上市公司权益相关方博弈与均衡研究——从会计信息失真谈起

在信息不对称的条件下,企业经营者为追求自己的利益最大化,采取种种手段与利益相关方进行博弈。对此,文章试图运用博弈理论,探究会计信息失真的根源,寻求治理会计信息失真的对策,使博弈双方达到权益的均衡。     

国有企业并购中的利益目标冲突

在我国国有企业并购过程中，各利益相关者的利益目标存在着差异和冲突，表现为有企业与政府之间的目标冲突、代理人与被代理人之间的目标冲突、买方和卖方之间的价值判断冲突，各利益方带着不同的目的与动机参与企业并购。为使国有企业并购顺利完成并取得长期稳定发展的效果，一个重要的前提是要促进并购各方在利益目标上的互补和融合。当然，在国有企业并购中，企业价格的达成最终还取决于政府对各方面利益的综合权衡。     

会计准则的博弈论分析

会计准则是各利益方博弈的结果。不同的会计准则产生不同会计信息，从而决定各利益集团的利益分配。因此会计准则不是一种纯技术过程，而是各利益方多次博弈达成的纳什均衡。运用这一观点，本文指出我国会计准则的制定主体应该是政府，以及我国会计准则应于国际接轨，同时也要积极参于国际会计准则的制定。     

中国垄断产业放松规制改革的博弈均衡及推进机制研究

放松规制已成为垄断产业改革的重要趋势.但是放松规制的过程并不是一帆风顺的,放松规制会对不同利益主体产生不同影响.本文系统研究了中国垄断产业放松规制对国家、规制机构、被规制企业、消费者的影响,四个利益主体的策略性反应与影响力以及他们之间的博弈均衡,发现没有外力推动下四个利益主体之间的博弈均衡不能推动放松规制改革的顺利进行,因此需要政府建立利益兼容机制才能保证放松规制改革的顺利推进.     

论国企并购目标冲突的形态、成因和化解办法

在我国国有企业并购过程中,各利益相关者的目标存在着差异和冲突。主要表现为企业和政府的冲突,代理人和被代理人的冲突,以及收购方和出售方之间的价值判断冲突。它们的形成原因主要在于各利益相关人所代表的利益主体不同,各自在并购过程中的价值取向不同。要使国有企业并购顺利完成,并取得长期稳定发展的效果,一个重要前提是促进并购各方在利益目标上的互补和融合。     

跨国公司在我国并购上市公司的博弈及方式选择分析

本文通过对跨国公司在并购上市公司时,对投资方式如何选择的博弈分析,运用逆向归纳法重复剔除劣战略的方法,求得纳什均衡结果,即跨国公司在博弈开始就会选择绿地投资,而放弃恶意并购方式。在此分析基础上,本文结合我国现状,分析了跨国公司在我国很少进行恶意并购的原因,并针对跨国公司在我进行的恶意并购提出了相关建议。     

农村税费改革:博弈论分析

费改税本质上是一种各级政府和纳税人之间的利益重新分配,从博弈论的角度来分析这一改革中各个相关利益方相互作用并最终达到的稳定结果.结论显示这一博弈的最终结果导致类似"囚徒困境"的低效率状况的出现,要改善博弈结果,就必须重构博弈过程.     

风险投资并购行为的博弈分析

在概述风险投资退出方式的基础上，利用博弈理论建立了退出方式中并购行为的博弈模型，并在完全信息和不完全信息条件下分析了其适用的条件、此外，通过利用讨价还价模型还对并购行为中影响其均衡价格的因素进行了进一步探讨，为我国风险资金的有效退出提供了有益启示。     

基于博弈视角的企业并购风险研究

企业并购交易的博弈模型研究表明,并购风险源于并购活动的不确定性,而博弈方的策略性行为、有限理性和不对称信息等进一步放大了并购风险。因此,为了有效管理并购风险,并购企业必须充分考虑并购的博弈特性和不确定性。     

外商跨国并购国有企业后的财权配置

当前，跨国并购已成为在新的理财环境下国际直接投资的主流形式。然而，在我国，外商跨国并购后的财权得不到合理配置，已成为外商在我国跨国并购重要的制度障碍，因此，在国有企业改革重组中，探讨外商跨国并购国有企业财权配置，以保障各利益相关者的财务利益，积极利用跨国并购，引导和管理外商在我国跨国并购国有企业的投资行为，具有重要的现实意义。     

林下经济核心利益相关者经典动态博弈分析

借鉴利益相关者理论和博弈论的方法,研究政府、企业和农户三方在林下经济发展过程中的博弈均衡及其实现条件.结果表明,在达成政府支持、企业参与、农户发展这一理想均衡结果的条件中,最优均衡条件是农户独立发展且能获利.这就要求在发展林下经济时要因地制宜、因时制宜.基于偏好的差异,政府需要为达成一定的生态目标和社会目标而付出一定的经济成本.     

利益相关者财务论对企业并购动机的解释

利益相关财务论认为，既然公司财务以利益相关价值最大化为导向，实行共同治理，企业决策也会受到各利益相关的影响。企业并购的重大决策行为必然反映利益相关的意见，是各方利益相关利益合力的最终取向。在此我们分析一下各利益相关的并购动机。     

连锁超市企业并购的期权博弈分析

规模竞争已经成为连锁超市企业发展不可避免的竞争策略。而规模扩张最有效、最快速的发展路径就是通过企业并购方式展开。在连锁超市企业并购中,运用期权博弈理论对其分析,可以更加科学的对未来不确定性价值和竞争策略互动价值进行考虑,从而得出更为有效的企业并购价格。“三人期权博彝模型”直观的描述了连锁超市并购定价过程：由于其他并购企业竞争的存在,使得主并购企业不得不提前并购目标企业,其延迟期权价值受到侵蚀。     

博弈论视角下企业并购策略研究

企业并购活动是并购参与各方博弈的过程。运用博弈模型分析简单的企业并购活动,接着建立了政府参与背景下的企业并购博弈模型。在政府参与的情况下,企业的策略很大程度上受到了政府策略的影响,因此,政府在参与企业并购时,应该谨慎选择策略。即使涉及到国有企业并购,无论其是并购企业,还是目标企业,政府进行角色定位时都应该从全局出发。尤其在跨国并购中,政府的作用非常明显,政府更应该为本国的产业安全与经济安全考虑。     

行政性并购企业集团内部市场化动因研究

近几年来,在政府主导下,通过兼并、剥离等各种企业重组方式组建起来了一大批国有企业集团。政府、企业、职工、构成了当前国有企业改制中参与博弈的三方。以此为分析起点,本文对在行政性并购企业集团中采用内部市场化方案的动因进行了较为全面的规范研究。     

我国中央政府与地方政府的利益博弈分析

市场化改革过程中,地方政府与中央政府间的利益博弈长期存在,并影响中央政府利益的实现和宏观调控政策的效果。通过博弈模型的分析,发现必须依靠制度与法制来建立“中央为主导,地方为主体”的政府间新型利益关系,才能实现地方政府和中央政府利益博弈的相对均衡。     

国有企业产权改革中的三方博弈分析

随着我国国有企业产权改革进程的推进,越来越多的国有企业为了生存选择了民营化.在国有企业民营化的过程中,其所涉及的利益群体均有各自不同的利益取向及利益选择.国有企业产权改革中最关键的一环即产权转让,其涉及到包括政府、购买者及寻租者三方的不同利益.因此在国有企业产权改革中,处理各利益群体的利益冲突,平衡各利益群体的利益是我们迫切需要解决的问题.     

国有企业股权并购与资产并购的选择策略

随着我国经济的发展并且在发展的过程中经济结构发生了相应的变化,并且还有国家政策的不断变化,这些因素都会影响到我国地方政府的融资能力,也就间接的影响到了国有企业的发展。在此背景下,国有企业必须改变相关的发展战略,实现国有企业的可持续发展,改变企业布局的方式有很多,其中最有效的方式就是通过企业并购的方式,来让国有企业快速的...     

娃哈哈VS达能：错位博弈

近期，迟能与娃哈哈之间的并购战进入白热化。可以说，这是企业合作中股权之争的典型案例——由于合作一方对契约与法律的把握不足，在合作后的发展过程中日益处于被动与劣势的地位，以至于最终陷入将可能被强行并购的窘境。资本是无情的并始终以利益为导向，这一并购的结果最终自有明断，孰是孰非，自有法律的判断。但从这个案例中，我们至少可以吸取一些经验、受到一些启发：民族企业包括内资直销企业在寻求合作时，应对合作之后企业的发展状况有一个预期，并应根据这种预期设定相应的机制，以适应企业的发展。同时，合作双方必须要以法律为框架，知法、懂法，用法律手段来保护自身利益，这是企业在合作中保护自身权益的最重要手段。[编者按]     

地方政府干预、银行不良贷款与僵尸企业

中国僵尸企业长期存在、 大而不倒,已成为中国经济改革的首要障碍,僵尸企业的成因有很多,其中政府的过度干预、 银行不良贷款是中国僵尸企业持续存在的主要原因.本文从政府、 银行与企业之间利益博弈的过程入手,利用三方动态博弈模型,深入探讨僵尸企业的形成机制及恶化的趋势,求解三方动态博弈模型的最优均衡解.研究发现,在博弈三方作为理性思考主体的情况下,博弈的结果是三方都没有意愿改变这种恶化的结果.如何破解三方博弈,找到突破点,打破恶性循环,才是解决僵尸企业的关键所在.