共查询到20条相似文献,搜索用时 125 毫秒
1.
2.
基于期货定价理论、波动性理论、协整理论和GARCH模型,以上海期货交易所的铜期货合约为研究对象,用沪铜连续合约价格反映我国沪铜期货市场价格水平,用沪铜连续合约价格的GARCH序列和沪铜连三合约价格的GARCH序列反映我国沪铜期货市场价格的波动率,用长江有色铜的现货价格反映我国的铜现货价格,用长江有色铜现货价格的GARCH序列反映我国铜现货市场的价格波动率进行实证研究。研究结论表明沪铜期货价格的波动是我国沪铜期货价格形成的重要因素,铜现货价格也是我国沪铜期货价格形成的重要因素。 相似文献
3.
本文通过对铜的期货和现货价格进行单位根检验和协整检验,发现它们存在一阶协整关系。并运用脉冲响应函数分析了期货与现货价格对外来冲击的反应;最后通过方差分解,发现期货市场的价格发现功比现货市场的价格发现功能强。 相似文献
4.
本文通过对铜的期货和现货价格进行单位根检验和协整检验,发现它们存在一阶协整关系.并运用脉冲响应函数分析了期货与现货价格对外来冲击的反应;最后通过方差分解,发现期货市场的价格发现功比现货市场的价格发现功能强. 相似文献
5.
刘莹 《湖南财经高等专科学校学报》2014,(4):141-147
中国铜价波动剧烈,规避风险需要进行铜价波动预警研究。首先对中国铜价波动进行关键性因素识别,指标中加入了再生铜与地震指标等关键性因素,采用主成分分析法形成铜价波动警度指标,并形成寻找警源、分析警兆、预报警度以及措施反馈的铜价波动预警机制。 相似文献
6.
我国是世界上最大的铅精炼和消费国,相当一部分原材料要靠进口来弥补.而有色金属的价格敏感度高,波动很大,国内期货市场没有铅品种进行对冲,只能在伦敦金属交易所(LME)进行套保,存在一定的操作难度,本文主要对介绍铅精矿进口业务的获利条件进行分析,同时对如何在LME进行套期保值提出策略. 相似文献
7.
陈乾坤 《山西财政税务专科学校学报》2012,14(2):47-51
本文研究了铜和铝的现货价格与期货价格之间的关系,尤其是研究了期货价格是否是未来现货价格无偏的预测值。铜和铝有很强的证据反对期货价格是未来现货价格无偏预测的原假设,这好像部分地被市场深度所解释。对于铜,与较早时期相比,过去的4年更难拒绝无偏预测值的原假设。此外,期货价格在预测未来现货价格上胜过随机游走的天真预测以及ARIMA模型。 相似文献
8.
SHFE与LME期铜价格因果关系分析 总被引:5,自引:0,他引:5
本文以沪铜与伦铜主力合约3月合约为代表,利用协整方法及因果关系分析对历史数据进行了实证。结果表明:作为全球最大的金属期货交易所,长期以来伦敦金属所金属铜的期货价格对上海期货交易所的期铜价格都具有主导作用。这两年SHFE金属铜的期货价格对国际市场铜价的影响力在逐步增强。 相似文献
9.
通过VAR-BEKK-GARCH模型和DCC-MGARCH模型对我国菜籽油期现货市场价格溢出效应和动态关联性进行实证分析,结果显示:菜籽油期货市场对现货市场存在单向的均值溢出效应,但是期货市场是否始终有效地发现和引导现货价格还有待验证;另外还观察到菜籽油期现货市场动态关联程度呈现时变性。研究表明,要促进菜籽油期货市场和油菜籽产业健康发展,需要不断推进全面深化改革,从体制机制和社会化服务等方面下功夫,充分发挥市场机制的作用。 相似文献
10.
国内外白糖期货风险控制实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
应用计量经济学相关性分析、时间序列格兰杰(Granger)因果检验和统计概率分析对郑州白糖期货和纽约白糖期货、郑州白糖期货和南宁白糖现货价格相关性和相互引导关系进行了分析,并根据研究结果对纽约白糖期货和南宁白糖现货对郑州白糖价格影响做出分析,发现国外白糖期货市场和国内白糖现货市场与郑州白糖期货具有联动性效应,应加强风险控制。 相似文献
11.
期货市场最重要的功能是套期保值,它是大宗商品交易者规避价格风险的一个重要途径。文章基于我国铜期货市场的套期保值现状和相关理论,用误差修正模型对铜期货的套期保值比率进行了实证分析,研究结果发现沪铜期货价格和现货价格为一阶平稳序列并存在协整关系,利用误差修正模型计算出来的套期保值比率不为1。 相似文献
12.
本文剖析了影响国际铜价波动的原因。其中供求关系这个内部因素决定铜价的长期走势。经济形势,基金交易方向,周边金融市场,相关商品价格的波动等外部因素只是在铜价涨跌幅度上产生影响并不能改变铜市场的基本格局。国际铜价的深幅波动对以铜为主要原料的宝胜集团来说既是经营压力又是市场挑战。面对压力与挑战,宝胜集团应发展铜包铝线降低产品成本,利用套期保值来规避铜价波动带来的风险,走品牌之路来扩大市场占有率使企业立于不败之地,组成对外谈判战略联盟以降低成本实现"多赢",同时大力推进企业到海外办铜矿来确保我国铜供应稳定。最后通过本文的研究,得到以下主要结论:面对国际铜价的波动企业要推进技术创新提高核心竞争力,采用先进的管理理念和文化,实施品牌创新和国际化战略,同时企业要增强危机意识,提高抵抗风险的能力。 相似文献
13.
价格发现:期货市场与现货市场的协同作用 总被引:7,自引:0,他引:7
葛永波 《山西财经大学学报》2006,28(3):103-107
对期货市场的价格发现功能需要辩证看待。在价格发现过程中,期货市场与现货市场紧密相联,内在一致地确立了市场的价格体系。期货价格与现货价格之间存在较好的协整关系,期货价格只有在特定条件下才与预期未来的现货价格相一致,考察期货价格是预期未来现货价格无偏估计的实证研究似乎没有经济意义,但这并不能否定期货市场的价格发现功能,尤其是“内在期货价格”的测算更为重要。 相似文献
14.
套期保值和价格发现是期货市场的两大基本功能,我国玉米期货市场是否具备这两大基本功能,取决于期现货市场价格之间是否存在长期均衡关系以及期现货市场价格之间的引导关系。通过协整检验分析玉米期货上市以来的价格数据与现货价格之间的长期关系,结果显示二者之间存在着协整关系,期货市场具备对现货市场套期保值的条件;运用格兰杰因果检验进一步研究,结果表明玉米期货价格与现货价格具有双向因果关系,期现货价格存在相互引导的价格关系,即期货市场具有价格发现的功能。 相似文献
15.
沪深300股指期货与现货价格发现功能研究 总被引:2,自引:0,他引:2
采用股指期货仿真交易数据,利用Johansen协整检验、Granger因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等金融计量方法,实证研究沪深300股指期货与现货的价格引导关系。研究表明:沪深300期货和现货之间不存在协整关系;沪深300期货与现货之间存在较弱的价格引导关系,沪深300现货对期货价格的引导作用大于沪深300期货对现货价格的引导。 相似文献
16.
沪深300股指期货仿真交易价格风险实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
陈晓杰 《山西财经大学学报》2008,30(7)
本文拓展了股指期货无套利区间定价模型,对沪深300股指期货仿真交易的定价进行了实证检验,并对两岸三地同品种、同时段的股指期货进行了比较分析。从无套利价格区间、期—现联动性和波动性等方面深入分析,发现沪深300股指期货仿真交易存在较严重的实际价格与无套利价格背离现象。分析认为,虚拟资金、无风险套利机制缺失和股票现货大牛市等是价格背离的重要原因。 相似文献
17.
首先分析了期货套期保值的概念,然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程,建立最小风险期货套期保值策略模型,解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标,最后在分析套期比率及其有效性指标性质后,列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。 相似文献
18.
研究中国股指期货对股指现货的价格引导作用及其是否存在“规模阶梯效应”,结果发现:各类股指期货与其对应的股指现货均存在显著的双向价格引导,且股指期货的价格引导作用更加明显;股指期货对股指现货的价格引导较好地满足了“规模阶梯效应”,包含超大盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用最强,包含大盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用次之,包含中小盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用最弱。 相似文献
19.
华晓龙 《河南金融管理干部学院学报》2014,(4):76-79
现行原油定价机制是通过期货价格决定现货价格的"间接定价方式",期货市场发挥了价格发现功能。借助西德克萨斯中质原油期货价格和现货价格协整关系检验和信息份额模型,研究期货与现货价格之间的动态关系。结果显示:原油期货与现货价格之间存在长期均衡关系,期货与现货价格相互作用、相互影响、互为因果,并且期货市场在价格发现功能中处于主导地位。建议国内资源性产品税费与价格改革应注意防范由此带来的金融风险。 相似文献
20.
本文以我国黄金期货价格为研究对象,运用相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析等方法,对比研究中国和美国黄金市场的有效性.结果显示,黄金期货市场中存在非有效因素,而且黄金现货价格单向引导黄金期货价格,美国现货价格信息对期货价格的作用高于中国水平. 相似文献