美国证券私募发行的两级监管

美国的联邦～州体制决定了其二元的法律结构。在遵守联邦法律的同时,证券活动同样受所在各州规范的约束。联邦证券法产生的标志是1933年的《证券法》,而在此之前,州证券法就已存在。     

美国证券私募发行的两级监管

美国的州证券法律规范要早于联邦证券法。州证券法大多主张“实质监管”，而联邦法主张“披露监管”。加州“实质监管”的强干预姿态并未对该州高科技企业的蓬勃发展构成负面影响。对于注册豁免，两级监管之间做了大量的协调。     

证券法及其民事责任

证券法有广义和狭义之分．广义的证券法是指与证券有关的一切法律规范的总称。我国现行的证券立法包括证券市场的基本法律、关于发行外资股的法规、有关信息披露的规章、有关证券交易所的法规、关于证券投资基金的法规和处罚证券市场违法行为的法规．狭义的证券法是指调整在证券发行、交易和管理过程中发生的各种社会关系的法律规范的总称．专指1998年12月29日由九届全国人大常委会第六次会议审议通过．并于1999年7月1日起实施的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）。证券法不同于公司法，     

真假“门神”

今天谈修改《证券法》，经济学家仍然是主力军。可经济学家可以任意把玩的法律会是什么法律?是重在保卫投资者的法律?我想不太可能。     

证券法及其民事责任

证券法有广义和狭义之分，广义的证券法是指与证券有关的一切法律规范的总称。我国现行的证券立法包括证券市场的基本法律、关于发行外资股的法规、有关信息披露的规章、有关证券交易所的法规、关于证券投资基金的法规和处罚证券市场违法行为的法规。     

浅谈我国《证券法》中关于保护中小股民合法权益的缺陷及其完善

如何运用法律来保护中小投资者的合法权益一直是近年来法律界关注的问题,随着新证券法的颁布,对此的讨论也进一步加深,本文试进行一些理论的探索。     

证券公司融资渠道将有重大突破

现行的《证券法》只是对几种证券公司非法的资金来源做了界定，至于证券公司还有哪些合法的资金来源并未述及，这就给证券公司实际操作带来困惑，因为法律上讲，证券公司现在占用的一些资金来源的法律地位还有待     

《证监会冻结、查封实施办法》颁布

作为新的证券法首部配套规章，《中国证券监督管理委员会冻结、查封实施办法》12月30日正式颁布，并将与新的证券法一道于新年实施。     

金融混业经营似已洞开——《证券法》中“分业经营”将修改

证券法修改起草工作组顾问小组成员、北大金融与证券研究中心主任曹凤岐教授近日表示，本次证券法修改将涉及许多重大问题，最有可能的是突破分业经营问题。据悉，《证券法》修订草案已送审。据有关人士透露，新的《证券法》将会对原法第六条中的“分业经营”予以修改。这将意味着限制中国金融业混业经营的最后一个法律障碍有望解除。     

论《证券法》的几大突破

由九届人大常委会第六次会议1998 年12 月29 日通过的《证券法》,在证券发行批准制度,股票发行价格管理,对券商的管理,券商融资,上市公司收购条件等方面取得了突破,为我国证券市场规范、健康地发展,提供了法律保证     

关于《股票条例》与《证券法》、《公司法》适用的几点建议

从1993年4月份至1999年7月1日起《证券法》开始施行,7年来《股票条例》一直是证券市场上副产品极其重要的行政法规,它对我国证券市场的法制建设,对监管当局依法治市,均作出了重大贡献,随着《公司法》、《证券法》的相继颁布与施行,现在来探讨《股票条例》目前的法律效力及对其应如何正确地予以适用就非常有必要,这对维护我国证券法制的权威性和统一性,避免出现法律适用上的混乱,是极其有益的。     

央行：证券法修改应为混业经营留出空间

中国人民银行副行长吴晓灵日前表示，央行目前十分关注《证券法》、《企业破产法》、《公司法》等法律的起草、修订工作，《证券法》的修订应为金融综合经营留下充分的空间。同时，央行正积极配合全国人大和国务院法制部门研究建立存款保险、金融控股公司等法律制度。     

浅论上市公司收购原则：兼谈对我国《证券法》有关规定的完善

我国《证券法》专章对上市公司收购活动加以规制,但与国外立法相比仍失之过简,缺乏可操作性。本文从探讨上市公司收购制度的立法宗旨和基本原则入手,分析我国《证券法》有关这一制度规定的具体缺陷,并提出相应的改进措施。     

我国三板市场的定位与功能

2005年10月27日，十届全国人大常委会第十八次会议通过了修订的证券法。新证券法第三十九条将证券交易场所扩大到证券交易所以外的、“国务院批；隹的其他证券交易场所”。虽然将来具体如何发展还须由相关方面制订实施细则来落实，但是多层次资本市场的发展终于获得了合法空间。法律环境的改善和中国资本市场进一步发展的需要必将催生中国的三板市场。那么中国三板市场应该如何定位？它对于中国的证券市场具有什么样的功能和作用？     

美国的税制及对我国的启示

所谓税制，就是税收法规和稽征管理制度的总称。 目前，美国实行的是联邦、州和地方（州以下的县、市以及供水、教育、消防等特殊区域）三级财政税收体制。联邦、州、地方三级政府根据权责划分，对税收实行彻底的分税制。联邦与州分别立法，地方税收由州决定，三级税收分开各自进行征管。     

《证券法》怎样才能更完善？

重点关注证券投资者利益的保护《证券法》修改完善时，应当始终把投资者利益保护问题放在首位，不仅要确立保护投资者利益为证券法的基本原则，而且要为实践中建立投资者保护机制制定法律依据。具体地说：     

对《证券法》全面修改的建议

<中华人民共和国证券法>于1998年12月29日在第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议获得通过,这是新中国第一部<证券法>,标志着中国证券市场进入了法制阶段.基于中国加入WTO以后的新条件、中国证券市场发展的现状与现有中国<证券法>的缺陷,我们认为中国的<证券法>应该考虑做比较全面的修改.我们的修改建议如下:     

证券法8年后再咋改

曹凤岐、贺强等专家纷纷支招10月底,全国人大常委会在召开的立法工作会议上,部署了十二届全国人大常委会立法规划实施工作。根据规划,修改证券法被列入第一类项目,即"条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案"。事实上,自上一次证券法修订,已经过去近8年的时间,资本市场的监管理念和市场环境都发生了巨大变化,其中的一些法律条文已不能适应现实的市场发展需要。不少投资者呼吁修订证券法。     

我国上市公司信息披露存在的问题、成因及对策

信息披露是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，信息披露制度是各国证券法律制度的重要原则。在我国，上市公司受《公司法》和《证券法》的双重规制，信息披露在这两个法律中均有所要求。遗憾的是，当前我国的各上市公司屡屡违规，内幕交易、操纵市场行为不断发生，广大中小投资者往往成为证券交易的最终牺牲品。     

我国实施股票期权的若干法律问题及其对策

经理人股票期权计划(ESO)是现代企业经营管理中对于经营者重要的激励手段之一，它可以有效地降低企业在经营过程中的道德风险，并将经营者和所有者的利益有机地结合在一起。毫无疑问，在我国国有企业推进改革、建立现代企业制度的今天，实行相应的经理人股票期权计划对于建立和完善对经营者的长效激励机制具有重要的现实意义。然而，由于我国法律体系建设的相对滞后，现行的《公司法》、《证券法》中的某些条款对于经理人股票期权计划的实施构成现实的法律障碍。本文对经理人股票期权计划实施过程中可能遇到的相关法律问题进行了简要分析，并提出“预置期权方案”和“虚拟期权方案”两种符合现行法律规定的方案设计。最后，对于如何进一步完善我国股票期权实施的环境和条件。本文从法律、税务、会计制度、企业内部管理等方面提出了建议。