EVA考核：央企走向价值管理

2009年底,国资委以主任令的形式发布,将于2010年起在中央企业全面推行经济增加值（EVA）考核的相关办法,并将考核结果与央企负责人薪酬、任免直接挂钩。EVA考核办法是国资委规划、驱动中央企业战略的集中体现,是为了强化价值创造导向,进一步引导央企更加注重资本使用效率,做大做强主业,注重风险防控,提高价值创造能力,实现可持续发展的一项重要举措。它意味着中央企业的管理模式将由传统的战略管理转型为价值管理。     

基于EVA模型的企业内部价值管理

目前,国际上已有400多家知名企业应用了EVA管理模式。我国也在积极推动以价值管理为导向的EVA考核。2009年年底,国资委下发了《中央企业实行经济增加值考核方案（征求意见稿）》,这意味着中央企业必须从以规模为导向的发展模式逐步向以价值创造为导向的发展模式转化。本文试图从企业内部价值管理的角度,分析EVA指标体系的内涵,尝试构建以价值创造和价值管理为核心的EVA模型,为企业实施EVA价值管理提供参考。     

我国中央企业EVA考核现状与问题

EVA考核方法在我国的发展时间只有短短的十年,期间经历了由学习培训到走向实践的发展进步。文章先就EVA理论历史的发展确立及其方法内容进行了介绍,然后着重分析我国央企EVA实践的历程、成效与存在的问题,最后提出了完善EVA的相关思考。     

基于经济增加值(EVA)的企业价值管理探析

20世纪80年代以来,随着价值理念的再次兴起,以价值管理基础和股东价值分析为主要内容的企业价值管理在理论体系构架和企业实践应用中得到了快速发展.美国思腾思特公司推出以反映企业资本成本和资本效益的经济增加值(EVA)指标体系,能够全面衡量和评价企业使用投入资本为股东创造价值能力.文章从价值管理理论发展和实践入手,通过分析EVA对企业价值管理的驱动和制约因素,提出基于经济增加值(EVA)的价值管理流程、管理模式及对策措施,为企业进一步提升管理水平、提高经营绩效、实现价值增值提供借鉴和参考.     

EVA导向的生产型企业价值管理探析

本文通过对EVA及EVA价值管理体系包括的4M系统的介绍,重点分析探讨了4M系统中激励制度、管理体系和理念体系的实施应用,并阐述了EVA价值管理对企业管理的意义。     

基于EVA的企业价值管理研究

几年前,由美国次贷危机引发的金融危机对世界经济产生了巨大冲击,也直接影响了企业实体经济的运行及发展。EVA（经济增加值）作为考核价值创造能力和企业业绩评价的指标,得到了越来越多的关注。     

中央企业EVA考核的缺陷及改进研究

自国资委于2010年正式在中央企业中推行EVA考核以来,EVA考核的地位和作用不断得到强化,承担着引领中央企业进行改革创新,构建国有资产监管新模式的重要使命.EVA作为一项考核指标,具有综合性且简单明了,能够较好地解决投资人和代理人之间的代理关系.但是,作为一项单一指标,EVA不可能解决中央企业业绩考核中的所有问题,仍需根据中央企业的实际情况加以改进和完善.文章通过对中央企业EVA考核办法进行分析研究,指出中央企业EVA考核办法中的缺陷和不足之处,并提出改进建议,使中央企业EVA考核办法更符合企业的实际情况,同时满足国有出资人的监管要求.     

EVA与企业价值评估

EVA是企业在业绩评价期内增加的价值EconomicValueAdded的简称，中文通常称为经济增加值、经济附加值、创值等。作为评价企业经营业绩的新指标，EVA于２０世纪８０年代出现于美国并逐渐在其他国家推广开来。与传统的业绩评价指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等相比，EVA基于股权资本同样具有机会成本的认识，在计算企业的资本成本时，不仅考虑了负债资本的成本，而且考虑了股权资本的成本，从而克服了传统评价指标在评价企业业绩时未扣除股权资本成本的缺陷，使评价结果更加准确。EVA指标设计的基本思路是：理性的投资者都期…     

实施EVA的价值管理 提升企业的价值创造能力

本文阐述了EVA的内涵和EVA的积极意义,分析了EVA对企业价值管理的驱动因素与制约作用,并对如何运用EVA管理手段、提升企业价值创造能力,提出了五个方面的思考和建议。     

中央企业深入推进EVA考核的几个核心问题

一、央企应逐步推进EVA考核与价值管理按照国资委的要求,国资委从2010年开始对所有中央企业推行统一标准的经济增加值考核,但对于中央企业如何开展经济增加值考核并没有出台具体的指导意见,就我们目前了解的40多家央企情况来看,这些央企在推行EVA的方式、重视程度和实施方案等方面均存在重大差异,甚至有个别央企依然把EVA考...     

EVA考核对企业代理成本的影响程度研究——基于我国上市央企的实证分析

以2010—2014年所有已实施EVA考核的沪深上市央企为研究对象,结合国务院国资委2016年12月颁布的《中央企业负责人经营业绩考核办法》,实证研究了EVA考核与企业代理成本的关系,并进一步探讨了EVA改善值对代理成本的影响深度。研究发现,EVA指标与代理成本负相关,并且EVA改善值越大,代理成本的减少量也越大。文章与其他学者研究的区别在于不再将EVA作为哑变量,并且创新性地运用EVA改善值探讨对代理成本的影响深度,丰富了我国对EVA考核的经济后果研究,以期为EVA考核的研究提供一个新的视角。     

油气田企业实施EVA考核初探

随着企业管理目标的不断提高．传统的以利润为导向的财务分析方法和考核体系难以适应价值管理的要求。2010年,国资委开始在中央企业范围内全面推行经济增加值（EVA）考核。EVA考核从分析企业的经济增加值入手,从评价体系．管理体系,激励制度、理念体系四个方面,建立了使企业内部各级管理层的管理理念、管理方法和管理行为都致力于企业价值最大化的管理机制。这将强化资本成本和价值创造的理念,有效遏制投资冲动、合理控制风险。下面从五个方面对EVA考核体系进行探讨。     

基于EVA的企业价值评估方法

EVA不仅是近年来在国外比较流行的用于评价企业经营管理状况和管理水平的重要指标 ,而且还可以引入价值评估领域 ,用于评估企业价值。基于EVA的企业价值评估方法———EVA估价法与FCFF估价法相比较 ,两者的评估结果是一致的 ,而且EVA估价法还具有与企业价值相关联又便于对价值实效计算考核的双重优点。     

基于EVA的铁路多元企业价值管理体系探析

铁路多元企业目前存在的问题,使得有必要引入先进合理的EVA价值管理体系改善其管理,提高管理者积极性,提升资产利用率,进而提高企业的整体价值。铁路多元企业应当加强引导和培训,在企业中树立EVA管理理念;全盘布局,系统展开EVA管理工作;并根据企业实际,逐步完善EVA价值管理体系。     

基于EVA的企业价值评价研究综述

EVA是衡量和评价企业价值的一种方法。通过对EVA和企业价值的理论研究以及两者关系等方面的研究成果进行回顾,可对基于EVA的企业价值评价问题的发展趋势进行展望和预测。研究表明：未来对EVA的研究将会集中在对EVA指标体系的完善、EVA业绩评价与薪酬激励的结合以及构建基于中国国情的EVA实施模式。     

基于EVA驱动企业业绩评价与价值管理整合的思考

EVA是企业业绩评价和价值管理的手段,EVA包含了战略规划、预算控制、业绩评价、报酬激励、内外部沟通等管理因素。相较于传统的企业业绩评价指标而言,EVA评价指标在度量企业经营业绩和价值增值方面更具有优越性。企业应当建立起以EVA驱动业绩评价与价值管理整合的机制,构造有效的价值创造体系。     

基于EVA考核的全面预算管理

基于2010年起国资委在中央企业范围内全面推行经济增加值(EVA)考核的背景,本文详细解析了EVA和全面预算管理的内涵,结合预算管理当前的现状,指出当前预算管理中不符合EVA考核的各方面,并提出了EVA导向下的全面预算管理的改进措施。     

中国式EVA考核实施典型案例的启示

通过选取具有代表性的企业,以多案例分析方法,对应用EVA考核实践经验进行系统性研究发现,EVA的整个应用过程可以分为制度设计阶段和实施阶段。在EVA制度设计阶段,管理层应更加关注EVA的系统化设计,避免出现唯一论和碎片化,同时强调结合企业自身特点,进行针对化的改进,避免唯外论和机械化问题;在EVA实施阶段,注重EVA理念的灌输和培训,强调渐进的推广方式,避免激进论和仓促化。     

浅谈构建EVA企业价值管理体系

EVA（经济增加值,Economic Value Added的英文简称）作为美国思腾思特（Stern Stewart）咨询公司于1982年推出的价值分析工具和业绩评价指标,已逐渐被全球众多企业接受并采用。2010年起国务院国有资产监督委员会在央企范围内全面展开EVA指标考核,基于EVA的企业价值管理体系在我国逐步得以重视和推广。     

基于EVA的乳品企业价值评估研究

企业价值是未来现金流量的折现值,企业价值评估是在经营业绩的基础上对企业决策方向的预测。基于EVA理论,建立价值评估模型,结合内在价值与综合市场价值,分析企业价值与企业决策之间的关系。研究发现,企业价值在一定程度上反映了企业战略制定与策略执行的效果。本文以澳优公司为例,对澳优的价值评估研究,为国产乳品企业探讨如何实现高质量发展提供了决策参考。