中小企业股权融资中投资银行市场竞争力构建与作用

本文以快速成长的中小企业板IPO市场为研究对象,检验了投行市场竞争力的决定因素,以及对新股盈余质量和发行折价的作用。研究结果表明:首先,分析师研究能力、承销历史上客户发行折价以及IPO后市场业绩等执业质量因素是投行市场竞争力的来源,而股权背景并不能帮助其获得更多客户;其次,投行市场竞争力与发行公司盈余管理程度以及发行折价显著负相关,说明投行能够在一定程度上有效鉴证IPO盈余质量,并由此降低因信息不对称而导致的融资成本。本研究为在中小企业市场上投行声誉机制有效性提供了全面的证据。     

亚投行如何获得AAA评级——基于超主权信用评级方法的分析

作为由新兴经济体主导的多边开发银行,亚投行能否获得较高信用评级并成功运营,是各方关注的焦点。本文通过研究多边开发银行的超主权评级机制及多边开发银行获得AAA评级的好处,分析了亚投行信用评级的优劣势,以及亚投行获得AAA评级的重要意义。本文认为,亚投行信用评级越高,融资成本越低,长期可持续发展能力越强。目前,亚投行职能定位准确,业务开展具有广阔空间,同时受到中国、印度、欧洲部分国家等股东的大力支持,在信用评级中会有加分效果;但是,作为新成立的多边开发银行,亚投行缺乏运营经验,也没有相应的项目积累,都会对其取得较高评级造成不利影响。对亚投行来说,虽然无法确保可以获得AAA评级,但通过强化优势和改正不足,争取AAA评级的努力却是重要且必要的。     

关于安徽省金融业投行业务转型发展的思考

本文通过对安徽省投行业务市场发展情况进行调查,发现存在债券融资规模较小、股票平均融资规模较低、投行收入不高,投行业务同质化严重等现象。主要问题在于债券市场竞争较为激烈且融资主体多数评级较低,地方法人金融机构数量少且投行业务资质不够,国有大行和头部券商开展投行业务动力不足,投行业务市场风险较高。最后从金融改革、转变监管理念、打造特色投行市场、降低债券市场风险、实行差异化经营策略、加强地方投行队伍建设等方面提出具体建议。     

商业银行如何开展投行业务

目前,我国商业银行开展投行业务已经十分普遍。商业银行要想做好投行业务,应当认清自身的优势和劣势,运用投行思维全盘考虑对公业务,利用自身在客户、渠道、资金等方面的优势综合配置资源,形成商业银行投行业务的特色,更要着力改进机构体制、运行机制,使商业银行的投行业务更具竞争力。     

印度:国际投行业务调整的最大受益者

由于2000～2002年期间国际性金融机构与投资银行收入连续3年下滑,加上2003年4月美国十大投资银行和证券公司因研究与投行业务利益冲突被证券交易委员会罚款14亿美元,跨国投行面临着削减成本的压力。2003年8月,摩根大通和摩根士丹利跟随花旗集团、汇丰控股的脚步,开始在孟买聘用MBA毕业生担任初级分析师,从而使纽约和伦敦的分析师有更多的时间与上市公司和投资者交流。     

国际投行模式变迁

正金融危机以来,国际投行组织架构及业务模式发生了深刻变化,以美国为首的独立投行模式遭受重创、或破产、或被并购、或转型为银行控股公司;各家投行的盈利模式也出现分化,业务结构呈现多样化之势。国内商业银行正积极推进业务结构转型,而其投资银行业务的发展壮大则是实现转型的重要之举。为此,本文将详细剖析近年来国际投行盈利模式的变迁趋势,并分析影响国际投行业务发展的外部因素及在此背景下国际投行的典型案例,     

我国商业银行投行业务的现状及发展思路——以××银行深圳分行为例

本文以××银行深圳分行为例,介绍了我国商业银行投行业务的发展速度快、收入占比高的现状,并根据投行业务发展的实际情况,指出了现阶段商业银行投行业务发展过程中存在的问题,包括服务无实质内容、授权不足、业务个性化不足、投行专业人员配备不足等,并就上述问题逐一提出下一步发展投行业务的思路。     

投行服务民营企业轻资本模式研究

近年来,我国对民营企业扶持力度持续加大,民营企业金融需求逐步向多元化发展。与此同时,利率市场化向纵深发展、银行资产不良率攀升、资管新规引导部分非标业务回归表内等因素给商业银行资本充足率带来了挑战。商业银行以投行业务为代表的轻资本业务模式服务民营企业是未来改革转型的必经之路。论文基于2009~2018年我国33家上市商业银行和所有民营上市公司的非平衡面板数据,运用面板回归方法进行实证检验,检验结果发现,投行轻资本模式降低了银行的资本金占用、提高了银行的盈利水平,降低了民企的融资成本,最后提出了商业银行投行服务民营企业轻资本模式的“六位一体战略”。     

我国商业银行投行业务的现状及发展思路——以××银行深圳分行为例

本文以××银行深圳分行为例,介绍了我国商业银行投行业务的发展速度快、收入占比高的现状,并根据投行业务发展的实际情况,指出了现阶段商业银行投行业务发展过程中存在的问题,包括服务无实质内容、授权不足、业务个性化不足、投行专业人员配备不足等,并就上述问题逐一提出下一步发展投行业务的思路     

亚投行风云初起

近期，亚投行无疑是一个热词。未来亚投行将成为对国际经济与金融产生影响的重要机构。中国提出筹建亚洲基础设施投资银行（简称：亚投行）的倡议，许多国家反响积极，围绕着要不要加入亚投行，风云变幻，特别是一些西方大国的态度更是异乎寻常。如何看待围绕着亚投行引发的一些焦点，请看本栏目文章：《亚投行是“一带一路”战略的重要支柱》、《亚投行：人民币“走出去”的新平台》、《入局亚投行，欧洲追逐现实利益》、《亚投行与中美非零和竞争》——编辑手记     

编读

微博@巴曙松:研究业务也可能成为中小券商实现提升的突破口,因为风险小、有积极外部效应、可为其他业务的突破提供研究支持和人才支持。比起从投行等角度着手比,从研究着手成本和风险低很多@     

独立董事投行经历与上市公司并购行为及其效应研究——来自中国市场的证据

本文以2006-2012年中国A股上市公司为研究样本,采用实证研究的方法,研究独立董事的投行经历在上市公司并购中能否发挥咨询作用。研究发现,董事会中有投行独董并不会带来收购可能性的增加,投行独董对公司的收购决策不能产生实质影响;然而,在收购实施阶段,投行独董却有助于提升收购方公司价值。进一步研究发现,收购宣告时独立董事正在投行任职或收购方CEO缺乏投行经历时,投行独董的正向财富效应更加显著,在这两种情况下,投行独董更能体现咨询价值。最后,又从收购溢价和咨询费用两个方面探究了收购方价值增加的可能原因,初步确定了投行独董增加公司价值的作用机制。     

银行系投行业务发展研究

正近年来,得益于直接融资市场的发展和商业银行对业务经营转型的重视,商业银行投资银行业务得到了快速发展。当前国内商业银行在投行业务领域的差异化发展格局已经初步形成,今后伴随国内金融市场的发展和金融体系的完善,商业银行开展投行业务的市场空间将更为广阔。本期特别策划"银行系投行业务发展"为封面专题,内容包括银行系投行概述、商业银行投行业务发展策略,以及企业资产证券化、企业并购重组、PPP产业基金等投行业务的内容和特点,并结合具     

农行贵州分行投行业务的现状与发展思路

一、业务发展现状 农行贵州分行于2006年开办投行业务,当年实现投行业务收入30万元。经过几年来的大力发展,已从无到有、从小到大,投行业务收入在全行中间业务收入中占比逐年提高,成为该行第一大中间业务收入来源．极大促进了全行战略转型和收入结构调整。目前,该行已初步确立了以财务顾问、银团贷款、对公理财为重点的投行业务产品体系。     

浅谈亚投行战略带来的机遇

由中国主导筹建的亚投行已经升级为当前全球经济的热门话题,亚投行的福利效应不仅仅体现在对中国经济的促进方面,比如与一带一路战略遥相呼应、提高中国在国际金融机构话语权、人民币国际化等方面,更体现在带动亚洲地区乃至全球经济发展方面,具体有开创国际金融新格局、完善亚洲基础设施建设以及促进全球经济一体化发展等方面。本文从亚投行成立的背景与进程入手,深度剖析亚投行战略的深远意义,并解读亚投行为各个经济体所带来的巨大机遇。     

农行投行业务发展现状与发展策略

农行自成立投行部门以来业务发展迅速,但目前与同业相比仍存在差距,业务结构不平衡,制度流程需完善。大力发展投行业务需要以产品策略为突破,优化各项配套措施。本文通过分析投行业务产品开拓创新的思路和可行路径,在组织机制流程、市场营销和人才团队建设等方面对加快投行业务发展提出有关建议。     

美国金融危机中华尔街独立投行的变迁及其启示

此次美国金融危机中,传统的华尔街独立投行不复存在,由此引发了对独立投行运作模式及我国证券业未来发展方向的讨论。本文研究了美国独立投行发展、运作的特点及在此次金融危机中出现风险的原因,认为华尔街独立投行已是综合化经营的金融机构,在监管错位和相关制度缺失的背景下,引发了系统性风险。国内证券公司目前的发展阶段不同于华尔街独立投行,应继续专业化发展,并接受审慎监管,保证我国证券业的健康稳定发展,维护金融稳定。     

高盛投资银行业务:经验与借鉴

随着金融业的发展,以高盛为代表的国际大投行的业务范围已从传统的承销经纪、并购等业务扩展到信贷、直接投资、衍生产品、风险管理等领域,它们通过承销、并购与融资、风险管理业务的结合,全方位满足客户需求并提高投行的综合收益.国内商业银行在开展投资银行业务时,也应借鉴国际投行的先进思路,在分业监管和风险隔离的前提下,发挥融资优势,最大限度地实现贷款业务与投行业务的交叉销售和互动发展,尝试采用双客户经理制加强营销,强化为企业客户的直接融资服务功能,促进投行部门和市场交易部门的分工与配合,并加强投行研究队伍建设,强化团队精神.     

我国银行系投行经营发展现状及对策建议

论文对目前国内商业银行在香港设立的投行整体发展情况进行了总结,对几家主要银行系投行的业务发展以及银行系投行整体的优劣势进行了分析,并从国内银行系投行如何充分发挥银行系特点、通过不断深化协同效应提高公司自身和银行集团整体竞争力的角度,就管理机制和业务发展两个层面提出了具体的对策建议。     

资讯

亚投行意向创始成员国增至57个4月15日,经现有意向创始成员国同意,瑞典、以色列、南非、阿塞拜疆、冰岛、葡萄牙、波兰正式成为亚洲基础设施投资银行(以下简称亚投行)意向创始成员国。截至目前,亚投行意向创始成员国增至57个,包括奥地利、澳大利