述了期权和实物期权的定义,分析了目前我国银行并购的现状和并购价值评估的原理以及不足,从而进一步做银行并购中的期权分析,介绍了并购的期权性质,研究了并购中隐含的实物期权,最后对引出了银行并购价值评估中实物期权方法,深入剖析了该理论在银行并购价值评估中的应用,建立了银行并购价值评估的新的总体框架。     

关于企业价值评估收益法中折现率的选择问题探析

随着国民经济快速发展及资本市场日趋完善,企业间的并购活动不断增多,企业价值评估在经济活动中的重要性不断凸显。收益法作为衡量企业价值的重要方法,在企业价值评估中的应用逐渐增多。折现率的确定在运用收益法评估企业价值时尤为重要。本文对折现率的相关概念和主要确定方法做了理论探讨,以期能确定收益法中合理的折现率较为真实地反映企业价值。     

基于实物期权的旅游企业并购估值研究

旅游企业相比传统企业的独特性决定了其企业价值评估方法的特殊性,若将传统的现金流量折现模型与实物期权理论有效结合,将大大提高旅游企业价值评估的灵活性和准确性。本文针对传统企业价值评估方法在不确定因素下无法有效评估的缺陷,构建了现金流量折现模型和实物期权理论相结合的定价模型。结果表明,旅游企业中确实存在大量的实物期权,并且基于实物期权理论进行估值能够更加准确地评估旅游企业价值。     

实物期权法在电子商务企业价值评估中的应用研究

2016年上半年中国电子商务交易规模达10.5万亿元,同比增长37.6%。电商的迅速发展使得电子商务企业的价值评估受到越来越多的关注。电子商务企业的发展具有较大的不确定性,其增长速度、盈利模式等与传统企业有较大的不同。因此,传统的企业价值评估方法对于电子商务企业价值评估来说适用性较差。本文针对电子商务企业的具体特点,分析电子商务企业中的实物期权,选择合适的实物期权模型,对电子商务企业的价值进行评估。     

发电企业的企业价值评估

本文对某发电企业股权转让中企业价值评估方法与评估参数的确定,进行了较为深入的研究.本文认为(1)根据经济行为的性质,各种评估方法均具有一定的适用性和受限性,资产基础法作为传统的企业整体价值的评估方法,在发电企业价值评估中具有一定的优越性;(2)根据评估工作的实践,各种评估方法的操作均有不同程度的需改进的问题.     

知识产权评估宏观经济参数体系构建初探

在影响知识产权价值的诸多因素中，宏观经济因素是较难把握和确定的一类，科学合理地确定宏观经济参数对知识产权价值评估结果有着重要影响。本文从知识产权价值构成分析入手，通过对影响知识产权价值内外部因素的综合分析，初步建立了知识产权评估宏观经济参数体系，并将主要参数的运用与知识产权评估常用方法相结合。     

并购中企业实物期权价值评估的研究

本文采用实物期权法,建立了企业并购中目标企业的价值评估模型,认为并购中目标企业的价值不仅包括企业自身的价值,还应包括由于并购的实物期权特征和协同效应产生的目标企业的附加价值。目标企业自身的价值由传统的折现现金流法计算并通过实物期权理论调整;并购附加价值由实物期权法,改进的折现现金流法和专家评分法进行计算和分配。     

互联网企业价值评估研究

近年来,互联网行业快速发展,互联网企业之间通过开展融资、资产并购重组、股权转让等经济业务,在竞争中谋求发展.随之而来的问题是确切地评估一家互联网企业的价值,这成为一个新的课题.本文首先在总结前人的基础上,对企业价值评估常用的传统方法,包括收益法、市场法以及成本法进行了分析;其次,对适用于互联网企业特征的DEVA方法、实物期权法进行分析,并指出互联网企业评估难点;最后,结合美团网分别采用传统法现金流贴现法和DEVA估值法进行价值评估,认为DEVA估值法更适用于互联网企业.     

论企业价值评估中的概率分析

笔者提出，最可能的评估值可以理解为是在各评估参数可能发生的各种状态组合下求出的评估结果之一。对于这些可能的许多评估结果，可以计算其期望值、方差、标准差和离散系数。评估报告使用者通过评估人员在报告中的评估价值的概率分析和结论，可以充分了解未来收益预测中可能存在的各种风险因素、风险大小及其对评估结论的影响程度。同时，评估人员可以根据概率确定的评估参数、评估结果的风险概率及其影响程度，得出评估价值的结论。