金融创新对货币政策中介目标有效性的影响

以货币政策中介目标有效性为标准,采用计量分析方法,论证贷款总量这一货币政策中介目标之所以失效,是因为金融创新的影响力增大,贷款总量这个中介目标已逐步被货币供应量这个中介目标所取代。     

金融创新对货币政策中介目标有效性的影响

以货币政策中介目标有效性为标准,采用计量分析方法,论证贷款总量这一货币政策中介目标之所以失效,是因为金融创新的影响力增大,贷款总量中介目标已逐步被货币供应量中介目标所取代.     

一揽子货币政策中介目标的可行性与构造

综合了货币供应量作为货币政策中介目标、利率作为货币政策中介目标以及通货膨胀率作为货币政策中介目标等观点,提出一揽子中介目标的方案,并分析了一揽子中介目标的可行性,阐述了中介目标篮子的选择范围和组成方法.试图用一个综合的目标组合来互相弥补单一目标的不足,以更有效地传导货币政策的操作,观测货币政策的效果.     

金融创新对货币政策的影响分析

金融创新是金融结构提升的主要方式和金融发展的重要推动力量，其主要体现为金融工具创新、金融机构创新和金融制度创新。在银行体系、证券市场、外汇市场和金融衍生品市场等金融领域，相关金融主体的组织模式和功能价值发生改变，金融创新活动以不同路径、不同方式对货币政策产生了一定影响。这既导致货币运行所依赖的经济金融环境更趋多元化、复杂化，又致使货币政策的有效性面临挑战。为更积极地发挥金融创新对货币政策的正面作用，应理性发展金融创新，加快中央银行货币政策调控体系改革，积极推行其他宏观经济配套政策。     

金融创新与货币政策

金融创新实质是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革过程以及所引进的新事物.本文通过分析金融创新对货币供求和货币需求的影响,金融创新对货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策传导机制、货币政策效果的影响,提出了中央银行在选择货币政策时应适应金融创新所做的调整.     

我国货币政策传导机制与效应分析

货币政策传导机制与货币政策的有效性息息相关,通过对我国货币政策要素构成的了解与认识,可以从理论分析的角度,分别对货币政策的传导和效应进行分析,并针对近几年来我国货币政策传导机制及其效应所暴露出的问题,给出提高货币政策传导机制运行效率的政策建议.     

我国货币政策传导机制存在的问题与对策

目前我国货币政策的传导在中央银行、商业银行、金融市场和微观经济主体四个层面存在着障碍，极大地影响了货币政策的传导效果。货币政策传导过程中存在的上述问题，既有货币政策制度设计方面的缺陷，也有银行和企业制度改革不到位的问题，更有社会环境不完善和政策环境不配套的因素。因此，要消除货币政策传导障碍，必须着眼于完善货币政策制度设计，完善金融市场，深化企业制度改革，建立良好的社会信用环境和配套政策环境等。     

开放性金融下我国货币政策传导机制探讨

中国加入WTO之后,金融将面临开放的压力。在开放性金融下,本国与外国之间资本流动的规模、速度以及结构都将相应发生变化,随之影响到一国货币政策的传导机制。本文探讨了开放性金融下货币政策的主要传导途径,分析了我国现行货币政策传导机制的特征以及目前货币政策传导的主渠道,并对我国在未来开放性金融下货币政策传导途径的变化进行了科学的分析与预测。     

开放性金融下我国货币政策传导机制探讨

中国加入WTO之后，金融将面临开放的压力。在开放性金融下，本国与外国之间资本流动的规模、速度以及结构都将相应发生变化，随这影响到一国货币政策的传导机制。本文探讨了开放性金融下货币政策的主要传导途径，分析了我国现行货币政策传导机制的特征以及目前货币政策传导的主渠道，并对我国在未来开放性金融下货币政策传导途径的变化进行了科学的分析与预测。     

金融创新对我国货币政策中介目标影响的实证研究

协整检验和脉冲响应分析表明、受金融创新的影响，M1已不适合作为货币政策中介目标，而M2目前还未受到太大的冲击。因此。在利率市场化还未最终完成、实施通货膨胀率单一目标制条件还不成熟的情况下，短期内M2是一个可取的中介目标。长期来看，金融创新的继续发展会使M2不再适合，完全市场化的利率是较为理想的货币政策中介目标。     

金融工程发展对一国货币政策的影响

金融工程的发展对一国中央银行由政策的制定、传导、实施的影响表现为：改变货币的结构和内涵以及三种货币政策工具的运用，影响货币政策中间目标利率和货币供应量。中央银行应采取监管与控制相结合的方式来应对金融工程对货币政策的冲击。     

融资结构视角下货币政策对企业创新的影响

摘要：货币政策对创新行为的影响效果一直广受关注,采用上市公司2007—2019年数据,构建货币政策作用于企业创新行为的有调节的双重中介模型进行分析,结果显示,货币政策对企业创新行为具有显著的正向影响,股权融资和债务融资在其中起到中介效应。其作用机制在于,货币政策会增加企业的股权融资,而较高的股权融资可以促进企业创新行为,该作用机制在国有上市公司中表现得更为显著,并且不因创新类型的不同而有所差异;货币政策会产生较低的债务融资,而较低的关系型债务可以促进企业创新行为。上述作用机制对于探索式创新而言更为显著,且不因产权性质的不同而有所差异。     

互联网金融发展与货币政策传导机制:冲击与应对

互联网金融发展增大了货币乘数和货币供应量,在金融市场途径和金融机构途径都对货币政策传导机制形成了较大冲击。在金融市场层面,互联网金融发展加剧了利率上涨、资产价格以及汇率下跌预期,使货币政策陷入"流动性陷阱";在金融机构层面,互联网金融发展提升了商业银行揽储成本、挤压了其创利空间,压抑了商业银行信贷供给意愿,逆向选择风险和道德风险徒增、降低了抵押资产价值,增加了实体经济融资成本和冲击货币政策效力。为应对冲击,新时期应拓展货币统计口径,增强货币政策操作指标精度;健全法定准备金制度,引导市场利率下行;深入推进利率市场化,扫清货币政策传导障碍;服务实体经济,增强货币政策可控力。     

货币供应量与未来货币政策

货币供应量作为货币政策中介目标在基本理论中一直占有重要地位,并在实践中被广泛应用,但是,近几年来,经济不断的深化改革,我国经济与金融活动发生了很大变化,货币 应量作为货币政策中介目标,其可控程度与可测性日渐下降,不能全面反映金融发展,货币过行规模与结构的变化,本利用回归方法对此进行了实证分析,结果表明,以货币供应量作为中介目标,必须做出适当调整。