稳增长需政策重拳

2015年中国经济将面临较大困境,须下决心调整经济结构,积极培育新的经济增长点,完善制度,鼓励科技创新,加快金融体系改革内需萎缩远超预期外需形势严峻1月我国进出口总值2.09万亿元人民币,同比下降10.8%。其中,出口1.23万亿元,下降3.2%;进口0.86万亿元,下降19.7%。当月贸易顺差3669亿元,扩大87.5%。经过季节调整后,1月中国进出口、出口和进口的降幅分别为7.1%、1.3%和14.4%。1月出口增速虽然呈现负增长态势,但出口额仍然保持在了     

“稳增长”与“防风险”双目标的宏观调控政策抉择

“防风险”和“稳增长”是当前宏观调控的两大政策目标,为此,本文构建一个平衡兼顾双重政策目标的门限理论模型框架,基于反事实方法评估了动态平衡上述两大目标的最优财政货币政策组合。研究表明:(1)2008年以前,财政政策和货币政策都表现出较强的稳增长政策功效,但国际金融危机后,政策取向更倾向于动态平衡“稳增长”与“防风险”目标。(2)财政政策对三部门杠杆的影响呈现显著增强态势,数量型货币政策效果则在经历“增加—下降”周期后趋于稳定,利率政策效果显著而且近年来呈现增强态势,由此表明利率的传导效果正在不断得以强化。(3)从反事实结果看,宏观调控的最优政策搭配抉择取决于政策当局在动态平衡不同目标中的政策取向,特别是,依赖于精准调控“稳增长”与“防风险”目标的偏好强度。     

稳增长的政策逻辑

近三年来GDP的首次“破8” 产生了三个问题.一是为什么要提“稳增长”而非“保增长”?二是当前“稳增长”会包含哪些政策手段?三是“稳增长”之后的经济形势会怎样?这些问题值得思考.笔者认为“稳”字意在熨平波动,但不设底线,不会为“保”而出台大规模刺激措施.但是,如果经济持续低迷,且物价涨幅持续回落,则2012年下半年的财政政策与货币政策放松力度将可能继续加大,这些都将支持宏观经济在下半年企稳回升.     

持续性:下阶段经济政策的着力点

最新数据表明,我国经济增长触底复苏已然确立.这种复苏能否持续下去,不仅要继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,更应该注重经济政策的可持续性.     

“稳健”就是让货币政策回归常态

2011年．中国在经济政策上实施积极的财政政策和稳健的货币政策．增强宏观调控的针对性,灵活性有效性。这意味着从2008年起实施的“适度宽松”的货币政策将正式转向“稳健”。     

在稳增长中促进经济发展方式转型

2010年中央经济工作会议给了我们一些重要的提示,归纳起来包括：首先,转变经济发展方式将是2010年经济工作的重要任务,是中国经济发展的长远之策;其次,“调结构、促转变”将成为今年宏观调控的主线：第三,“适度宽松的货币政策”的实质内涵有所变化;第四。改善民生将是中国经济发展的长期任务所在。     

稳定经济增长需要更为宽松的宏观经济政策北大核心

随着美联储紧缩性货币政策逐渐提上议程,业界也越来越关注其对世界及中国经济的影响。在这种外部环境下,中国的宏观经济政策应该作何选择?中国社科院学部委员余永定教授日前在中国宏观经济论坛(CMF)宏观经济热点问题研讨会上表示,货币政策到底应该是松是紧,主要看三个因素:一是GDP增长状况;二是通货膨胀形势;三是国家金融脆弱性。美国货币政策的趋紧(特别是加息)将对中国执行宽松货币政策造成很多掣肘和制约。但总体来说,只要保持较高的增长势头、允许汇率有足够的灵活性并且保持对资本跨境流动的管理,中国维持货币政策独立性是没有问题的。本刊摘编了余永定教授的上述发言,以对业界关切问题带来启发和参考。     

银行信贷调整的经济增长效应研究

银行信贷创造货币的功能通过资本深化带动了经济增长。1994~2000年间,中国实施紧缩信贷的政策,银行信贷增长率每降低1%,经济增长率降低0.79%,从紧的信贷政策对抑制1992~1993年的经济过热起到了一定的作用,但是也使这一阶段经济增长一度低迷。2001~2007年,银行信贷增长率每增加1%,经济增长率增加0.2%,稳健的信贷政策对经济增长产生了明显的影响。因此,当前实施的"适度宽松"信贷政策必定会给经济增长带来积极的影响。     

当前经济形势与稳增长

经济增长总体将表现为走稳的态势,我们应该抓住这一有利时机,加快调整经济结构、转变发展方式、推进重点领域和关键环节的改革攻坚进入2012年以后,房价、物价涨幅明显降低;出口增长大幅回落,投资和消费增长也有不同幅度下     

对当前经济金融形势的分析和政策建议

通货膨胀和人民币升值压力是市场对不均衡的调整，要看到调整的必然性和价格调整背后经济体的实际变量的调整。应当抓住当前的机会，划拨一部分国有股权充实个人账户、健全社会保障制度。要积极推动资源价格的改革，实行有利于科学发展观的财税制度，稳步推进金融业综合经营试点。     

当前我国经济金融形势和相关政策解析

本文分析了当前国内外经济金融形势,认为国际金融危机对我国金融业造成了一定程度的冲击.为应对国际金融危机,中国人民银行认真执行适度宽松的货币政策,灵活运用货币政策工具组合进行宏观调控,引导货币信贷较快增长,优化信贷结构,促使经济回暖和金融稳健运行.目前我国经济金融持续回升和复苏的基础尚不稳固,需要继续实行适度宽松的货币政策,进一步优化信贷结构,深化金融改革,促进国民经济稳定发展.     

中国农村金融排斥态势与金融普惠策略分析

我国农村金融市场存在严重的金融排斥现象,贫困农户是典型的"边缘借款人"。普惠金融理念的提出,对于打破金融排斥、推进我国农村金融制度改革、增加农户收入有重要作用。本文通过考察中国农村金融排斥态势与金融普惠面临的挑战,对农村金融普惠的策略选择进行探讨,并提出了相关建议。     

中国金融自由化与经济增长

首先,采用主成分分析法,选取8个指标构建了中国金融自由化指数,发现我国自改革开放以来,金融自由化程度是逐步加深的,特别是进入2000年以来,自由化步伐尤快.然后,通过对金融自由化与经济增长的分析发现,金融自由化与经济增长存在双Granger因果关系,而且金融自由化与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系.从误差修正模型看,误差修正项对偏离长期均衡的调整力度较大.最后,从利率、融资多元化、技术进步、资源配置以及公司治理五个方面,探讨了金融自由化影响经济增长的路径.     

中国金融安全:形势严峻

“金融安全”成为中国金融界高频点击的关键词。中国国际金融学会副秘书长、中国银行国际金融研究所副所长、政府经济顾问王元龙博士凭着多年国际金融研究的经验,在其新著《中国金融安全论》一书中,以敏锐的视角揭示了中国在金融全球化挑战中所面临的种种风险,在金融全球化的大背景下如何有效地防范我国金融业的风险,并有效地进行规避和防范?本刊记者就此采访了王元龙博士     

对话宏观经济政策

2008年,堪称中国的宏观经济政策之年。这一年中国为保持经济馋定与增长而进行的宏观经济政策调整以及贷币及财政政策工具的应用,必将写入史册。财政政策从稳健持为积极,货币政策从从紧转为适度宽松,在不足一年的时间里,中固亥观经济政策完成了巨大的转折。不论是一次性下调1.08个基准利率和2个存款准备金率,还是中央4万亿,地方累计逾10万亿的计划投资用心扩大内需,在30年来的中国经济改革与发展中。均属罕见。如果说,决策层时宏观经济政策的调整出自对中国经济运行的相机决策的话。那么,身处国内政策旋涡中的商业银行就要被动得多。此刻中国的许多商业银行在经营上或许正面临想做不能做,不想做偏要傲的尴尬,无论如何,变化带来风险,却也蕴涵机遇,中国商业银行风险管理能力和经营水平必须接受这种现实的考验。     

经济责任审计若干法律问题之我见

经济责任审计法律关系是一种特殊的行政法律关系;经济责任审计监督权体现了权力之融合;经济责任审计报告的法律效力主要表现为其具有法律上的约束力,有关部门应将其作为选拔、任用、奖惩领导干部的参考依据;经济责任应划分为直接责任和管理责任;作为个人的经济责任审计当事人也具有行政复议权。本文对上述一系列焦点问题作了全面分析,以期为我国正在进行的经济责任审计立法提供理论支持。     

国际经济金融形势及对中国影响

世界经济正处于缓慢复苏之中,美国股市已先于实体经济回升,尽管有些或出于悲观情绪或故作惊人之语的研究者认为经济将二次探底。财政问题的货币化使欧元区主权债务危机暂时缓解,金砖四国除俄罗斯外都保持了快速增长,印度、巴西或将成为中国吸引国际资本的强有力竞争者。欧美国家和地区的货币政策维持稳定,黄金和原油市场保持震荡行情。人民币面临较大的升值压力,热钱可能撤离中国,但冲击有限。     

构建中国财务分析体系的思考

本文在对以美国为代表的西方财务分析体系进行评介的基础上 ,系统论证了构建我国财务分析体系的理论基础与中国财务分析体系及内容。文章首先对美国三种基本财务分析体系进行比较 ,探讨了在财务分析总体范畴、财务分析内容划分与地位以及财务分析具体内容方面的分歧 ;然后从分析企业目标、财务目标、财务活动、财务报表、财务效率、财务结果的关系论证了构建财务分析体系的理论基础 ;最后构建出由分析原理、会计分析、财务分析和综合分析构成的我国财务分析体系。     

宏观经济运行态势与货币政策调控的有效性

经济运行的具体状况是极其错综复杂的,货币政策的有效性在很大程度上取决于宏观经济运行态势,货币政策不是在任何时候和任何环境下都能起到同样的调节作用。本文深入探讨了宏观经济运行态势与货币政策有效性的关系,指出货币政策的效果会因经济运行中所面临问题性质的不同而有大有小,甚至无效。我国正处于一个改革与开放步伐不断加快的年代,宏观调控形势的变化很快,经济环境等面临的不确定性也较大,为此,深入分析和探讨宏观经济运行态势与货币政策效应的关系,澄清认识上的一些偏差,对于正确认识货币政策的作用、逐步提高我国货币政策调控的有效性具有重要的理论与现实意义。