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本文在对房地产价格波动对金融稳定影响的相关研究文献进行梳理的基础上,以金融稳定为研究目标,以房地产价格波动为研究切入点,从理论层面研究了房地产价格波动对金融稳定的影响途径及传导渠道。在此基础上,以安徽省作为研究对象,运用向量误差修正模型和格兰杰因果检验等方法对安徽省房地产价格波动对区域金融稳定的影响进行实证分析,并提出防范房地产信贷风险及维护区域金融稳定的相关政策建议。 相似文献
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在标准金融理论中,噪声交易不会对证券价格产生影响,但是近年来我国证券市场中的各种异象和投资者的非理性表现均证实非理性交易者行为可对证券市场产生影响,因此以投资者有限理性为前提的噪声交易理论被引入到对我国金融市场的研究中来。本文首先回顾了行为金融学的兴起和发展,其次综述了行为金融学范畴热门理论--噪声交易理论,最后对行为金融学与噪声交易理论的发展前景作出了展望。 相似文献
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在标准金融理论中,噪声交易不会对证券价格产生影响,但是近年来我国证券市场中的各种异象和投资者的非理性表现均证实非理性交易者行为可对证券市场产生影响,因此以投资者有限理性为前提的噪声交易理论被引入到对我国金融市场的研究中来。本文首先回顾了行为金融学的兴起和发展,其次综述了行为金融学范畴热门理论--噪声交易理论,最后对行为金融学与噪声交易理论的发展前景作出了展望。 相似文献
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本文在构建金融稳定性评价指标体系的基础上,运用VAR模型实证检验了1987至2011年间中国房地产价格波动对金融稳定的影响。结果显示:房地产价格波动对国内金融稳定的影响主要表现为长期的负向效应;银行不良贷款率和汇率波动显著加大金融风险效应也主要表现为长期;企业亏损率在长、短期内均对金融稳定产生显著的负向影响。 相似文献
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本文在对甘肃省房地产价格波动及区域金融稳定概念进行界定的基础上,分析了房地产价格波动对区域金融稳定的影响机制,选取了甘肃省2002年至2011年的相关数据,构建了甘肃省区域金融稳定指标体系,并用熵值法计算出区域金融稳定综合指数,然后建立VAR模型,实证检验了房地产价格波动对区域金融稳定的影响.研究发现:在最优滞后2期内,房地产价格波动对区域金融稳定产生一定的影响,并且二者之间呈现负相关关系,也即房地产价格波动越大,区域金融稳定性就会降低,房地产价格波动越小区域金融稳定状况越好. 相似文献
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中国房地产价格波动财富效应的理论与实证研究 总被引:3,自引:0,他引:3
总结和借鉴前人理论,结合我国房地产市场的现状,采用协整理论、误差修正模型和Granger因果关系检验,对中国房地产市场与消费增长之间的关系进行实证分析.结论表明:中国同西方主要发达国家一样,房地产市场表现出了显著的财富效应,这种财富效应将随着时间的推移而增强. 相似文献
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本文基于1990年-2011年的数据,运用VAR模型,对山东省蔬菜价格波动影响因素及传导进行了实证分析,得出蔬菜零售价格自身、农业生产资料价格、蔬菜产量、蔬菜生产价格、现金流通量和居民可支配收入对山东蔬菜零售价格的贡献度依次为35.09%、16.71%、0.77%、10.65%、34.53%、2.26%,并且,流通对蔬菜零售价格产生着重要影响.在此基础上,提出了蔬菜价格波动的调控措施. 相似文献
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房地产价格波动与区域金融稳定 总被引:9,自引:0,他引:9
房地产价格波动可以通过影响货币政策传导机制以及经济主体的消费投资行为将其效应传递至金融系统。由于房地产金融风险存在的客观性以及间接融资为主体的融资结构承受能力较弱,区域金融稳定将受到冲击。本文从理论和实证的角度对这一命题进行了分析,并提出政策建议。 相似文献
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采用2005-2010年东部省份面板数据来研究我国东部地区银行信贷对房地产价格的影响,研究结果显示,样本期内银行信贷对东部地区房地产价格产生显著的正向影响,表明银行信贷的快速增长推动东部地区房地产价格的上升,而银行信贷的约束是东部地区房地产价格调整的重要因素之一。提出要继续对银行信贷进行约束,巩固房地产市场调控的效果,研究结论对当前政府科学制定房地产市场调控政策以保持房地产市场稳定具有政策启示作用。 相似文献
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万丽娟 《金融经济(湖南)》2015,(6)
本文以江西省为例,挑选广泛、适用、可量化的指标作为江西省房地产价格的影响因素,研究这些因素对房地产价格的影响程度和影响模型,并提出促进江西省房地产行业健康发展的政策建议,为政府制定宏观调控政策提供参考. 相似文献
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DSSW模型描述了在理性交易者和非理性交易者数量相等的设定下,正反馈交易者的交易行为以及金融资产价格的波动情况.针对中国股市特征,建立了扩展的六状态DSSW模型,讨论了信息交易者利用信息优势,借助正反馈交易者的跟风行为,操纵股价大幅波动,获取超额收益的行为.利用该模型分析了“庄家”内幕交易的五个阶段及其特征,据此提出建议:完善信息披露机制,加强对特殊波动股票的监控,改变股票盈利模式,树立价值投资理念. 相似文献
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本文利用1995-2010年的季度数据,通过建立结构向量自回归模型(SVAR)对中国的信贷支持(货币供给,信贷,利率)与房地产价格的动态关系和相互影响进行了实证研究.研究表明:货币供给扩张和利率紧缩都对房价产生稳定的长期拉动效应,但是房价上涨对货币供给的影响侧重于短期的收缩效应,而对利率的影响则偏重于长期的拉动作用;信贷扩张对房价存在为长期的推动作用,而房价上涨对信贷同时存在短期的拉动效应和长期的推动作用.基于此,本文认为货币供给工具和信贷工具以盯住房价为目标是可行的,而利率工具不宜盯住房价. 相似文献
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本文以新凯恩斯理论为基础,构建了含有九种不同货币政策工具规则的动态随机一般均衡(DSGE)模型,重点研究了关注房地产价格波动下的我国货币政策工具规则的选择问题。结果表明,在稳定产出、物价以及房价方面混合规则发挥的作用更大,我国更适合使用混合规则的货币政策工具规则。比较不同的货币政策工具规则反应类型可以发现,无论是利率规则、货币供应量规则,还是混合规则,前瞻型的货币政策工具规则都比当期型和后顾型的货币政策工具规则更适合我国的具体情况。 相似文献
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房地产价格波动与银行业风险 总被引:1,自引:0,他引:1
当前国内房地产市场走势及其对银行业的影响,正在引起人们的广泛关注.总体来说,目前房地产价格的波动对中国银行业、产生系统性风险的可能性比较小,总体风险还在可控之中. 相似文献
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行为金融学对封闭式基金价格波动的解释 总被引:1,自引:0,他引:1
我国封闭式基金的价格波动历来是个研究的热点,由于基金在流通规模上所具有的特征(偏大或者偏小),使其成为行为金融学研究的良好案例来源本文在对上海市场中有代表性的两支基金——基金金泰和基金景博进行充分采样的基础上,通过科学的统计数据说明了我国封闭式基金市场的价格走势特点,深入分析了造成这种走势的原因,并尝试性地将此方面分析扩展到了目前正处于加速发展阶段的开放式基金上。 相似文献
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股票与房地产价格波动影响银行系统稳定的传导机制分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股票与房地产价格的波动会对一国银行系统产生重大影响,资产价格的波动主要通过信贷风险渠道、市场风险渠道、经纪业务收入渠道、为附属机构注资的风险渠道及“第二回合”渠道等传导渠道影响到银行系统的稳定。所以为维持银行系统的稳定,监管当局应该密切关注股票与房地产价格可能出现的剧烈下跌对银行部门可能产生的风险并以相应的方法应对。 相似文献
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高频数据中的噪声和价格跳跃使得波动的估计缺乏一致性,本文提出用门限预平均实现波动的方法估计同时存在市场微观结构噪声和价格跳跃时高频价格波动,该方法是资产价格实际波动的一致估计,并有最优的收敛速度。模拟发现,门限预平均实现波动和常用的高频波动估计方法相比,有更小的均方误差。中国证券市场的实证分析表明,门限预平均实现波动能减少波动预测误差,得到更为精确的风险管理价值。 相似文献