现金流量折现法在企业价值评估中的应用

企业价值评估是资产评估中的重要组成部分,本文对比了几种企业价值评估方法的利弊,并着重对其中的现金流量折现法进行了分析,希望促进评估方法体系的进一步完善。     

如何运用现金流量折现法对企业价值进行评估

本文对三种现金流量指标进行了比较分析，论述了如何选择折现率，并根据选择出来的现金流量指标和折现率，建立起价值评估模型。     

自由现金流量与企业价值评估问题探析

随着产权市场的不断发展和现代企业制度的建立,企业不仅仅是一个个体,也是一种商品。而今,我国资本市场发展得越来越快,一方面是企业股权交易、购并、重组等产权交易活动日趋普遍,企业价值的内涵随资本市场的发展日益丰富;另一方面是人们的投资理念日益增强,对如何准确地评估企业价值的需求不断加大。文章就此研究企业价值评估的重要性和相关方法,以及自由现金流量折现法使用的必然性和可行性。经过比较分析后,得出自由现金流量折现法是目前评估企业价值最好的方法,但其也存在不足,并提出相关建议。     

成长型企业的价值评估实证分析

本文在介绍了3种常用的企业价值评估方法(成本法、市场法、收益法)的基础上,应用现金流量折现法对北京无忧草展有限公司进行了成长型企业的价值评估实证分析,最终得出该公司的评估价值。     

折现现金流量法在企业价值评估中的应用及其改进

折现现金流量法是国际上通行的一种企业价值评估方法。本文首先介绍了折现现金流量法的一般模型，然后探讨其在企业价值评估中的应用，最后对折现现金流量模型的修正进行了具体的研究。文章指出，在现代经济环境中，由于不确定性和风险性因素的存在，企业未来每年的现金流量是难以准确预计的。因此，从稳健性原则出发，需用概率理论对折现现金流量模型进行修正，即用未来每年预计现金流量的期望值代替其修正前的确定值，从而使价值评估结果更加真实、准确、合理。     

基于收益法的软件类企业价值评估选择

当前科技技术型的软件行业发展势头迅猛,软件企业参与上市、重组及并购等资本市场活动也日益频繁,对软件企业价值进行准确评估显得尤为重要。本文在对传统企业价值评估体系分析基础上,结合软件行业特性选取合理评估模型及方法,构建完善的价值评估体系;并基于收益法对金蝶软件进行价值评估,通过模型与案例企业平均股价相关性分析及数据合理性检验,分析评估模型的适用性,以期为软件企业构建价值评估体系进行准确的价值评估提供借鉴与参考。     

新准则下公允价值对企业价值评估方法的影响

2006年2月15日,我国颁布了包括一项基本准则和38项具体准则的新会计准则体系,引入了包括公允价值在内的5项计量属性,打破了历史成本属性的绝对地位。公允价值作为计量属性的运用对企业价值评估方法的选择产生了影响,并在一定程度上为估值的准确性提供了保障。     

基于自由现金流量折现模型的上市公司价值评估 ——以青岛啤酒为例

当下社会经济中,并购、重组、股份制改革、股权转让等事件时有发生,而这些事件的解决,都离不开对目标企业的价值评估。如何科学的评估企业价值,是企业相关各方最为关心的问题。本文以青岛啤酒为例,基于企业2014年～2018年的财务数据,运用两阶段自由现金流量折现模型,评估企业价值。实证结果显示:证券市场上青岛啤酒2018年底收盘价和评估价格基本符合,证明自由现金流量折现模型的现实操作性,同时对于经营者、股东的正确决策具有一定的指导作用。     

跨国并购的价值评估方法研究

作为刚加入WTO的新兴工业发展国家、要迅速进入国际市场，建立起国际竞争优势，我国企业应该深入学习跨国并购理论，掌握跨国并购的技术和方法。本文在现行跨国并购价值评估方法研究的基础上，进行了方法研究的新探索－－将层次分析法（AHP）运用到评估工作中去，以期提高价值评估工作操作性与精确度。     

企业价值评估收益法中营运资金预测的改进

在进行企业价值评估时,现金流量折现模型是最常使用的模型之一。在现金流量折现模型中,营运资金的预测是必不可少的环节,现行资产评估准则体系缺乏对营运资金预测方法的相关规定,实务中对营运资金的预测也存在随意性。在分析营运资金预测现存问题的基础上,将营运资金进行分类的管理与统计,利用历史数据,提出了被评估公司营运资金的预测方法模型,并通过实证表明该方法模型是更为合理并有利于实务操作的方法。     

企业价值及其评估方法简析

企业价值最大化作为理财目标已经得到的了理论界和实务界的广泛的认同;企业价值也在财务理论体系和财务管理实务中发挥着越来越重要的作用。企业价值与其它相关的财务指标究竟是什么关系,如何实现企业价值的最大化,已成为理论研究的重点。本文从企业价值评估方法的角度入手对以上问题展开讨论。     

自由现金流量折现价值评估技术

企业价值体现各投资者未来收益要求权的价值，不能用账面价值、重置成本表示企业价值，折现现金流量法是评估企业价值的惟一科学的方法。本文分析了决定企业价值的几个变量，并详细阐述了自由现金流量折现价值评估的几种技术。     

企业并购与价值评估（续）

（3）基于现金流量折现法的估价方法 现金流量折现法（DCF）是选定恰当的折现率，将企业未来的收益折算到现在的价值之和作为企业的价值。企业价值表现为以加权平均资本成本为折现率对未来预期现金流量进行折现的贴现值。在实际评估企业价值时，由于不可能无限期地预测企业的现金流量，一般对企业达到均衡状态之前的现金流量逐年预测，而均衡状态之后的则采用简单的原则估计。     

企业价值评估中实体现金流量模型简介及在房地产评估中的应用

房地产价值评估常用的收益法与企业价值评估的现金流量折现模型，都是利用了经济学中的预期收益原理。即对房地产的价值评估时将拥有房地产未来期间内所获得的预期净收益的现金净流量进行折现加总；对企业价值评估时将企业存续期间的年现金流量折现加总。在对房地产评估时，如何正确对房地产预期现金流量分布情况作出恰当估计，并通过合理的假设和简化，是房地产评估时的重要环节和难点。了解企业现金流量折现模型及评估时常用的三种类型，有助于我们对房地产预期现金流量判断、分析和合理地进行价值评估。     

DCF模型在企业价值评估中的应用

折现的现金流量法(简称DCF模型)目前已成为西方企业价值评估的主流方法。我国对企业价值评估理论和方法的研究相对滞后，DCF模型至今尚未进入真正的应用阶段，究其原因，主要是操作中未能充分考虑各种特殊因素的影响。为此，笔者对DcF模型在各种情况下的运用进行了探讨，旨在促使DCF模型在我国价值评估中的广泛应用。     

企业价值评估的两种方法比较

企业价值评估中有两种方法,一是现金流量折现方法,二是经济利润方法.这两种方法虽然在使用上有所不同,但是从本质上来看是一致的.对此可以通过数学推导加以证明,以有助于对这两种方法的理解.     

APV在杠杆收购企业价值评估中的运用

本文从企业价值评估方法的比较入手，通过对杠杆收购企业财务特性的分析。指出在杠杆收购企业的价值评估中，杠杆收购企业资本结构的异常性和不稳定性决定了传统的企业价值评估方法的局限性，基于分类贴现原理的APV模型应是评估杠杆收购企业价值的合理科学的选择。