股票连结债券初探

股票连结债券是普通债券与期权的合成,它对于资本市场、融资者、投资者都有着极为重要的意义,由于有着与可转换债券的相似特性,在国内推出这种金融产品不存在法律障碍.本文对股票连结债券的产品特性、与其它金融工具的比较、其经济意义及国内推出股票连结债券的可行性进行了探讨.     

可交换债券：大非有效，小非难解

可交换债券是指一种与股票相关联的债券．它允许投资者按照预先约定的条件．将债券转换成债券发行公司所持有的其他公司（比如子公司）的股票。     

美国对市政债券的监管及其启示

国内一些为城市基础设施建设筹集资金的地方债券,就具有一定的市政债券性质.这些准市政债券在责任主体、债券评级、筹资成本等方面并不够规范.本文介绍了美国市政债券的监管机构及其职能、反欺诈条款和信息披露义务、违约风险、对投资者的救助等内容,并简要探讨中国推出市政债券的问题.     

银行间债券市场债券远期交易解读

2005年5月16日，中国人民银行发布《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》，标志着我国债券市场第一个衍生产品——债券远期的正式推出。该文介绍了债券远期交易推出的背景，以及债券远期的产品框架、制度架构和风险控制与管理。     

规范、积极地发展债券远期交易

作为银行间债券市场推出的首个衍生产品，债券远期交易的推出具有标志性意义，也为其他金融衍生工具的顺次推出奠定了基础。《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》的出台，为市场树立了债券远期交易的风险防范机制，有助于引导市场上债券远期业务走向规范运作。     

企业金融资产投资策略分析

金融资产是企业资产的重要组成部分,投资收益是企业利润的来源之一,因此,采取科学合理的策略,将企业有限的资金投入到债券、股票、基金和金融衍生产品等金融资产上,对于企业优化资产结构、提高企业价值具有重要意义。     

我国发展市政债券的战略选择

从国际经验来看,市政债券是地方基础设施建设的重要融资工具,因此我国发展市政债券具有重要意义。该文从市政债券的分类与特性出发,分析了不同类型债券的特征以及发行所需要的条件,并提出了发行市政债券的战略选择：即优先发展收入债券,而一般责任债券因发行条件在整体上尚不成熟,应坚持先试点后推广的发展路径。     

我国可持续发展挂钩债券发展分析

为助力碳达峰、碳中和目标实现,进一步提升债务融资工具服务实体经济的能力和水平,中国银行间市场交易商协会推出可持续发展挂钩债券。本文阐述了可持续发展挂钩债券提出的背景以及债券特性,从不同维度介绍国内市场可持续发展挂钩债券的发行情况,重点分析关键绩效指标和可持续发展绩效目标的设置情况,并对可持续发展挂钩债券发展作出展望。     

关注债券型基金

所谓债券基金,就是以债券为投资对象的基金,其对债券资产的投资占基金总资产至少60％以上。目前债券基金有两类：一类是普通债券型基金,就是可以投资一定比例股票、可转债和打新股的基金;另一类是中短债基金,主要投资于中短期债券,目前由于中短期债券收益较低,这类债券型基金也转型为普通债券基金。     

企业哪项筹资方式适合市场经济

在市场经济条件下，资本是一个企业产生、生存与发展的原动力，企业持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为先决条件，而筹资活动也是企业经营活动的重要组成部分，本文针对我国企业对股权筹资有着强烈偏好的现状进行分析，鉴于过度的股权筹资偏好给公司治理和资本市场带来的一系列消极影响，通过股票筹资与债券筹资的优势比较，阐明了我国企业筹资方式的现实选择问题——债券筹资，更为重要的是债券筹资对我国企业筹资具有十分重要的现实意义，同时现阶段还存在着许多诸如宏观环境的改善、政策对企业发展债券支持力的加大、股票高层的风险加大等发展债券筹资的有利因素，最后本文对企业发展债券筹资的对策和有利措施进行了阐述。     

可转换公司债券及其投资策略

可转换公司债券(简称可转债)是一种介于股票和债券之间的金融产品，它给予投资者在某一特定的时间、以某一特定的价格转换成股票的权利。可转债融合了股票与债券的特点，是一种内嵌了多种选择权的复合产品，一推出就广受投资者的欢迎。     

RQFII焦点式入场

ROFII（人民币合格境外投资者）基金募集大戏已正式拉开帷幕。汇添富人民币债券基金和海通国际人民币收益基金作为首批销售的RQFII产品,于2012年1月11日开始接受投资者的认购申请。汇添富人民币债券基金通过香港主要银行渠道发售,其投资标的为中国大陆境内依法公开发行的各类人民币债券和股票,债券投资比例不低于80％,股票投资比例不超过20％。     

债券业务风险管理：实例与术语

债券业务目前不仅是商业银行、证券公司、保险公司、基金管理公司的主要业务之一，而且也越来越为公司客户及个人投资者所关注。与存贷款等传统业务相比，债券业务市场导向程度高，收益性、流动性和安全性较好，风险透明便于量化和控制，业务操作与国际接轨便于引进借鉴国际先进技术、系统、管理以及促进产品创新。与股票业务相比，债券业务的收益较为稳定，组合管理和风险控制技术相对较为发达，能够满足机构客户及个人客户投资多元化的需求。     

可转换债券构成要素及其优越性分析

自本世纪六十年代中期起，可转换债券作为一种新的金融工具在国际上已日渐盛行。九十年代初，国内一些公司也意识到可转换债券的优越性并以其筹资。1992年11月宝安公司发行了国内首批可转换债券，1993年11月中纺机又成功地在瑞士发行了可转换B股债券。1996年，国务院证监委第六次会议上正式提出可选择有条件的公司进行可转换债券的试点工作。本文拟就可转换债券的构成要素及其优越性作一些探索。一、可转换债券的含义及其构成要素可转换债券（下文简称“转券”）是指依约定条件可转化为该发行公司股票的特殊债券。依转券可换股票种类，分为…     

我国可转换债券二叉树定价方法的改进与实证研究

可转换债券作为一种混合性金融产品,投资者在将来某一时间具有选择是否按照约定的价格将债券转换为股票的权利。本文在股票不支付红利的假设下,采用二叉树方法,综合考虑回售赎回条款、稀释因子、信用风险利差等因素得出了符合我国市场的可转换债券定价模型并进行计算。     

可转债融资：效应、风险与决策分析

可转换债券(简称可转债或转债)，是以公司债为载体，允许持有人在规定期限内按约定价格转换为发债公司股票的金融工具。可转换债券兼有债券和股票的特性，转换前它是债券，具有确定期限、利率，投资者是债权人，凭券获得本金和利息；转换后，它成了股票，持有人也就变成股东，参与企业管理，分享股息。正是由于可转换债券具有如此特性，所以其问世以来才备受青睐。     

商业银行境外债券投资的会计分类核算问题

近年来，随着我国金融机构外汇来源的增加和外汇运用渠道的不断扩大，境外外币债券投资规模正在逐步扩大，外币债券投资在国内金融机构的外汇资产中占有重要地位。截至2005年年底，我国金融机构合计3379亿美元外汇资金运用中，外币债券投资达到1230亿美元，占比36％。从投资品种上看，既包括政府债券、机构债券、公司债券，也包括嵌有衍生产品的结构性债券，如利率结构产品、信用结构产品。由于境外债券往往含有嵌入式衍生产品或结构性产品，风险确认和计量十分复杂，在这种情况下加强对债券投资的确认和计量十分重要。     

可转换债券：优化企业资本结构的有效工具

一、有效利用可转换债券的可转换性,可优化企业资本结构可转换债券是债券持有人可在发行人规定的转换期限内按规定的转换条件转换成发行人股票的一种债券。它赋予投资者一种选择权,即将债券转换成股票的权利。可转换债券虽是有投资选择权的直接融资的工具,但从其对企业运作的整个效应看,更应是企业筹划与优化资本结构的工具。当债券持有人行使其选择权时,企业债权转换为股权,因此,可转换债券可以成为一种内部的资本结构调整机制,赋予企业资本结构较高的弹性,可被企业用以优化其资本结构。另外,进一步考察企业的利益矛盾,可发现在…     

金融工具收益比较

金融工具特点 目前，我国国内的投资工具主要有银行存款、短期票据、长期债券、股票、房地产、基金、外汇和期货交易。下面就各自的特点进行分析：     

政策底已现 私募看好后市

私募行业动态 自4月以来，债券型阳光私募产品又出现快速增长。根据我们的统计，4月成立的债券型产品数量超越股票型私募产品，总数达到17只，其中北京佑瑞持投资占据6席（目前佑瑞持旗下债券型产品数量已经达22只）。而5月以来也已经成立7只债券型产品。目前债券型私募产品共86只，虽然占比还不到所有阳光私募基金的5％，但是绝大多...