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气温衍生品是一种用来规避天气风险的新型金融工具,它对能源、农业和旅游业等行业的稳健运行、绿色金融的发展、碳中和目标的实现都具有十分重要的价值.选取我国六个典型城市2009—2018年的日平均气温作为样本数据,利用ELM神经网络模型对气温时间序列进行预测与误差分析,借助蒙特卡洛模拟方法对气温衍生品定价.研究结果表明,ELM神经网络较ARMA模型和BP神经网络气温预测精度有显著提高,可为气温衍生品的定价奠定基础. 相似文献
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本文使用O-U过程模拟长沙和上海的每日平均气温的动态变化,通过截断的傅里叶函数消除气温残差的周期性,这样使得数据更加平稳;利用非线性最小二乘算法对模型进行参数估计,发现长沙春秋季气温变化较大而上海冬季气温变化较大。此外,通过构建等价鞅测度,我们得到累积平均气温期货的无套利价格。 相似文献
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<正>一、引言天气衍生品是建立在温度、湿度、降水、风等天气变量上的金融合约。自1999年第一份温度期货合约在芝加哥商品交易所(CME)交易以来,天气衍生品已成为管理天气风险的最重要的金融工具。气温衍生品是天气衍生品市场中最常见的一种类型,有一些文献[1,3]涉及气温建模,其中Alaton[1]引入了随月份变化波动率的Ornstein-Uhlenbeck (O-U)过程来模拟气温演化。Cao 和Wei[3]利用均值回归模型模拟气温, 相似文献
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本文主要对气温变化对森林病虫害的影响做出相应阐述,介绍了当前主要以全球变暖为特点的气温变化对森林中病虫害所带来的影响.同时也就针对这些影响采取怎样的应对措施做出相应探析,借助于相关的手段来使气温变化所造成的不良影响降低到最小范围内,并对未来需要加强的研究发展领域给予分析. 相似文献
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春风送暧,阳光明媚,气温一下蹿到十几度,人们迫不及待脱去冬装换上春装。但在三月的北京,最热的并不是气温而是两会话题—— 相似文献
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分析气候变化引发的涉农金融风险的传导机制,以2015~2021年我国96家农村金融机构为研究对象,将标准化气候波动作为核心解释变量,评估农村金融机构所在地气候变化对涉农信用风险的影响。研究表明,农村金融机构所在地理区域的年均气温波动对信用风险水平有显著影响,气温变暖显著提高了涉农风险水平。气候变化对涉农信用风险的影响有阶段性影响,随着气温波动范围的变大,涉农信用风险水平的敏感性逐渐增强。进一步分类分析发现,秋季气温波动对涉农信用风险存在显著影响;气候变化对农商银行的影响更为显著,对城商银行影响不突出。鉴于此,提出健全风险评估体系、推进风险评估披露、鼓励跨区域经营等对策建议。 相似文献
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本文以2015年12月12日巴黎气候大会通过《巴黎协定》为准自然实验,采用双重差分法,实证检验了全球气温控制对企业投资效率的影响。研究发现,相比非能源行业企业,能源行业企业的投资效率在设置2℃的全球平均气温上升幅度上限之后显著提高,并且主要表现为投资不足问题的缓解。这一现象在全球气温控制后公司生产经营活力提高、资金支持更多和社会责任表现更好的样本中更加显著。当企业受到更加严格的环境监管时,全球气温控制对能源行业企业投资效率的影响更加显著;能源行业企业投资效率的提高确实来自全球气温控制而非来自能源公司原本对环保问题的关注;地区升温污染物排放水平较高时,能源公司更需要通过提高投资效率来增加环保投资。进一步研究发现,能源行业企业提高投资效率可以显著增加公司的环保投资总额。本文直接检验了全球气温控制是否促进企业提高投资效率,进而促进它们增加环保投资,具有重要的理论和政策含义。 相似文献
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近年来,全球气候变化所带来的潜在财务风险与日俱增。美国和全球资本市场的数据显示,气温长期变暖每上升1个标准差,会导致股票估值下降3%左右。气候变化对经济长期增长也会产生负面影响,若每年气温高于历史标准值0.01摄氏度,实际人均GDP会下降0.059个百分点。在全球气候变暖背景下,国际社会对气候风险的关注度不断上升。 相似文献
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随着气候异常变化频率的增加以及极端天气事件的频繁发生,天气风险对农业的影响尤其严重,天气风险管理成为了关注的热点.天气衍生品作为国外进行天气风险管理和转移的金融创新工具,为应对天气风险提供了重要的途径,定价问题则是天气衍生品研究中的核心问题.本文使用武汉市1990.1.1-2009.12.31的每日气温数据,采用了基于ARMA的时间序列模型分析了武汉市气温动态变化的过程,对模型进行了估计、检验了模型的预测准确度,结果表明:ARMA模型具有较好的拟合优度,能以此为基础对气温期权等天气衍生产品进行合理定价.基于以上分析,本文提出应提供有利的技术环境、政策环境和制度环境以推进农业天气衍生品开发与市场发展的政策建议. 相似文献
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本文采用O-U气温模型拟合长沙市每日平均气温变化,采用对数线性模型拟合长沙市玉米产量变化,在风险中性测度下推导出气温期货价格。在农户收益方差最小的情形下,我们分别采用CAT期货和CDD期货对玉米产量波动的数量风险进行对冲。实证结果表明,CAT期货和CDD期货均能对玉米产量的数量风险进行有效对冲,而CAT期货的对冲效率相比较而言更高;在敏感性分析中,当价格风险增加时,对冲效率没有变化,但收益方差和最优对冲数量增大;当气温风险的市场价格增加时,CDD期货的对冲效率降低,这为长沙地区以及与长沙地区的气候相类似地区的农业天气风险管理提供了一个有效的风险规避工具。 相似文献
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李平 《广西农村金融研究》1987,(6)
1.地理位置.合浦县位于南海北部湾畔和南流江下游,地理座标在北纬21°26’—21°55’34″东经108°50′45″—109°47′28″之间,东与广东省廉江县接址,北与浦北、灵山县连接,西与钦州市交界,南濒北部湾,紧靠北海市.全县的海岸线从东至西全长393.2公里.2.气候条件.全县年平均气温为22.4℃.最高气温期是七月,月均温度27℃,极端最高气温37—39.1℃;最低气温期为二月,月均温度19.1℃,极端最低气温—0.8—2.5℃,全年无霜期长达358天,没有严寒的冬天,但偶有霜冻低温. 相似文献
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世行报告认为:从全世界而言,碳减排和适应每年需要大量的投资。发达国家必须率先建立有效的机制,帮助世界各国进入合理的气温范围 相似文献
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<正>2009年第四季度以来,随着气温的逐渐降低,霜期的到来和霜冻的加剧,云南省昆明市嵩明县的花卉种植进入了"冬花"季节。 相似文献