在供给不再充裕的情况下需求管理政策将何去何从？

新冠肺炎疫情前,相对稳定的地缘政治环境、科学技术进步、经济全球化和有利的人口结构等四大因素在促进世界经济增长的同时,保证了供给充裕,降低了世界通货膨胀率,从而为各国货币政策和财政政策提供了较大的操作空间。而新冠肺炎疫情和俄乌冲突警示我们,供给已不再充裕,供给的脆弱性和通货膨胀对供给约束的敏感性也不容忽视。当前,许多抑制通货膨胀的总供给因素正在发生变化,而一些不利于供给增长的因素也正在出现和发展,此轮世界性通货膨胀压力可能更加持久。因此,在供给不再充裕的情况下,依赖需求管理工具来刺激经济增长的做法已经不再可行,各国需要对现行宏观经济政策进行反思和调整,应该以增加供给为重点,在经济安全与经济效率之间寻找新的平衡点。     

环球同此凉热,石油变化几何?——探析世界石油供求格局的主要国家

如同经济学中的二八法则一样,世界上多数的石油也掌握在少数富油国家手中,随着国与国之间在政治、经济贸易上互相依存程度越来越紧密,这些国家各自石油供给和需求的变动显著影响着国际石油整体供求格局。本文将主要从供给和需求出发,介绍影响世界石油供求格局的主要国家。     

我国房地产金融政策的价格效应研究

本文以2009年中国房地产市场过度繁荣,房价扶摇直上为背景,对政府在2010-2011年间实行的金融类宏观调控的进行研究,观察政策的有效性和时效性。以期能得出具有意义的结论,为完善房地产市场的宏观调控提出建设性的意见。有别于以往的研究,本文将搜集自2009年以后的房地产市场的价格数据和国家金融调控政策,运用了相关的理论分析、规范研究和实证研究相结合的方法,结合多个典型城市的市场的不同表现形式,分析我国房地产市场的政策前后的效应。在研究的基础上,针对完善我国房地产市场宏观调控提出了政策性的建议。     

有色金属将何去何从？

虽然基本金属7月底以来上涨,但是对于基本金属还是需要谨慎,一方面今年均价比去年同比下降;另一方面中长期基本金属需求下降、供给偏多,造成价格难以大幅反弹,所以大多数基本金属公司的业绩都会同比下滑。我们建议,投资基本金属短期的机会,更应该从股性的角度把握。     

石油化工 原油波动 投资机遇将现

此轮原油价格上涨,供给偏紧及全球性流动性过剩是主要原因。美元进入了长期下降通道,即便期间有小幅反弹,但不改羸弱前景,预计2008年原油均价为120美元确。在原油波动下,中石化、中石油具备交易型投资机会。     

“强文”将出 农业股提前热身

中央一号文件将出台元旦期间,胡锦涛、温家宝等国家领导人在基层考察时传递的政策信息,使"三农"问题再次成为今年开年政策的重点关注对象。相关专家透露,今年中央"一号     

市场或将再次震荡寻底

政策面上,年初至今种种积极因素的效应在逐渐弱化;同时。从国内资金供给的角度来看,在产能利用率下降及企业盈利下滑的背景下。二季度产业资本扭转净减持局面的概率偏小。因此,我们认为二季度市场再次震荡寻底为大概率事件。     

煤炭限价再起 供需格局将明

鉴于下游需求增速放缓及行业政策须进一步明朗的前提假设,当前维持对煤炭行业的中性评级。同时提醒投资者无论从资源估值还是相对估值来看,部分煤炭股已经具备投资价值。     

风雨过后将见彩虹

我们对下一阶段市场总体保持谨慎乐观,认为市场下行空间有限。主要原因在于短周期经济向上、流动性宽松和改革预期。在补库存和政府换届完成后投资加速的背景下,经济短周期向上的趋势明确,从而带动市场盈利恢复预期乐观;影子银行问题短期内不会快速解决,一定程度上消除市场对金融体系危机的担心,同时资金价格呈现边际改善;全球流动性宽松的局面在上半年将维持,资金继续流入新兴市场国家;     

政策波动或将引发股市大震荡

宽松的货币环境为资产价格泡沫化孕育了土壤,而政策的波动又会随时挤压泡沫的程度,因而,明年的股市会出现比较大的震荡,但这种政策变动所带来的波动并不改变股市运行的趋势。     

玉米价格将在供需平衡中阶段性走强

2008年的第一个交易日,玉米期货价格创出阶段低点,但随后在1700一线止住下跌步伐,开始反弹。与此同时,北方主要港口二等玉米平仓价格保持稳定,产地集港成本居高不下,有力地支撑了现货价格高位运行。笔者认为,尽管目前期货价格呈现高位坚挺走势,但后市现货面压力和政策面因素将会对玉米上涨形成制约,随着近期传统现货购销活动的展开,预计玉米中期内保持高位振荡格局的可能性较大。     

资源产品价格改革将继续推进

国家发改委有关负责人近日表示,为进一步促进节能减排工作,今年将继续推进资源性产品价格和环保收费改革．积极落实差别电价政策．引导金融机构严格限制高耗能和产能过剩行业贷款。     

卷“土”重来

政府打击非法稀土私矿政策力度的加强,是造成近期稀土价格触底回暖的主要诱发因素;同时经过国家多年的治理,合法稀土领域的集中度已经大幅提升,我国合法稀土供给也成逐年收缩态势。     

粮油肉等涨价将受国家干预

经国务院批准,1月15日国家发展改革委公布了《关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》(以下简称《办法》),正式启动临时价格干预措施。启动临时价格干预措施,是根据《价     

今年中国经济增速将高位趋稳

由国家信息中心组织编写的（2008年经济信息绿皮书》近日由社会科学文献出版社出版,该书认为,2008年我国宏观调控政策效果加强,经济增速高位趋稳：三大需求将继续保持较高增长,需求结构更加协调：居民消费价格上涨势头放缓,全年呈前高后低走势。     

民航将继续放宽国内航线准入条件

8月16日,新华网消息,2013年下半年,民航总局将继续放宽国内航线航班许可准入条件,根据市场发展情况继续减少核准航线许可,直至全部改为登记航线许可。继续推进国内航空运输价格改革,给予航空公司更大的自主权。不断完善民航公共财政补贴政策,加大对民航发展的扶持力度;鼓励引     

新能源产业发展将驶上快车道

中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝22日主持召开国家能源委员会第一次全体会议,听取能源委办公室关于当前能源形势与工作任务的汇报。他在讲话时强调,要保障能源供给安全,支撑经济社会发展。     

化肥行业迎接春耕行情的到来

在春季即将来临之际,尿素价格持续走高带动整个肥市回暖,复合肥厂主接老客户订单,导致原料价格上行。之前国家信息政策的不确定性以及大方向的恶化,很多小经销商前期无存货,终端拿货量开始增加,市场需求较大,钾肥货源紧张,市场气氛逐渐转好。     

利率市场化下我国政策利率传导机制有效性研究

基于我国利率市场化改革的背景,以1996-2016年的年度数据和2015年10月至2017年3月的月度数据为样本,构建起向量自回归模型(VAR模型),运用脉冲响应函数分析我国政策利率传导机制的有效性.实证结果表明:我国政策利率的传导机制是有效的,但传导效率较低;政策利率的传导效率随利率市场化改革的深入而不断提高,但政策利率由短期向长期的传导机制不畅;政策利率对货币供应量影响较为明显稳定,但货币供应量对政策利率的影响不稳定.因此,为了提高我国政策利率传导机制的效率,应进一步加强金融市场体系建设,畅通政策利率由短期向长期的传导机制,完善政策利率调控手段等.     

周小川：通胀等风险将显著上升

中国人民银行行长周小川最近在上海举行的“宏观审慎政策：亚洲视角高级研讨会”上指出,当前国内信贷持续扩张动力仍然较强,跨境资本流动蕴含潜在风险,流动性过多、通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将会显著上升,金融业资产质量和抗风险能力面临严峻考验。