非金融企业发行永续债券的会计处理问题研究

为响应中央建设多层级资本市场的号召,永续债券逐渐成为关注热点,其中影响中国永续债发展的关键则是关于永续债的会计核实与处理。但我国的会计制度及相关准则的发展相对滞后,在一定程度上阻碍了金融工具的创新进程,同时也给企业和投资者的金融工具创新工作带来安全隐患。本文基于永续债的本质特征,系统分析了各方永续债券参与主体亟待解决的融资和会计处理问题,以期能促进非金融企业的发展。     

永续债的会计属性认定及财税处理问题研究

近年来,国内永续债市场蓬勃发展,与之相配套,我国也发布了一系列与永续债有关的会计政策和税务政策.本文首先介绍了永续债的发展现状,然后分析了永续债会计属性认定的政策依据,结合实践统计数据和具体合同条款从到期日及赎回权条款、投资者回售选择权、利率跳升条款和间接义务、减记条款、利息发放条款、偿付顺序六个方面探讨了会计属性分类的实践问题,并对照财税2019年64号文分析了不同条款下永续债发行人和投资者双方的税务处理模式及可能延伸出的实践问题,最后给出了相关建议.     

企业发行永续债动机及后果分析

永续债是指无固定到期日的一种有价证券,或者约定了到期日发行人拥有延期选择权,在存续期间,永续债券持有人可以定期获得利息,但是无法确定收回本金的时间.我国现阶段大部分企业发行永续债,都将其计入权益而非负债.本文首先介绍了永续债的性质和国内外发行隋况;其次,综述国内外永续债的研究趋势,包括对其发行动因和经济后果的研究;再次,分析永续债合同中相关条款的设置对其会计属性确认的影响,并重点分析其潜在影响;最后,本文希望通过探究综合研究永续债的会计属性及其产生的潜在影响,揭示永续债融资在不同情况下应计入权益还是负债,明晰永续债的"股性"和"债性",以期就企业和监管层面提出相关建议.     

永续债与国有企业资产负债管控研究

永续债被认为兼具“股性”和“债性”的特征，目前的会计处理中基本都被计入企业权益工具中，但是从发行披露的信息来看应该被计入金融负债。本文以公开市场中国有企业发行的永续债作为样本，从永续债的主要特征、特殊赎回条款、会计处理原则等方面入手，通过分析得出永续债的本质是明股实债。自2015年之后，国有企业永续债发行规模不断增加，存量规模庞大，发行时间主要集中在每年的第四季度，而假设永续债计入金融负债后部分国有企业的资产负债率将高于考核线，并且国有企业还存在“以债养债”的情况，融资成本较高、信息披露不够完善，所引发的流动性风险在逐渐累积，需要防范“雪球效应”，最后针对上述风险提出了相关的政策建议。总的来说，完善永续债的会计处理以及防范永续债风险将成为两项重点工作。     

银行永续债发展的国际经验借鉴

随着金融监管形势趋严趋紧,商业银行资本充足性面临的监管压力加大。银行永续债是当下商业银行补充一级资本的最优选择,在未来也终将成为商业银行补充资本金的重要手段。永续债在国际金融市场上大行其道的最近10年,其主体以银行为主,而我国引进永续债之初其发行主体则主要是企业,银行永续债才刚刚起步。本文介绍银行永续债的概念及其特征,分析我国银行永续债发展现状及障碍,梳理和阐释银行永续债的国外发展经验对我国发展银行永续债的启示。     

当前永续债融资存在的问题及对策

随着国内资本市场逐步完善,企业可选择的融资方式有多种,其中永续债融资方式受到较多企业的欢迎.永续债融资方式的独有优势使得越来越多的企业选择发行永续债来解决资金短缺问题,但是随着永续债利率变化,企业发行永续债的目的难以有效实现,企业永续债融资出现问题,进而引发风险,威胁企业的发展.本文首先对企业使用永续债融资的动因进行分...     

"去杠杆"背景下永续债的分类认定研究

随着我国多层次资本市场的不断发展,永续债作为创新型金融工具受到了资本市场的青睐;永续债具有债权和权益双重属性,在实务中对永续债的分类认定较为繁杂.文章结合相关会计准则和处理规定,对照典型案例对归类为权益工具的永续债进行分类确认,对集团层面永续债分类认定问题进行研究.     

永续债的机制设计与财务效果影响分析

本文从永续债的概述出发,以M建工集团永续债典型案例为切入点,分析其发行机制设计及其财务效果影响,并形成经验总结和启示,以期对其他拟发行永续债的企业有所借鉴.     

房地产企业会计处理与税法差异研究

房地产企业在发展过程中需要进行科学的会计处理,但是房地产企业的会计处理与税法之间存在着一定的差异,对企业的会计处理方式产生了较大影响.本文主要研究了房地产企业会计处理与税法之间存在的差异,并根据二者之间的差异提出了房地产会计处理与税法差异的应对措施,希望房地产企业在进行财务管理时,要严格按照国家的相关制度进行会计处理,保障房地产企业的快速、健康发展.     

永续债的价值评估研究

近年来，永续债逐渐成为企业降低杠杆率、银行充实资本金的一种重要融资工具。永续债在一定程度上具有与股权相似的无固定期限特征，同时保留了债权人在表决权上的限制性，是一种兼具股票和债券双重特性的融资工具，因此其价值评估方法与普通债券存在一定差异。我们在梳理国内永续债的基础上，根据永续债的特征对其价值影响因素进行了分析，并分别从发行人角度和投资人角度探讨了对永续债价值进行估算可以采用的评估方法。     

央行票据互换工具发展概述

2019年1月,中国人民银行为提高银行永续债的流动性,创设了一项新的货币政策工具——央行票据互换工具（CBS）,该工具的创设有利于提高银行永续债的流动性和吸引力,鼓励银行通过发行永续债补充资本。本文提出央行票据互换工具的创设主要是为了解决商业银行资本补充的需要和银行永续债流动性不足的问题,并分析了该工具的操作情况及其分别对银行永续债投资人和发行人以及央行货币政策的影响,最后对其今后的发展提出了适当扩大操作规模和对象范围,以及配合其他工具引导资金流向实体经济的建议。     

金融负债和权益工具区分对比研究——以优先股和永续债为例

随着市场经济的发展,创新也在金融市场开始探索与应用,其中该如何区分金融负债与权益工具,可谓难倒了很多金融从业人员.而市面上常见的便是优先股和永续债,这二者既同时含有债权属性,同时也包含了权益的部分性质,因此关于二者之间的界限也显得越发模糊.由于将此金融工具计入不同的分类会影响公司的利润,改变公司资产负债率一类的财务指标,对于上市企业影响则更甚.因此,在我国目前这样一个金融创新加快,监督管制加强的大环境下,防止企业虚增利润进而影响投资者,干扰市场,针对金融负债和权益工具的比较与区分就显得愈加重要.同时,这种对比所体现出的会计重要性,对于我们研究人员和监管部门来说,也是一个不小的挑战.     

关于施工企业与房地产企业临时设施核算的比较分析

针对施工企业与房地产企业的区别,其会计科目的设置与会计处理的方式也就有很大的不同,建筑施工企业与房地产开发企业临时设施的不同内容,主要针对施工企业会计与房地产企业会计在临时设施购建时的核算、摊销时的核算以及清理时的核算等主要差别进行了会计处理,并进行了比较分析。     

"营改增"对房地产企业会计处理带来的变化及处理

"营改增"实行之后,对于房地产发展起到了明显的推动作用.但是因为国内房地产企业开发资金投入额巨大、建设周期长、融资成本过高,这些特点导致"营改增"实行之后,房地产的发展遭遇一系列的问题,这些都在很大程度上影响了房地产业务和管理工作的进行,其中受到影响最为显著的是会计处理活动.为了进一步促进房地产企业的发展,使企业更好的组织会计核算工作,对此我们针对"营改增"实行之后企业会计处理工作发生的变化展开详细的研究.本文首先介绍了房地产企业会计处理相关工作具有的显著特点,进而分析了"营改增"实施之后,企业会计处理工作发生的变化,最后就会计处理发生的变化企业需要做出怎样的调整进行探讨,由此提高自身会计工作效率.     

解码中资境外永续债

<正>如果脱离业务实质,将“债”性更为突出的永续债计入权益,可能引入隐性债务风险并造成财务脆弱问题。近年来,中资银行境外永续债的发行规模持续增加,中资境外债券市场规模和深度迅速扩容。万得（Wind）数据显示,截至2022年5月31日,中资境外债券存量约3570只,余额超1.12万亿美元,其中永续债余额占比近15%。虽然从监管规定和境外实践来看,永续债的会计认定在投资人和发行人之间通常应保持一致,     

金融负债与权益工具的划分——以优先股为例

随着监管要求不断明确,包括优先股、永续债等在内的创新金融工具将会不断涌现,丰富金融市场交易品种,拓宽企业投融资渠道,促进实体经济发展。这些新型金融工具的出现,客观上要求在会计处理上予以明确。本文结合财政部最近发布的相关规定以及会计准则的有关要求,以优先股为例,系统梳理了有关合同条款特点,提出区分权益工具和金融负债的具体操作方法。     

关于施工企业与房地产企业临时设施核算的比较分析

针对施工企业与房地产企业的区别，其会计科目的设置与会计处理的方式也就有很大的不同，建筑施工企业与房地产开发企业临时设施的不同内容，主要针对施工企业会计与房地产企业会计在临时设施购建时的核算、摊销时的核算以及清理时的核算等主要差别进行了会计处理，并进行了比较分析。     

房地产企业发行永续债券的优势及风险分析

近些年来,中国房地产市场飞速发展,可实际却是一种不太健康的粗放式的飞速发展,中国房地产企业面临着许多的融资困难,随着新闻报道出部分中小型地产公司因资金链断裂导致了破产,地产公司的融资问题不得不引起我们的关注。本文从当前融资结构下房地产企业的融资困境入手,对于房地产企业引入永续债券的融资方式的优势及风险做出了分析。虽然永续债券在资金需求、融资方式、融资期限以及降低资产负债等方面能够缓解房地产企业的融资难,但房地产企业发行永续债券仍然面临着信用、流动性以及金融系统等风险。     

金融负债与权益工具的划分——以优先股为例

随着监管要求不断明确,包括优先股、永续债等在内的创新金融工具将会不断涌现,丰富金融市场交易品种,拓宽企业投融资渠道,促进实体经济发展。这些新型金融工具的出现,客观上要求在会计处理上予以明确。本文结合财政部最近发布的相关规定以及会计准则的有关要求,以优先股为例,系统梳理了有关合同条款特点,提出区分权益工具和金融负债的具体操作方法。     

房地产开发企业会计信息质量问题研究

会计信息是会计数据经过加工处理后产生的,为会计管理和企业管理所需要的经济信息,是帮助信息使用者了解企业经营状况的重要依据,会计信息的质量影响着企业的市场竞争力和生产能力.目前,我国房地产开发企业的会计信息失真现象较为严重,这不利于企业的持续稳定发展.本文首先阐述我国房地产开发企业会计信息质量存在的问题,在此基础上提出了提升我国房地产开发企业会计信息质量的对策.