完善我国电价管制制度的思考

电力产业是对社会经济发展影响较大、在结构上又十分复杂的基础设施产业。在系统的电力市场化改革中,电价管制改革既是改革的关键环节,又是整个市场化改革的核心。因此,在协调推进电力市场化改革的同时,尤其要重点解决好电价管制改革的问题。笔者认为,电价管制改革的目标必须和电力市场化改革的目标相一致,电力价格既要真实反映企业的边际成本,同时又能够使投资者经过有效地经营得到合理的投资回报,以利于促进电力产业的可持续发展。 一、我国电价管制的历史与现状 (一)我国电价管制政策的历史回顾 从建国到改革开放初期我国实行的是全国统一的电价制度,电力项目由国     

供电公司电价调整与管理分析

近年来，国家连续局部调整电力价格，执行以多种电价政策为主要内容的电价改革，增加电力投资，避免电力行业亏损。这些问题削弱了电价的作用，损害电力行业的发展和宏观经济效益。因此，现行电价制度必须进行改革，建立与市场经济相适应的科学的、合理的电价机制和管理体制。     

连锁店经营目标管理的计算公式

在实际经营中，经营连锁店和经营大公司有很多相似之处。投资者都想要尽快收回投资成本，获得更多回报；经营上都需制定目标，并朝着目标不懈努力。连锁店的经营目标可设定长期目标和短期目标，长期目标为投资回收期，短期目标为月利润额和月营业额。     

股票回购若干问题研究

股票回购现象是市场信息的传递信号，在我国资本市场不成熟的情况下，投资者应充分利用这些信号对企业未来的经营业绩和股价水平做出合理的预测，以减少投资风险并取得较高的投资回报。     

小调味品成就高回报

调味品行业的海天味业与老恒和酿造上市前都没有机构投资者。海天味业是一个员工集体创富故事，不仅为曾经的国有股东带来丰厚回报，还将约50位管理层及员工造就成亿万富翁。老恒和酿造的个人投资者何平以可转换债方式投资260万元，9年后市值超过4亿元，回报约170倍。在众信旅游和金一文化等公司背后也可见到个人投资者的身影。尽管个人投资者的回报参差，但其在投资未上市公司方面仍有可为的空间。     

美国“非民营电力公司”的组织形式与电价管理

在美国,联邦政府、地方政府、消费者拥有的电力公司约占全国电力工业的四分之一,这些企业不以营利为目的,其组织形式、电价管理与投资者所有的民营电力公司有较大的差别。目前这些“非民营电力公司”中的大多数仍然是一体化公司,对授权区域内用户垄断供电,它们的成立、机构组织及电价管理方面的职能来自法律授权,由各公司董事会负责公司的管理以及电价的制定和调整。     

备兑权证的风险管理

备兑权证作为一种新的投资工具,对发行人和投资者来说,都存在一定的风险。本文旨在分析和探讨备兑权证的风险,从而回避风险,实行投资回报。     

不同电价水平模式比较与我国电价政策的选择

本文在总结国内外电价理论与实践经验的基础上,提出了三种电价水平模式。对三种模式产生的经济学原理,主要特征及不同情况下的实际应用进行了比较分析。主要结论是:电价政策按电价补偿成本或使企业获得收益的程度可分为低、平均和高电价三种模式。电价水平模式的选择取决于电力生产成本、电力供求状态和经济承受能力等多种因素。总体上看,发达国家或地区一般选择平均或高电价模式,而发展中国家或地区一般选择低电价模式。我国电价水平实际上属于低电价模式,应该向基于平均成本的平均电价模式转变。     

新名词

保本基金保本基金是一种半封闭式的基金品种,在一定的投资期内为投资者提供一定比例的本金回报保证,并通过其它的一些高收益金融工具,如股票、衍生证券等的投资保证为投资者提供额外回报的潜力。一般来说,保本基金将大部分资产投资于固定收入债券,以使基金期限届满时支付投资者的本金,其余资产约15％—20％投资于股票等工具来提高回报潜力。基金管理公司会保证投资者在基金届满后取得投资本金的一个百分比,如百分百的本金。     

绝对回报 对“全天候”投资的回归

由于缺乏做空、杠杆、金慰衍生品等资产管理手段，中国基金业沿用了欧美的相对回报投资模式。然而，欧美金融市场在衍生工具、做空机制、杠杆运用、低成本交易等方面的迅猛发展，推动了绝对回报投资模式的复兴和对冲基金的崛起。专注于“跑赢大市”的相对回报投资，在大市深度下调时，远远无法帮助客户保本，在大市长期疲弱时也表现惨淡。与此不同，绝对回报投资模式追求的是，无论大市涨落，都为投资者创造可观的盈利。这种“全天候”投资模式正得到更多的重视。监管当局正在推出融资融券、股指期货，完善制度设计，厘清绝对回报和相对回报的演变和此消彼长具有现实意义。     

云南省电价改革对风电企业经济效益的影响

自2002年我国实行电力改革后,云南省先后出台一系列相关电力市场化改革的政策,通过对电价改革前后风电企业经济效益对比,分析电价改革对风电企业经济效益的影响程度,得出结论:风电场项目对电价的变化较为敏感,一方面风电场企业要准确掌握电价改革的动态信息,对风电项目经济效益进行动态分析,及时调整投资决策;另一方面企业应该优先选择风资源较好,发电量较高的项目进行优先投资,以防范电价改革对投资项目经济效益带来的风险,保证电价降低后项目依然盈利;同时在项目投资过程中,风电企业应提高工程管理水平,缩短项目建设工期,降低工程造价,保证项目"即投产即盈利"、保证设计利用小时数,提高发电量。     

竹质毛巾演绎财富故事

每一位初入市场的投资者,都希望自己能尽快赚到第一桶金,但是他们又担心自己的投资有风险,得不到回报,不敢轻易投资经营。可是,如果你对着长沙欧林雅家纺有限公司总经理傅泽星说“高风险才有高利润”时,他一定     

服从大局 知难而进 统筹兼顾大力推进地方电价改革——2006年成都市地方电力价格改革尝试

2006年，国家发改委和四川省物价局为推进资源性价格改革战略的逐步实施。为疏导电价矛盾，筹措水库移民后期扶持资金，促进可再生能源发展，出台了电价调整方案。较之以往电价调整，国家和省此次电价改革方案牵涉内容多，政策变化大，涉及面广，其中由于省网趸购价上调以及各类用电实现城乡同价的原则要求以及我市社会经济发展所处的关键时期等具体实际．都给我市地方电价改革和安排提出了更新、更难和更多的课题。同时。由于地方电价调整与省网电价调整的时间差，导致电力部门自行消化新增成本因素增加，原城乡实行差别电价与现国家政策要求实现城乡同价矛盾的疏导，在安排各地电价调整方案时对各地电价水平的综合平衡等种种困难，也给我市地方电价调整工作带来了压力。     

上市公司股利分配政策的讨论

从公司的可持续发展和投资者的信心着眼，上市公司股利分红方案有良性与非良性之别。一个良性的分红方案既考虑公司的可持续发展，又兼顾投资者的回报。反之，不考虑再投资、将利润分光吃光、甚至要靠融资来派现的分红方案，尽管股东能有一定的眼前收入，但有损于企业的可持续发展，进而影响投资者的长远利益。     

信息不对称下的电力暴利

正在进行的电力体制改革是一次对国内现存最大垄断行业的系统性、全局性调整。改革的内容细节、执行模式以及实施结果的不确定性，市场各方掌握的信息的全面性、准确性有相当差异．导致市场对电力股投资前景与机会的判断产生很大分歧。主要集中在：整体电力供需形势判断；电价尤其是上网电价走势判断：直接制约电力行业盈利空间的电煤价格走势．     

“影响投资”，影响世界

以帮助解决社会或环境问题为目的，并寻求财务回报的“影响投资”，正引起投资者的浓厚兴趣。机构投资者无法抵挡在获得投资回报的同时做善事的诱惑，英国即将诞生的“社会型证券交易所”也将帮助个人投资者更容易获得此类投资机会。     

动向

巴基斯坦 大力吸引电力投资 电力是巴基斯坦回报最高的行业之一。该国政府为鼓励对电力行业的投资,设定了风电、水电和进口煤电工程返利17％、本土煤电工程返利20％的目标,此外还出台了一系列鼓励措施吸引电力投资者,包括：免除公司所得税、营业额和颈提税,只收取中小企业5％的进口税;像证电力购买;政府为政治不可抗力、法律更改和关税税率改变提供保护;如果因政府违约而终止项目,该国将提供相应补偿;针税调整,针对通货膨胀进行关税指数调整;对于项目相关费用,政府保证巴基斯坦卢比以及外汇汇款额的兑换和转换。     

上市公司现金股利政策分析

股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利、发放何种股利等方面的方针和策略。我国上市公司股利分配形式主要包括股票股利和现金股利两种。此外，上市公司还经常在分配股利的同时，实施资本金转增股本的方案。从理性的投资观念来看，股票的价值应是企业未来各期现金股利的折现值，上市公司对股东的回报最终必须落实到现金分红上面，而送红股和转增股实质只是对股东权益的账面调整，并不对上市企业的价值有实质性影响，投资者获取回报最直接、最实在的方式仍是上市公司的现金分红。因此投资者更关注的是现金分红，这也是成熟资本市场中…     

财富来自行动成功源于实力--探索布兰奇成功创业的奥秘

投资做生意。当然是要赚钱，获取最大的投资回报．这是每一个投资者最关心的问题。那么，为什么会有那么多投资者选择了布兰奇，从而最终启开了自己创业的成功之门呢?     

证券市场投资者结构发生变化，中小投资者面临挑战——互相合作增赢模式将受青睐

中国股市的投资者结构正在快速变化，使处于弱势状态的中小投资者的生存空间受到新的挑战，投资专家认为：1、部分中小投资者应放弃低效操作，购买运作较好的投资基金或参与避险增赢投资模式；2、不愿放弃操作并有一定经验的部分投资者应采用互助合作避险增赢投资模式，逐渐按照专业投资的要求分工合作，取长补短，做到避险增赢。