浅析资产证券化的应用——以隧道股份和华侨城A为例

在当前宏观经济变化莫测、资金市场趋紧、企业融资困难的情况下,许多企业急切需要通过"盘活存量"的方式以提升抵抗风险的能力。国务院2014年5月9日发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》已提出:推进符合条件的资产证券化发展,提高直接融资比重。具有极大优势的"资产证券化业务"已然成为市场关注的热点之一。经过多年的试行和论证,我国资产证券化业务通常有三种模式:一种是信贷资产证券化,由央行和银监会审批;另一种是券商专项资产证券化,由证监会审批;第三种是资产支持票据(ABN),银行间市场协会主管,发行仅需注册。本文主要针对第二种资产证券化并结合两个案例做一浅析。     

企业资产证券化发展问题与对策建议

文章分析了严监管背景下资产证券化在盘活存量、提供融资方面的重要作用,指出集中兑付压力、流动性低下、投资者单一是资产支持证券面临的主要问题。资产支持证券存续期管理新规的出台明确了参与机构的信用风险管理责任,建议从标的、服务、估值、流动性、技术方面提高市场活跃度,在资金端扩大非银机构投资者比重,培育有风险识别能力的投资者。     

地方政府资产证券化问题研究与思考

中国资产证券化市场发展亟待破题,在GDP竞争下地方政府普遍存在投资冲动和融资饥渴,也反推金融市场水平和经济发展条件逐步成熟。资产证券化所具有的盘活存量资产、融通增量资金等优点,需要纳入地方政府投融资战略决策中进行思考。地方政府应积极关注和审慎探足这一领域,在保障房建设资产证券化、城市基础设施资产证券化、中小企业资产证券化等方面,科学设计地方政府资产证券化方案,助力地方经济和社会事业发展。     

中国资产证券化的意义

我国资产证券化以1996年建设银行产品酝酿为起步历经了15年的漫长历程,时至今日也仅仅处于银行业信贷资产证券化这一狭小的试点领域.在当前发展资产证券化具有十分积极的意义.从宏观看有利于提高资产流动性,促进资本市场效率的提高;使市场投融资渠道多样化,分流市场储蓄资金;消化我国市场中过剩的流动性资本,平抑高企的通胀压力.从...     

我国扩大信贷资产证券化试点发展的前景展望

信贷资产证券化作为金融创新工具,是盘活信贷资产的重要选择之一。国务院决定进一步扩大信贷资产证券化试点,对于商业银行调整业务结构、腾挪信贷规模、节约资本占用、提升整体收益水平将起到重要作用。     

住宅抵押贷款证券化中的逆向选择研究

住宅抵押贷款证券化就是银行将缺乏流动性的长期住宅抵押贷款所形成的信贷资产从资产负债表中剥离出来,形成贷款组合,卖给从事抵押贷款证券化业务机构的特殊目的公司,从该目标公司取得出售抵押贷款的资金,然后,由特殊目标公司以这些资产作为抵押发行资产抵押证券,再由二级市场的中介机构即承销商将这些证券化的抵押贷款销售给投资者,从最终投资者处获得销售资金.     

资产证券化在物流行业的应用

资产证券化对于优化金融资源配置、盘活存量资金、支持实体经济发展具有重要意义,在宏观经济环境下行和金融机构综合化经营不断深化的大背景下,物流行业从自身业务结构转型调整角度出发,不断加强在资产证券化领域方面的探索,正在逐渐演化出新的模式。立足物流企业视角,总结和分析了我国资产证券化业务的发展历程、业务发展现状及存在的问题,在借鉴国际先进经验的基础上指出资产证券化业务开展的关键影响因素,并提出我国物流行业资产证券化的相关建议和对策。     

信贷资产证券化产品——CDO的现金流偿付机制分析

资产证券化是近几十年来国际金融领域最重大和发展最迅速的创新工具之一.2005年起我国正式开始开展信贷资产证券化业务.信贷资产证券化作为一种复杂的结构化融资方式,其实质是发起机构向代表投资者的信托机构转移信贷资产的风险和收益,整个交易过程中的现金流偿付机制是证券化运作的核心内容之一.     

我国住房公积金资产证券化研究

资产证券化(ABS)是指将缺乏即期流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流的资产进行重新包装组合和信用增级,并依托该资产(或资产组合)的未来现金流在金融市场上发行可以流通的有价证券的结构性融资活动。我国公积金贷款目前正遭遇短期资金缺口问题,推广公积金资产证券化,有利于盘活公积金贷款。近年来,我国推出了住房公积金资产证券化试点,并取得了一定成效。但是,仍然存在发起人过于分散、证券化产品期限偏短、基础资产相对集中、二级市场不完善等问题。本文提出,应从完善住房公积金贷款证券化法律体系、设立全国性的政府支持机构、完善资本市场、政策上给予流动性支持等方面作出努力,促进我国住房公积金资产证券化试点顺利进行。     

信贷资产证券化风险控制研究

信贷资产证券化是市场经济发展的必然选择。目前,在我国推行信贷资产证券化,也是我国经济、金融发展的客观要求。因此,加强其风险控制研究,很有必要。本研究对资产证券化进行概述,解释信贷资产证券化的含义,阐述了我国实行信贷资产证券化的意义,进而深入分析了我国实行信贷资产证券化存在的风险问题,尤其是就我国不良信贷资产证券化的风险控制进行了探讨,并得出相关结论以及给出建议。     

以《军队资产管理与预算管理相结合办法》为指导管好军队资产

军队国有资产是军队建设发展的物质基础.加强资产和经费管理.有效发挥存量资产的管理使用效益,是时刻做好军事斗争准备的重要内容和基本要求。作为主管全军资产管理工作的总后勤部以科学发展观为指导,与时俱进,开拓进取,面对庞大的军队资产,如何处理好实物管理与价值管理的关系,解决好存量资产规模大与盘活利用率不高的矛盾,总后财务部通过不懈的探索与实践.提出了盘活存量、优化增量、全     

我国信贷资产证券化产品特征和支付结构机制研究

资产证券化是近几十年来国际金融领域最重大和发展最迅速的金融创新之一。我国已正式开始实施信贷资产证券化业务试点。信贷资产证券化作为一种复杂的结构化融资方式,其实质是发起机构向代表投资者的信托机构转移信贷资产风险和收益的过程,整个交易过程中的支付结构和现金流机制属于实现证券化的核心要素之一。     

资产证券化在生态补偿项目中的应用北大核心

资产证券化被视为"优化资源配置,用好增量、盘活存量"的重要手段,目前我国资产证券化已进入常态化发展阶段。本文针对资产证券化在生态补偿项目中的应用进行探索,设计资产证券化流程,重点阐述如何评估生态资产的价值,并结合具体案例对其资产证券化融资模式进行探讨。最后在其他领域资产证券化实践经验基础上,对推进资产证券化在我国生态补偿项目中的顺利应用提出针对性的完善建议。     

促进资产证券化常态化发展

正从2005年起,我国资产证券化试点已经历时八年,但累计发行资产支持证券尚不足2000亿元,市场流通存量仅数百亿元,与我国庞大的经济金融总量相比微乎其微。2012年5月,人民银行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》,标志着停滞四年之久的信贷资产证券化重新开闸。2013年7月,国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》明确提出"逐步     

资产证券化初探

资产证券化是近几十年来国际金融领域最重要的一种金融创新，由此发行的资产支持证券是当今国际资本市场中发展最快、最具活力的金融产品。在深化金融改革的今天，我国如何借鉴、引入资产证券化这一创新已成为人们日益关心的问题，本文从资产证券化的结构和流程出发，分析适合证券化的资产种类，并说明了资产证券化对我国的现实意义。一、资产证券化的结构与流程资产证券化是将企业（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场上可销售和流通的金融产品的过程。在该过程中存量资产被卖给一个特设交易载体（SpecialPu…     

活化优化不良信贷资产的对策

商业银行的信贷资产业务是运用信贷资金获取利润的业务。根据商业银行的经营原则，要在保证资金安全性和流动性的前提下追求最大限度的利润，所以，信贷资产的质量直接影响到信贷资金的安全性，影响到商业银行利润的取得。目前，我国商业银行经营中面临着一个非常突出的问题，就是信贷资产质量下降，表现为不良信贷资产增加。因此，剖析商业银行不良资产的成因，盘活存量、优化信贷资产质量，就成为深化金融体制改革、提高商业银行经营效益的关键。不良信贷资产的成因商业银行不良信贷的成因比较复杂，但归纳起来不外乎外部客观因素和银行内…     

基于CreditRisk+模型的信贷资产证券化信用风险管理与控制

对信贷资产证券化过程中的各种风险进行识别、分析及管理、控制是金融监管的客观需要。本文拟运用CreditRisk+模型对信贷资产证券化的最主要风险--信用风险进行实证分析,并在此基础上提出运用此模型管理与控制信用风险的建议,希望能对信贷资产证券化信用风险的管理与控制提供一种新思路。     

我国商业银行信贷资产证券化的管理策略

通过采取信贷资产证券化的措施,能够将流通性较差的金融资产转变为能够在资产市场自由流通的证券。这能够有效优化商业银行资产结构,扩展融资渠道。不过其中也蕴藏着许多风险,因此商业银行风险性管理便显得尤为重要,这将直接关乎商业银行信贷资产证券化的健康平稳发展。     

浅析如何盘活中央企业存量资产

在当今经济新常态的大潮下,中央企业存量资产的规模不断扩大,严重拖累中央企业总体经营效益。在国资委清理“两非、两资”的背景下,面对如何合理优化资产结构,提升资产效益的历史难题,盘活存量资产则成为中央企业最直接最高效的路径选择。分析盘活存量资产对中央企业生产经营的重要意义和中央企业盘活存量资产中的难点与痛点,从实操层面出发,就如何盘活中央企业存量资产提出相关建议。     

高校部分资产证券化的路径选择

本文探讨如何利用资产证券化现代金融工具,引入市场因素开拓高校融资渠道、盘活现有资产、创新资产管理机制,思考高校部分资产证券化的路径、方法。