WTO：国内券商面临的挑战和机遇

加入WTO后对国内券商的冲击主要体现在业务经营，人才管理，市场环境等方面，而国内券商在市场占有率，市场熟悉程度及政府支持上享有一定的优势，面对挑战和机遇，突出专业分工，发展特色服务是国内券商特别是中小券商的出路所在。     

证券业发展的新趋势及应对策略

伴随金融改革的推进,融资、理财、场外市场等创新业务将成为券商新的业务增长点,券商风险管理将面临挑战。为应对变化,券商要更加重视创新业务,坚持发挥资本和IT的作用,加快完善业务布局,增加新的增长引擎。     

中美券商资产管理业务比较研究

随着证券市场走向成熟，在发达国家，资产管理业务已经逐渐成为现在券商的核心业务。经过这短短几年，我国券商的资产管理业务有了很大的发展，和国外相比虽尚未成熟，但产品种类较初始阶段也有了很大的更新。本文从中美资产管理工具、管理业务的基础市场、管理运作模式三方面进行比较分析，最后提出对我国证券公司的建设性意见。     

证券公司资产管理业务发展的机遇、定位与路径分析

2008年7月1日,随着《证券公司定向资产管理业务实施细则》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》的正式实施,券商资产管理业务即将迎来扩大发展和深化发展的新阶段。本文就两个《细则》给券商资产管理业务发展带来的机遇与挑战、资产管理业务的业间竞争态势以及券商资产管理业务在理财市场中的定位进行了深入分析,并对券商资产管理业务的发展以及理财服务能力的提升提出了建议。     

竞争,倒逼经纪业务转型

作为券商最传统的业务,经纪业务一直是券商收益的中流砥柱和保本底线,长期占据着券商收入总盘子的半壁江山。这几年,受市场低迷的影响,     

中外合资券商的法律环境和税负问题

如果国内证券公司完全放弃二级市场业务，在免税期通过引入外资券商资金获得的税收优惠基本上可弥补公司的损失。如果考虑刭外资券商在资金、技术、管理、信誉、国外市场等方面的比较优势，国内券商引入外资券商资金的动机也会极为强烈。     

对证券公司经纪业务发展的几点思考

佣金浮动制下，券商应当依托自己现有资源优势，进行战略调整，明确市场定位，凝聚核心竞争力，实现增值服务，以自己独特的、具有竞争力的化和品牌，在激烈的竞争中求得发展与壮大。发展中应注重解决好三个问题：一是市场定位问题，这是经纪业务竞争的焦点；二是品牌战略问题，它将成为券商竞争中获胜的一大法宝，三是业务联动问题，这是形成整体竞争能力的关键。     

应对WTO，加快我国证券业发展

国际证券业发展的态势是：国际融资证券化，证券经营机构大型化；券商业务国际化，券商业务综合化；新兴市场在国际证券市场的重要性日益明显，我国证券业面临的挑战是：证券商在规模、经营效绩、业务竞争力都和国外券商有较大差距，上市公司由于股份制改造不彻底、股本结构不合理、治理机制不完善等问题，将会受到较大的冲击，证券监管的难度增大，应对WTO，我国应采取以下措施，逐步提高直接融资比重；大力支持券商走规模化经营之路；提高上市公司质量；进一步增加政府监管的透明度，建立健全证券法规体系，改进并完善市场监管体制。     

转融通大步走来

转融通的推出，标志着我国两融业务构架的完善，同时也意味着两融业务规模的快速扩大。考虑到目前市场交易量及中信，海通。广发、光大．招商、华泰等大券商估值均处于历史低位，且大券商更有望率先参与转融通试点，建议投资者可重点关注以上个股。     

券商在阵痛中苏醒

亏损，这两个字几乎可以代表2004年中国券商的整体表现：行业整体亏损，多家券商被托管……作为资本市场的中介机构，券商的亏损在一定程度上与股市的低迷有关，以自营、委托理财、经纪和投行业务为主营的券商来说，想从低迷的资本市场上获得利润，无异于“靠天吃饭”。资料显示，2004年1月-10月，券商营业利润当年累计行业平均值为-3007万元，而净利润当年累计的行业平均值为-2908万元，     

中外券商收入结构比较研究

对中外(主要是美国)券商收入结构的比较研究，发现我国券商与美国券商在收入结构上存在着明显的差异，表现为我国券商收入结构畸形，此己成为制约我国券商发展的瓶颈。因此，面对资本市场逐步走向开放下的国际券商的竞争，如何突破收入结构缺陷成为券商生存的关键。全方位调整和扩展券商的业务空间、进行业务创新应成为当前提高券商竞争力的根本。     

中国券商盈利模式的转型:内涵拓展与创新

本文比较了中美证券公司的收入结构，以此探询中国券商盈利模式的转型。通过比较可以发现，中美券商大的业务种类相同，但美国券商行业细分深入，券商收入来源更加丰富多样，业务的内涵与中国有本质区别。中国券商要提升收入结构、改进盈利模式，就必须提高其资金能力、研究能力、投资管理能力、销售能力和产品创新能力，增加业务的知识含量，以创新图发展，给原有的经纪、投资银行、资产管理和自营业务注入新的内涵，并谋求在货币市场上的拓展，以增强其金融中介的市场地位。     

新三板在即 券商股受益

随着新三板市场的扩容、挂牌企业数的增加以及交易活跃度的提升,新三板业务将为券商增加新的收入来源从而改善券商盈利模式;但收益与风险往往是相对应的,收益增加的同时,业务也可能会给券商带来一定的风险隐患。     

来自美国券商创新的启示

证监会26日下午表示，2013年券商创新大会将在5月8日于北京召开；此次大会由证券业协会、沪深交易所、证券投资者保护基金以及中登公司组织，旨在总结创新经验，扎实推进券商创新工作。新一届券商行业创新大会的召开，这将会对该板块带来提振，券商股有望成为引领市场走出低迷的领头羊。业内人士指出，2012年是券商创新元年，通过顶层设计基本完成多层次资本市场体系的搭建。步入2013年，随着券商行业创新制度的落实和各项新兴业务的持续展开，券商的盈利能力将得到提升，行业的估值水平也还有较大的提升空间。而近期备受关注的“网上开户”政策如何定调，有望成为新一轮创新大会的焦点所在。     

我国证券公司新三板业务盈利模式研究

长期同质化竞争致使券商进入微利时代,面临转型阵痛,故传统投行将目光投向国家政策大力扶持的新三板市场。文章以一、二级市场归属对券商新三板业务进行了划分,逐一说明其中各项业务的盈利与不足;选取三家国内代表性券商的新三板业务进行比较分析,得出目前券商新三板业务的一般趋势;对比类似市场,总结海外券商的独到之处,借鉴其成功经验;以及探索新三板业务未来发展趋势,构建券商多元盈利模式。     

券商创新三大业务将爆发

正2014年是券商新一轮创新的开局之年,新国九条和创新意见的相继出台为券商创新发展做了纲领性规划,5月16日召开的券商创新大会也提出了切实可行的道路。综合来看,有三大业务阵地可能成为券商创新的爆发点。私募市场:操作灵活空间大私募市场是近期资本市场最活跃的名词之一,新国九条已将培育私募市场作为重点内容加以政策上的支持。私募市场的发展正面临重大的政策机遇,它极有可能会成为券商创新发展的一个业务爆发点。     

合资券商投行业务在中国：进展与竞争态势

随着中国资本市场开放程度的不断提高以及投行业务领域的不断拓展,合资券商的数量也在逐渐增加,那么,合资券商作为外资投行与本土券商的结合,在业务上具有哪些竞争优势呢.     

多层次市场中场外CDS工具发展与监管

券商经营活动中,在信用、市场规则、融资者与投资者等议题上面临特殊困境,核心体现在多层次资本市场建设的重要环节之一:即信用风险转移和分散功能难以实现,信用债券市场发展迟缓。基于对已有信用风险缓释工具现状的分析,券商从实务角度出发构建了涉及场外CDS业务市场准入、做市商交易、风险控制、会计、产品线、定价和业务监管等一系列制度。CDS具有不可替代的功能,并在海外成熟的多层次资本市场中与场内股票、债券交易一并构成基础性市场。盲目对CDS的抵触对我国多层次资本市场建设并无益处。     

“沪港通”对两地资本市场的影响

沪港通试点，作为A股与国际资本市场接轨的重要举措，获批至今100天以来，操作层面的规则设计已取得较大进展，内地与香港市场总计超过300家券商参与试点。证监会证实配套政策文件和业务规则已基本制定完成，将于近期陆续发布实施。     

券商的美好时代

证券行业在“十二五”期间将会发生三大变化：传统业务随着市场容量的总量和结构变化而逐渐成长；创新业务逐渐成为现金牛业务；券商差异化竞争将逐渐形成并明朗。因此．券商的美好时光正在临近。