“钱荒”是怎么回事？

进入6月份,银行间同业拆借市场利率迅速攀升,其中隔夜拆借利率涨幅尤为迅猛,从4．5％起步,盘中先后攻破10％、20％、30％大关,不断刷新银行间市场成立以来的历史纪录。一时间,银行缺钱的言论甚嚣尘上,“钱荒”一词随处可见。     

货币快速扩张，为何还有“钱荒”？

近期,银行间货币市场的短期拆借资金价格出现飚升。6月20日中午11点左右,隔夜同业利率一度在25％的位置成交,而隔夜回购利率更一度达到30％。     

“钱荒”与金融改革

突如其来的“钱荒”让一向财大气粗的中国银行业纷纷加入到了借钱大军中。6月20日,上海银行间同业拆放利率（Shibor）一度暴涨578个基点,飙升到13．44％,隔夜回购利率一度狂涨到30％,创出年内高点。除了在银行间市场借起了“高利贷”,还发行了大量高收益的短期理财产品。24日A股暴跌,银行板块跌幅居前。虽然证监会此前表示IPO重启没有明确时间表,但近期流动性持续紧缩,     

“钱荒”过境

或许,没有人能预想到2013年6月20日将成为中国金融业又一标志性时点,突然来袭的"钱荒"一夜之间席卷了银行间市场。上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)暴涨578.4个基点,利率首次超过10%,升值13.444%,创下历史记录:银行间7天质押回购率最高曾达18%,为近10年来最高水平。随后,一段来自央行的表态,让整个金融市场"骚动"起来,央行一改往日"放水"的作风,明确表示,今年以来市场整体流动性充足,银行     

银行“钱荒”为哪般

银行间资金面突然收紧,是多种因素交织影响的结果。今年6月,突如其来的银行资金紧缩,令金融从业者一阵手忙脚乱,也引起了公众对银行信用的质疑。回顾这次事件,资金紧缩首先冲击的是银行间市场,表现为短期银行间市场利率飙升。端午节前的6月6日,各期限同业拆放利率全线攀升:上海隔夜同业拆借利率(Shibor)大涨231.2个基点至8.294%、7天内品种涨至6.657%、     

我国银行业“钱荒”的成因及对策思考

1银行间同业拆放利率及银行“钱荒”的表现 （1）上海银行间同业拆放利率（Shibor） 以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。目前,对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。     

交易量大幅萎缩 利率明显反弹——2004年4月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2004年4月．全国银行间同业拆借和债券市场交易量创近十四个月来的新低。受各种因素影响．拆借和回赔利率出现明显反弹、上涨幅度均超过10％。     

“钱荒”背后政策意图:让资金进入实体经济

今年六月,中国货币市场出现了罕见的一幕:银行求钱若渴,央行不为所动,银行间市场同业拆借利率全线飙升,6月20日隔夜及7天同业拆借利率分别创下历史新高;而交易所资金利率更是疯狂,隔夜资金利率一度高达30%的天价,紧张程度超过2008年的金融危机。虽然6月份的钱荒年年都有,但今年尤其严重,许多金融机构人士表示,当前资金紧缺的状况的确是有史以来最严重的,甚至是空前惨烈的资金局面。然而,我们也注意到了中央的淡定,央行并没有选择像以往一样,在市场流动性紧张的时候施以援手,管理     

“钱荒”推高债券回购利率 华夏理财21天七日年化收益率飙升

6月24日,申万一级行业指数全线下挫,上证指数大趺5．3％,“钱荒”席卷整个金融市场。截止6月24日,上海银行间隔夜利率仍维持在6％以上,7天、14天、1月同业拆借利率均超过7％。持续的资金紧张使各类机构纷纷通过“抵押债券”借钱度日,从而推高债券回购利率,也为相关产品提供了“赚钱”机会。     

透视银行“钱荒”疑云

2013年6月20日将为人们留下一个烙印,深深地烙在中国金融业人士的心头。在银行间拆借市场连续数天飙高之后,6月20日,资金市场几乎失控而停盘:隔夜拆借利率突然疯涨至13.44%,盘中最高成交利率竟然高达30%,相当于一年期贷款基准利率的5倍。与此同时,各种传言漫天飞,某国有大行被曝违约、央行铁血手腕纠偏……市场的种种诡异现象让人们不禁发问,银行资金面究竟怎么了?     

银行间同业拆借利率对银行间债券回购利率影响

我国的银行间债券回购市场如今已成为非常重要的货币子市场,并却同业拆借市场和债券回购市场都是货币市场最重要的交易市场,因此他们两者联系非常紧密。本文选取上海银行间同业拆放利率作为研究变量,采用OLS回归模型对银行间债券回购利率进行了实证分析,得出了同业拆借利率对银行间债券回购利率存在着显著影响的结论,对宏观调控和金融机构的流动性管理有着重要的参考意义。     

6月末“钱荒”对经济影响及政策建议

2013年上半年经济整体呈现弱复苏态势,货币宽松经济增速乏力,国际环境来看,初期发达经济体量化宽松导致资金流入新兴经济体,近期美联储QE减弱退出预期增加,导致资金流出,外汇占款下降,另外由于银监会对影子银行的控制使得银行间市场利率飙升,央行未采取措施实施放任自流导致银行信心宽松,贷款票据贴现暂停从而影响实体经济,对于央行此做法,从经济调控历史和经济理论分析,央行应该及时给予预期及流动性支持,否则将造成大的波动和连锁反应,危害实体经济。     

防“钱荒”治“心慌”

预计未来一段时间,银行间市场流动性的供求方向依旧会复杂多变,需要高度关注。     

再次钱荒背后更大问题是什么

在经历6月钱荒的惊秫后,临近年末,钱荒剧情再次上演,12月19日,中国银行间1月期质押式回购加权平均利率又创6月钱荒以来新高,上海银行间拆借利率也连续三日飙涨。对此,央行紧急宣布通过短期流动性调节工具SLO适度注入流动性,但导致钱荒的核心问题就此解决了吗？答案显然是否定的,而更悲观的预期是,2014年,中国金融会出现更大动荡。钱荒背后隐伏多年的连锁危机将无法继续遮盖,对中国经济和社会稳定构成重大挑战。     

回购交易稳定增长现券市场行情反转—2002年7月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年7月，全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量较上月继续上升，回购市场继续了高速增长的态势，拆借市场成交量变化不大，在央行不断抬高公开市场操作利率的影响下，债券市场价格出现反转，成交量一改前几个月的增长势头，出现大幅下降。     

公开市场操作成效显著市场成交初显跌势—2002年8月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年8月，全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量较上月有所下降，其中现卷交易量下挫显著，回购交易略有下调。在央行不断抬高公开市场操作利率的影响下，拆借和回购的月加权平均利率都有所上升，现郑价格在低位基本企稳。     

利率持续下滑 交易量全线萎缩

2004年一季度，全国银行间同业拆借和债券市场资金面较为宽松，同时受各种预期的影响．利率大幅下滑；成交量与去年同期相比虽然有较大幅度的增长．但与上季度相比呈现大幅萎缩。     

真假钱荒

“滴不尽基金血泪抛短债,借不进隔夜七天资金来。HOLD不住回购利率九天外,耐不住季末Shibor登瑶台。”都说交易员打油诗的数量跟债市走势、流动性成反相关,那经历了六月“钱荒”和正在进行中的流动性紧张,2013年交易员们绝对是打油诗领域最活跃的力量。     

解读“外币利率市场化”

<正> 我国利率市场化改革始于1996年,1996年6月1日首先放开了银行间同业拆借市场利率,揭开了我国利率市场化改革的第一幕。由于目前我国外币存、贷总量仅占全部存贷总量的7％,所以提出了“先外币,后本币”的利率市场化改革顺序,以减少对整个金融业的影响。     

成交量持续放大市场凸现资金压力——2003年8月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2003年8月，银行间市场成交量保持了一定幅度的增长，拆借利率与回购利率部经历了从风平浪静到扶摇直上的大转折，现券市场放量下挫，同业市场凸现资金压力。